米経済指標を受けドル全面高

ブロガー：佐藤正和

投稿日: 2013/3/04 @ 09:58 | コメント (0) |

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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞

【ＮＹ市場】
ドル円は底堅く推移。米歳出強制削減が発動されるとの懸念材料があったものの、多くの米経済指標が概ね好調だったことこに反応。さらに株価が堅調だったこともあり、ドル円は９３円台半ばまで上昇。

ユーロドルは下落。ＥＣＢに利下げ余地があるとの観測が広がり、ユーロドルは一時、約３ヵ月振りのとなる１．２９６６まで売られ安値圏で引ける。

株価は反発。消費者マインドや製造業景況指数が予想を上回ったことで、歳出強制削減問題を吸収した格好に。ダウは３５ドル高と、史上最高値に６０ドル弱と迫る。

一方、債券相場は歳出強制削減への懸念から安全資産として見直され続伸。１０年債利回りは１．８４％台まで低下。

金が小幅に反発。原油は続落し２ヵ月振りの９０ドル台に。

１月個人支出　→　＋０．２％
１月個人所得　→　－３．６％
１月ＰＣＥコアデフレーター　→　＋１．２％
２月ミシガン大学消費者信頼感指数　→　７７．６
２月ＩＳＭ製造業景況指数　→　５４．２

ドル/円９２．６１　～　９３．６８
ユーロ/ドル１．２９６６　～　１．３０４３
ユーロ/円１２０．３５　～　１２２．１５
ＮＹダウ＋３５．１７　→　１４,０８９．６６ドル
ＧＯＬＤ＋５．８０　→　１,５７２．３０ドル
ＷＴＩ－１．３７　→　９０．６８ドル
米１０年国債－０．０４４　→　１．８４０％

【本日の注目イベント】
日　　　２月マネタリーベース
日　　　黒田次期日銀総裁衆院で所信聴取
日　　　岩田次期日銀副総裁講演
欧　　　ユーロ圏財務相会合
欧　　　ユーロ圏１月生産者物価指数
欧　　　スペイン２月失業率
米　　　イエレン・ＦＲＢ副議長講演
米　　　パウエル・ＦＲＢ理事講演
米　　　ボルカー・元ＦＲＢ議長講演

先週この欄で、ドル円は９２－９３円でもみ合うのではないかと書きましたが、先週末のＮＹで９３円を上抜けし９３円台半ばまでドル高が進みました。イタリアの政局不安に加え、米歳出強制削減問題ではオバマ大統領と共和党との間に依然隔たりがあり、歳出削減が発動されるリスクを考えたら、ドル円が下落することも十分予想できたからです。

先週末の期限がきたことでオバマ大統領は１日、２０２１年度までに総額１兆２千億ドル（約１４５兆８０００億円）削減する大統領令に署名しました。市場は、昨年１２月の「財政の崖」問題でも結局結論が先送りされたこともあり、影響は限定的だとし、冷静に対処したことで混乱はありませんでした。さらに、この日発表された製造業景況指数などの経済指標が市場予想を上回ったことを好感しドル買いで反応しました。
ドル円ではドル高円安が進み、対ユーロでもドル高ユーロ安が進んでいます。

米財政問題が好調な経済指標に吸収された格好でしたが、ドル円は日本の金融緩和期待にも反応を見せたようです。本日午前中に、次期日銀総裁候補の黒田氏が衆議院で「所信聴取」を行い、明日岩田次期副総裁候補も同じように聴取を行う予定です。正副総裁候補には積極的な緩和期待が強く、国会でどのような所信を表明するかに関心が集まっています。黒田氏は「日銀がやれることは山ほどある」と発言し、岩田氏は「２年以内にデフレから脱却できる」と発言して来ました。正副日銀総裁候補が衆参両院で承認されても、実際の行動の場は４月３－４日の政策決定会合になりますが、これまでの物言いから、期待感がかなり高まっていると見られます。

ただ、期待感が高まっているだけに、今日明日の「所信聴取」でこれまでの発言を繰り返すだけでは失望感に繋がる可能性もあります。
そうなるとドル円は再び９２円台に押し戻されることにもなり、場合によってはさらに下落し、乱高下することも考えられます。９４円台半ばは３度試して、全て押し戻されているため９４円４０銭－９５円が非常に重く、壁になっています。正副総裁候補のさらなる積極的な緩和発言でドル円が上昇することもあり得ますが、その際上記水準が抜けるかどうかが最大のポイントと言えます。上記水準を明確に上抜けできれば、ドル円は「新しいレンジ入り」したと考えられるからです。

ユーロ円などクロス円は先週までは上値の重い展開で、戻りを売るスタンスでした。ドル円が９３円台半ばまで円安に振れたことで、ユーロ円なども急激に値を戻しています。ドルが主要通貨に対して強含み、特に円に対して大幅に上昇した結果クロス円が大幅に反発したものと思われます。基本的な「ドル高円安トレンドは変わっていない」、と先週何度か書きましたが、円が売られ易い状況と、円売り材料には反応し易い状況から、トレンドが変わっていないことが確認できたと思います。

本日は上記「所信聴取」での発言が為替相場に大きな影響を与えると思われます。金融緩和をさらに進め、その具体的な手法にまで言及するようだと、株式市場でも株高が進み、円安に振れることになります。上値のメドは９４円２０銭辺りで、下値も９２円５０銭程度予想してみました。荒っぽい展開が予想されます。

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【外為オンライン　シニアアナリスト：佐藤正和】邦銀を経て、仏系パリバ銀行（現BNPパリバ銀行）入行。インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。通算20年以上、為替の世界に携わっている。

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