Borsa: Cnh Industrial (+3,2%) scatta con addio a Milano e nuovo maxi buyback
2023年11月7日 - 6:20PM
MF Dow Jones (Italian)
I broker promuovono operazione e ipotizzano rialzo guidance
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 07 nov - Partita di
buon passo, Cnh Industrial ha accelerato arrivando a guadagnare
oltre tre punti (+3,4% a un massimo di giornata di 10,985 euro per
azione, poi si è assestata su +3,2%) e portandosi in cima al Ftse
Mib (+0,2%). A fare da traino è la conferma dell'addio a Piazza
Affari per restare quotata solo a Wall Street, atteso a gennaio
2024, e dell'avvio del nuovo maxi buyback fino a 1 miliardo di
dollari, pensato anche per compensare la potenziale volatilità
derivante dall'addio a Piazza Affari e ottimizzare la struttura del
capitale della società. La società ha annunciato che il cda ha
approvato la domanda per la cancellazione della quotazione delle
sue azioni ordinarie da Euronext Milano. Come annunciato a inizio
febbraio, la decisione di concentrare la quotazione sul Nyse
dovrebbe consentire una maggiore liquidità e attenzione da parte
degli investitori, semplificando ulteriormente il profilo aziendale
e gli obblighi di conformità. Il buyback sarà strutturato in due
parti principali: la prima comporterà il riacquisto di azioni per
un importo equivalente a fino a 400 milioni di euro di azioni
ordinarie della società tra l'8 novembre e il 29 dicembre 2023
(questi acquisti saranno effettuati su Euronext Milano e sui
sistemi multilaterali di negoziazione, Mtf), mentre la seconda
prevede il riacquisto di azioni, di volta in volta, fino
all'importo residuo autorizzato nell'ambito del programma tra l'8
novembre e il primo marzo 2024 (questa parte sarà eseguita sul
Nyse).
"Riteniamo che il buy-back possa considerarsi sufficiente a
compensare il potenziale flowback, inizialmente stimato in 7/10%
del capitale, ma che pensiamo si sia già ridotto in maniera
significativa nei mesi scorsi", sottolineano gli analisti di
Equita, ricordando che oggi Cnh Industrial detiene 36,2 milioni di
azioni pari al 2,7% del capitale. Anche per gli esperti di Banca
Akros, "la conferma di un grande programma di riacquisto di azioni
(circa 7% dell'attuale capitale di mercato e circa 9,8% se non si
considera la quota del 27,5% nelle mani di Exor) nei prossimi
cinque mesi a nostro avviso è positivo". Ulteriori indicazioni
potranno arrivare durante la call con gli analisti, a commento dei
conti del terzo trimestre, in programma oggi: "Riteniamo che Cnh
Industrial fornirà al mercato un aggiornamento sul suo processo di
ritiro dalla Borsa Italiana per concentrare la quotazione sulla
mercato azionario statunitense entro la fine del 2023. Per quanto
riguarda i risultati, riteniamo che la società abbia una previsione
di free cash flow per l'esercizio 2023 troppo prudente (1,3-1,5
miliardi di dollari contro 1,6 miliardi di dollari nel 2022) e non
escludiamo che la società possa migliorare a sorpresa la guidance",
spiegano gli esperti di Banca Akros. Il Fcf di Cnh Industrial è
stato negativo per 287 milioni di dollari nel primo semestre, con
un miglioramento di 368 milioni su base annua.
Ars
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