CGM Congoleum Corp

• Croissance du chiffre d’affaires de 3,2% et de l’EBIT courant de 9,4%
• Recul de l’endettement net de 339 millions d’euros
• Investissement sur les offres en mode Cloud du Groupe

Information Financière Trimestrielle au 30 juin 2015IFRS - Information Réglementée - Auditée

Regulatory News:

Cegedim, entreprise innovante de technologies et de services, enregistre au premier semestre 2015 un chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies de 246,1 millions d’euros, en progression de 1,1% en données organiques et de 3,2% en données publiées par rapport à la même période en 2014. L’ensemble des divisions du Groupe a contribué à cette croissance publiée.

L’EBITDA s’établit à 40,3 millions d’euros, en progression de 10,4% par rapport à la même période en 2014. Cette évolution de l’EBITDA résulte principalement de la croissance des divisions Assurance santé, RH et e-services, Cegelease et Activités non réparties. La marge d’EBITDA progresse de 107 points de base passant de 15,3% sur les six premiers mois de 2014 à 16,4% sur les six premiers mois de 2015.

Le résultat opérationnel courant s’établit à 19,2 millions d’euros en progression de 9,4% par rapport à la même période en 2014. Ainsi la marge d’EBIT courant est en progression, passant de 7,3% sur les six premiers mois de 2014 à 7,8% sur les six premiers mois de 2015.

L’endettement financier net recule de 338,5 millions d’euros à 165,7 millions d’euros résultant principalement de la cession de la division CRM et données stratégiques à IMS Health, pour un montant en numéraire de 396 millions d’euros(1), le 1er avril dernier. L’agence de notation Standard & Poor’s a alors revu à la hausse la notation de Cegedim à BB- avec perspective positive.

Comme annoncé précédemment, le Groupe internationalise ses activités par des acquisitions ciblées. Ainsi le 20 juillet dernier, Cegedim a renforcé son activité d’édition de logiciels en assurance santé et prévoyance dans de nouveaux pays avec l’acquisition d’Activus au Royaume-Uni.

Le Groupe prépare son avenir en investissant significativement dans le basculement en mode Cloud de ses offres, ce qui impacte négativement la croissance du chiffre d’affaires et de la profitabilité à court terme. A long terme, Cegedim bénéficiera d’une fidélisation accrue de ses clients et d’un impact positif sur la profitabilité. Dans le même temps le Groupe gère activement sa dette.

A la suite de la cession de la division CRM et données stratégiques, la saisonnalité de l’activité a diminué. Cependant, il est à noter que l’EBITDA du 30 juin 2014 était égal à 42% de l’EBITDA annuel.

Cegedim confirme son anticipation pour 2015 d’une croissance de son chiffre d’affaires des activités poursuivies de 2,5% en organique et de son EBIT courant de 10,0%.

(1) Cet estimé fera l'objet d'ajustements qui seront évalués de manière contradictoire dans un délai de 180 jours ouvrés à compter du 31 mars 2015.

• Compte de résultat simplifié

                  1er semestre 2015   1er semestre 2014  

Δ

  En M€   En %   En M€   En %   Chiffre d’affaires   246,1   100%   238,6   100%   +3,2% EBITDA 40,3   16,4% 36,5   15,3% +10,4% Dotation aux amortissements -21,2 ─ -19,0 ─ +11,3% Résultat opérationnel courant   19,2   7,8%   17,5   7,3%   +9,4% Produits et charges non courants -4,2 ─ -1,3 ─ +211,1% Résultat opérationnel   15,0   6,1%   16,2   6,8%   -7,3% Coût de l’endettement financier net -23,3 ─ -24,9 ─ -6,5% Charge d’impôt -2,2 ─ -2,0 ─ +14,6% Résultat net consolidé des activités poursuivies   -9,5   -3,9%   -9,8   -4,1%   -2,8%

Résultat net des activités cédées (2)

  33,7       -7,6   -   n.m. Résultat net part du Groupe   24,2   9,8%   -17,4   -7,3%   n.m.

Sur le premier semestre 2015, Cegedim a enregistré un chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies de 246,1 millions d’euros, en progression de 3,2% en données publiées et de 1,1% en données comparables par rapport à la même période de 2014. Les effets de change ont contribué positivement à hauteur de 2,1% et les effets de périmètre sont inexistants. Le chiffre d’affaires du Groupe, incluant le chiffre d’affaires du premier trimestre des activités cédées le 1er avril 2015, s’établit à 347,8 millions d’euros en recul de 18,9% en données publiées et en progression de 2,1% en données organiques par rapport à la même période en 2014.

En organique, le recul de la division Professionnels de santé a été largement compensé par la croissance des divisions Assurance santé, RH et e-services et Cegelease.

L’EBITDA a progressé de 3,8 millions d’euros, soit 10,4%, à 40,3 millions d’euros, avec une marge en progression passant de 15,3% au premier semestre 2014 à 16,4% au premier semestre 2015. Cette évolution de l’EBITDA résulte du recul de la division Professionnels de santé, largement compensé par la croissance significative des divisions Assurance santé, RH et e-services, Cegelease et Activités non réparties.

Les dépréciations ont progressé de 2,2 millions d’euros passant de 19,0 millions d’euros au premier semestre 2014 à 21,2 millions d’euros au premier semestre 2015. Les éléments exceptionnels représentaient, à fin juin 2015, une charge de 4,2 millions d’euros contre une charge de 1,3 million d’euros il y a un an. La majeure partie de ces charges est liée aux coûts de réorganisation au sein de l’activité d’informatisation des médecins au Royaume-Uni et des honoraires relatif à la cession de la division CRM et données stratégiques à IMS Health.

L’EBIT courant a progressé de 1,6 million d’euros, soit 9,4%, à 19,2 millions d’euros, avec une marge en progression, passant de 7,3% au premier semestre 2014 à 7,8% au premier semestre 2015.

Le coût de l’endettement financier a reculé de 1,6 million d’euros passant de 24,9 millions d’euros au 30 juin 2014, à 23,3 millions d’euros au 30 juin 2015. Ce recul reflète principalement le gain des placements financiers et l’impact positif de la restructuration de la dette obligataire en 2014 et 2015.

La charge d’impôt est quasiment stable, progressant d’une charge de 2,0 millions d’euros à fin juin 2014 à une charge de 2,2 millions d’euros à fin juin 2015.

Ainsi le résultat net consolidé des activités poursuivies ressort en perte de 9,5 millions d’euros à fin juin 2015 contre une perte de 9,8 millions d’euros aÌ la même période un an plus tôt. Le résultat des activités poursuivies avant éléments exceptionnels par action ressort en perte de 0,4 euro à fin juin 2015, contre une perte de 0,6 euro à fin juin 2014.Le résultat consolidé net part du groupe s’établit à un profit de 24,2 millions d’euros à fin juin 2015 contre une perte de 17,4 millions d’‘euros à fin juin 2014. Ce profit résulte de l’ajustement du résultat de cession (cf. note 13 de l’annexe aux comptes consolidés).

(2) « Activités cédées » au 1er avril 2015, appelées « Activités visant à être cédées » en 2014 et au 1er trimestre 2015.

Analyse de l’évolution de l’activité par division

• Chiffres clés par division

              Chiffre d’affaires EBIT courant EBITDA en millions d’euros 2ème Trimestre 2ème Trimestre 2ème Trimestre   2015   2014 2015   2014 2015   2014 Assurance santé, RH et e-services 57,5   56,8 7,2   8,6 11,2   12,5 Professionnels de santé 39,4 37,6 3,2 5,7 5,9 8,2 Cegelease 26,8 30,0 1,6 0,7 4,3 4,1 Activités non réparties 1,1 0,8 -1,0 -2,2 -0,2 -1,9 Cegedim 124,8   125,2 11,0   12,9 21,2   22,9               Chiffre d’affaires EBIT courant EBITDA en millions d’euros 1er Semestre 1er Semestre 1er Semestre   2015   2014 2015   2014 2015   2014 Assurance santé, RH et e-services 111,5   106,6 11,6   9,5 19,6   16,9 Professionnels de santé 76,5 74,5 6,9 10,3 12,5 15,2 Cegelease 56,1 55,8 1,7 2,0 8,1 8,1 Activités non réparties 1,9 1,6 -1,1 -4,2 0,2 -3,6 Cegedim 246,1   238,6 19,2   17,5 40,3   36,5

• Assurance santé, RH et e-services

Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 111,5 millions d’euros, en croissance de 4,6% en données publiées et en données organiques. Les effets de change n’ont quasiment pas d’impact et il n’y a eu aucune variation de périmètre.

La division Assurance santé, RH et e-services représente 45,3% du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies contre 44,7% à la même période l’an dernier.

L’EBITDA s’établit à 19,6 millions d’euros en progression de 2,6 millions d’euros, soit 15,6%. La marge s’établit ainsi à 17,5% contre 15,9% un an plus tôt.

Ces performances positives résultent principalement :

• De Cegedim SRH, solutions pour les ressources humaines et de Cegedim e-business, offres de dématérialisation de factures, qui continuent à enregistrer de nombreux succès commerciaux avec une croissance soutenue du chiffre d’affaires. Le démarrage de nombreux clients impacte négativement la profitabilité de ces activités à court terme.
• Du basculement en mode Cloud d’une partie des offres de Cegedim Assurances, ce qui impacte négativement à court terme le chiffre d’affaires et la profitabilité. A plus long terme, l’effet d’un tel basculement est légèrement favorable en termes de marge. Malgré cet impact, l’EBITDA de Cegedim Assurances a progressé sur la période.
• RNP, spécialiste de l’affichage classique et digital pour les vitrines des pharmacies en France, a connu au deuxième trimestre un séquencement d’activité différent par rapport à 2014. Malgré ce décalage, l’EBITDA de RNP progresse sur la période.

L’acquisition en juillet 2015 au Royaume-Uni de la société Activus, éditeur de logiciels en assurance santé et prévoyance, permet à Cegedim Assurances d’accéder à de nouveaux marchés (Royaume-Uni, Etats-Unis, Moyen-Orient, APAC, …).

• Professionnels de santé

Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 76,5 millions d’euros, en progression en données publiées de 2,7%. L’acquisition de SoCall et les effets de change ont contribué positivement à hauteur de respectivement 0,1% et 6,5%. En données organiques, le chiffre d’affaires est en recul de 3,9% sur la période.

La division Professionnels de santé représente 31,1% du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies, comparable à la même période de l’an dernier.

L’EBITDA s’établit à 12,5 millions d’euros en recul de 2,7 millions d’euros, soit 17,9%, par rapport à la même période de 2014. La marge s’établit ainsi à 16,3% contre 20,4% un an plus tôt.

Ces performances résultent principalement :

• Du ralentissement de l’activité d’informatisation des médecins anglais. Cependant, les investissements réalisés pour disposer d’une offre Cloud à destination des médecins anglais, qui pénalise l’EBITDA de la période, devraient permettre de retrouver progressivement une dynamique commerciale.
• De la croissance de l’activité d’informatisation des médecins aux Etats-Unis avec le déploiement de l’offre RCM (Revenue Cycle Management), permettant de prendre en charge pour le compte des médecins les processus de remboursement avec les différentes assurances américaines. Cependant, l’offre RCM étant une activité de type BPO, des investissements en ressources humaines sont nécessaires au démarrage des clients.
• De la croissance du chiffre d’affaires et de l’EBITDA des activités d’informatisation des médecins, infirmières et kinésithérapeutes en France et de la base de données médicamenteuse (Base Claude Bernard), base de données dont le chiffre d’affaires se développe également au Royaume-Uni.

Il convient de souligner, le rebond commercial des activités d’informatisation des pharmacies en France, à la suite notamment du lancement de l’application full web MSP (Mon Suivi Patient) qui facilite le suivi des patients chroniques à l’officine. Il existe toutefois toujours un temps de latence entre les succès commerciaux et la reconnaissance du chiffre d’affaires.

• Cegelease

Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 56,1 millions d’euros, en progression de 0,5% en données publiées et organiques. Il n’y a pas d’effet de change et aucune variation de périmètre.

La division Cegelease représente 22,8% du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies, contre 23,4% à la même période de l’an dernier.

L’EBITDA est quasi stable à 8,1 millions d’euros à fin juin 2015 par rapport à fin juin 2014. La marge est ainsi quasiment stable à 14,4% à fin juin 2015 par rapport à fin juin 2014.

La progression du chiffre d'affaires résulte principalement du démarrage de nouveaux partenaires dans l’optique et le dentaire, ainsi que de la reprise de l’activité d’informatisation des pharmacies en France.

Le recours accru, principalement au deuxième trimestre à l’autofinancement des contrats de location financière a impacté négativement le chiffre d’affaires et l’EBITDA. Pour rappel, la marge est supérieure sur les contrats autofinancés que sur les contrats cédés, étant précisé que, dans le cas de contrats cédés, la marge est reconnue à la signature du contrat alors que dans le cas de contrats autofinancés la marge est reconnue sur la durée du contrat. Cependant l’évolution avantageuse des conditions de financement ont impacté favorablement l’EBITDA au deuxième trimestre et incite le Groupe à réduire la part des contrats autofinancés au second semestre.

• Activités non réparties

Au premier semestre 2015, le chiffre d’affaires de la division s’établit à 1,9 million d’euros, en progression de 18,9% en données publiées et organiques. Il n’y a pas d’effet de change et aucune variation de périmètre.

Les Activités non réparties représentent 0,8% du chiffre d’affaires consolidé des activités poursuivies, contre 0,7% un an plus tôt.

L’EBITDA évolue positivement de 3,8 millions d’euros, soit 106,7%, pour s’établir à 0,2 million d’euros contre une perte de 3,6 millions d’euros. La marge s’établit ainsi à 12,6% à fin juin 2015.

Cette évolution favorable de l’EBITDA reflète les effets de maîtrise des coûts et l’impact de la facturation à IMS Health de prestations informatiques.

Ressources financières

Le total du bilan consolidé de Cegedim s’élève au 30 juin 2015 à 873,4 millions d’euros, en recul de 24,0% par rapport au 31 décembre 2014.

Les écarts d’acquisition représentaient 178,0 millions d’euros au 30 juin 2015 contre 175,4 millions d’euros à fin 2014. Cet accroissement de 2,6 millions s’explique principalement par le renforcement de certaines devises étrangères vis-à-vis de l’euro principalement dû à la Livre Sterling pour 2,9 millions d’euros. Les écarts d’acquisition représentaient 15,3% du total du bilan au 30 juin 2015, contre 20,4% au 31 décembre 2014.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s’établissaient à 316,3 millions d’euros au 30 juin 2015, en progression de 272,3 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2014. Cette progression résulte principalement de l’encaissement du prix de cession de la division CRM et données stratégiques à IMS Health net de la trésorerie des activités cédées pour 324 millions d’euros partiellement contrebalancée par la rachat sur le marché de l’emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020 pour un montant total de 67,3 millions d’euros, et d’un besoin en fonds de roulement accru.

Les capitaux propres ont reculé de 31,2 millions d’euros à 186,8 millions d’euros au 30 juin 2015, contre 218,1 millions d’euros au 31 décembre 2014. Cette évolution résulte principalement du recul des écarts de conversion suite aux sorties de périmètre liées à l’opération de cession de l’activité CRM et données stratégiques à IMS Health. Les capitaux propres représentaient 19,0% du total bilan à fin décembre 2014, contre 21,4% à fin mars 2015.

La dette financière nette s’est établie à 165,7 millions d’euros à la fin juin 2015 en recul de 338,5 millions d’euros par rapport à fin décembre 2014. Elle représentait 88,7 % des capitaux propres du Groupe au 30 juin 2015.

Avant coût de l’endettement financier net et impôts, la capacité d’autofinancement a atteint 41,6 millions d’euros au 30 juin 2015 contre 43,9 millions d’euros au 30 juin 2014.

Faits marquants de la période

• Cession de la division « CRM et données stratégiques » à IMS Health

Le 1er avril 2015, Cegedim a annoncé la réalisation de la cession à IMS Health de sa division CRM et données stratégiques. Le prix de cession, conformément aux accords conclus en octobre 2014, est estimé à 396 millions d’euros. Cet estimé fera l'objet d'ajustements qui seront évalués de manière contradictoire dans un délai de 180 jours ouvrés à compter du 31 mars 2015.

• S&P a revu à la hausse la notation de Cegedim à BB- avec perspective positive

A la suite de l’annonce de l’opération, l’agence de notation Standard and Poor’s a revu à la hausse le 13 avril 2015, la notation de Cegedim qui s’établit désormais à BB-, perspective positive.

• Rachat de titres obligataires Cegedim

Durant le deuxième trimestre 2015, Cegedim a procédé sur le marché au rachat de l'emprunt obligataire 6,75% à échéance 2020, code ISIN XS0906984272, pour un montant total en principal de 60 889 000 euros. La société procède à l’annulation de ces titres.

• Résiliation des accords d’affacturage

Au cours du premier semestre 2015 le Groupe a résilié les accords d’affacturage portant sur la cession de créances clients, sans possibilité de recours, pour un total de 38,0 millions d’euros. Le montant de ces accords s’élève à 14,2 millions d’euros à fin décembre 2014. Ces accords portaient principalement sur les sociétés cédées à IMS Health.

• Evolution favorable des parités monétaires

A fin juin, l’évolution des parités monétaires est favorable et représente un impact positif de 4,9 millions d’euros sur le chiffre d’affaires consolidé du premier semestre des activités poursuivies.

• Rachat de titres Cegedim

Au deuxième trimestre, Cegedim a procédé au rachat de 25 419 actions pour 0,9 million d’euros, hors mouvements réalisés dans le cadre du contrat de liquidité. Ces rachats ont eu lieu dans le cadre des plans d’attribution d’actions gratuites. La société a transféré aux salariés, dans le cadre de ces plans, 32 140 actions propres au cours du deuxième trimestre.

A l’exception des faits indiqués ci-dessus, il n’y a eu, au cours de cette période et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

Opérations et événements importants post clôture

• Remboursement de l’émission obligataire 2015 de coupon 7,0%

Cegedim a procédé à l’échéance, le 27 juillet 2015, au remboursement de l’intégralité des 62,6 millions d’euros restant en circulation de l’émission obligataire d’échéance 2015 et portant coupon de 7,0% (ISIN : FR0010925172).

• Rachat de titres obligataires Cegedim

Entre le 1er juillet 2015 et la date de publication du présent rapport, Cegedim a procédé sur le marché au rachat de l’obligation 6,75% de maturité 1er avril 2020, code ISIN XS0906984272 pour un montant total en principal de 18 615 000 euros. La société procède à l’annulation de ces titres. Ainsi le montant restant en circulation est de 345 496 000,00 euros en principal.

• Acquisition de la société Activus au Royaume-Uni

Le 20 juillet 2015, Cegedim a annoncé l’acquisition de 100 % de la société Activus au Royaume-Uni, un des leaders de l’édition de logiciels en assurance santé et prévoyance sur ce marché. Cette opération permet à Cegedim Assurances d’accéder à de nouveaux marchés (Royaume-Uni, Etats-Unis, Moyen-Orient, APAC, Afrique,…) et de renforcer sa suite logicielle à destination de ses clients internationaux. La société Activus a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 7 millions d’euros en 2014.

Cette opération répond à la stratégie de développement ciblé définie par le Groupe afin de renforcer ses activités à l’international. Financées par fonds propres, cette acquisition aura un effet relutif sur les marges du Groupe et contribuera au périmètre de consolidation à compter du deuxième semestre 2015.

• Autorité de la concurrence

Le 24 septembre 2015, la Cour d’Appel de Paris a rejeté la requête de Cegedim et a confirmé la décision de l'Autorité de la concurrence du 8 juillet 2014. L’amende ayant déjà été intégralement payée en septembre 2014, cette décision n’aura pas d’impact dans les comptes de Cegedim.

Cegedim se réserve le droit de former un pourvoi en cassation.

A l’exception des faits indiqués ci-dessus, il n’y a eu postérieurement à la clôture et à la connaissance de la société, aucun événement ou changement de nature à modifier de façon significative la situation financière du Groupe.

Perspectives

Pour 2015, Cegedim confirme anticiper une croissance organique de son chiffre d’affaires des activités poursuivies de 2,5% et de 10% de l’EBIT courant.

Le Groupe n’anticipe pas d’acquisitions significatives en 2015 et ne communique pas de prévisions ni d’estimations du bénéfice.

Agenda financier

 

Le Groupe tiendra une conférence téléphonique en anglais, ce jour le 28 septembre 2015, à 18h15 (heure de Paris), animée par Jan Eryk UMIASTOWSKI, Directeur des Investissements et des Relations Investisseurs de Cegedim.La présentation des résultats du 1er semestre 2015 est disponible à l’adresse : http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/presentations.aspx

 

Numéros d’appel :

  France : +33 1 70 77 09 44

États-Unis : +1 866 907 5928

Royaume-Uni et autres : +44 (0)20 3367 9453

 

Pas de Code d’accès requis

29 septembre 2015

• Réunion SFAF

27 octobre 2015 après bourse

• Chiffre d’affaires du troisième trimestre 2015

26 novembre 2015 après bourse

• Résultats du troisième trimestre 2015

17 décembre 2015 à 14h30

• 6ème Investor Summit (Auditorium Cegedim, 17 rue de l’Ancienne Mairie à Boulogne-Billancourt)

Informations additionnelles

Le Comité d’Audit s’est réuni le 24 septembre 2015 et le Conseil d’Administration le 25 septembre 2015 pour examiner les comptes consolidés du 1er semestre 2015.

Le rapport financier semestriel incluant le commentaire sur l’activité (management discussion and analysis) est disponible sur le site Finance de Cegedim à l’adresse suivante :

• En français : http://www.cegedim.fr/finance/documentation/Pages/rapports.aspx
• En anglais : http://www.cegedim.com/finance/documentation/Pages/reports.aspx

Ces éléments sont également disponibles sur Cegedim IR, l’application mobile de la communication financière de Cegedim pour smartphones et tablettes IOS et Android, téléchargeable sur : http://www.cegedim.fr/finance/profil/Pages/CegedimIR.aspx.

Annexes

• Etats financiers consolidés au 30 juin 2015

Actif

          En milliers d’euros   30/06/2015   31/12/2014 ECARTS D’ACQUISITION   177 994   175 389 Frais de développement 24 672 12 059 Autres immobilisations incorporelles   85 861   92 979 IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 110 533 105 038 Terrains 389 389 Constructions 3 412 3 637 Autres immobilisations corporelles 17 117 16 006 Immobilisations en cours   1 453   697 IMMOBILISATIONS CORPORELLES 22 370 20 727 Titres de participation 1 064 704 Prêts 2 618 2 684 Autres immobilisations financières   6 410   8 834 IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES - HORS TITRES DES SOCIÉTÉS MISES EN ÉQUIVALENCE 10 091 12 222 Titres des sociétés mises en équivalence 8 817 8 819 État - Impôt différé 9 197 10 625 Créances clients : part à plus d’un an 16 183 15 162 Autres créances : part à plus d’un an   1 432   1 812 ACTIF NON COURANT 356 617 349 793 En-cours de services 0 0 Marchandises 8 207 8 563 Avances, acomptes sur commandes 1 255 77 Créances clients : part à moins d’un an 146 866 127 264 Autres créances : part à moins d’un an 28 414 21 931 Equivalents de trésorerie 165 000 2 416 Trésorerie 151 341 41 619 Charges constatées d’avance 15 703 12 708 ACTIF COURANT   516 787   214 579 Actifs des activités destinées à être cédées       584 857 TOTAL ACTIF   873 404   1 149 229

Passif

          En milliers d’euros   30/06/2015   31/12/2014 Capital social   13 337   13 337 Réserves Groupe 139 156 340 763 Écart de conversion Groupe 10 103 63 577 Résultat Groupe 24 190 -199 757 CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 186 785 217 921 Intérêts minoritaires (réserves)   70   118 Intérêts minoritaires (résultat) -9 24 INTÉRÊTS MINORITAIRES 61 142 CAPITAUX PROPRES   186 846   218 063 Dettes financières   370 402   476 024 Instruments financiers 4 535 8 094 Impôts différés passifs 6 990 7 620 Provisions 20 163 18 680 Autres passifs 1 247 1 123 PASSIF NON COURANT 448 391 511 541 Dettes financières   111 652   72 192 Instruments financiers 5 8 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 50 052 47 166 Dettes fiscales et sociales 63 568 69 188 Provisions 2 462 2 615 Autres passifs 55 481 47 808 PASSIF COURANT   238 166   238 976 Passifs des activités destinées à être cédées       180 649 TOTAL PASSIF   873 404   1 149 229

• Compte de résultat au 30 juin 2015

          En milliers d’euros   30/06/2015   30/06/2014 Chiffre d’affaires   246 148   238 581 Autres produits de l’activité Achats consommés -45 306 -44 297 Charges externes -60 637 -60 517 Impôts et taxes -5 684 -6 200 Frais de personnel -93 205 -89 336 Dotations et reprises aux provisions -1 560 -1 338 Variation des stocks de produits en cours et de produits finis Autres produits et charges d’exploitation 584 -353 EBITDA 40 339 36 542 Dotations aux amortissements -21 175 -19 023 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT   19 165   17 519 Dépréciation écarts d’acquisition Produits et charges non récurrents -4 158 -1 337 AUTRES PRODUITS ET CHARGES OPÉRATIONNELS NON COURANTS -4 158 -1 337 RÉSULTAT OPÉRATIONNEL   15 006   16 182 Produits de trésorerie & d’équivalents de trésorerie 1 063 213 Coût de l’endettement financier brut -24 984 -28 195 Autres produits et charges financiers 660 3 093 COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET   -23 262   -24 889 Impôts sur les bénéfices -1 748 -2 118 Impôts différés -489 166 TOTAL D’IMPÔT   -2 238   -1 953 Quote-part du Résultat net des sociétés mises en équivalence 952 847 Résultat net des activités poursuivies -9 541 -9 813 Résultat net des activités destinées à être cédées -7 619 Résultat net des activités cédées 33 722 Résultat net consolidé   24 181   -17 431 PART DU GROUPE   24 190   -17 427 Intérêts minoritaires -9 -5 Nombre moyen d’actions hors autocontrôle 13 954 653 13 948 889 RÉSULTAT COURANT PAR ACTION (EN EUROS)   -0,4   -0,6 RÉSULTAT PAR ACTION (EN EUROS)   1,7   -1,2 Instruments dilutifs néant néant RÉSULTAT DILUÉ PAR ACTION (EN EUROS)   1,7   -1,2

• Tableau de flux de trésorerie au 30 juin 2015

          En milliers d’euros   30/06/2015   31/12/2014 Résultat net consolidé   24 181   -16 755 Quote-part de résultat liée aux sociétés mises en équivalence -995 -956 Dotations aux amortissements et provisions 21 317 31 516 Plus ou moins values de cession   -30 792   400 CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT APRÈS COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT 13 711 14 206 Coût de l’endettement financier net 22 585 24 441 Charges d’impôt   5 340   5 254 CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT AVANT COÛT DE L’ENDETTEMENT FINANCIER NET ET IMPÔT 41 636 43 900 Impôt versé -8 682 -5 236 Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité : besoin -23 073 Variation du besoin en fonds de roulement lié à l’activité : dégagement       27 733 FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉS PAR L’ACTIVITÉ APRÈS IMPÔT VERSÉ ET VARIATION DU BESOIN EN FOND DE ROULEMENT (A)   9 881   66 397 Dont flux net de trésorerie générés par l’activité des activités non poursuivies 6 091 16 738 Acquisitions d’immobilisations incorporelles -22 925 -25 747 Acquisitions d’immobilisations corporelles -14 452 -12 107 Acquisitions d’immobilisations financières Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 1 389 478 Cessions d’immobilisations financières 1 717 722 Incidence des variations de périmètre (1) 323 982 -467 Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence   12   17 FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS D’INVESTISSEMENT (B)   289 723   -37 105 Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement des activités non poursuivies -7 482 -17 415 Dividendes versés aux actionnaires de la société mère 0 0 Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées 0 -3 Augmentation de capital en numéraire 0 -53 Emissions d’emprunts 0 125 000 Remboursements d’emprunts -60 848 -106 907 Intérêts versés sur emprunts -24 951 -20 833 Autres produits et charges financiers versés ou reçus   -467   -1 890 FLUX NETS DE TRÉSORERIE LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT (C) -86 266 -4 686 Dont flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement des activités non poursuivies -836 703 VARIATION DE TRÉSORERIE HORS EFFET DEVISES (A+B+C) 213 339 24 607 Incidence des variations de cours des devises 2 947 285 VARIATION DE TRÉSORERIE 216 285 24 892 Trésorerie nette d’ouverture 99 715 54 227 Trésorerie nette de clôture   316 000   79 118

(1) Prix de cession de la division CRM et données stratégique le 1er avril 2015 net de la trésorerie des sociétés cédées

• Glossaire

Activités non réparties : Cette division regroupe à la fois des activités inhérentes au statut de tête de Groupe coté, et des activités de support aux divisions du Groupe.

BNPA : pour Bénéfice Net Par Action. Le BNPA est un indicateur financier spécifique que le Groupe définit comme le résultat net divisé par la moyenne pondérée du nombre d’actions en circulation.

Charges opérationnelles : Elles sont définies comme les achats consommés, les charges externes et les frais de personnel.

Chiffre d’affaires à changes constants : Lorsqu’il est fait référence aux variations du chiffre d’affaires à changes constants, cela signifie que l’impact des variations de taux de change a été exclu. Le terme « à change constant » recouvre la variation résultant de l’application des taux de change de la période précédente sur l’exercice actuel, toutes choses restant égales par ailleurs.

Chiffre d’affaires à périmètre constant : L’effet des changements de périmètre est corrigé en retraitant les ventes de l’exercice antérieur de la manière suivante :

- en retirant la partie des ventes provenant de l’entité ou des droits acquis pour une période identique à la période pendant laquelle ils ont été détenus sur l’exercice en cours ;

- de même, lorsqu’une entité est cédée, les ventes pour la partie en question sur l’exercice antérieur sont éliminées.

Données organiques : à périmètre et changes constants

Croissance interne : la croissance interne recouvre la croissance résultant du développement d’un contrat existant, notamment du fait de la hausse des tarifs et/ou volumes distribués ou traités, des nouveaux contrats, des acquisitions d’actifs affectés à un contrat ou un projet particulier.

Croissance externe : la croissance externe recouvre les acquisitions intervenues sur l’exercice présent ainsi que celles ayant eu un effet partiel sur l’exercice passé, nettes de cessions, d’entités et/ou d’actifs.

EBIT : pour Earnings Before Interest and Taxes. Il correspond au chiffre d’affaires net duquel sont déduites les charges d’exploitation (telles que salaires, charges sociales, matières, énergie, études, prestations, services extérieurs, publicité, etc.). Il correspond au résultat d’exploitation pour le Groupe Cegedim.

EBIT courant : il correspond à l’EBIT retraité des éléments exceptionnels tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond au résultat d’exploitation courant pour le Groupe Cegedim.

  EBITDA : pour Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. On parle d’EBITDA lorsque les amortissements et réévaluations ne sont pas pris en compte. Le «D» désigne l’amortissement des immobilisations corporelles (telles que bâtiments, machines ou véhicules) alors que le «A» désigne l’amortissement des immobilisations incorporelles (brevets, licences, goodwill).

L’EBITDA est retraité des éléments non-courants tels que les pertes de valeurs sur immobilisations corporelles et incorporelles, les restructurations, etc. Il correspond à l’excédent brut d’exploitation courant pour le Groupe Cegedim.

Endettement Financier Net : L’Endettement Financier Net représente la dette financière brute (les dettes financières non courantes, courantes, les concours bancaires, le retraitement de la dette au coût amorti et les intérêts courus sur emprunts) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette.

Free cash flow : le Free cash flow correspond au cash généré, net de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du besoin en fonds de roulement opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) intérêts financiers nets versés et (v) impôts versés.

Marge opérationnelle : est définie comme étant le ratio EBIT/chiffre d’affaires.

Marge opérationnelle courante : est définie comme étant le ratio EBIT courant/chiffre d’affaires.

Trésorerie nette : est définie comme étant le montant de la trésorerie et équivalents de trésorerie moins le montant des découverts bancaires.

 

A propos de Cegedim :

 

Fondée en 1969, Cegedim est une entreprise innovante de technologies et de services spécialisée dans la gestion des flux numériques de l’écosystème santé et BtoB, ainsi que dans la conception de logiciels métier destinés aux professionnels de santé et de l’assurance. Cegedim a réalisé un chiffre d’affaires de 494 millions d’euros en 2014 et compte près de 3 500 collaborateurs dans 11 pays.Cegedim SA est cotée en bourse à Paris (EURONEXT : CGM).Pour en savoir plus : www.cegedim.frEt suivez Cegedim sur Twitter : @CegedimGroup

 

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