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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞
【ＮＹ市場】
ドル円は底堅い動きを見せたものの、特段材料もなく小動き。１０８円台に近づくとドル売りも出て、上値を抑える展開に。１０７円７８銭まで売られたが、同９０銭近辺で取引を終える。
ユーロドルも１．１２台前半で小動きとなり、値幅はわずか１８ポイントに収まる。
株式市場は小幅ながら主要３指数とも揃って上昇。ハイテク株や石油関連株が買われたが、主要企業の決算発表を控え動きは鈍い。
債券相場はほぼ横ばい。長期金利は小幅に低下し、２．０４％台に。
金と原油はともに上昇。
ドル/円 １０７．７８ ～ １０８．００
ユーロ/ドル １．１２０７ ～ １．１２２５
ユーロ/円 １２０．８６ ～ １２１．１３
ＮＹダウ ＋１７．７０ → ２７,１７１．９０ドル
ＧＯＬＤ ＋０．２０ →１,４２６．９０ドル
ＷＴＩ ＋０．５９ → ５６．２２ドル
米１０年国債 －０．００９ → ２．０４６％
【本日の注目イベント】
欧 ユーロ圏７月消費者信頼感（速報値）
英 与党保守党、党首選の結果公表
米 ５月ＦＨＦＡ住宅価格指数
米 ７月リッチモンド連銀製造業指数
米 ６月中古住宅販売件数
米 ＩＭＦ世界経済見通し
米 企業決算 → コカコーラ、ＶＩＳＡ、ロッキード・マーチン
参院選を終えて、昨日は日経平均株価が上昇すると予想していましたが、朝方は１５０円ほどマイナスに沈み、やや驚きでした。引け値では５０円安で終わりましたが、連立与党の勝利も「織り込み済み」といったところだったようです。ドル円も１０８円台を回復する場面もありましたが追随する向きもなく、その後の海外市場でも動意はなく、１０７円台後半でダラダラとした展開でした。昨日は経済指標の発表もなく、ＦＯＭＣが来週に迫ってきたことで「ブラックアウト」期間に入り、市場に影響を与えるコメントもありませんでした。
そんな中、相変わらずつぶやいていたのが、トランプ大統領でした。ＦＯＭＣを前に、トランプ氏は再び金融当局に利下げ圧力を加え、「今動けば非常に低コストで済むし、生産的だ。金融当局は過度に大きく利上げして引き締め、そのペースも速過ぎた」とツイートしています。また香港の反政府デモについても、「中国の習主席は極めて責任ある行動を取っている。デモ参加者は長期間、抗議活動を続けている。習主席が正しいことをすると期待している」と述べています。(ブルームバーグ)ＦＯＭＣでの政策判断に多少なりとも影響を与えると見られるＧＤＰ速報値は今週末に発表されます。市場の見方は「２５ｂｐ」がコンセンサスと思われますが、トランプ氏のつぶやきには「５０ｂｐ」利下げへの圧力もあるように思えます。
「ＧＤＰ速報値」、「ＦＯＭＣ」と、重要イベントを控えドル円は動きにくい状況です。昨日も述べたように、リスクはドル下落の方にあると見ていますが、それでもドルショートで臨んでいる投資家にとっても、なかなか骨の折れる相場展開です。特に１０７円台でのショートは、その出口を見つけるのに難儀します。一方、狭い値幅で上下しているためドルロングでも機能しますが、これまたレベルを間違えるとクローズするまで結構な時間がかかる状況です。ここは１０７－１０９円のレンジ相場と割り切り、「逆張り」で臨むのも一つの案です。だたし、レンジを外れることを想定して、｢ストップ｣を置くことは必須です。ロング、ショートのいずれも早めの決済が求められます。
上記材料に加え、参院選を終えたことで、日米貿易交渉もいよいよ本格的に始まると思われます。ここでは「ドナルド・シンゾウ」の関係とは一線を画した厳しい交渉も想定されます。ただタイミング的にはＦＯＭＣが終了すると「サマー・バケーション」に入ることになり、相場もさらに膠着することも考えられます。１０７－１０９円の基本レンジをブレイクしてから出動するのも一計です。本日のドル円は１０７円６０銭～１０８円２０銭程度と予想しますが、実際にはさらに狭いレンジになる可能性が高いでしょう。
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