Regulatory News:
A l’occasion de l’arrêté des comptes annuels 2015, Gilles
Schnepp, Président Directeur Général de Legrand a déclaré :
«Réalisations 2015
Les performances financières de Legrand en 2015 sont pleinement
en ligne avec les objectifs : la croissance organique des ventes
ressort à +0,5% (pour un objectif précisé en novembre à « -1%
à +1% ») et la marge opérationnelle ajustée avant acquisitions
(à périmètre 2014) à 19,4% (pour un objectif précisé en novembre à
« au moins 19% »).
Dans des conditions de marché contrastées selon les zones
géographiques, Legrand a de nouveau démontré sa capacité à créer de
la valeur. Ainsi, le chiffre d’affaires total, le résultat
opérationnel ajusté, le résultat net part du Groupe et le cash flow
libre sont tous en croissance et progressent respectivement de près
de +7%, +6%, +4% et +10%.
En termes de performances extra-financières, les réalisations de
la feuille de route RSE du Groupe, avec un taux de réalisation de
120% à fin 2015 sont en avance sur le plan de marche prévu.
Dividende proposé
Sur la base de ces réalisations solides, Legrand proposera à
l’approbation de l’Assemblée Générale de ses actionnaires le
versement au titre de 2015 d’un dividende de 1,15 € par action
cohérent avec l’évolution du résultat net part du Groupe.
Accélération des initiatives liées aux
nouvelles technologies
Legrand a la conviction que les nouvelles technologies notamment
digitales augmentent fortement la valeur d’usage de ses produits
pour les utilisateurs. Nous avons ainsi décidé d’accélérer nos
investissements dans ce domaine : innovation avec
notamment le lancement du programme Eliot1, acquisitions avec en
particulier les rachats de Raritan et QMotion, signature de
partenariats stratégiques, nombreuses alliances technologiques, ou
encore participation à la levée de fonds de Netatmo. C’est dans ce
cadre que Legrand s’est fixé des objectifs ambitieux comme celui
d’enregistrer d’ici à 2020 une croissance annuelle moyenne totale à
deux chiffres de ses ventes de produits connectés et les
réalisations à fin 2015 sont en avance sur le plan de marche.
Poursuite de la transformation
industrielle du Groupe
Alors que les initiatives liées aux nouvelles technologies se
développent, le Groupe, dans le même temps et grâce à la nouvelle
organisation industrielle mise en place en 2014, poursuit
activement ses initiatives de productivité et d’optimisation de ses
capitaux employés. Au total, les bénéfices de cette transformation
industrielle permettent de financer les initiatives en cours liées
aux nouvelles technologies comme le démontrent la maîtrise des
ratios du Groupe en matière de R&D, d’investissements
industriels et de besoin en fonds de roulement.»
Objectifs 2016
Dans un contexte général incertain, Legrand bénéficie d’un
positionnement favorable grâce à une présence limitée dans les
nouvelles économies les plus touchées par le ralentissement
économique ainsi que dans l’industrie pétrolière et gazière. De
plus, le marché de la construction pourrait avoir atteint un point
bas dans certains pays matures d’Europe ou devrait rester porteur
dans d’autres pays comme aux Etats-Unis. Néanmoins pour 2016, les
anticipations macroéconomiques sont récemment devenues plus
prudentes et certaines nouvelles économies pourraient rester
affectées par des conditions économiques défavorables.
Dans ce contexte, Legrand se fixe pour 2016 un objectif
d’évolution organique de ses ventes comprise entre -2% et +2%. Le
Groupe se fixe également pour 2016 un objectif de marge
opérationnelle ajustée avant prise en compte des acquisitions (à
périmètre 2015) comprise entre 18,5% et 19,5% du chiffre
d’affaires.
Legrand poursuivra par ailleurs sa stratégie d’acquisitions,
créatrice de valeur.
Chiffres clés
Données consolidées
(en millions €)(1)
2014 2015 Variation Chiffre d'affaires 4 499,1
4 809,9 +6,9% Résultat opérationnel ajusté 880,4 930,4 +5,7% En %
du chiffre d’affaires 19,6% 19,3% 19,4% avant acquisitions(2)
Résultat opérationnel 847,5 886,7 En % du chiffre d’affaires 18,8%
18,4% Résultat net part du Groupe 531,7 550,6 +3,6% En % du chiffre
d’affaires 11,8% 11,4% Cash flow libre normalisé 607,5 617,2 +1,6%
En % du chiffre d’affaires 13,5% 12,8% Cash flow libre 607,4 666,0
+9,6% En % du chiffre d’affaires 13,5% 13,8% Dette financière nette
au 31 décembre 856 803
(1) Voir les annexes du présent communiqué pour le glossaire et
les tableaux de réconciliation des indicateurs présentés.
(2) A périmètre 2014.
Performances financières 2015 et dividende
Chiffre d’affaires consolidé
Le chiffre d’affaires total s’établit en 2015 à 4 809,9 M€, en
hausse de +6,9% par rapport à 2014, grâce notamment à un impact
favorable des effets de change de +4,7%. L’accroissement de
périmètre lié aux acquisitions s’établit comme annoncé à +1,5%.
A structure et taux de change constants, l’évolution des ventes
du Groupe ressort à +0,5%, en ligne avec l’objectif 2015 et
reflétant une évolution des ventes de +1,4% dans les pays matures
et de -1,0% dans les nouvelles économies.
Evolution des ventes par destination et par zone géographique
à structure et taux de change constants :
2015 / 2014 4ème trim. 2015 /
4ème trim. 2014 France -2,5% -1,6% Italie +0,8%
+0,9% Reste de l'Europe +2,0% +0,2% Etats-Unis/Canada +5,0% +4,3%
Reste du Monde -1,2% +0,6%
Total +0,5% +0,9%
Les évolutions des ventes à structure et taux de change
constants s’analysent par zone géographique comme suit :
- France : l’évolution organique du chiffre
d’affaires en 2015 s’établit à -2,5%, en ligne avec la tendance de
fond du marché. L’activité de rénovation a continué de résister et
le marché de la construction neuve est quant à lui resté en
retrait. Dans ce contexte, le Groupe a néanmoins enregistré de
bonnes performances relatives en interface utilisateur
(ex-appareillage).
Plus particulièrement au quatrième trimestre 2015, le chiffre
d’affaires a bénéficié d’une demande élevée des distributeurs plus
marquée qu’au quatrième trimestre 2014.
- Italie : le chiffre d’affaires est en hausse de
+0,8% à structure et taux de change constants par rapport à 2014.
Cette tendance est représentative de la stabilisation progressive
de l’activité en Italie constatée depuis fin 2014. Dans ce
contexte, Legrand a notamment enregistré de bonnes performances en
infrastructures numériques, cheminement de câbles et dans les UPS1
modulaires.
- Reste de l’Europe : le chiffre d’affaires est en
hausse de +2,0% à structure et taux de change constants par rapport
à 2014 grâce à de belles croissances enregistrées dans plusieurs
pays matures comme en Espagne, au Royaume-Uni et en Allemagne ainsi
que dans de nombreuses nouvelles économies comme en Turquie,
Pologne, Roumanie, Hongrie et République Tchèque. Les ventes en
Russie ont quant à elles été en retrait du fait des conditions
économiques défavorables.
- Etats-Unis/Canada : le chiffre d’affaires
progresse de +5,0% à structure et taux de change constants en 2015
grâce notamment à des succès commerciaux et à un effet de stockage
de la distribution lié à l’annonce du lancement d’un nouveau GFCI2.
L’activité dans la zone continue de bénéficier par ailleurs d’un
marché de la construction bien orienté : la construction
résidentielle reste favorable et le marché tertiaire continue de
progresser. De belles réalisations ont été enregistrées en 2015 en
contrôle d’éclairage à forte efficacité énergétique (notamment
grâce à la mise en place de nouvelles règlementations énergétiques
pour les bâtiments, comme en Californie avec le Title 24) et dans
les interfaces utilisateurs.
Comme annoncé, les Etats-Unis sont devenus en 2015 le premier
pays du Groupe en termes de chiffre d’affaires.
- Reste du Monde : le chiffre d’affaires est en
recul de -1,2% à structure et taux de change constants en 2015. Les
ventes progressent en Asie hors Chine, avec de belles croissances
en Inde, Malaisie et Thaïlande ainsi qu’en Amérique latine hors
Brésil notamment au Mexique, Pérou ou encore en Colombie. Ces
bonnes évolutions n’ont pas permis de compenser la baisse
d’activité enregistrée dans d’autres pays, comme en Chine et au
Brésil affectés par des conditions économiques défavorables.
Résultat et marge opérationnels ajustés
Le résultat opérationnel ajusté ressort à 930,4 M€ en 2015, en
progression de +5,7% par rapport à 2014, reflétant la création de
valeur générée par le Groupe, tirée notamment par la forte
croissance de +38% du résultat opérationnel ajusté de la zone
Etats-Unis-Canada (le chiffre d’affaires total de la zone
Etats-Unis/Canada a quant à lui progressé de +31%).
La marge opérationnelle ajustée avant acquisitions3 s’établit à
19,4% du chiffre d’affaires, en ligne avec l’objectif 2015 confirmé
et précisé en novembre dernier à « au moins 19,0% ».
Par ailleurs, en comparaison de la performance de 2014 (19,6%),
l’évolution de -0,2 point de la marge opérationnelle ajustée
avant acquisitions3 s’explique par :
- +0,2 point du fait d’une constitution
de stock de produits fabriqués,
- -0,2 point correspondant à un effet mix
lié essentiellement à la forte croissance dans la zone
Etats-Unis/Canada, principalement tirée par un effet de change
positif très marqué, zone où la rentabilité bien qu’en progression
continue reste légèrement inférieure à la moyenne du Groupe,
et
- -0,2 point lié à d’autres éléments dont
le coût de mise en œuvre d’initiatives de productivité et de
restructuration.
Après prise en compte des acquisitions, la marge opérationnelle
ajustée du Groupe ressort à 19,3% du chiffre d’affaires en
2015.
Résultat net part du Groupe
Le résultat net part du Groupe en 2015 est en hausse de +3,6%
par rapport à 2014. Il ressort ainsi à 550,6 M€, soit 11,4% du
chiffre d’affaires et résulte :
- d’une amélioration de 39,2 M€ du
résultat opérationnel et de 4,5 M€ du résultat de change
partiellement compensée par :
- une hausse de 5,4 M€ des frais
financiers nets et de 19,6 M€ du montant de l’impôt sur le
résultat.
Génération de cash
La génération de cash est solide en 2015 avec un cash flow libre
normalisé qui s’établit à 12,8% des ventes, une performance
conforme à l’ambition du Groupe de générer un cash flow libre
normalisé compris entre 12% et 13% des ventes.
La marge brute d’autofinancement est également robuste et
ressort à 750,0 M€ soit 15,6% du chiffre d’affaires en 2015.
Les capitaux employés sont sous contrôle :
- le besoin en fonds de roulement exprimé
en pourcentage du chiffre d’affaires est conforme aux ambitions du
Groupe i.e. inférieur ou égal à 10% hors acquisitions (7,1% reporté
en 2015 y compris éléments favorables non récurrents) ;
- les investissements exprimés en
pourcentage du chiffre d’affaires, 2,8% en 2015, sont globalement
conformes aux ambitions du Groupe i.e. 3% à 3,5%.
Endettement
Le ratio de dette financière nette/EBITDA à fin 2015 est resté
stable par rapport à celui de 2014 et s’établit à 0,8.
En 2015, Legrand a anticipé le refinancement de ses obligations
d’échéance 2017 et poursuivi avec succès l’allongement de la
maturité de sa dette en émettant en décembre 2015 une nouvelle
obligation à 12 ans de 300 M€ assortie d’un coupon annuel
compétitif de 1,875%.
Dividende
Sur la base des réalisations de 2015 et en cohérence avec sa
structure de bilan solide, Legrand proposera à l’approbation de
l’Assemblée Générale de ses actionnaires du 27 mai 2016 le
versement au titre de 2015 d’un dividende de 1,15 € par action en
hausse de +4,5% et correspondant à un taux de distribution de 56%
quasi stable par rapport à 2014. Le détachement du dividende aura
lieu le 31 mai 2016 pour un paiement le 2 juin 2016.
La distribution payée au titre de 2015 se fera (comme celle
payée au titre de 2014) par prélèvement sur :
- d’une part le bénéfice distribuable à
hauteur de 0,72 € par action et
- d’autre part le poste « prime
d’émission » à hauteur de 0,43 € par action.
Performances extra-financières
Partie intégrante de la stratégie de Legrand, les enjeux en
matière de Responsabilité Sociétale d’Entreprise (RSE) font
l’objet, depuis 2014, d’une nouvelle feuille de route
pluri-annuelle sur la période 2014-2018. Ambitieuse et innovante
avec notamment l’inclusion de priorités tournées vers l’utilisateur
et les usages, cette feuille de route reflète l’engagement du
Groupe pour une utilisation responsable et durable de l’électricité
dans le bâtiment ainsi que l’attention que Legrand porte aux
impacts environnementaux de son activité ainsi qu’à l’ensemble de
ses parties prenantes, en particulier ses équipes à travers le
monde.
A fin 2015, les réalisations du Groupe sont en avance sur le
plan de marche prévu avec un taux de réalisation global de la
feuille de route de 120%4 par rapport aux objectifs fixés (pour
rappel la feuille de route comporte 21 objectifs avec des jalons
annuels) traduisant la volonté du Groupe de faire progresser de
manière homogène l’ensemble de ses engagements.
Plus particulièrement, Legrand a mené en 2015 plusieurs
réalisations significatives dans le cadre de sa politique RSE
dont :
- l’obtention de la certification ISO
50001 pour son Système de Management de l’énergie sur 25 de ses
sites européens ;
- la signature d’un partenariat avec
Electriciens Sans Frontière Italie ;
- la reconduction du Groupe dans le label
« Relations fournisseurs responsables » suite à la revue menée par
Vigeo ; et
- le lancement de plusieurs appels à
projet par l’intermédiaire de la Fondation Legrand, notamment en
faveur de l’assistance à l’autonomie et destiné à soutenir les
acteurs de l’économie sociale et solidaire.
Le Groupe entend par ailleurs prendre en compte progressivement
le prix de la tonne du dioxyde de carbone dans ses réflexions
opérationnelles, et en particulier ses processus de décision
d’investissement.
De plus le réseau «elle@legrand », visant à favoriser la
responsabilisation des femmes au sein du Groupe, a continué à se
développer avec son déploiement en Amérique du Nord en 2015.
Enfin, Legrand a été reconduit en 2015 dans plusieurs indices et
classements RSE de référence : FTSE4Good, DJSI, Vigeo Euronext
ainsi que le Global 100 établi par Corporate Knights (la liste des
principaux indices et classements dans lesquels Legrand est inclus
est détaillée sur le site legrand.com).
Accélération des initiatives liées aux nouvelles
technologies
Les nouvelles technologies notamment digitales permettent
d’accroitre significativement la valeur d’usage des produits de
Legrand pour les utilisateurs particuliers ou professionnels. Le
Groupe a ainsi décidé d’accélérer en 2015 ses investissements dans
ce domaine avec de nombreuses initiatives mises en œuvre telles que
:
- le lancement du programme Eliot visant
à accélérer le déploiement de l’Internet des Objets dans l’offre du
Groupe. Dans le cadre de cette initiative, Legrand s’est fixé les
objectifs ambitieux d’enregistrer d’ici à 2020 une croissance
annuelle moyenne à deux chiffres de ses ventes de produits
connectés et de doubler le nombre de ses familles de produits
connectés, de 20 en 2014 à 40 en 2020. Les réalisations à fin 2015,
avec une croissance totale des ventes de produits connectés de près
de 34% et un total de 23 familles de produits connectés, sont en
avance sur le plan de marche ;
- des investissements de R&D de plus
en plus consacrés aux nouvelles technologies avec par exemple une
augmentation de plus de 50% entre 2010 et 2015 des ressources
allouées au développement de software et de firmware. Plus
généralement, près de 39% des effectifs de R&D sont aujourd’hui
dédiés à l’électronique, aux logiciels et aux offres
numériques ;
- la mise en place de collaborations ou
de partenariats stratégiques avec des acteurs tels que Nest
(utilisation du protocole de communication Nest Weave dans l’offre
connectée Legrand), La Poste (en vue de rendre compatibles les
offres connectées de Legrand avec le «Hub Numérique» proposé par La
Poste) et Samsung (afin de développer des offres améliorant le
pilotage et le confort des chambres d’hôtel). Legrand entend ainsi
développer des solutions connectées et interopérables apportant un
bénéfice durable à l’utilisateur particulier ou
professionnel ;
- la participation à la levée de fonds de
Netatmo, apportant à Legrand une proximité accrue avec l’écosystème
de l’Internet des Objets dans le bâtiment et ses tendances
avancées ;
- la participation à de multiples
alliances technologiques comme Allseen Alliance, ZigBee Alliance,
BACnet international ou encore Confluens ; et
- la participation en janvier 2016 pour
la deuxième année consécutive au Consumer Electronics Show (CES) de
Las Vegas où Legrand était présent sur 3 stands (Allseen Alliance,
ZigBee Alliance et La Poste) montrant ainsi l’étendue de ses
savoir-faire en termes d’interopérabilité avec des solutions
innovantes, connectées et apportant un bénéfice durable aux
utilisateurs.
Legrand a également décidé de focaliser une partie importante de
sa politique de croissance externe pour appuyer sa montée en
puissance dans les domaines technologiques les plus prometteurs et
a ainsi annoncé quatre nouvelles acquisitions totalisant un chiffre
d’affaires annuel de près de 150 M€ :
- Legrand a renforcé sa présence
internationale dans les infrastructures numériques avec les
acquisitions de Raritan Inc., acteur de premier plan en Amérique du
Nord dans le segment des PDU5 intelligents et des commutateurs KVM6
et de Valrack, acteur indien spécialisé dans les baies, armoires
Voix-Données-Images et produits associés pour
datacenters ;
- le Groupe a également poursuivi son
développement sur le marché à fort potentiel de l’efficacité
énergétique avec l’acquisition du groupe IME, acteur italien de
premier plan et spécialiste européen de la mesure des paramètres de
l’installation électrique ; et
- Legrand a complété son offre en
contrôle d’éclairage aux Etats-Unis avec l’acquisition de QMotion,
spécialiste de la gestion de l’éclairage naturel pour les bâtiments
résidentiels.
L’impact de l’accroissement de périmètre lié aux acquisitions
sur le chiffre d’affaires en 2015 est de +1,5%.
Par ailleurs Legrand annonce aujourd’hui l’acquisition de
Fluxpower en Allemagne et de Primetech en Italie. Spécialistes des
UPS7, Fluxpower et Primetech qui emploient au total près de 60
personnes, réalisent un chiffre d’affaires annuel combiné de près
de 9 M€.
Sur la base des acquisitions annoncées et de leur date probable
de consolidation, la variation du périmètre de consolidation
devrait contribuer à hauteur de plus de +2% à la croissance du
chiffre d’affaires du Groupe en 2016.
Réalisations de la nouvelle organisation industrielle
Comme annoncé lors de la journée investisseurs du 3 juillet
2014, Legrand a mis en place en 2014 une organisation industrielle
unique composée de 7 SBU8 en charge du marketing de l’offre, du
développement produit et de la production. Spécialisées par famille
de produits et plus proches de leurs marchés finaux, les SBU
permettent au Groupe d’améliorer la pertinence et la qualité de son
offre, d’être plus réactif tout en continuant à améliorer sa
productivité et maîtriser ses capitaux employés.
Cette organisation industrielle permet notamment de :
- poursuivre activement le déploiement
des plateformes dans les interfaces utilisateur afin notamment de
réduire les temps de développement ainsi que les capitaux employés.
A fin 2015, le taux de réalisation du déploiement des plateformes
dans les interfaces utilisateur était d’environ 80% cohérent avec
le plan de marche prévu (soit une progression d’environ 20 points
par rapport à l’état d’avancement présenté lors de la journée
investisseurs de 2014) ;
- déployer le concept de plateformes à
d’autres familles de produits comme l’éclairage de sécurité, les
UPS1, ou encore le cheminement de câble plastique ;
- mettre en place une cinquantaine de
« briques technologiques » couvrant les principales
fonctions électroniques du Groupe. Une brique technologique,
regroupe, pour une fonction électronique donnée comme par exemple
la détection de présence ou la communication NFC9, les informations
de conception, les software et firmware associés, les protocoles de
test et de qualification et les processus de fabrication. Cette
brique technologique est mise à la disposition de l’ensemble du
Groupe et peut alors être utilisée par plusieurs équipes de
développement. Ce travail de standardisation permet ainsi, à
l’échelle du Groupe, de mutualiser les investissements de
conception et d’augmenter, en développant le partage d’expérience,
la qualité des produits.
- poursuivre la mise en place des
meilleures pratiques industrielles dans ses unités de production en
améliorant notamment l’efficience dans les ateliers conformément
aux objectifs présentés dans ce domaine lors de la journée
investisseurs de 2014 ; et
- de prendre rapidement des mesures
d’adaptation quand cela est nécessaire notamment en Chine, au
Brésil et en Turquie. Dans ce contexte, les charges de
restructuration prises en compte dans le calcul du résultat
opérationnel ajusté ont augmenté de 21,7 M€ en 2014 à 28,0 M€
en 2015.
Ainsi, tout en accélérant le développement de nouveaux produits
à plus forte valeur d’usage, Legrand a maintenu :
- son ratio de dépenses de R&D
rapportées au chiffre d’affaires entre 4% et 5% des ventes (4,6% en
2015)
- ses capitaux employés sous
contrôle : le besoin en fonds de roulement reporté et exprimé
en pourcentage du chiffre d’affaires reste sensiblement inférieur à
10% et le ratio des investissements rapportés au chiffre d’affaires
est contenu en-dessous de la fourchette 3%-3,5%.
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Les comptes consolidés 2015 arrêtés par le Conseil
d’administration du 10 février 2016 et audités par les Commissaires
aux comptes du Groupe, la présentation et la conférence
téléphonique (en direct et en différé) des résultats annuels 2015
sont accessibles sur le site de Legrand (www.legrand.com).
Agenda financier :
- Résultats du premier trimestre
2016 : 4 mai 2016
- Assemblée générale des
actionnaires : 27 mai 2016
- Détachement du dividende : 31
mai 2016
- Paiement du dividende : 2 juin
2016
- Résultats du premier semestre
2016 : 1er août 2016
Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures
électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète, adaptée
aux marchés tertiaire, industriel et résidentiel internationaux en
fait une référence à l'échelle mondiale. S’appuyant depuis près de
10 ans sur une démarche RSE (Responsabilité Sociale d’Entreprise)
impliquant l’ensemble de ses équipes, Legrand poursuit sa stratégie
de croissance rentable et durable tirée par l’innovation avec le
lancement régulier de nouvelles offres – dont notamment des
produits connectés Eliot* à plus forte valeur d’usage – et les
acquisitions. Legrand a réalisé en 2015 un chiffre d’affaires de
plus de 4,8 milliards d’euros. Le Groupe est coté sur Euronext
Paris et intégré notamment aux indices CAC 40, FTSE4Good, MSCI
World, Corporate Oekom Rating, DJSI, Vigeo Euronext Eurozone 120 et
Europe 120 et Ethibel Sustainability Index Excellence.(code ISIN
FR0010307819).http://www.legrand.com
A PROPOS DE LEGRAND
*Eliot est le nom du programme lancé en 2015 par Legrand pour
accélérer le déploiement dans son offre de l’Internet des Objets.
Fruit de la stratégie d’innovation du Groupe, il vise à développer
des solutions connectées et interopérables apportant un bénéfice
durable à l’utilisateur particulier ou professionnel.
http://www.legrand.com/FR/programme-eliot_13234.html
Annexes
Evolution de l’information financière par zone
géographique
A partir du 1er janvier 2016, la zone Etats-Unis/Canada devient
la zone Amérique du Nord et Centrale et inclut les Etats-Unis, le
Canada, le Mexique ainsi que les autres pays d’Amérique centrale.
Cette évolution reflète la nouvelle organisation de Legrand en
Amérique du Nord suite au regroupement sous une même responsabilité
des pays précédemment mentionnés, en cohérence avec la structure
des marchés dans cette zone.
Les données historiques pro-forma de chiffre d’affaires, de
croissance et de rentabilité seront mises à disposition avant la
publication des résultats du premier trimestre 2016.
Glossaire
Besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement est défini comme la somme des
créances clients et comptes rattachés, des stocks, des autres
créances courantes, des créances d’impôt courant ou exigible et des
actifs d’impôt différé courants diminuée de la somme des dettes
fournisseurs et comptes rattachés, des autres passifs courants, des
dettes d’impôt courant exigible, des provisions courantes et des
passifs d’impôt différé courants.
Cash flow libre
Le cash flow libre est défini comme la somme des flux de
trésorerie des opérations courantes et du produit résultant des
cessions d’actifs, minorée des investissements et des frais de
développement capitalisés.
Cash flow libre normalisé
Le cash flow libre normalisé est défini comme la somme des flux
de trésorerie des opérations courantes, sur la base d’un besoin en
fonds de roulement normalisé représentant 10% du chiffre d’affaires
des 12 derniers mois à structure et taux de change constants et
rapporté à la période considérée, et du produit résultant des
cessions d’actifs, minorée des investissements et des frais de
développement capitalisés.
Croissance organique
La croissance organique est définie comme la variation du
chiffre d’affaires à structure (périmètre de consolidation) et taux
de change constants.
Dette financière nette
La dette financière nette est définie comme la somme des
emprunts courants et des emprunts non courants minorée de la
trésorerie et équivalents de trésorerie et des valeurs mobilières
de placement.
EBITDA
L’EBITDA est défini comme le résultat opérationnel majoré des
amortissements et des dépréciations des immobilisations corporelles
et incorporelles (y compris frais de développement capitalisés) et
des pertes de valeur des goodwill.
Marge brute d’autofinancement
La marge brute d’autofinancement est définie comme les flux de
trésorerie des opérations courantes hors variation du besoin en
fonds de roulement.
Résultat opérationnel ajusté
Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat
opérationnel ajusté des amortissements des réévaluations d’actifs
incorporels pratiquées lors des acquisitions et des frais/produits
liés à celles-ci ainsi que, le cas échéant, des pertes de valeur
des goodwill.
Taux de distribution
Le taux de distribution est défini comme le rapport du dividende
par action proposé au titre d’une année n rapporté au bénéfice
net part du Groupe par action de l’année n calculé sur la base du
nombre moyen d’actions ordinaires hors auto-détention au 31
décembre de l’année n.
Calcul du besoin en fonds de roulement
En millions d'euros 2014 2015 Créances clients
et comptes rattachés 500,4 545,4 Stocks 622,7 680,3 Autres créances
courantes 152,1 170,0 Créances d'impôt courant ou exigible 60,0
28,6 Actifs/(passifs) d'impôt différé courants 75,6 94,8 Dettes
fournisseurs et comptes rattachés (481,8) (531,3) Autres passifs
courants (457,7) (501,3) Dettes d'impôt courant ou exigible (15,0)
(41,0) Provisions courantes (86,6) (104,8)
Besoin en fonds de
roulement 369,7 340,7
Calcul de la dette financière nette
En millions d'euros 2014 2015 Emprunts
courants 71,4 67,9 Emprunts non courants 1 513,3 1 823,2 Trésorerie
et équivalents de trésorerie (726,0) (1 085,9) Valeurs mobilières
de placement (3,1) (2,5)
Dette financière nette 855,6
802,7
Réconciliation du résultat opérationnel ajusté avec le
résultat net
En millions d'euros 2014 2015 Résultat
net 533,3 552,0 Impôts sur le résultat 238,4
258,0 (Gains)/pertes de change (1,5) (6,0) Produits financiers
(8,6) (11,0) Charges financières 85,9 93,7
Résultat
opérationnel 847,5 886,7 Amortissements des
réévaluations d’actifs incorporels pratiquées lors des acquisitions
et frais/produits liés aux acquisitions 32,9 43,7 Pertes de valeur
des goodwill 0,0 0,0
Résultat opérationnel ajusté
880,4 930,4
Réconciliation de l’EBITDA avec le résultat net
En millions d'euros 2014 2015 Résultat
net 533,3 552,0 Impôts sur le résultat 238,4
258,0 (Gains)/pertes de change (1,5) (6,0) Produits financiers
(8,6) (11,0) Charges financières 85,9 93,7
Résultat
opérationnel 847,5 886,7 Amortissements et
dépréciations des immobilisations corporelles 94,5 97,4
Amortissements et dépréciations des immobilisations incorporelles
(y compris frais de développement capitalisés) et pertes de valeur
des goodwill 71,0 72,3
EBITDA 1 013,0 1 056,4
Réconciliation de la marge brute d’autofinancement, du cash
flow libre et du cash flow libre normalisé avec le résultat
net
En millions d'euros 2014 2015 Résultat
net 533,3 552,0 Mouvements des actifs et passifs
n’ayant pas entraîné de flux de trésorerie : Amortissements et
dépréciations 167,6 171,9 Variation des autres actifs et passifs
non courants et des impôts différés
non courants
15,4 21,1 (Gains)/pertes de change latents 11,6 3,4 (Plus-values)
moins-values sur cessions d'actifs 0,0 1,3 Autres éléments n’ayant
pas d’incidence sur la trésorerie 0,8 0,3
Marge brute
d'autofinancement 728,7 750,0 Baisse (Hausse) du
besoin en fonds de roulement (2,3) 46,2
Flux de trésorerie des
opérations courantes 726,4 796,2 Investissements
(dont frais de développement capitalisés) (125,3) (133,4) Produit
résultant des cessions d’actifs 6,3 3,2
Cash flow libre
607,4 666,0 Hausse (Baisse) du besoin en fonds de
roulement 2,3 (46,2) (Hausse) Baisse du besoin en fonds de
roulement normalisé (2,2) (2,6)
Cash flow libre normalisé
607,5 617,2
Périmètre de consolidation
2014 T1 S1 9M Année pleine
Lastar Inc. Au bilan uniquement 3 mois 6 mois 9 mois Neat Au bilan
uniquement Au bilan uniquement 7 mois 10 mois SJ Manufacturing
Au bilan uniquement Au bilan uniquement 7 mois
2015
T1 S1 9M Année pleine Lastar Inc. 3
mois 6 mois 9 mois 12 mois Neat 3 mois 6 mois 9 mois 12 mois SJ
Manufacturing 3 mois 6 mois 9 mois 12 mois Valrack Au bilan
uniquement Au bilan uniquement Au bilan uniquement 10 mois IME Au
bilan uniquement Au bilan uniquement 7 mois Raritan Inc. Au bilan
uniquement 3 mois QMotion Au bilan uniquement
Avertissement
Ce communiqué peut contenir des déclarations et/ou informations
prospectives qui ne sont pas des données historiques. Bien que
Legrand estime que ces éléments prospectifs reposent sur des
hypothèses raisonnables à la date de publication du présent
document, ils sont soumis à de nombreux risques et incertitudes
pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux
indiqués ou induits.
Il est rappelé que des informations détaillées sur les risques
sont disponibles dans le Document de Référence de Legrand déposé
auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), consultable en
ligne sur le site internet de l’AMF (www.amf-france.org) ou sur
celui de Legrand (www.legrand.com).
Aucun élément prospectif contenu dans ce document n’est ou ne
doit être interprété comme une promesse ou une garantie de
résultats réels, ces derniers étant susceptibles de différer de
manière significative. Par conséquent, ces éléments prospectifs
doivent être utilisés avec prudence, en tenant compte de
l’incertitude qui leur est inhérente.
Sous réserve des réglementations applicables, Legrand ne
s’engage pas à publier de mise à jour de ces éléments en vue de
tenir compte d’événements ou de circonstances postérieurs à la date
de publication de ce document.
Ce document ne constitue dans aucun pays, une offre de vendre ou
la sollicitation d’une offre d’achat de titres Legrand.
1 Eliot est le nom du programme lancé en 2015 par Legrand pour
accélérer le déploiement dans son offre de l’Internet des
Objets.
1 UPS : Uninterruptible Power Supply ; Alimentation
Statique sans Interruption (onduleur)
2 GFCI : Ground Fault Circuit Interrupter ; dispositif
de protection des personnes intégré à une prise de courant
3 A périmètre 2014
4 Des résultats plus détaillés sont disponibles sur le site
legrand.com
5 PDU : Power Distribution Unit ; Unité de Distribution
d’Alimentation
6 KVM : un commutateur KVM permet de contrôler plusieurs
ordinateurs à partir d’une console Ecran, Clavier, Souris
unique
7 Uninterruptible Power Supply : Alimentation Statique sans
Interruption (onduleur)
8 Strategic Business Unit
9 Near Field Communication : communication de données par
ondes à courte distance
Consultez la
version source sur businesswire.com : http://www.businesswire.com/news/home/20160210006739/fr/
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financièreLegrandFrançois Poisson, +33 (1) 49 72 53
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