米２月ＰＰＩも上振れ

ブロガー：佐藤正和

投稿日: 2024/3/15 @ 10:40 | コメント (0) |

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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞

【ＮＹ市場】
ドル円は朝方、時事通信社が来週の会合で「日銀がマイナス金利解除で調整に入った」と報道したことで、１４７円４４銭まで売られたが、米２月のＰＰＩの結果にドルが急騰。１４８円３６銭まで買われた。

ユーロドルも朝方には１．０９４５まで買われたが、ドルが買われたことで、１．０８８１まで下落。

株式市場はＦＲＢによる利下げ開始が遅れるとの見方から３指数が揃って反落。

債券は続落。米ＰＰＩが市場予想を上回っていたことで早期の利下げ観測が後退。長期金利は４．２９％台へと急騰。

金は反落し、原油は続伸。

２月生産者物価指数　　　　　　　→　　０．６％

新規失業保険申請件数　　　　　　→　　２０．９万件

２月小売売上高　　　　　　　　　→　　０．６％

ドル/円　　１４７．４４　～　１４８．３６

ユーロ/ドル　１．０８８１　～　１．０９４５

ユーロ/円　　１６１．１０　～　１６１．７１

ＮＹダウ　　－１３７．６６　→　３８,９０５．６６ドル

ＧＯＬＤ　　－１３．３０　→　２,１６７．５０ドル

ＷＴＩ　　　＋１．５４　→　８１．２６ドル

米１０年国債　＋０．１０　→　４．２９０％

【本日の注目イベント】
米　３月ＮＹ連銀製造業景況指数
米　２月輸入物価指数
米　２月輸出物価指数
米　２月鉱工業生産
米　２月設備稼働率
米　３月ミシガン大学消費者マインド（速報値）

昨日の本欄で、ＦＲＢが今夏の利下げに踏み切ることはほぼ間違いないが、緩やかになる可能性があることに触れましたが、昨日発表された米２月の生産者物価指数（ＰＰＩ）も、火曜日に発表された消費者物価指数（ＣＰＩ）同様、市場予想を大きく上回り、米国のインフレは粘着性が強いことが改めて確認されました。ＰＰＩの上振れで、この日発表された２月の小売売上高が予想を下回る伸びも相殺され、完全に陰に隠れた格好でした。

２月のＰＰＩは市場予想の「０．３％」（前月比）に対して、「０．６％」と、６カ月ぶりの大幅上昇でした。またコアＰＰＩでも、前月比、前年同月比とも予想を上回っています。燃料や食品価格の上昇が指数を押し上げており、生産者レベルでの価格圧力の高まりは、インフレとの闘いでさらなる進展を目指すＦＲＢにとって、道のりが平たんでないことを示し、これまで言われてきたように「ラスト・ワンマイル」という道のりの厳しさを突き付けられた格好です。これで来週のＦＯＭＣでの利下げ開始の可能性はほぼ消え、利下げ開始は秋以降になるとの見方さえ浮上しています。パウエル議長の議会証言で一気に利下げ観測が前倒しになり、今度はＣＰＩとＰＰＩの結果でその見方が大きく後退。「市場は常にオーバ－シュートするものだ」ということは、投資家として肝に銘じておくべきです。

ＮＹでのドル円は乱高下気味でした。ＮＹの朝方には、時事通信社の「日銀は１８、１９日に開く金融政策決定会合でマイナス金利政策を解除する方向で調整に入った」との報道を受けドル売りが活発となり、１４７円４４銭近辺まで売られました。その直後に上記ＰＰＩが発表され、一気にドル買いが優勢となり１４８円３６銭までドル高が進みました。日足チャートでは、先週末のドル売りで雲の上限に下落を止められましたが、ローソク足はその後見事に上昇する雲に沿って上昇しており、未だに雲入りには至っていません。今週には雲入りが完成すると予想していましたが、やや想定外の動きです。ただ、時事通信社の報道が正しいとすれば、ここからドルの上値は重く、１５０円台は近いようで遠い水準かと思います。「日銀の金融正常化への政策変更」は、すでに織り込まれているとは思いますが、来週その結果が示されれば再び下値トライもないとは言えません。

イスラエルがパレスチナ自治区ガザを攻撃して以来、バイデン大統領を初め米要人からは同攻撃に対する「寛容な発言」が続いていましたが、今回初めてネタニヤフ政権に対する厳しい言葉が発せられました。民主党のシューマー上院院内総務は１４日に議会上院で行った演説で、「多くのイスラエル国民が自国政府のビジョンや方向性に対する信頼を失っている時に、同国の将来について健全かつオープンな意思決定プロセスを可能にするためには、新たな選挙が唯一の方法だと信じている」と述べ、「指導者を選ぶのはイスラエル国民だが、イスラエルは『のけ者』になったら生き残れない。ネタニヤフ政権は昨年１０月７日以降のイスラエルのニーズに、もはや適合していない。世界はあれから激変し、イスラエル国民は過去にとらわれた統合ビジョンによって、今まさに抑圧されている」と語っています。シューマー氏はＮＹ州選出の議員で、ユダヤ系としては最高位の米議員です。これに対して共和党のマコネル院内総務は同氏の発言を即座に非難し、「民主的に選ばれたイスラエルの指導者の退陣を求めるのは、自国の民主主義に対する外国の干渉に敏感に反応する米国人としてはグロテスクで偽善者だ」と述べています。（ブルームバーグ）もしかしたらこの議論も、大統領選での争点の一つになるかもしれないと考えています。

本日のドル円は１４７円３０銭～１４８円８０銭程度を予想します。

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【外為オンライン　シニアアナリスト：佐藤正和】邦銀を経て、仏系パリバ銀行（現BNPパリバ銀行）入行。インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。通算20年以上、為替の世界に携わっている。

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