6/24 今週の見通し-市場は落ち着きを取り戻せるか-

先週18-19日の米FOMCおよびバーナンキ米FRB議長の会見内容は以下の通り。

• 月額850億ドルの米国債・MBS購入の継続を決定(声明)
• 雇用環境は「更に」改善している(声明)
• 米経済と雇用のダウンサイドリスクは減少(diminish)した(声明)
• 2015年の最頻値が0.50%(0.25%の利上げ)から1.00%(0.50%の利上げ)へ上昇(経済予測)
• 買取オペに関して2013年下旬に減らし、2014年中旬には終わらせる可能性がある(記者会見)

バーナンキ米FRB議長の発言はほぼ市場の予想の範囲内であったものの、QE縮小に向かうことや経済予測の内容などがタカ派的であったことや、その後発表された中国HSBC製造業PMI速報値が48.3と悪化していたこともあり、新興国への懸念もドル買い要因となります。次の材料が出てくるまではドル主導の展開が続くものと思います。

【ドル/円】

(c)UH standard chart

米FOMCの大きなイベントを通過して、ドル買いセンチメント(心理)となったことから、ドル/円は5日連続の陽線(上昇)、値幅も約4円となり、その前の週に下落した幅を完全に取り戻しました。米10年債利回りは週末には2.53%に上昇しており、日米金利差からもドルが買われやすくなっています。次の大きなイベントは米国の雇用統計(7/5)になりますが、それまでにも耐久財受注(6/25)や個人消費支出(6/27)、シカゴPMI(6/28)などが予定されていることで、米FOMCでのタカ派的な見通しを裏づけするような内容になっている場合にはドル買が買い進まれる可能性は高まります。テクニカル分析でもMACDがゴールデンクロスしたことや一目均衡表(日足)の遅行線も雲を上抜けしていますので、実勢レートが基準線の98.761円を引値で超えてくるようだと6/5以来の100円を回復することになると思われます。

【ユーロ】

(c)UH standard chart

米FOMCの前の18日、エルサレムの講演でドラギECB総裁は「状況によって正当化されれば非伝統的措置を活用」と発言、米FOMC後はドル買いとなったこともあり、対ドルでユーロは約300ポイントの下落となりました。今週はドイツで失業率(6/27)、小売売上高指数(6/28)、フランスでGDP改定値(6/26)、消費者信頼感(6/27)の発表が予定されていますので、これらが悪化していた場合にはユーロ売りにつながるものと思われます。また、今月のECB理事会では政策金利が据え置かれたものの、7月のECB理事会での利下げ期待が出てくるものと思われ、FT紙が報じた「ギリシャの救済プログラムは 30 億～40億ユーロ不足しており、ユーロ圏は新たな資金調達源を模索している」と記事もユーロの重しとなり、ユーロは緩やかな下落となると思います。ユーロ/ドルのテクニカル分析でもMACDがデッドクロスしていること、一目均衡表(日足)の遅行線が雲の上から中に入ってきたこと、実勢レートが基準線に絡んできたことで、基準線の1.31041ドルを下に抜けると、雲の厚みがないことから5/17安値の1.27931ドルと6/18高値の1.34150ドルを100%としたフィボナッチ76.4%押しの1.2940ドル近辺まで下落の可能性があります。ユーロ/円は一目均衡表(日足)の雲の中を推移していることから、雲の上限の129.879円がレジスタンスとみられます。MACDとシグナルが接近していることで、ゴールデンクロスした場合には雲の上に抜け出て底固く推移するものと思われます。

【ポンド】

(c)UH standard chart

英国は先週多くの経済指標が発表され、目立ったのは小売売上高が前月比で2.1%増加と、市場予想の0.8%増加を大きく上回りました。スーバーなどの値下げによる食品販売が好調で全体を押し上げたようです。また、消費者物価指数も前年比で2.7%と前回よりも上昇しています。ただ、米FOMC後はポンドも売られています。7月にカーニー氏(元カナダ中銀総裁)が英中銀(BOE)総裁に就任することから、英国の追加緩和に向けての期待からポンド売りが続く可能性があり、1-3月期GDP確定値などいくつかの経済指標の発表が予定されていますが、内容が良くてもポンドを動かす材料にはなりにくいと思っています。チャートではポンド/ドルでMACDがデッドクロス、一目均衡表(日足)では実勢レートが雲の上限と基準線(1.5378ドル近辺)で一旦サポートされましたが、4日後には雲のねじれがあるため、下げが加速するか、反転するか動く可能性が高いです。下落した場合には雲の下限となる1.5230ドル近辺までと思われます。反転の場合は6/17高値の1.5740ドル近辺。ポンド/円はユーロ/円と同じように一目均衡表(日足)の雲の中を推移し、雲の上限の153.165円がレジスタンスとなっています。MACDとシグナル接近も同じで、ゴールデンクロスした場合には雲を上抜けて底固く推移するものと思います。

【豪ドル】

(c)UH standard chart

豪ドルは米FOMCと中国のHSBC製造業PMI速報値の悪化を受けてサポートとみられていた0.94ドルを下抜け6/20には0.91616ドルまで下落しました。今週は経済指標の発表も特に予定されていないことから、来月2日(火)に行われる豪準備銀行(RBA)金融政策を前にして、利下げ期待の高まり(議事録でも利下げ余地があることが示されている)から豪ドルが一段安となる可能性があります。またANZが雇用をNZやフィリピンに移すことや資源産業の雇用が投資の減少から悪化傾向を示しているため、中長期では豪経済が悪化する可能性が高く戻り売り心理が続くものとみられます。豪ドル・米ドルは上記にも書きましたが、サポートとなっていた0.94ドルを下抜けました。ストキャスティクススローでは売られすぎとなっていますが、トレンドは下向きとなっています。2010年2月安値の0.85760ドル近辺が次のサポートとみられます。豪ドル/円は6/13の安値88.933円に接近していますが、MACDはシグナルと接近していることからゴールデンクロスした場合には戻りにつながりやすいと思われます。ただ、一目均衡表(日足)の転換線が5月下旬からレジスタンスとして機能しているため、まずはこの転換線の91.318円を超えられるかどうかです。

■今週の予想レンジ

■注目イベント
6/24(月)
17:00　ﾄﾞｲﾂ 6月 IFO企業景況感指数
6/25(火)
08:50　日本 5月 企業向けｻｰﾋﾞｽ価格指数
15:45　ﾌﾗﾝｽ 6月 企業景況感指数
21:30　米国 5月 耐久財受注
22:00　米国 4月 ｹｰｽ･ｼﾗｰ米住宅価格指数
22:00　米国 4月 住宅価格指数
23:00　米国 6月 ﾘｯﾁﾓﾝﾄﾞ連銀製造業指数
23:00　米国 6月 消費者信頼感指数(ｺﾝﾌｧﾚﾝｽ･ﾎﾞｰﾄﾞ)
23:00　米国 5月 新築住宅販売件数
6/26(水)
15:00　ﾄﾞｲﾂ 7月 GFK消費者信頼感調査
15:45　ﾌﾗﾝｽ 1-3月期 国内総生産(GDP)改定値
19:00　南ｱ 4-6月期 四半期 南ｱﾌﾘｶ経済研究所(BER)消費者信頼感指数
21:30　米国 1-3月期 四半期実質国内総生産(GDP)確定値
6/27(木)
07:45　NZ 5月 貿易収支
10:00　NZ 6月 NBNZ企業信頼感
13:30　日本 4月 全産業活動指数
15:00　ﾄﾞｲﾂ 5月 輸入物価指数
15:45　ﾌﾗﾝｽ 6月 消費者信頼感指数
16:55　ﾄﾞｲﾂ 6月 失業者数
16:55　ﾄﾞｲﾂ 6月 失業率
17:00　ﾕｰﾛ圏 5月 ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲM3
17:30　英国 1-3月期 四半期経常収支
17:30　英国 1-3月期 四半期国内総生産(GDP)確定値
18:00　ﾕｰﾛ圏 6月 消費者信頼感(確定値)
18:30　南ｱ 5月 卸売物価指数(PPI)
21:30　米国 5月 個人所得
21:30　米国 5月 個人消費支出(PCE)
21:30　米国 前週分 新規失業保険申請件数
23:00　米国 5月 住宅販売保留指数
6/28（金）
08:01　英国 6月 GFK消費者信頼感調査
08:30　日本 5月 全国消費者物価指数(CPI)
08:30　日本 6月 東京都区部消費者物価指数
08:30　日本 5月 全世帯家計調査･消費支出
08:30　日本 5月 失業率
08:30　日本 5月 有効求人倍率
08:50　日本 5月 鉱工業生産速報値
08:50　日本 5月 大型小売店(既存店)販売額
08:50　日本 5月 小売業販売額
14:00　日本 5月 新設住宅着工戸数
15:00　南ｱ 5月 ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲM3
15:00　英国 6月 ﾈｰｼｮﾝﾜｲﾄﾞ住宅価格
15:00　ﾄﾞｲﾂ 5月 小売売上高指数
15:45　ﾌﾗﾝｽ 5月 卸売物価指数(PPI)
15:45　ﾌﾗﾝｽ 5月 消費支出
16:00　ｽｲｽ 6月 KOF景気先行指数
19:00　日本 外国為替平衡操作の実施状況(介入実績)
21:00　ﾄﾞｲﾂ 6月 消費者物価指数速報値
21:00　南ｱ 5月 貿易収支
21:30　ｶﾅﾀﾞ 4月 月次国内総生産(GDP)
21:30　ｶﾅﾀﾞ 5月 鉱工業製品価格
21:30　ｶﾅﾀﾞ 5月 原料価格指数
22:45　米国 6月 ｼｶｺﾞ購買部協会景気指数
22:55　米国 6月 ﾐｼｶﾞﾝ大学消費者信頼感指数確報値
経済指標の詳細はFXmuseumのFXカレンダーを参照してください。