2/3 今週の見通し-外的要因(リスク・オン)での円売り-

【全体】
米国の雇用統計の発表も終わり、市場の楽観ムードは継続、NYダウは2007年10月以来の14,000ドル台まで上昇しました。ユーロも中国系ソブリンファンドが欧州への投資に積極的になるとみられる発言を受け、ユーロ/円は2010年4月以来となる127円手前、ドル/円も2010年5月以来となる93円手前まで上昇しました。今週はNYダウの新高値更新の可能性があることから、市場のセンチメントは強気が継続するものと思います。為替も本邦の追加緩和などにもかかわらず、円売りが継続する可能性は高そうです。

【ドル/円】
FXChart|USDJPY

(c)UH standard chart

先週も週後半に上値を伸ばし、1ドル=93円手前までドルが買われました。米景気回復期待や中国の景気回復期待に支えられ、市場が楽観的な見方を続けているため、本邦の材料というより、外部的な要因からの円売りにつながっているように思います。米国のGDP下振れも反応はヘッドラインのみで、市場のセンチメントは理由はどうあれ、投機筋は円売りを継続させると思われます。日銀の総裁人事も本格化するとみられることで、具体的な名前がでてくると一時的に円売りが加速する可能性があります。一方、米国の経済指標の発表は非製造業ISMや毎週発表される米新規失業保険申請件数、本邦、米国の貿易収支となりますので、特に本邦貿易収支を受けて円売りが進む可能性があります。チャートでは月足の一目均衡表でも上昇継続となっていることで、2010年5月の高値の94.980円が高値めどとして意識されると思います。サポートは上昇局面で意識された91.20円近辺と思われます。

【ユーロ】

(c)UH standard chart

LTROの繰り上げ返済を好感したユーロ買いが継続し、中国系ソブリンファンドによるユーロへの積極投資姿勢、本邦財務相が1月の実績として「ESM債を合計4億ユーロ購入した」と発表したことなどが材料視されました。今週は7日のECB理事会後のドラギECBの記者会見でのLTRO早期返済の説明などが注目されるのではないかと思います。ただ、ユーロ圏の成長には懸念も残っていることから、小売売上高の内容などが悪ければ上昇も鈍くなるものと思います。チャートでは、対円、対ドルともに上昇トレンドが継続しています。ユーロ/ドルでは1.37815ドルに比較的強い抵抗がありますが、これを抜けると1.4250ドル近辺までは目立ったものがありません。対円は2010年3月の127.90円の抵抗がありますが、そこを抜けると132円までは大きなものは見えません。

【ポンド】

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ポンドは次週7日に次期総裁となるカーニー現カナダ銀行総裁の英議会での公聴会を控えていることで、6-7日に予定されている英中銀(BOE)金融政策委員会とともに注目されています。特にカーニー氏が英中銀が設定しているインフレターゲットを2%固定から1-3%のゾーンに変更する意欲を見せた場合には、英国の追加緩和が意識されることからポンドの弱含みが続くと思います。この場合は、対円でのポンドの上昇も押さえられると思います。チャートは対ドルで週足の一目均衡表の雲の下限を試す動きとなっていることから、雲を下に抜けると昨年5月28日の安値の1.52663ドル近辺が視野に入ってきます。サポートされた場合には雲の上限となる1.59020ドル。対円では高値を146.478円まで伸ばし2010年1月の水準までじょうしょうしてきました。チャート上では上昇トレンドが継続しているため、2010年1月近辺の150円近辺がレジスタンスと思われます。

【豪ドル】

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豪ドルはスワン財務相の「利下げ余地あり」などの発言や四半期消費者物価指数の下振れなどから利下げ期待の高まりもあり、豪ドルは対ドル、対ユーロなどで下落しています。今週5日は豪準備銀行(RBA)の金融政策の発表が予定されていますが、市場は据え置きを予想しています。その他にも住宅建設許可件数、住宅価格指数、小売売上高、失業率などの発表が予定されていることで、今回は政策金利が据え置かれたとしても、これらの経済指標の内容が弱ければ豪ドルの下落の継続なると思います。また、中国の貿易収支などの発表の予定があるものの、先週末の中国HSBC製造業PMIがそれほどサポートとならなかったことから、期待しにくいところです。ただ、円は豪ドルに対しても弱含みとなっていますので、この流れは継続しそうです。

■今週の予想レンジ

Ccy	Low(下) ～ High(上)
ドル/円	91.2 ～ 94.9
ユーロ/ドル	1.347 ～ 1.383
ユーロ/円	124.9 ～ 128.5
ポンド/円	142.7 ～ 147.8
豪ドル/円	95.1 ～ 98.3
NZドル/円	76.3 ～ 80
南アランド/円	10.3 ～ 10.7