本日は植田総裁の会見に注目

ブロガー：佐藤正和

投稿日: 2024/4/26 @ 10:06 | コメント (0) |

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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞

【ＮＹ市場】
介入警戒感がありながらもドル円はジリ高が続き、１５５円７５銭まで上昇。ジワジワとドルが買われる展開が続き、米金利上昇も後押し。

ユーロドルは朝方の１．０６台後半から上昇。１．０７４１まで買われ、２週間ぶりの高値に。

株式市場では３指数が揃って下落。ダウは一時７００ドルを超える下げを見せたが、引け値では３７５ドル安。

債券は売られ、長期金利は４．７％台に上昇。ＧＤＰが下振れし、金融政策の不透明さが増したことが背景。

金は反発し、原油も小幅高。

１－３月ＧＤＰ（速報値)　　　　　→　　１．６％

３月中古住宅販売成約件数　　　　→　　３．４％

新規失業保険申請件数　　　　　　→　　２０．７万件

ドル/円　　１５５．３１　　～　１５５．７５

ユーロ/ドル　１．０６７９　～　１．０７４１

ユーロ/円　　１６５．９３　～　１６７．０９

ＮＹダウ　－３７５．１２　→　３８,０８５．８０ドル

ＧＯＬＤ　　＋４．１０　→　２,３４２．５０ドル

ＷＴＩ　　　＋０．７６　→　８３．５７ドル

米１０年国債　＋０．０６２　→　４．７０４％

【本日の注目イベント】
日　４月東京都区部消費者物価指数
日　日銀金融政策決定会合
日　植田日銀総裁記者会見」
米　３月個人所得
米　３月個人支出
米　３月ＰＣＥデフレータ（前月比）
米　３月ＰＣＥデフレータ（前年比）
米　３月ＰＣＥコアデフレータ（前月比）
米　３月ＰＣＥコアデフレータ（前年比）
米　４月ミシガン大学消費者マインド(確報値)
米　企業決算　→　エクソンモービル、シェブロン

１５２円前後でも介入はなく、１５５円が次の介入レベルと見られていましたが、２４日のＮＹで１５５円台に乗せ、昨日のＮＹでは１５５円７５銭までドル高が進んでも日銀の姿は見られませんでした。もはや、介入なくしてドルのジリ高は止まらない状況とも言えます。「さすがに１５５円台では介入があるだろうと」と予想していましたが、米金利が上昇し、実需のドル買いも旺盛と見られ、何もなければドルがさらに上昇する雰囲気にもなっています。

鈴木財務相は２３日(火)午前の参院財政金融委員会で、介入を念頭に置いて、「環境が整ったのかということについては、そう捉えられてもいい」と述べ、いつでも介入できる準備が出来ていると言ったニュアンスの回答を行っていました。今朝の報道では「経済界からも悪い円安」といった声も聞こえて来たとありました。この水準でも介入がないと、１６０円を目指す可能性もあるかもしれません。イエレン財務長官はロイター通信とのインタビューで、「市場が決定する為替レートを持つ大国にとって、介入はめったにない状況に限定されるべきだ」と、微妙な言い回しをしており、その上で、「介入がまれであることを願う。そのような介入がめったに起きず、過度な変動がある場合に限定され、事前に協議があることが期待される」と話しています。事前の協議は、先の「Ｇ２０」開催前に日米韓でドル高について話合っており問題はないように思えますが、それでも「過度の変動に対する介入に限定し、安易な介入はすべきではない」といったニュアンスが感じられます。足許のドル円の動きは、「過度の変動」とは言えないと思いますが、どの程度を「過度」と言うのか、その「定義」も難しいところです。シカゴ連銀のグールズビー総裁はウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）とのインタビューで、「いつも言っていることだが、単月のデータを重視することはない。だが、３カ月続いているということは、そこに真の状況を示すデータが少なくとも１カ月は含まれているということだ。インフレ率は６、７カ月にわたって非常に大きく改善し２％に近づいたが、その後になってその水準を大きく上回るデータが示された。われわれは政策を再調整し、様子を見る必要がある」と述べ、利下げは待つべきだとの認識を示しました。ＦＯＭＣは来週３０日から開催されますが、ここでの利下げの可能性はほぼゼロで、むしろ「利上げの議論」が出て来るのかどうかも注目されます。

一方日銀は、本日金融政策決定会合の結果を発表します。政策変更はないと見られますが、足許の円安の原因に金利差があることから、植田総裁が会見で、利上げに言及するかもしれません。時事通信社は、日銀が今回の会合で「国債買い入れ縮小の方法を検討する」と報じています。買い入れを縮小すれば、日銀が保有する国債の償還ペースは買い入れを上回ることになりそうで、国債保有残高を減らしていくことで「事実上の量的引き締め」と見ることも出来ます。足許の円安は金利差による部分も大きいですが、日銀が金融緩和姿勢を維持していることで市場に出回る円の量が多いことも円安の要因と見られており、その量を減らすことで多少円安傾向を是正することが出来るとの見方もあります。ただ、即効性はないと思われます。

本日は金曜日で、しかも大型連休も始まります。東京市場が休場であれば、日銀が出て来る可能性も減ると見られます。日銀の決定会合、米国ＰＣＥデータの発表、さらに東京市場の連休と、介入の可能性はさらに高まりそうですが、どうでしょう。

本日のドル円は１５４円５０銭～１５６円５０銭程度を予想します。

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【外為オンライン　シニアアナリスト：佐藤正和】邦銀を経て、仏系パリバ銀行（現BNPパリバ銀行）入行。インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。通算20年以上、為替の世界に携わっている。

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