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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞
【ＮＹ市場】
東京時間に１０８円４２銭まで売られたドルは、海外市場では反発。ＮＹでは、ポンドがドルに対して売られたことでドル円も１０８円９０銭までドル高が進む。
ユーロドルはＦＯＭＣを前にポジション調整の動きに。ユーロ買い戻しが優勢となり、１．１１５１前後まで上昇。
ＥＵのユンケル委員長がジョンソン英首相との再交渉には応じないと述べたと伝えられ、ポンドドルは大きく下落。一時は１．２３台後半まで売られ、２０１７年３月以来の安値を記録する。
株式市場は前日と反対の動きとなり、ダウは上昇し、ナスダックとＳ＆Ｐ５００は反落。
債券相場はほぼ横ばい。
金と原油は３日続伸。
ドル/円 １０８．６３ ～ １０８．９０
ユーロ/ドル １．１１１４ ～ １．１１５１
ユーロ/円 １２０．７４ ～ １２１．３０
ＮＹダウ ＋２８．９０ → ２７,２２１．３５ドル
ＧＯＬＤ ＋１．１０ → １,４２０．４０ドル
ＷＴＩ ＋０．６７ → ５６．８７ドル
米１０年国債 －０．０００５ → ２．０６５％
【本日の注目イベント】
豪 ６月住宅建設許可件数
日 ６月失業率
日 ６月鉱工業生産
日 日銀金融政策決定会合
日 黒田日銀総裁記者会見
独 ８月ＧＦＫ消費者信頼感
独 ７月消費者物価指数（速報値）
欧 ユーロ圏月消費者信頼感指数（確定値）
米 ６月個人所得
米 ６月個人支出
米 ６月ＰＣＥコアデフレータ
米 ５月ケース・シラ－住宅価格指数
米 ６月中古住宅販売件数成約指数
米 ７月消費者信頼感指数
米 米中通商協議（上海、３１日まで）
「小幅な利下げでは十分でない」・・・。本日から始まるＦＯＭＣを前に、トランプ大統領は金融当局に執拗に圧力をかけています。トランプ氏は、「米金融当局の動きは全て誤っている。小幅な利下げでは十分ではないが、いずれにせよわれわれは勝利する！」とツイートし、「金融当局はあまりに早い段階で＜引き上げ＞、その幅も大き過ぎた」と加え、さらに「欧州と中国はさらに金利を引き下げ、金融システムに資金を追加供給し、自国の製造業者の製品販売を大いに後押しするだろ」と述べています。（ブルームバーグ）今回のＦＯＭＣでは、一時は「５０ｂｐの利下げ」機運も高まりましたが、現時点での利下げは「２５ｂｐ」が広く見込まれています。トランプ氏は、これを暗に「５０ｂｐか、それ以上にしろ」と言っているようです。
英国のＥＵからの離脱を巡り、ポンドドルが大きく売られています。ＥＵのユンケル委員長がジョンソン首相との再交渉には応じない姿勢を示したと伝えられ、「合意なき離脱」の可能性が高まったことや、英経済にも悪影響を与えるとの見方から、ポンドドルは１．２３７５近辺まで売られました。この水準は、２０１７年３月以来のポンド安となっています。ドル円もポンドドルで、ドルが買われポンドが売られた影響を受けたと見られます。ドル円は１０８円９０銭まで買われ、今回も１０９円台回復には至っていませんが、７月１０日以来、約３週間ぶりのドル高をつけています。「利下げが確実視されている割にはドルが下がらない」状況が続いており、ＦＯＭＣ前にドルの買い戻しが緩やかに進んでいるようです。
本日は日銀決定会合があり、午前中には政策発表があると思われます。マイナス金利政策のさらなる深堀は今回見送られると予想していますが、４月に決定した「当分の間、少なくとも２０２０年春ごろまで現在の極めて低い長短金利の水準を維持する」というフォワードガイダンスを延長する可能性があります。また、「必要ならちゅうちょなく行動する」との言葉も、引き続き繰り返されると思いますが、実際に行動を起こすとすれば、やはり有事の場合ということで、急激な円高が進んだ場合や、１０月に消費税率を引き上げた後、景気が後退した場合などが考えられます。さらに、ＦＲＢの金融政策が決まる前というタイミングも、なかなか日銀を動きづらくしている側面もあるようです。米金融政策の変更は世界の金融市場に大きな影響を与えるため、米国の政策がはっきりする前には動きにくいということでしょう。
短期的な動きを示す「１時間足」を見ると、ドル円は雲の下限にサポートされながら、１０８円９０銭まで上昇しています。また移動平均線の並びかたでも、長期の２００時間線が一番下にあり、短期の移動平均線が一番上に来ており、短期的な昇傾向は鮮明になっています。この傾向が明日のＦＯＭＣ後に崩れるのかどうかが焦点です。本日のドル円は１０８円４０銭～１０９円１０銭程度を予想します。
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