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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞
【ＮＹ市場】
ドル円はＦＯＭＣ声明文とパウエル議長の会見を受け急落。１０８円８１銭前後までドル安が進み約２週間ぶりの水準を記録。
ユーロドルでもドル安ユーロ高が進み、一時は１．１５台にに乗せる。
株式市場は揃って大幅上昇。パウエル議長の会見から利上げ観測がさらに後退。ボーイングやアップル株が上昇を牽引。ダウは前日比４３４ドル上昇し、２万５千ドルの大台を回復。
利上げ観測が大きく後退したことから債券は買われ、長期金利は２．６７％台まで低下。
金は小幅ながら４日続伸。原油価格も続伸し５４ドル台に。
１月ＡＤＰ雇用者数 → ２１．３万件
１２月中古住宅販売件数成約指数 → －２．２％
ドル/円 １０８．８１ ～ １０９．７５
ユーロ/ドル １．１４０６ ～ １．１５０１
ユーロ/円 １２４．７４ ～ １２５．１５
ＮＹダウ ＋４３４．９０ → ２５,０１４．８６ドル
ＧＯＬＤ ＋０．３０ → １，３１５．５０ドル
ＷＴＩ ＋０．９２ → ５４．２３ドル
米１０年国債 －０．０３２ → ２．６７７％
【本日の注目イベント】
日 １２月鉱工業生産
中 １月製造業ＰＭＩ（速報値）
中 １月非製造業ＰＭＩ（速報値）
独 独１月失業率
欧 ユーロ圏１２月失業率
欧 ユーロ圏１０－１２月期ＧＤＰ（速報値）
米 新規失業保険申請件数
米 １２月ＰＣＥコアデフレータ
米 １０－１２月雇用コスト指数
米 １月シカゴ購買部協会景気指数
米 企業決算 → ブラックストーン、ＧＥ、ＵＰＳ、アマゾン
ドル円は１０９円台を割り込み、米国株は大幅高。債券は買われ金利は低下。昨日この欄で、パウエル議長がハト派的な発言をすれば、株と債券が買われドル円が下落する可能性があると書きましたが、予想通りの展開になっています。
ＦＲＢは今朝方のＦＯＭＣで、政策金利据え置きを決め、声明文で将来の金利変更の判断においては「辛抱強くなる」（Committee will be patient ）とし、バランスシートの縮小については柔軟な対応をする考えを示しました。パウエル議長は会合後の記者会見で「経済と国外の不確実性が相反する中で、視界が一段とよくなるのを辛抱強く待ち、政策運営では経済データに依存するという常識的なアプローチを取る」と語りました。（ブルームバーグ）
今回のＦＯＭＣでは政策金利の据え置きや、今後の政策運営の柔軟化はある程度予測できましたが、会見でバランスシートの縮小にも柔軟に対応するとした部分が「ハト派的」と受け止められ、株価と債券の急騰につながったと思われます。今後米金利が上昇しにくくなるという見方から、ドルにとっては支援材料が一つ無くなり、ドル円はレンジを下抜けし１０８円８１銭前後まで売られました。今週は１０９－１１０円のレンジを抜けると予想していましたが、これでドルの上値は徐々に重くなることも予想されます。
もっとも、ドル円は必ずしも金利だけで動いているわけでもなく、金利の低位安定が定着すれば、昨日のように株価にとっては好材料となり、今後株価の上昇が見込まれるようなら、「株価の上昇＝リスクオン」ということで低金利の円が売られる展開もないとは言えません。これはドル円の支援材料になるはずです。それでも、今後米国の景気減速がより鮮明になると、株価も下落基調を強め、場合によっては「金融緩和策」が必要な状況にもなり、株価の下落と長期金利の低下が同時に進む懸念もあります。その場合はドル円が大きく下落する可能性があり、今後米景気の「実態」も見極めていく必要があります。幸い昨日発表されたＡＤＰ雇用者数は市場予想を大きく超えており、現時点では労働市場は依然として好調と見られ、明日の雇用統計にも期待が持てそうです。
ドル円は１０８円８１銭前後まで売られたことで、「４時間足」の雲の下限まで落ちてきました。米国株が大幅高を演じたことで、本来なら日本株も大きく上昇してもおかしくないはずですが、円高が進んだ分上昇力が相殺されます。ただ、それでもこの状況ではマイナスで引けることは考えにくく、ドルのサポート要因になると予想しています。予想レンジは１０８円５０銭～１０９円４０銭程度を見ています。
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