Regulatory News:
Verallia (Paris:VRLA):
FAITS MARQUANTS
- Chiffre d'affaires en recul à 836 M€ au T1 2024, soit
-20,5 % par rapport au T1 2023 (-12,7 % à taux de change et
périmètre constants)1
- EBITDA ajusté2 à 204 M€ (marge de 24,4 %) par rapport à
307 M€ au T1 2023 (marge de 29,2 %)
- Maintien d’un solide ratio d'endettement net à 1,5x l'EBITDA
ajusté des 12 derniers mois, contre 1,3x au 31 mars 2023 et
1,2x au 31 décembre 2023
- Attente de l’accord des autorités règlementaires pour
l’acquisition des activités verrières de Vidrala en Italie pour
un montant de 230 M€ en valeur d’entreprise
- Démarrage du four 100% électrique de Cognac, une
première mondiale qui réduira les émissions de CO2 de 60 %
- Confirmation de la guidance d'un EBITDA ajusté d’environ
1 milliard d'euros en 2024
« Verallia a démarré l'année conformément aux attentes, avec une
activité et des prix en retrait par rapport au T1 2023 qui
établissait une base de comparaison élevée. Comme attendu nous
constatons des signes encourageants de reprise par rapport au point
bas du T4 2023. L’engagement continu de nos équipes et l’impact du
Plan d’Amélioration de la Performance nous permettent d’afficher
une performance en amélioration séquentielle dans le contexte
actuel de marché. Nous confirmons ainsi notre guidance d’un EBITDA
ajusté d’environ 1 milliard d’euros en 2024, avec une performance
en amélioration progressive au cours de l'année. Nous poursuivons
par ailleurs notre politique de croissance externe ciblée avec la
signature fin février d’un accord en vue de l’acquisition des
activités verrières de Vidrala en Italie » a commenté Patrice
Lucas, Directeur Général de Verallia.
CHIFFRE D’AFFAIRES
En millions d'euros
T1 2024
T1 2023
Chiffre d’affaires
836,4
1 051,6
Croissance reportée
-20,5 %
+40,2 %
Croissance organique
-12,7 %
(-20,7 % hors Argentine)
+34,7 %
(+31,3 % hors Argentine)
Le chiffre d’affaires du premier trimestre 2024 ressort à 836
M€, soit une baisse en données publiées de -20,5 % par rapport au
premier trimestre 2023.
L’impact de l’effet de change s’établit à -8,2 %, soit -85,8
M€. Il est lié en quasi-totalité à la forte dépréciation du
péso argentin sur la période.
L’effet périmètre, lié à l’acquisition de centres de
traitement de calcin en Ibérie au Q4 2023, a contribué pour 4
M€, soit +0,4 %.
À taux de change et périmètre constants, le chiffre
d’affaires a reculé de -12,7 % (-20,7 % hors Argentine). Comme
attendu, les volumes de vente sont en net repli par rapport au T1
2023, mais en légère hausse par rapport au point bas du T4 2023. Ce
début de reprise, qui devrait s’accentuer au second trimestre, est
en ligne avec les perspectives présentées lors des résultats
annuels 2023.
Les prix de vente sont également en baisse sur l’ensemble de la
zone Europe par rapport au pic atteint en H1 2023. Seule
l’Argentine enregistre une forte hausse liée à l’inflation locale.
Le mix produits est par ailleurs légèrement négatif sur le premier
trimestre.
Par zone géographique :
- En Europe du Sud et de l’Ouest,
les volumes ont connu un ralentissement par rapport au premier
trimestre 2023, mais retrouvent mois après mois une tendance
positive par rapport à la fin d’année dernière.
- En Europe du Nord et de l’Est, le
recul des volumes est particulièrement prononcé en Allemagne et au
Royaume-Uni, notamment dans la bière et les spiritueux.
- En Amérique latine, les volumes
sont en retrait sur le trimestre malgré le net rebond de la demande
au Chili après une année 2023 compliquée. L’activité est stable en
Argentine, où les hausses de prix compensent l’impact du change.
Les volumes sont en repli au Brésil (vin et jus de raisin
notamment).
EBITDA AJUSTÉ
En millions d'euros
T1 2024
T1 2023
EBITDA ajusté
203,9
307,4
Marge d’EBITDA ajusté
24,4 %
29,2 %
L’EBITDA ajusté s’établit à 204M€ au premier trimestre
2024.
Comme anticipé, l’impact de l’activité est significatif à -91
M€, compte tenu de la baisse des volumes vendus et de l’effet de
stockage moindre par rapport au T1 2023 lorsque le groupe utilisait
pleinement ses capacités pour reconstituer ses stocks. Le
spread3 d’inflation est négatif et pèse également sur
l’EBITDA du trimestre à hauteur de -9 M€ malgré un spread positif
de +24 M€ en Argentine.
Par ailleurs, le Plan d’Action de Performance (PAP) délivre une
nouvelle fois d’excellents résultats, générant une réduction nette
des coûts de production cash de 2,8 % soit 18M€ sur le
trimestre.
Enfin l’effet défavorable des taux de change a atteint -26 M€.
Il est essentiellement imputable à la dépréciation du péso argentin
et compense en valeur absolue l’impact positif des hausses de prix
et du spread en monnaie locale.
La marge d’EBITDA ajusté est en baisse à 24,4 % par
rapport au T1 2023 à 29,2 %.
BILAN FINANCIER TRÈS SOLIDE
À fin mars 2024, l’endettement net de Verallia s’élevait à 1
496 M€ conduisant à un ratio d’endettement de 1,5x l’EBITDA
ajusté des 12 derniers mois, contre 1,3x au 31 mars 2023 et
1,2x au 31 décembre 2023.
Verallia a exercé en mars 2024 l’option d’extension de 1 an du
crédit syndiqué de 1,1 Md€ mis en place en avril 2023, portant
ainsi les maturités à 2028 pour le Term Loan et 2029 pour le crédit
renouvelable.
Le Groupe bénéficie d’une liquidité4 de 725 M€ au 31 mars
2024.
Sa note de crédit à long terme a été confirmée par Moody’s (Baa3
– outlook stable) le 26 mars 2024.
CONCLUSION D’UN ACCORD EN VUE DE L’ACQUISITION DES ACTIVITÉS
VERRIÈRES DE VIDRALA EN ITALIE
Le 28 février 2024, Verallia a conclu un accord en vue de
l’acquisition des activités verrières de Vidrala en Italie, qui ont
réalisé un chiffre d’affaires de 131 millions d’euros et un EBITDA
de 33 millions d’euros en 2023. Avec cette acquisition, Verallia
étendrait ses capacités sur le marché italien, où le Groupe
exploiterait alors 7 sites de production. Le montant de la
transaction s’élève à 230 millions d’euros en valeur d’entreprise
et sera financé par recours à l’endettement externe.
La finalisation de la transaction est soumise à l’accord des
Autorités de la concurrence italiennes au titre de la loi italienne
sur le contrôle des concentrations et du Gouvernement italien au
titre de la règlementation sur les investissements étrangers, ainsi
qu’aux conditions suspensives d’usage.
Le Groupe a pour objectif de finaliser l’acquisition entre les
deuxième et troisième trimestre 2024.
DÉMARRAGE DU FOUR 100% ELECTRIQUE DE COGNAC, UNE PREMIÈRE
MONDIALE
Verallia a démarré le four 100% électrique de Cognac courant
mars 2024. Ce four, possédant une capacité de 180 tonnes par jour,
est une grande première mondiale dans l’industrie de l’emballage
verrier.
Il produira des bouteilles de verre blanc à destination des
consommateurs de Cognac. Les premières livraisons sont attendues
pour la fin du T2 2024.
Ce four permettra, grâce à une réduction de 60% de ses émissions
de CO2, de contribuer à la décarbonation industrielle de Verallia
France. Avec cet investissement, Verallia assume un rôle de leader
au sein de la filière, dans un objectif de décarbonation de
l’industrie.
PERSPECTIVES 2024
Après une année 2023 marquée par un net repli de la demande en
Europe, sous l’effet conjugué d’une baisse de la consommation
finale et du déstockage, Verallia confirme sa prévision d’un
redressement progressif de l’activité en 2024. Le premier trimestre
a été conforme à nos attentes, avec des volumes qui s’améliorent
progressivement par rapport aux niveaux de fin 2023.
Dans ce contexte, Verallia confirme son objectif d’atteindre en
2024 un EBITDA ajusté d’environ un milliard d’euros avec un
résultat inférieur à 2023 au premier semestre (base de comparaison
2023 élevée) et supérieur au second semestre (rebond des
volumes).
Cet objectif sera atteint grâce à la hausse attendue de
l’activité, combinée à une nouvelle réduction annuelle des coûts de
production cash (PAP) de 2%.
Verallia poursuivra par ailleurs les développements engagés en
matière de nouveaux produits éco-conçus, de traitement du calcin et
de décarbonation, qui sont au cœur de sa feuille de route RSE.
Une conférence analystes aura lieu le jeudi 25 avril 2024 à
9h00, heure de Paris, par un service de webcast audio (en
direct puis en différé) et la présentation des résultats sera
disponible sur www.verallia.com.
CALENDRIER FINANCIER
- 26 avril 2024 : Assemblée Générale Annuelle des
actionnaires.
- 3 juillet 2024 : début de la quiet period.
- 24 juillet 2024 : résultats semestriels 2024 - Communiqué de
presse après bourse et conférence téléphonique/présentation le
lendemain à 9h00 CET.
- 1er octobre 2024 : début de la quiet period.
- 22 octobre 2024 : résultats financiers 9M 2024 - Communiqué de
presse après bourse et conférence téléphonique/présentation le
lendemain à 9h00 CET.
À propos de Verallia
Chez Verallia, notre raison d’être est de réimaginer le verre
pour construire un avenir durable. Nous voulons redéfinir la façon
dont le verre est produit, réutilisé et recyclé, pour en faire le
matériau d’emballage le plus durable au monde. Nous faisons cause
commune avec nos clients, nos fournisseurs et d’autres partenaires
tout au long de notre chaîne de valeur pour développer de nouvelles
solutions saines et durables pour tous.
Avec près de 11 000 collaborateurs et 34 usines verrières dans
12 pays, nous sommes le leader européen et le troisième producteur
mondial de l’emballage en verre pour les boissons et les produits
alimentaires et offrons des solutions innovantes, personnalisées et
respectueuses de l’environnement à plus de 10 000 entreprises dans
le monde.
Verallia produit plus de 16 milliards de bouteilles et pots en
verre et a réalisé 3,9 milliards d’euros de chiffre d’affaires en
2023. Verallia est coté sur le compartiment A du marché réglementé
d’Euronext Paris (Ticker : VRLA – ISIN : FR0013447729) et figure
dans les indices suivants : CAC SBT 1.5°, STOXX600, SBF 120, CAC
Mid 60, CAC Mid & Small et CAC All-Tradable.
Avertissement
Certaines informations incluses dans le présent communiqué de
presse ne constituent pas des données historiques mais sont des
déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives sont
fondées sur des estimations, des prévisions et des hypothèses en ce
inclus, notamment, des hypothèses concernant la stratégie présente
et future de Verallia et l’environnement économique dans lequel
Verallia exerce ses activités. Elles impliquent des risques connus
et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs, qui peuvent
avoir pour conséquence une différence significative entre la
performance et les résultats réels de Verallia et ceux présentés
explicitement ou implicitement dans ces déclarations prospectives.
Ces risques et incertitudes incluent ceux détaillés et identifiés
au Chapitre 4 « Facteurs de risques » du document d’enregistrement
universel approuvé par l’AMF et disponible sur le site Internet de
la Société (www.verallia.com) et celui de l'AMF
(www.amf-france.org). Ces déclarations et informations prospectives
ne constituent pas des garanties de performances futures.
Le présent communiqué de presse inclut uniquement des
informations résumées et ne prétend pas être exhaustif.
Protection des données à caractère personnel
Vous pouvez à tout moment vous désinscrire de la liste de
distribution de nos communiqués de presse en effectuant votre
demande à l’adresse email suivante : investors@verallia.com. Les
communiqués restent accessibles sur le site internet
https://www.verallia.com/investisseurs.
Verallia SA, en qualité de responsable de traitement, met en
œuvre des traitements de données à caractère personnel ayant pour
finalité la mise en œuvre et la gestion de sa communication interne
et externe. Ces traitements sont basés sur l’intérêt légitime. Les
données collectées (nom, prénom, coordonnées professionnelles,
profils, historique des relations) sont indispensables à ces
traitements et sont utilisées par les services concernés du groupe
Verallia et le cas échéant, ses sous-traitants. Les données
personnelles sont transférées hors Union européenne par Verallia SA
à ses prestataires situés hors Union européenne en charge de la
fourniture et gestion des solutions techniques liées aux
traitements susvisés. Verallia SA veille à ce que les garanties
appropriées soient prises afin d’encadrer ces transferts de données
hors Union européenne. Dans les conditions prévues par la
réglementation applicable en matière de protection des données à
caractère personnel, vous pouvez accéder et obtenir copie des
données vous concernant, vous opposer au traitement de ces données,
les faire rectifier ou effacer. Vous disposez également d'un droit
à la limitation du traitement de vos données. Pour exercer l’un de
ces droits veuillez-vous adresser à la Direction de la
Communication financière du Groupe à l’adresse suivante
investors@verallia.com. Si vous estimez, après nous avoir
contactés, que vos droits ne sont pas respectés ou que le
traitement n’est pas conforme aux règles de protection des données,
vous pouvez adresser une réclamation à la CNIL.
ANNEXES - Chiffres clés
En millions d'euros
T1 2024
T1 2023
Chiffre d'affaires
836,4
1 051,6
Croissance reportée
-20,5 %
+40,2 %
Croissance organique
-12,7 %
+34,7 %
Croissance organique hors
Argentine
-20,7 %
+31,3 %
EBITDA ajusté
203,9
307,4
Marge Groupe
24,4 %
29,2 %
Dette nette en fin de
période
1 496,3
1 304,4
EBITDA ajusté sur les 12
derniers mois
1 004,4
990,3
Dette nette / EBITDA ajusté des
12 derniers mois
1,5x
1,3x
Évolution du chiffre d’affaires par nature en millions d’euros
sur le premier trimestre
En millions d'euros
Chiffre d'affaires T1 2023
1 051,6
Volumes
-125,7
Prix / Mix
-7,7
Taux de change
-85,8
Périmètre
+4,0
Chiffre d'affaires T1 2024
836,4
Évolution de l’EBITDA ajusté par nature en millions d’euros sur
le premier trimestre
En millions d'euros
EBITDA ajusté T1 2023
307,4
Contribution de l’activité
-91,0
Spread prix-mix / coûts
-8,8
Productivité nette
+17,5
Taux de change
-26,2
Autres
+4,8
EBITDA ajusté T1 2024
203,9
Tableau de passage du résultat opérationnel vers l’EBITDA
ajusté
En millions d'euros
T1 2024
T1 2023
Résultat opérationnel
119,0
224,7
Amortissements et dépréciations5
82,3
79,0
Coûts de restructuration
0,5
0,5
Frais d'acquisition de sociétés et
complément de prix
0,6
0,1
IAS 29 Hyperinflation (Argentine)6
(0,9)
0,3
Plan d’actionnariat du management et coûts
associés
1,6
2,8
Autres
0,7
-
EBITDA ajusté
203,9
307,4
IAS 29 : hyperinflation en Argentine
Depuis 2018, le Groupe applique la norme IAS 29 en Argentine.
L’application de cette norme impose la réévaluation des actifs et
passifs non monétaires et du compte de résultat pour refléter les
modifications de pouvoir d’achat dans la monnaie locale. Ces
réévaluations peuvent conduire à un profit ou une perte sur la
position monétaire nette intégrée au résultat financier.
De plus, les éléments financiers de la filiale argentine sont
convertis en euro au taux de change de clôture de la période
concernée.
Au T1 2024, l’impact net sur le chiffre d’affaires est de 2,6
M€. L’impact de l’hyperinflation est exclu de l’EBITDA ajusté
consolidé tel que présenté dans le « tableau de passage du résultat
opérationnel vers l’EBITDA ajusté ».
Structure financière
En millions d'euros
Montant nominal ou max.
tirable
Taux nominal
Maturité finale
31 mars 2024
Emprunt obligataire
Sustainability-Linked
mai 20217
500
1,625 %
Mai 2028
505,3
Emprunt obligataire
Sustainability-Linked novembre 20217
500
1,875 %
Nov. 2031
497,1
Prêt à terme B – TLB7
550
Euribor +1,25 %
Avr. 2028
549,8
Ligne de crédit renouvelable RCF
550
Euribor +0,75 %
Avr. 2029 + extension d’un an
-
Titres de créances négociables (Neu
CP)7
500
254,9
Autres dettes8
121,4
Dette totale
1 928,5
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
(432,3)
Dette nette
1 496,3
GLOSSAIRE
Activité : correspond à la somme de la variation de
volumes plus ou moins l’évolution de la variation des stocks.
Croissance organique : correspond à la croissance du
chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre constants. Les
revenus à taux de change constants sont calculés en appliquant les
mêmes taux de change aux indicateurs financiers présentés dans les
deux périodes faisant l’objet de comparaisons (en appliquant les
taux de la période précédente aux indicateurs de la période en
cours).
EBITDA ajusté : L’EBITDA ajusté est un indicateur non
défini par les normes IFRS. Il s’agit d’un indicateur de suivi de
la performance sous-jacente des activités après retraitement de
certaines charges et/ou produits à caractère non récurrents ou de
nature à fausser la lecture de la performance de l’entreprise.
L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel
retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux
restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des
effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management,
des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de
fermeture de sites et autres éléments.
Capex : ou dépenses d’investissement, représentent les
achats d’immobilisations corporelles et incorporelles nécessaires
pour maintenir la valeur d’un actif et/ou s’adapter aux demandes du
marché ainsi qu’aux contraintes environnementales, de santé et de
sécurité ; ou pour augmenter les capacités du Groupe. L’acquisition
de titres en est exclue.
Investissements récurrents : Les Capex récurrents
représentent les achats d’immobilisations corporelles et
incorporelles nécessaires pour maintenir la valeur d’un actif et/ou
s’adapter aux demandes du marché ainsi qu’aux contraintes
environnementales, de santé et de sécurité. Ils incluent
principalement les rénovations de fours et la maintenance des
machines IS.
Investissements stratégiques : Les investissements
stratégiques représentent les acquisitions stratégiques d’actifs
qui augmentent les capacités du Groupe ou son périmètre de manière
significative (par exemple, acquisition d’usines ou équivalent,
investissements « greenfield » ou « brownfield »), incluant la
construction de nouveaux fours additionnels. Ils incluent également
depuis 2021 les investissements liés à la mise en œuvre du plan de
réduction des émissions de CO2.
Cash conversion : est défini comme les cash flows
rapportés à l’EBITDA ajusté. Les cash flows sont définis comme
l’EBITDA ajusté diminué des Capex.
Free Cash-Flow : Défini comme le Cash-flow des opérations
- Autre impact d'exploitation - Intérêts financiers payés et autres
coûts de financement - Impôts payés.
Le segment Europe du Sud et de l’Ouest comprend les sites
de production localisés en France, Espagne, Portugal et Italie. Il
est également désigné par l’abréviation « SWE ».
Le segment Europe du Nord et de l’Est comprend les sites
de production localisés en Allemagne, Royaume-Uni, Russie, Ukraine
et Pologne. Il est également désigné par l’abréviation « NEE ».
Le segment Amérique latine comprend les sites de
production localisés au Brésil, en Argentine et au Chili et, depuis
le 1er janvier 2023, les activités de Verallia aux Etats-Unis.
Liquidité : calculée comme la trésorerie disponible + les
lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de
créances négociables (Neu CP).
Amortissement des immobilisations incorporelles acquises par
le biais de regroupements d'entreprises : correspond à
l'amortissement des relations clients constatées lors de
l’acquisition.
1 Croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à
périmètre constants. Les revenus à taux de change constants sont
calculés en appliquant les mêmes taux de change aux indicateurs
financiers présentés dans les deux périodes faisant l’objet de
comparaisons (en appliquant les taux de la période précédente aux
indicateurs de la période en cours). La croissance du chiffre
d’affaires à taux de change et périmètre constants hors Argentine
est de -20,7 % au premier trimestre 2024 par rapport au premier
trimestre 2023. 2 L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du
résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements,
des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux
acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans
d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et
risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres
éléments. 3 Le spread représente la différence entre (i)
l’augmentation des prix de vente et du mix appliquée par le Groupe
après avoir, le cas échéant, répercuté sur ces prix l’augmentation
de ses coûts de production et (ii) l’augmentation de ses coûts de
production. Le spread est positif lorsque l’augmentation des prix
de vente appliquée par le Groupe est supérieure à l’augmentation de
ses coûts de production. L’augmentation des coûts de production est
constatée par le Groupe à volumes de production constants et avant
écart industriel et prise en compte de l’impact du plan
d’amélioration de la performance industrielle (Performance Action
Plan (PAP)). 4 Calculée comme la trésorerie disponible + les lignes
de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de
créances négociables (Neu CP). 5 Inclut les amortissements liés aux
immobilisations incorporelles et corporelles, les amortissements
des immobilisations incorporelles acquises par le biais de
regroupements d’entreprise et les dépréciations d’immobilisations
corporelles. 6 Le Groupe applique la norme IAS 29 (Hyperinflation)
depuis 2018. 7 Incluant les intérêts courus. 8 Dont loyers IFRS16
(74,9 M€)
Consultez la
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Contacts presse Verallia Annabel Fuder & Stéphanie
Piere verallia@wellcom.fr | +33 (0)1 46 34 60 60
Contacts relations investisseurs Verallia David Placet |
david.placet@verallia.com Michele Degani |
michele.degani@verallia.com
VERALLIA (EU:VRLA)
過去 株価チャート
から 9 2024 まで 10 2024
VERALLIA (EU:VRLA)
過去 株価チャート
から 10 2023 まで 10 2024