ドル円、急落するも１５４円７９銭まで続伸

ブロガー：佐藤正和

投稿日: 2024/4/17 @ 10:18 | コメント (0) |

印刷

＜ひと目で分かる昨晩の動き＞

【ＮＹ市場】
介入警戒感を残しながらもドル円の上昇は止まらず。ＮＹでは朝方、１５３円台後半まで急落したがその後反発。１５４円７９銭までドル高が進む。

ユーロドルも下値を切り下げ、１．０６０２まで下落。

株式市場はまちまち。ダウは７日ぶりに小幅高。他の２指数は小幅安で引ける。パウエル議長の発言が重石に。

債券は続落。長期金利は一段と上昇し、４．６６%台に。

金は続伸し、初の２４００ドル台に。原油は小幅に続落。

３月住宅着工件数　　　　　→　　１３２．１万件

３月建設許可件数　　　　　→　　１４５．８万件

３月鉱工業生産　　　　　　→　　０．４％

３月設備稼働率　　　　　　→　　７８．４％

ドル/円　　１５３．９０　　～　１５４．７９

ユーロ/ドル　１．０６０２　～　１．０６５３

ユーロ/円　　１６３．４０　～　１６４．６８

ＮＹダウ　　＋６３．８６　→　３７,７９８．９７ドル

ＧＯＬＤ　　＋２４．８０　→　２,４０７．８０ドル

ＷＴＩ　　　－０．０５　→　８５．３６ドル

米１０年国債　＋０．０６６　→　４．６６７％

【本日の注目イベント】
日　３月貿易統計
欧　ユーロ圏３月消費者物価指数（改定値）
英　３月消費者物価指数
英　ベイリー・ＢＯＥ総裁講演
米　ベージュブック(地区連銀経済報告）
米　Ｇ２０財務相・中央銀行総裁会議（ワシントン）
米　ボウマン・ＦＲＢ理事講演
米　メスター・クリーブランド連銀総裁講演
米　企業決算　→　アルコア

前日のＮＹでのドル高を受け昨日の東京時間も１５４円台半ばまでドルが買われる場面もありましたが、政府日銀からは「なしのつぶて」。市場関係者の間にも介入レベルを上方修正する動きも出ており、聞こえてくるコメントはドルに対してかなり強気の内容に変わってきました。幾つか紹介すると、ＪＰモルガンのプライベートバンキング部門と、バンク・オブ・アメリカは「１６０円が次の節目になる可能性がある」と見ており、三菱ＵＦＪモルガンスタンレー証券のチューフストラテジストは、「１５５円を超えれば介入の可能性が高まるが、なければ１９９０年４月の水準である１６０円２０銭まで円が下落する可能性がある」とコメントしています。またシンガポールの「ストーンＸファイナンシャル」の通貨トレーダーは、「ファンダメンタルズに何らかの変化が起きない限り、次は１６０円というのがもっともらしいシナリオだ」と話しています。（ブルームバーグ）

このように、介入警戒感が高まりながらも何ら動きがないことを踏まえて、市場のセンチメントも含め、かなり「ドルブル」に変わってきたと言えます。昨日のＮＹでは朝方、１５４円７５銭前後からドルが急落し、一時は１５４円台を割り込み「すわぁ、介入か」と思わせる場面もありましたが、その後直ぐに１５４円７９銭まで反発しています。介入であれば、１円程度の急落で収まるはずがないことは、多くの市場参加者が知っており、１円程度で下げ止まったことを見て、再びドル買いに転じたようです。

昨日はパウエル議長の発言がドル買いにつながったようです。議長はワシントンで行われたカナダ中銀のマックレム総裁とのパネル討論会に参加し、「最近のデータがわれわれの確信を深めるものでないことは明らかで、それどころか確信を得るには想定以上の時間がかかる可能性が高いことを示唆している」と語り、「労働市場の強さと、これまでのインフレ面での進展を踏まえると、景気抑制的な金融政策が作用する時間をさらに与え、当局としてデータと変化する見通しを指針とすることが適切となろう」と発言しました。これまでＦＯＭＣメンバーの中でも「最もハト派寄り」と見られていた議長でしたが、さすがに相次ぐ指標の上振れを受け、利下げ開始見通しを後ずれさせたようです。またジェファーソンＦＲＢ副議長も講演で、「政策金利を現行水準で据え置いたままでインフレは一段と鈍化し、労働市場は需給バランスの改善が続く中で強さを維持するというのが、引き続き私のシナリオだ」と述べ、「もちろん先行きはなお非常に不透明であり、インフレが現在私の想定よりも根強いことが今後入手するデータで示唆されれば、現行の景気抑制的な政策スタンスをより長期にわたって維持するのが適切となろう」と、両者とも今後のデータ次第であるとの認識を示しました。

足元では、市場のコンセンサスは７月会合での利下げ開始と、年内２回の利下げに収斂されつつありますが、今後さらに指標が上振れするようだと「年内利下げなし」、あるいは「追加利上げ」の可能性も全く夢物語ではなくなり、その場合ドル円は１６０円に向うことにもなりそうです。もちろん、現時点ではその可能性は非常に低いと思われますが、今後インフレ指標がさらに重要な鍵を握ることになります。どうやらこのままでは１５５円台まで「実弾介入」は見られない可能性が高まってきました。筆者は少なくとも政府日銀は、１５５円までには介入に踏み切ると予想していましたが、まだわかりませんが、予想は外れることになりそうです。口では市場をけん制する必要から、かなり強めの口調でしたが、足元の円の動きは必ずしも「円独歩安」というわけではありません。ここに来て、ユーロやポンドなどもドルに対して下げ足を速めており、「ドル独歩高」という言い方が適切な状況です。ここで当局がドル円で「円買い・ドル売り」を行えば、米財務省から「為替操作国」と見なされるリスクもあります。明日からワシントンで始まる「Ｇ２０」でトルコ、ブラジル、メキシコなど新興国と歩調を合わせ、「ドル高是正」にスクラムを組めるのかが重要かもしれません。「実弾介入」の準備は出来てはいるものの、そのタイミングが難しいということでしょうか。１５５円台はすぐそこに迫っています。

本日のドル円は１５３円５０銭～１５５円５０銭程度を予想します。

【外為オンライン　シニアアナリスト　佐藤正和の情報コンテンツはこちら】

【外為オンライン　シニアアナリスト：佐藤正和】邦銀を経て、仏系パリバ銀行（現BNPパリバ銀行）入行。インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。通算20年以上、為替の世界に携わっている。

ADVFN.comサイトのブログは、独立した金融解説のためのものです。これらのブログは、共通キャリア·プラットフォームを介して独立した著者によって提供されており、ADVFN PLCの意見を表すものではありません。 ADVFN PLCは、これらの記事を編集、承認等しないため、その責任を負わず、また、第三者が、これらの情報に頼ることに対して一切の保証はいたしません。 ADVFN.comサイトにおける情報は、一般的な情報と使用目的のためのもので、特定の要件に対応するものではありません。