ＦＯＭＣを受けドル円１０８円を割り込む

ブロガー：佐藤正和

投稿日: 2019/6/20 @ 09:49 | コメント (0) |

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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞

【ＮＹ市場】
１０８円台半ばで推移していたドル円はＦＯＭＣを受け１０７円９０銭まで下落。利下げの可能性を示唆したことで、金利低下と歩調を合わせドル売りが優勢に。

ユーロドルも小幅に反発。前日１．１２割れまで売られたがＦＯＭＣ後に１．１２５５までユーロ高が進む。

株式市場は続伸。パウエル議長のハト派的な発言もありダウは３日続伸。他の主要指数も揃って上昇。

債券相場も続伸。長期金利は直近最低水準を下回る２．０２％台まで低下。

金と原油はともに反落。

ドル/円　１０７．９０　～　１０８．４９

ユーロ/ドル　１．１２０１　～　１．１２５５

ユーロ/円　１２１．２５　～　１２１．６６

ＮＹダウ　＋３８．４６　→　２６,５０４．００ドル

ＧＯＬＤ－１．９０　→　　１，３４８．８０ドル

ＷＴＩ　－０．１４　→　５３．７６ドル

米１０年国債　－０．０３６　→　２．０２３％

【本日の注目イベント】
日　　日銀金融政策決定会合
日　　黒田日銀総裁記者会見
欧　　ユーロ圏６月消費者信頼感
欧　　ＥＣＢ経済報告
英　　５月小売売上高
英　　ＢＯＥ金融政策発表
英　　ＢＯＥ議事録
英　　カーニー・ＢＯＥ総裁講演
英　　保守党党首選、下院議員による第４回投票
米　　経常収支（１－３月）
米　　新規失業保険申請件数
米　　６月フィラデルフィア連銀景況指数
米　　５月景気先行指標総合指数

今朝方３時に発表されたＦＯＭＣの結果は、市場予想通り政策金利の据え置きを決め、声明では「辛抱強くなる」との文言が削除され、「不確実性」が高まったとして、利下げの可能性を示唆しました。発表を受けて為替市場はドル安で反応し、ドル円は直後に１０８円を割り込み、１０７円９０銭までドル安が進みましたが、１０８円台に押し戻されてＮＹでの取引を終えています。米１０年物債券は買われ、利回りが２．０２％台まで低下し、６月３日に記録した直近最低水準を下回っています。また株式市場では前日大幅高を演じたこともあり、利下げを好感しながらも小幅高に終わっています。

声明では、「見通しを巡る不確実性が高まった」と指摘し、「これらの不確実性と落ち着いたインフレ圧力を考慮し、委員会は経済見通しに関する今後の情報が示唆するものを注視し、景気拡大や力強い労働市場、対称的な２％目標近くのインフレの維持に向けて適切に行動する」としました。またブルームバーグによると、今回の政策決定は全会一致ではなく、セントルイス連銀のブラード総裁が０．２５％の利下げを主張し、反対票を投じています。パウエル議長の下でのＦＯＭＣ会合で、反対票が投じられたのは今回が初めてとなったようです。また経済予測に関しても当局者の間で意見が分かれており、１７人のメンバーのうち８人が年内の利下げを予想し、他の８人が据え置き、残り一人は利上げ予想しています。

パウエル議長は記者会見で、「同僚と私には１つの包括的な目標がある。景気拡大の維持だ」と述べ、「多くの政策当局者は利下げの論拠が強まったと考えている」と語っており、市場はこの部分が「ややハト派寄り」と受け止めたようです。また、トランプ大統領が再三金融当局を批判していることについては、「法律で私には４年の任期があることは明白であり、私はこの任期を全うする意向だ」と、トランプ氏の露骨な批判に対して反論していました。今回のＦＯＭＣを通過し来月の利下げはほぼ確実となりましたが、市場はすでに「その先」を読み始めています。利下げ傾向が定着し、年内２～３回の利下げに突き進んで行くのかどうかに焦点が移っていきます。

今朝はＦＯＭＣ関連のニュース一色でしたが、その中に米中首脳会談に関する記事もありました。昨日開かれた米下院歳入委員会の公聴会で、ＵＳＴＲ代表のライトハイザー氏は「劉鶴中国副首相と電話会談する計画だ」と発言しています。（ブルームバーグ）ライトハイザー氏は、「対話は続いており、中国側と会うことになっている」と語り、同氏とムニューシン財務長官が劉氏と直接対面する予定だとしています。来週のＧ２０で、米中首脳会談は最終日にあたる２９日の夜に行われる見込みですが、その前にも実務レベルのトップ同士が話し合うことのようです。ＦＯＭＣが終わり、次の関心事は本日の日銀決定会合と、最大の注目材料である米中首脳会談ということになります。ドル円は今回も１０８円割れのレベルではサポートされた形になっています。ＦＲＢが金融緩和策へ再び舵を切り直したことが鮮明になったことで、１０７円８０－９０銭の「予想外に底堅いレベル」を切り崩して、ジリジリと１０７円に向かうのか、あるいは上記米中首脳会談がドルの支えになるのか、注目されます。

本日の日銀決定会合もこれまでより注目度が高まっています。政策変更はないと思いますが、米金利の低下傾向や円高観測、さらには外部環境の不確実性などを背景に、「必要とあれば、追加緩和の用意がある」といった言葉が、黒田総裁の口から出てきそうです。本日のドル円は１０７円８０銭～１０８円６０銭程度を予想します。

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【外為オンライン　シニアアナリスト：佐藤正和】邦銀を経て、仏系パリバ銀行（現BNPパリバ銀行）入行。インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。通算20年以上、為替の世界に携わっている。

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