Reprise plus lente qu’anticipé du marché
américain Objectifs 2023-24 ajustés Plan stratégique
2029-30 confirmé
- Poursuite du déstockage aux Etats-Unis dans un environnement de
marché dégradé
- Solide croissance des ventes en Chine malgré une reprise
post-Covid moins forte qu’attendu
- Bonnes dynamiques dans le reste du monde, notamment dans le
reste de l’Asie et poursuite de la reprise du Travel Retail
- Objectifs 2023-24 ajustés :
- Chiffre d’affaires : recul compris entre -15% et -20%, en
organique (contre stable précédemment)
- Marge ROC : baisse maîtrisée en organique (contre stable
précédemment) grâce à la mise en œuvre d’un plan important de
réduction des coûts
Regulatory News:
Au cours du premier semestre 2023-24, Rémy Cointreau (Paris:RCO)
a réalisé un chiffre d’affaires de 636,7 millions d’euros, en
baisse de -22,2% en organique1 (soit +20,9% par rapport au 1er
semestre 2019-20). En données publiées, le chiffre d’affaires a
reculé de -26,6%, incluant un effet négatif des devises de –4,4%,
principalement lié à l’évolution du renminbi chinois et du dollar
américain.
Dans ce contexte, le chiffre d’affaires de la division
Cognac a reculé de -30,1% en organique au 1er semestre.
Comme anticipé, la division Liqueurs & Spiritueux renoue
avec la croissance au 2ème trimestre (+12,1% en organique),
enregistrant ainsi un chiffre d’affaires stable au 1er semestre
(+0,1% en organique).
Le chiffre d’affaires de la région Amériques a enregistré
une baisse significative de ses ventes de -49,9% en organique au
1er semestre, traduisant une poursuite du déstockage et une forte
normalisation de la consommation dans des conditions de marché
difficiles. La région APAC a généré une forte croissance de
+16,6%, soutenue par la Chine, l’Asie du Sud-Est et la reprise du
Travel Retail. Enfin, EMEA affiche une bonne résilience
(+8,9%).
Répartition du chiffre d’affaires par division :
En M€
(avril-septembre)
S1
2023-24
S1
2022-23
Variation
publiée
Variation organique
vs. S1 22-23
vs. S1 19-20
Cognac
416,1
638,1
-34,8%
-30,1%
+9,4%
Liqueurs & Spiritueux
206,7
214,5
-3,6%
+0,1%
+55,8%
S/total Marques Groupe
622,7
852,6
-27,0%
-22,5%
+21,2%
Marques Partenaires
14,0
14,5
-4,0%
-3,2%
+8,4%
Total
636,7
867,1
-26,6%
-22,2%
+20,9%
Cognac
Le chiffre d’affaires de la division Cognac a baissé de
-30,1% en organique au 1er semestre, essentiellement affecté par
une baisse significative des ventes en Amérique du Nord où
le Groupe vise une réduction du niveau de ses stocks et fait face à
une normalisation de la consommation et une forte intensité
promotionnelle. Dans ce contexte, la volonté du Groupe de maintenir
sa stratégie de valeur, à travers une politique de prix ferme,
contribue à accroitre la pression sur les volumes à court
terme.
Au sein de la région APAC, la Chine a bénéficié
d’une solide croissance de ses expéditions lors du Mid Autumn
Festival malgré une reprise de l’activité post-Covid moins
dynamique que prévu. Le canal de distribution « off-trade » et les
ventes dites « directes » ont permis de compenser le ralentissement
observé sur le canal « on-trade ». Dans le reste de l’Asie, la
division Cognac continue de bénéficier de solides dynamiques.
Enfin, EMEA a bénéficié d’une très bonne performance au
1er semestre, porté par l’AMO2 et l’Europe de l’Ouest.
Liqueurs & Spiritueux
Le chiffre d’affaires de la division Liqueurs &
Spiritueux est stable (+0,1% en organique) au 1er semestre,
bénéficiant d’une forte accélération au 2ème trimestre (+12,1% en
organique). Comme attendu, la région Amériques a affiché une
forte reprise des ventes au 2ème trimestre, portée par un solide
momentum sur Cointreau, Bruichladdich et The Botanist.
La région EMEA enregistre une solide performance au 1er
semestre, traduisant de bonnes dynamiques en Europe de l’Ouest et
au Royaume-Uni. Enfin, la région APAC est en légère
croissance, soutenue par la bonne performance de l’Asie du Nord et
du Sud-Est et la reprise du Travel Retail.
Marques Partenaires
Les ventes des Marques Partenaires ont enregistré une
baisse de -3,2% en organique au 1er semestre.
Objectifs 2023-24 ajustés
La détérioration des conditions de marché, principalement aux
Etats-Unis, conduit Rémy Cointreau à mettre à jour ses hypothèses
sous-jacentes pour 2023-24 comme suit :
- Aux Etats-Unis, les conditions de marché se sont
détériorées avec la persistance d’un environnement fortement
promotionnel et la hausse des taux d’intérêt qui impacte les
capacités de financement des distributeurs. En conséquence, la
reprise de la croissance des ventes, initialement prévue au 3ème
trimestre, est désormais attendue au cours de l’exercice fiscal
2024-25.
- En APAC, le Groupe prévoit une croissance des ventes,
mais en-deçà de sa prévision initiale, compte tenu de la reprise
économique post-Covid moins rapide que prévu en Chine.
- Enfin, dans la région EMEA, le Groupe anticipe une
croissance annuelle plus modérée, dans un contexte inflationniste
persistant.
Dans ce contexte, Rémy Cointreau est déterminé à protéger sa
rentabilité pour 2023-24 grâce à un contrôle rigoureux de ses
coûts, tout en poursuivant le développement de son plan à moyen
terme. A ce titre, le Groupe entend :
- Mener une politique de prix ferme et sans compromis
- Protéger sa marge brute, dans un contexte inflationniste
- Réduire de manière sélective les dépenses en marketing et
communication, notamment pour la division Cognac
- Réduire significativement ses autres coûts opérationnels
En conséquence, Rémy Cointreau ajuste ses objectifs annuels
2023-24 et prévoit désormais :
- Un recul du chiffre d’affaires compris entre -15% et -20% en
organique (contre stable précédemment)
- Une baisse maîtrisée de la marge opérationnelle courante en
organique (contre stable précédemment) grâce à la mise en œuvre
d’un plan important de réduction des coûts
Enfin, en tenant compte de l’évolution du mix géographique et de
la détérioration du renminbi, le Groupe prévoit pour l’année un
effet défavorable du taux de change :
- Sur le chiffre d’affaires : entre -50M€ et -60M€
- Sur le Résultat Opérationnel Courant : entre -10M€ et
-15M€
Rémy Cointreau est aujourd’hui en avance sur son plan
stratégique et peut s’appuyer sur des fondations solides et une
vision à long terme. L’année 2023-24 s’inscrit pour le Groupe comme
une année qui permettra d’assainir le niveau de ses stocks de
cognac aux Etats-Unis et d’absorber les effets de normalisation
post-Covid afin d’aborder l’année 2024-25 dans les meilleures
conditions et reprendre la trajectoire qu’il s’est fixé à
l’horizon 2029-30.
Objectifs 2029-30 confirmés
Rémy Cointreau réitère ses objectifs financiers et
extra-financiers pour 2029-30 et réaffirme son ambition de
devenir le leader mondial des spiritueux d’exception.
Sur le plan financier, le Groupe vise une marge brute de 72%
et une Marge Opérationnelle Courante de 33% (sur la base des
taux et du périmètre 2019-20).
Dans le cadre de son plan « Exception Durable », le Groupe a
pour ambition de former et d’engager 100% de ses partenaires
agricoles directs aux pratiques agroécologiques et vise une
réduction de ses émissions carbone de 50% par bouteille d’ici
2030. Une première étape en vue de l’ambition « Net Zéro
carbone » en 2050 dont la trajectoire, compatible avec le
scénario d’un réchauffement à +1,5°C, a été validée par le
Science Based Target Initiative (SBTi).
A propos de Rémy Cointreau
Il existe, à travers le monde, des clients à la recherche
d’expériences exceptionnelles, des clients pour qui la diversité
des terroirs rime avec la variété des saveurs. Leur exigence est à
la mesure de nos savoir-faire, ces savoir-faire dont nous assurons
la transmission, de génération en génération. Le temps que ces
clients consacrent à la dégustation de nos produits est un hommage
à tous ceux qui se sont mobilisés pour les élaborer. C’est pour ces
Femmes et ces Hommes que Rémy Cointreau, Groupe familial français,
protège ses terroirs, cultive l’exception de spiritueux
multi-centenaires et s’engage à en préserver leur éternelle
modernité. Le portefeuille du Groupe compte 14 marques singulières,
parmi lesquelles les cognacs Rémy Martin & Louis XIII et la
liqueur Cointreau. Rémy Cointreau n’a qu’une ambition : devenir le
leader mondial des spiritueux d’exception, et s’appuie pour cela
sur l’engagement et la créativité de ses 2021 collaborateurs et sur
ses filiales de distribution implantées dans les marchés
stratégiques du Groupe. Rémy Cointreau est coté sur Euronext
Paris.
Une conférence téléphonique à destination des investisseurs et
des analystes sera tenue ce jour par Luca Marotta, Directeur
Financier à partir de 9h00 (heure de Paris). Le support de
présentation sera également disponible sur le site internet
(www.remy-cointreau.com), à la section Finance.
Annexes
Chiffre d’affaires du T1 2023-24 (avril-juin 2023)
En millions d’euros
Publié
23-24
Devises
23-24
Périmètre 23-24
Organique
23-24
Publié
22-23
Variation Publiée
Variation
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Cognac
155,1
-6,6
-
161,6
292,3
-46,9%
-44,7%
Liqueurs & Spiritueux
95,0
-2,2
-
97,2
109,7
-13,5%
-11,4%
S/Total Marques Groupe
250,0
-8,8
-
258,8
402,0
-37,8%
-35,6%
Marques Partenaires
7,5
-0,1
-
7,6
7,9
-5,4%
-4,6%
Total
257,5
-8,9
-
266,4
409,9
-37,2%
-35,0%
Chiffre d’affaires du T2 2023-24 (juillet-septembre
2023)
En millions d’euros
Publié
23-24
Devises
23-24
Périmètre 23-24
Organique
23-24
Publié
22-23
Variation Publiée
Variation
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Cognac
261,0
-23,1
-
284,1
345,9
-24,5%
-17,8%
Liqueurs & Spiritueux
111,7
-5,7
-
117,4
104,7
+6,7%
+12,1%
S/Total Marques Groupe
372,7
-28,8
-
401,6
450,6
-17,3%
-10,9%
Marques Partenaires
6,4
0,0
-
6,5
6,6
-2,3%
-1,6%
Total
379,2
-28,9
-
408,0
457,2
-17,1%
-10,8%
Chiffre d’affaires du S1 2023-24 (avril-Septembre
2023)
En millions d’euros
Publié
23-24
Devises
23-24
Périmètre 23-24
Organique
23-24
Publié
22-23
Variation Publiée
Variation
Organique
A
B
C
A/C-1
B/C-1
Cognac
416,1
-29,7
-
445,8
638,1
-34,8%
-30,1%
Liqueurs & Spiritueux
206,7
-7,9
-
214,6
214,5
-3,6%
+0,1%
S/Total Marques Groupe
622,7
-37,7
-
660,4
852,6
-27,0%
-22,5%
Marques Partenaires
14,0
-0,1
-
14,1
14,5
-4,0%
-3,2%
Total
636,7
-37,8
-
674,5
867,1
-26,6%
-22,2%
L’information réglementée liée à ce communiqué
est disponible sur le site www.remy-cointreau.com
Définitions des indicateurs alternatifs de
performance
Le processus de gestion de Rémy Cointreau repose sur les
indicateurs alternatifs de performance suivants, choisis pour la
planification et le reporting. La direction du Groupe estime que
ces indicateurs fournissent des renseignements supplémentaires
utiles pour les utilisateurs des états financiers pour comprendre
la performance du Groupe. Ces indicateurs alternatifs de
performance doivent être considérés comme complémentaires de ceux
figurant dans les états financiers consolidés et des mouvements qui
en découlent.
Croissance organique du chiffre d’affaires :
La croissance organique est calculée en excluant les impacts des
variations des taux de change ainsi que des acquisitions et
cessions.
L’impact des taux de change est calculé en convertissant le
chiffre d’affaires de l'exercice en cours aux taux de change moyens
de l'exercice précédent.
Pour les acquisitions de l'exercice en cours, le chiffre
d’affaires de l’entité acquise est exclu des calculs de croissance
organique. Pour les acquisitions de l'exercice précédent, le
chiffre d’affaires de l’entité acquise est inclus dans l’exercice
précédent, mais n’est inclus dans le calcul de la croissance
organique sur l’exercice en cours qu’à partir de la date
anniversaire d'acquisition.
Dans le cas d’une cession d’importance significative, on utilise
les données après application d’IFRS 5 (qui reclasse
systématiquement le chiffre d’affaires de l’entité cédée en «
résultat net des activités cédées ou en cours de cession » pour
l’exercice en cours et l’exercice précédent). Cet indicateur permet
de se concentrer sur la performance du Groupe commune aux deux
exercices, performance que le management local est plus directement
en mesure d'influencer.
1 Toutes références à “la croissance organique” dans le présent
communiqué correspondent à la croissance du chiffre d’affaires à
devises et périmètre constants 2 Afrique et Moyen-Orient
Consultez la
version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20231026801936/fr/
Relations investisseurs : Célia d’Everlange /
investor-relations@remy-cointreau.com Relations média :
Mélissa Lévine / press@remy-cointreau.com
Remy Cointreau (EU:RCO)
過去 株価チャート
から 4 2024 まで 5 2024
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から 5 2023 まで 5 2024