Maple Leaf Foods Inc【MFI】株式ニュース

Maple Leaf Foods Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Financial ResultsMarch 5, 2026 6:00 AM
PR Newswire (US)

TSX: MFIMaple Leaf Foods reports fourth quarter Revenue growth of 8.1% and Adjusted EBITDA growth of 8.3%MISSISSAUGA, ON, March 5, 2026 /PRNewswire/ - Maple Leaf Foods Inc. ("Maple Leaf Foods" or "the Company") (TSX: MFI) today reported its financial results for the fourth quarter and full year ended December 31, 2025.

Fourth Quarter 2025 Highlights(ii)Sales were $991 million compared to $917 million for the same period last year, an increase of 8.1%.Adjusted Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ("EBITDA")(i) grew to $117 million, an 8.3% increase from the same period last year, with Adjusted EBITDA Margin of 11.8% in line with last year.Earnings were $391 million ($3.14 earnings per basic share) compared to $54 million ($0.43 earnings per basic share) last year.Adjusted Earnings per Share(i) was $0.32 for the fourth quarter compared to $0.18 for the same period last year.Increased return of capital to shareholders through payment of a $75 million special cash dividend.2025 Highlights(ii)Sales were $3,913 million compared to $3,633 million last year, an increase of 7.7%.Adjusted EBITDA(i) grew to $476 million, a 21% increase compared to last year, with Adjusted EBITDA Margin increasing from 10.8% to 12.2%.Earnings were $542 million ($4.36 earnings per basic share) compared to $97 million ($0.79 earnings per basic share) last year.Adjusted Earnings per Share(i) was $1.09 for 2025 compared to $0.15 last year.Net Debt(i) was $995 million, with Net Debt to Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA(i) of 2.1x improving from 2.7x at the same time a year ago.Executive Commentary"Our fourth-quarter results capped off another year of substantial operational and financial progress for Maple Leaf Foods," said Curtis Frank, President and Chief Executive Officer of Maple Leaf Foods. "In 2025, disciplined execution of the Maple Leaf Blueprint delivered revenue growth of nearly 8%, a 21% increase in Adjusted EBITDA, and a 140-basis-point expansion in Adjusted EBITDA margin to 12.2%, while further strengthening our balance sheet and unlocking shareholder value.""We are now seeing the tangible benefits of our transformation into a simpler, purpose-driven, protein-centric, brand-led CPG company," continued Frank. "The strength of our portfolio of leading brands, the resilience of our proven growth platforms, and the returns from major capital projects and initiatives such as Fuel for Growth are driving margin expansion and improving consistency across the business.""Having entered a new phase defined by balance sheet strength and financial flexibility, we are well positioned to pursue a disciplined, investor-focused approach to capital allocation while driving mid-single-digit revenue growth and continued margin expansion. This supports our expectation of $520 to $540 million of Adjusted EBITDA in 2026 and reflects the focus and execution of our teams as they continue to translate our strategy into results."OutlookThe Company expects the following for fiscal 2026:Mid-single-digit increase in revenue from 2025, driven by the execution of proven growth strategies along with strong and growing consumer demand for protein.Adjusted EBITDA(ii) of approximately $520 - $540 million, driven by revenue growth and margin improvement from operational discipline and the benefits from the Company's Fuel for Growth initiative.Maintain an investment-grade balance sheet with Net Debt to Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA(ii) below 3.0x supported by strong free cash flow and prudent capital allocation.Disciplined capital investment of approximately $160 - $180 million in spend focused on maintenance and productivity enhancement investments.Dividend growth of approximately 10% with the quarterly dividend increasing from $0.19 to $0.21 per share, underscoring Maple Leaf Foods' commitment to delivering shareholder returns.Maple Leaf Foods recognizes that macro-economic factors may continue to strongly influence the operating environment, creating uncertainty and potential volatility. This has a number of implications for the Company's business, including the influence these dynamics have on consumer sentiment, supply chain activity, access to markets, barriers to trade, and foreign exchange rates. The Company leverages its data-driven insights to stay close to these evolving circumstances and is confident in the resilience of its brands, business model and strategy to manage through prevailing economic conditions. At the same time, it recognizes that its ability to deliver its 2026 guidance could be impacted by these conditions. Refer to section 23. Risk Factors in the Company's Management's Discussion and Analysis for the year ended December 31, 2025 as filed on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval ("SEDAR+").(i) Refer to the section titled Non-IFRS Financial Measures in this news release.(ii) Prior year amounts have been restated to reflect results from continuing operations with the exception of Net Debt to Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA.Financial and Operating HighlightsOn October 1, 2025 the Company completed the spin-off of its pork operations, which have been presented as discontinued operations in the Company's Consolidated Statements of Earnings. The continuing operations of the Company are comprised of two operating units, Prepared Foods and Poultry, which account for approximately 75% and 25% of sales, respectively.

As at or for the$ millions except earnings per share(Unaudited)Three months ended December 31,Twelve months ended December 31,
2025
2024
Change
2025
2024
ChangeSales(i)
$     991.2
$     917.1
8.1 %
$ 3,912.7
$ 3,633.4
7.7 %Gross profit(i)
$     158.4
$     143.5
10.4 %
$       662.8
$     557.3
18.9 %Selling, general and administrative expenses(i)
$       93.2
$       90.0
3.6 %
$       397.4
$     391.7
1.5 %Earnings (Loss) from Continuing Operations(i)
$ (34.4)
$ 6.4
nm(iii)
$         43.9
$ (11.9)
nm(iii)Earnings
$ 391.2
$       53.5
nm(iii)
$       541.6
$       96.6
nm(iii)Earnings (Loss) per Basic Share from Continuing Operations(i)
$ (0.28)
$       0.05
nm(iii)
$         0.35
$ (0.10)
nm(iii)Earnings per Basic Share
$       3.14
$       0.43
nm(iii)
$         4.36
$       0.79
nm(iii)Adjusted Operating Earnings(i)(ii)
$       67.2
$       52.8
27.3 %
$       270.3
$     181.9
48.6 %Adjusted EBITDA(i)(ii)
$     117.3
$     108.3
8.3 %
$       475.7
$     392.7
21.1 %Adjusted EBITDA Margin(i)(ii)
11.8 %
11.8 %
0 bps
12.2 %
10.8 %
140 bpsAdjusted EBT(i)(ii)
$       54.6
$       27.8
96.4 %
$       189.6
$       33.0
nm(iii)Adjusted Earnings per Share(i)(ii)
$       0.32
$       0.18
77.8 %
$         1.09
$       0.15
nm(iii)Free Cash Flow(ii)
$       69.8
$     129.8
(46.2) %
$       318.4
$     385.3
(17.4) % Net Debt(ii)

$       995.2
$ 1,516.0
(34.4) %(i) 2024 amounts have been restated to exclude discontinued operations related to the pork operations.(ii) Refer to the section titled Non-IFRS Financial Measures in this news release. (iii) Not meaningful.Fourth Quarter 2025Sales for the fourth quarter of 2025 were $991.2 million compared to $917.1 million last year, an increase of 8.1%. Prepared Foods sales increased by 6.1% driven by pricing and improved mix, which were partially offset by increased trade promotions. Poultry sales increased by 13.1% driven by improved channel mix tied to retail and foodservice volume growth and pricing, which were partially offset by increased trade promotions.Gross profit for the fourth quarter of 2025 was $158.4 million (gross margin(i) of 16.0%) compared to $143.5 million (gross margin of 15.6%) last year. The increase in gross profit was driven by favourable Poultry channel mix, improved operating efficiencies, and pricing impacts which were partially offset by input cost inflation and higher trade promotion costs.Selling, General and Administrative ("SG&A") expenses for the fourth quarter of 2025 were $93.2 million compared to $90.0 million last year. The increase in SG&A expenses was primarily driven by higher variable compensation.Loss from continuing operations for the fourth quarter of 2025 was $34.4 million ($0.28 loss per basic share from continuing operations), compared to earnings of $6.4 million ($0.05 earnings per basic share from continuing operations) last year. Loss from continuing operations was impacted by the same factors as noted above for gross profit and SG&A, a non-cash impairment of plant protein intangible assets and higher income tax expense, partly offset by a non-cash settlement gain on a pension annuity purchase, reduced interest expense due to lower debt levels, and lower restructuring charges.Earnings for the fourth quarter of 2025 were $391.2 million ($3.14 earnings per basic share) compared to $53.5 million ($0.43 earnings per basic share) last year. The increase was driven by the factors noted above for the decrease in earnings from continuing operations and the foregone earnings from the divested business, which were more than offset by a gain from the disposal of the pork operations.Adjusted Operating Earnings for the fourth quarter of 2025 were $67.2 million compared to $52.8 million last year, and Adjusted Earnings per Share for the fourth quarter of 2025 was $0.32 compared to $0.18 last year. The increase was driven by factors consistent with those noted above for gross profit and SG&A.Adjusted EBITDA for the fourth quarter was $117.3 million, compared to $108.3 million last year, driven by factors consistent with those noted above for Adjusted Operating Earnings. Adjusted EBITDA Margin for the fourth quarter of 2025 was 11.8%, flat to last year, also driven by factors consistent with those noted above.Adjusted Earnings Before Taxes ("Adjusted EBT") for the fourth quarter of 2025 was $54.6 million compared to $27.8 million last year, driven by factors noted above.Free Cash Flow for the fourth quarter of 2025 was $69.8 million compared to $129.8 million in the prior year. Free Cash Flow decreased due to lower cash earnings as a result of the spin-out of the pork operations, income tax refunds in the prior year and higher maintenance capital expenditures, partially offset by lower interest payments.Full Year 2025Sales for 2025 were $3,912.7 million compared to $3,633.4 million last year, an increase of 7.7%. Prepared Foods sales increased by 6.5% driven by pricing, improved mix, and volume growth, which were partially offset by higher trade promotions. Poultry sales increased by 10.8% driven by improved channel mix tied to retail and foodservice volume growth and pricing, which were partially offset by increased trade promotions.Gross profit for 2025 increased to $662.8 million (gross margin(i) of 16.9%) compared to $557.3 million (gross margin of 15.3%) last year. The increase in gross profit was driven by favourable mix in Prepared Foods and Poultry, positive operating efficiencies inclusive of benefits from the investments in the London poultry and Bacon Centre of Excellence facilities, a reduction in start-up expenses, lower depreciation, and pricing impacts which were partially offset by input cost inflation and higher trade promotion costs.SG&A expenses for 2025 were $397.4 million compared to $391.7 million last year. The increase was driven by higher variable compensation and higher advertising and promotional expenses, which were partially offset by lower consulting fees.Earnings from continuing operations for 2025 were $43.9 million ($0.35 earnings per basic share from continuing operations) compared to a loss of $11.9 million ($0.10 loss per basic share from continuing operations) last year. Earnings from continuing operations were impacted by the same factors as noted above for gross profit and SG&A, reduced interest expense due to lower debt levels and interest rates, a non-cash settlement gain on a pension annuity purchase, and lower restructuring costs, all partly offset by a non-cash impairment of plant protein intangible assets and higher income tax expense.Earnings for 2025 were $541.6 million ($4.36 earnings per basic share) compared to $96.6 million ($0.79 earnings per basic share) last year. The increase was driven by earnings from continuing operations as noted above as well as a gain from the disposal of the pork operations, partially offset by the foregone earnings from the divested business for the fourth quarter, both of which are reflected within discontinued operations.Adjusted Operating Earnings for 2025 were $270.3 million compared to $181.9 million last year, and Adjusted Earnings per Share for 2025 was $1.09 compared to $0.15 last year. The increase was driven by factors consistent with those noted above excluding the impact of start-up expenses.Adjusted EBITDA for 2025 was $475.7 million compared to $392.7 million last year, driven by factors consistent with those noted above for Adjusted Operating Earnings excluding the reduction of depreciation expense. Adjusted EBITDA Margin for 2025 was 12.2% compared to 10.8% last year, also driven by factors consistent with those noted above.Adjusted EBT for 2025 was $189.6 million compared to $33.0 million last year due to similar factors as noted above.Free Cash Flow for 2025 was $318.4 million compared to $385.3 million in the prior year. Free Cash Flow decreased due to income tax refunds in the prior year and investments in working capital offset by lower interest paid and improved earnings after the removal of non-cash items.Net Debt as at December 31, 2025 was $995.2 million, a decrease of $520.9 million compared to the prior year. For discussion of changes in Net Debt see section 12. Cash Flow and Financing of the Company's Management's Discussion and Analysis for the year ended December 31, 2025 as filed on SEDAR+.(i) Gross margin is defined as gross profit divided by sales.
Note: Several items are excluded from the discussions of underlying earnings performance as they are not representative of ongoing operational activities. Refer to the section entitled Non-IFRS Financial Measures at the end of this news release for a description and reconciliation of all non-IFRS financial measures.Other MattersOn January 12, 2026, the Board of Directors approved an increase in the quarterly dividend from $0.19 per share to $0.21 per share, or $0.84 per share on an annual basis. With this increase, the dividend payment for the first quarter of 2026 will be $0.21 per common share, payable on March 31, 2026, to shareholders of record at the close of business on March 9, 2026. Unless indicated otherwise by the Company at or before the time the dividend is paid, the dividend will be considered an eligible dividend for the purposes of the "Enhanced Dividend Tax Credit System". The Company's Dividend Reinvestment Plan ("DRIP") permits eligible shareholders to direct their cash dividends to be reinvested in additional common shares of the Company. For those who wish to reinvest their dividends under the DRIP, Maple Leaf Foods intends to issue common shares from treasury at a price equal to 100% of the weighted average closing price of the shares for the five trading days preceding the dividend payment date. Full details of the DRIP, including how to enroll in the program, are available at https://www.mapleleaffoods.com.Conference CallA conference call will be held at 8:00 a.m. ET on March 5, 2026, to review Maple Leaf Foods' fourth quarter and full-year 2025 financial results. To participate in the call, please dial 1-416-945-7677 or 1-888-699-1199. For those unable to participate, a playback will be made available an hour after the event at 1-289-819-1450 or 1-888-660-6345 (Passcode: 76986#).A webcast of the fourth quarter and full-year 2025 conference call will also be available at: https://app.webinar.net/bMg8pdBoGyY.The Company's full audited consolidated financial statements ("Consolidated Financial Statements") and related Management's Discussion and Analysis are available on the Company's website and on SEDAR+ at www.sedarplus.ca.An investor presentation related to the Company's fourth quarter and full-year 2025 financial results will be available at www.mapleleaffoods.com/investors.Non-IFRS Financial MeasuresThe Company uses the following non-IFRS measures: Adjusted Operating Earnings, Adjusted Earnings per Share, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin, Adjusted EBT, Construction Capital, Net Debt, Net Debt to Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA and Free Cash Flow. Management believes that these non-IFRS measures provide useful information to investors in measuring the financial performance of the Company for the reasons outlined below. These measures do not have a standardized meaning prescribed by IFRS and therefore they may not be comparable to similarly titled measures presented by other publicly traded companies and should not be construed as an alternative to other financial measures determined in accordance with IFRS. Adjusted Operating Earnings, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin and Adjusted EBT  Adjusted Operating Earnings, Adjusted EBITDA, Adjusted EBITDA Margin and Adjusted EBT are non-IFRS measures used by Management to evaluate financial operating results. Adjusted Operating Earnings is defined as earnings before income taxes adjusted for items that are not considered representative of ongoing operational activities of the business and certain items where the economic impact of the transactions will be reflected in earnings in future periods when the underlying asset is sold or transferred. Adjusted EBITDA is defined as Adjusted Operating Earnings plus depreciation and intangible asset amortization, adjusted for items included in other expense that are considered representative of ongoing operational activities of the business. Adjusted EBITDA Margin is calculated as Adjusted EBITDA divided by sales. Adjusted EBT is used annually by the Company to evaluate its performance and is a component of calculating bonus entitlements under the Company's short term incentive plan. It is defined as Adjusted EBITDA plus interest income, less depreciation and amortization, and interest expense and other financing costs.The table below provides a reconciliation of earnings before income taxes as reported under IFRS in the Consolidated Financial Statements to Adjusted Operating Earnings, Adjusted EBITDA and Adjusted EBT for the years ended December 31, as indicated below. Management believes that these non-IFRS measures are useful in assessing the performance of the Company's ongoing operations and its ability to generate cash flows to fund its requirements.
Three months ended December 31,  Twelve months ended December 31,($ millions)(i)(ii)
(Unaudited)2025202420252024Earnings (loss) before income taxes $ (9.9)$                        8.5$                   103.6$ (8.3)Interest expense and other financing costs17.634.695.2158.1Other expense (income)(33.2)(2.0)(30.2)(4.1)Impairment of intangible assets85.0—85.0—Restructuring and other related costs6.512.412.719.9Equity loss (earnings) of associate(0.9)—(0.9)—Earnings from operations$                     65.2$ 53.4$                   265.4$                   165.6Start-up expenses from Construction Capital(iii)  0.40.93.320.6Decrease (increase) in derivative contracts1.6(1.5)1.6(4.3)Adjusted Operating Earnings$                     67.2$ 52.8$                   270.3$                   181.9Depreciation and amortization(iv)48.250.7196.1209.3Items included in other income (expense)     representative of ongoing operations(v)1.94.89.31.5Adjusted EBITDA$                   117.3$ 108.3$                   475.7$                   392.7Adjusted EBITDA Margin11.8 %11.8 %12.2 %10.8 %Interest expense and other financing costs(17.6)(34.6)(95.2)(158.1)Interest income3.04.85.27.6Depreciation and amortization(48.2)(50.7)(196.1)(209.3)Adjusted EBT$                     54.6$ 27.8$                   189.6$                     33.0(i) Totals may not add due to rounding.(ii) 2024 amounts have been restated to exclude discontinued operations related to the pork operations.(iii) Start-up expenses are temporary costs as a result of operating new facilities that are or were previously classified as Construction Capital. These costs can include training, product testing, yield and labour efficiency variances, duplicative overheads including depreciation and other temporary expenses required to ramp-up production. (iv) Depreciation included in start-up expenses and restructuring and other related costs is excluded from this line.(v) Primarily includes certain costs associated with sustainability projects, gains and losses on the impairment and sale of long-term assets, and other miscellaneous expenses.Adjusted Earnings per Share Adjusted Earnings per Share, a non-IFRS measure, is used by Management to evaluate financial operating results. It is defined as earnings per basic share and is adjusted on the same basis as Adjusted Operating Earnings. The table below provides a reconciliation of earnings per basic share as reported under IFRS in the Consolidated Financial Statements to Adjusted Earnings per Share for the years ended December 31, as indicated below. Management believes this basis is the most appropriate on which to evaluate financial results as they are representative of the ongoing operations of the Company. ($ per share)(Unaudited)Three months ended December 31,Twelve months ended December 31,2025202420252024Earnings (loss) per basic share from continuing operations
$          (0.28)
$           0.05
$           0.35
$          (0.10)Impairment of intangible assets
0.72
—
0.72
—Restructuring and other related costs(i)
0.04
0.07
0.08
0.12Items included in other expense not considered representative of ongoing operations(ii)
(0.17)
0.05
(0.09)
0.03Start-up expenses from Construction Capital(iii)
—
0.01
0.02
0.12Change in unrealized and deferred loss (gain) on derivative contracts
0.01
(0.01)
0.01
(0.03)Adjusted Earnings per Share(iv)
$           0.32
$           0.18
$           1.09
$           0.15(i) Includes per share impact of restructuring and other related costs, net of tax.(ii) Primarily includes legal fees, vacancy costs on investment property, settlement gain on purchased buy-out annuities, spin-off transaction related costs and costs associated with "Fuel for Growth", net of tax.(iii) Start-up expenses are temporary costs as a result of operating new facilities that are or were previously classified as Construction Capital. These costs can include training, product testing, yield and labour efficiency variances, duplicative overheads and other temporary expenses required to ramp-up production, net of tax.(iv) Totals may not add due to rounding.Net Debt The following table reconciles Net Debt and Net Debt to Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA ratio to amounts reported under IFRS in the Company's Consolidated Financial Statements as at December 31, as indicated below. The Company calculates Net Debt as cash and cash equivalents, less current and long-term debt and bank indebtedness and calculates Net Debt to Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA as the absolute value of Net Debt divided by Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA. Management believes this measure is useful in assessing the amount of financial leverage employed.

As at December 31,($ thousands)(Unaudited)
2025
2024Cash and cash equivalents
$ 143,409
$ 175,908Current portion of long-term debt
$            (2,096)
$ (301,478)Long-term debt
(1,136,493)
(1,390,479)Total debt
$ (1,138,589)
$ (1,691,957)Net Debt
$        (995,180)
$ (1,516,049)Adjusted EBITDA(i)
$ 475,715
$ 553,224Net Debt to Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA
2.1
2.7(i) 2025 Adjusted EBITDA is from continuing operations and 2024 is presented as originally stated.  Free Cash Flow Free Cash Flow, a non-IFRS measure, is used by Management to evaluate cash flow after investing in the maintenance of the Company's asset base. It is defined as cash provided by operations, less Maintenance Capital(i) and associated interest paid and capitalized. The following table calculates Free Cash Flow for the periods indicated below:   ($ thousands)(Unaudited)Three months ended December 31,
Twelve months ended December 31,
2025
$ 2024

2025
2024Cash provided by operating activities
$           113,605
155,904

$          435,455
$          464,920Maintenance Capital(i)
(43,531)
(25,862)

(116,138)
(78,571)Interest paid and capitalized related to Maintenance Capital
(254)
(260)

(936)
(1,007)Free Cash Flow
$             69,820
$           129,782

$          318,381
$          385,342(i) Maintenance Capital is defined as non-discretionary investment required to maintain the Company's existing operations and competitive position. For the twelve months ended December 31, total capital spending of $125.3 million (2024: $95.5 million) shown on the Consolidated Statements of Cash Flows is made up of Maintenance Capital of $116.1 million (2024: $78.6 million), and Growth Capital of $9.2 million (2024: $16.9 million). For the three months ended December 31, total capital spending of $48.4 million (2024: $29.2 million) is made up of Maintenance Capital of $43.5 million (2024: $25.9 million), and Growth Capital of $4.9 million (2024: $3.3 million). Growth Capital is defined as discretionary investment meant to create stakeholder value through initiatives that for example, expand margins, increase capacities or create further competitive advantage.Forward-Looking StatementsThis document contains, and the Company's oral and written public communications often contain, "forward-looking information" within the meaning of applicable securities law. These statements are based on current expectations, estimates, projections, beliefs, judgments and assumptions based on information available at the time the applicable forward-looking statement was made and in light of the Company's experience combined with its perception of historical trends. Such statements include, but are not limited to, statements with respect to objectives and goals, in addition to statements with respect to beliefs, plans, targets, goals, objectives, expectations, anticipations, estimates, and intentions. Often, but not always, forward-looking statements are typically identified by words such as "anticipate", "continue", "estimate", "expect", "may", "will", "project", "should", "could", "would", "believe", "plan", "intend", "design", "target", "undertake", "view", "indicate", "maintain", "explore", "entail", "schedule", "objective", "strategy", "likely", "potential", "outlook", "aim", "propose", "goal", or positive or negative variations of such words and similar expressions suggesting future events or future performance. These statements are not guarantees of future performance and involve assumptions, risks and uncertainties that are difficult to predict.By their nature, forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors that may cause actual results or events to differ materially from those anticipated in such forward-looking statements. The Company believes the expectations reflected in the forward-looking statements are reasonable, but no assurance can be given that these expectations will prove to be correct. Specific forward-looking information in this document may include, but is not limited to, statements with respect to:the Company's ability to pursue a disciplined, investor focused approach to capital allocation while driving mid-single digit revenue growth and continued Adjusted EBITDA margin expansion;the Company's fiscal 2026 outlook, including its expected outlook for Sales, Adjusted EBITDA, the Company's balance sheet, Net Debt to Trailing Twelve Months Adjusted EBITDA, capital investments and dividend growth and the anticipated drivers thereof;the Company's dividend policy, including future levels and sustainability of cash dividends, the tax treatment thereof and future dividend payment dates;Various factors or assumptions are typically applied by the Company in drawing conclusions or making the forecasts, projections, predictions or estimations set out in the forward-looking statements. These factors and assumptions are based on information currently available to the Company, including information obtained by the Company from third-party sources and include but are not limited to the following:the benefits and impacts of the Spin-Off being realized, including the projected risks, costs, dis-synergies, and tax consequences;compliance by Maple Leaf Foods, Canada Packers and "specified shareholders", as defined in the Income Tax Act (''ITA"), with the rules related to butterfly transactions under the ITA both before and after the completion of the Spin-Off;the ability of Canada Packers to meet the Company's demand for pork for its Prepared Foods operations, including pork that meets the Company's sustainability requirements and claims;expectations regarding the adaptations in operations, supply chain, customer and consumer behaviour, economic patterns, foreign exchange rates, tariffs and other international trade dynamics, access to capital, and potential structural changes in global economic patterns;the competitive environment, associated market conditions (including tariffs) and market share metrics, category growth or contraction, the expected behaviour of competitors and customers and trends in consumer preferences;the success of the Company's business strategy and the relationship between pricing, inflation, volume and sales of the Company's products;prevailing commodity prices, implications of tariffs, interest rates, tax rates and exchange rates;impacts related to cybersecurity matters, including security costs, the potential for a future incident, the risks associated with data breaches, the availability of insurance, the effectiveness of remediation and prevention activities, third party activities, ongoing impacts, customer, consumer and supplier responses and regulatory considerations;geopolitical conditions and the ability of the Company to access markets and source ingredients and other inputs in light of global sociopolitical disruption, and the ongoing impact of global conflicts on inflation, trade and markets;the extent of potential outbreaks and/or spread of animal disease and implications for all protein markets;the availability of and access to capital to fund future capital requirements and ongoing operations;expectations regarding participation in and funding of the Company's pension plans;the availability of insurance coverage to manage certain liability exposures;the extent of future liabilities and recoveries related to legal claims;prevailing regulatory, tax and environmental laws; andfuture operating costs and performance, including the Company's ability to achieve operating efficiencies and maintain sales volumes, turnover of inventories and turnover of accounts receivable.Factors that could cause actual results or outcomes to differ materially from the results expressed, implied, or projected in the forward looking statements contained in this document include, among other things, risks associated with the following:the Spin-Off not delivering the anticipated long-term strategic and financial advantages for the Company, and the degree to which benefits are realized or not and the timing to realize those benefits, including the implications on the Company's financial condition, results of operations and cash flows;continued exposure to risks associated with the pork operations business and inability of Canada Packers to supply the Company with an adequate volume of pork to support its Prepared Foods operations, particularly pork that meets its sustainability and product claim requirements;failure of the Company, Canada Packers or a "specified shareholder," as defined in the ITA, to comply with the rules related to butterfly transactions under the ITA which could result in significant tax becoming payable by the Company;potential structural changes in global market and economic conditions which may have implications for the operations and financial performance of the Company, as well the ongoing implications for macro socio-economic trends, trade instability and global tensions;macro economic trends, including inflation, consumer behaviour, recessionary indicators, labour availability and labour market dynamics and international trade trends, including tariffs, duties and global pork marketsdevelopments in international trade and access to markets and supplies, as well as social, political and economic dynamics, including global conflicts;competition, market conditions, and the activities of competitors, customers and consumers, including the expansion or contraction of key categories, inflationary pressures and the Company's ability to secure pricing and appeal to evolving consumer trends;pricing of products;cybersecurity and maintenance and operation of the Company's information systems, policies. processes and data, recovery, restoration and long term impacts of the cybersecurity event, the risk of future cybersecurity events, actions of third parties, risks of data breaches, effectiveness of business continuity planning and execution, and availability of insurance;geopolitical instability;the Company's inability to successfully and efficiently adjust operations to account for consolidated production;the results of the Company's execution of its business plans, the degree to which benefits are realized or not, and the timing associated with realizing those benefits, including the implications on cash flow;the health status of livestock, including the impact of potential pandemics;successful management of the Company's supply chain;cost savings and efficiency gains;operating performance, including manufacturing operating levels, fill rates and penalties;availability and quality of ingredients, including plant protein ingredients;availability of and access to capital, and compliance with credit facility covenants;fluctuations in the debt and equity markets;food safety, consumer liability and product recalls;reputation and public opinion;intellectual property, including product innovation, product development, brand strategy and trademark protection;the execution of capital projects and deployment of maintenance capital;climate change, climate regulation and the Company's sustainability performance;strategic risk management;decisions respecting the return of capital to shareholders;share trading price volatility;acquisitions and divestitures;pension plan assets and liabilities;the effectiveness of commodity and interest rate hedging strategies;impact of changes in the market value of hedging instruments;the supply management system for poultry in Canada;actual and threatened legal claims;the use of contract manufacturers;compliance with government regulation and adapting to changes in laws;fluctuations in interest rates and currency exchange rates;consumer trends and changes in consumer tastes and buying patterns;environmental regulation and potential environmental liabilities;consolidation in the retail environment;consolidation of operations and focus on proteinseasonality and changes in promotional activities;unpredictable catastrophic events;weather;employment matters, including complying with employment laws across multiple jurisdictions, the potential for work stoppages due to non-renewal of collective agreements, recruiting and retaining qualified personnel, reliance on key personnel and succession planning;workplace health and safety; andchanges in International Financial Reporting Standards and other accounting standards that the Company is required to adhere to for regulatory purposes.Readers are further cautioned that some of the forward-looking information, such as statements concerning future capital expenditures, revenue growth expectations, Adjusted EBITDA expectations, Adjusted EBITDA Margin expansion, and expected leverage ratios, and the Company's ability to achieve its financial targets or projections may be considered to be financial outlook for purposes of applicable securities legislation. Our financial outlook is presented to evaluate potential future earnings and anticipated future uses of cash flows and may not be appropriate for other purposes. Readers should not assume that the Company's financial outlook will be achieved.Many factors could cause our actual results, performance, achievements or future events or developments to differ materially from those expressed or implied by the forward-looking statements herein, including, without limitation, the factors found under the heading "Risk Factors" in this MD&A. The reader should review such section in detail. Additional information concerning the Company, including the Company's Annual Information Form for the year ended December 31, 2025, is available under the Company's profile on the System for Electronic Data Analysis and Retrieval ("SEDAR+") at www.sedarplus.ca.The Company cautions that the foregoing list of risk factors and uncertainties is not exhaustive and other factors could also adversely affect its results. The Company operates in a highly competitive and rapidly changing environment in which new risks often emerge. It is not possible for management to predict all risks, nor assess the impact of all risk factors on our business or the extent to which any factor, or combination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward-looking statements. Readers are urged to consider the risks, uncertainties and assumptions carefully in evaluating the forward-looking information and are cautioned not to place undue reliance on such information. The forward-looking information contained in this document represents management's expectations as of the date of this document (or as of the date they are otherwise stated to be made) and are subject to change after such date. Maple Leaf disclaims any intention, obligation or undertaking to update or revise any forward-looking information, whether written or oral, as a result of new information, future events or otherwise, except as required under applicable securities laws.About Maple Leaf Foods Inc.Maple Leaf Foods (TSX: MFI) is a leading, protein-focused consumer packaged goods company headquartered in Mississauga, Ontario. It proudly produces responsibly made, delicious food under powerhouse brands that include Maple Leaf®, Maple Leaf Prime®, Maple Leaf ® Natural Selections®, Maple Leaf Mighty Protein™, Musafir™, Schneiders®, Mina® Halal, Greenfield Natural Meat Co.®, LightLife® and Field Roast™. Committed to Raising the Good in Food and bringing customers protein with purpose, Maple Leaf Foods delivers shared value for all its stakeholders by leading the way in safety and sustainability, building loved brands, operating with excellence, developing extraordinary talent, and broadening its impact through innovation and geographic reach.Consolidated Balance Sheets(In thousands of Canadian dollars)(Audited)As at December 31,
2025 As at December 31,
2024 ASSETS

Cash and cash equivalents
$                         143,409
$                       175,908Accounts receivable
139,075
170,919Notes receivable
62,116
37,978Inventories
472,296
553,398Biological assets
10,921
169,399Income and other taxes recoverable
2,604
7,551Prepaid expenses and other assets
24,386
42,342Assets held for sale
—
22,769Total current assets
$                         854,807
$                    1,180,264Property and equipment
1,716,370
2,123,167Right-of-use assets
71,182
160,922Investments
121,830
12,763Investment property
55,656
42,588Employee benefits
50,576
22,429Other long-term assets
8,132
24,918Deferred tax asset
36,117
46,588Goodwill
387,353
477,353Intangible assets
239,907
339,526Total long-term assets
$ 2,687,123
$                    3,250,254Total assets
$ 3,541,930
$                    4,430,518LIABILITIES AND EQUITY

Accounts payable and accruals
$                         514,585
$                       561,179Current portion of provisions
10,364
14,482Current portion of long-term debt
2,096
301,478Current portion of lease obligations
18,457
39,900Income taxes payable
92,314
2,595Other current liabilities
23,526
37,587Total current liabilities
$                         661,342
$                       957,221Long-term debt
1,136,493
1,390,479Lease obligations
75,464
147,892Employee benefits
56,106
62,395Provisions
2,719
3,912Other long-term liabilities
4,589
5,205Deferred tax liability
284,223
325,137Total long-term liabilities
$ 1,559,594
$                    1,935,020Total liabilities
$ 2,220,936
$                    2,892,241Shareholders' equity

Share capital
$                         930,411
$                       897,839Retained earnings
343,108
587,393Contributed surplus
11,950
12,482Accumulated other comprehensive income
40,964
43,994Treasury shares
(5,439)
(3,431)Total shareholders' equity
$ 1,320,994
$                    1,538,277Total liabilities and equity
$ 3,541,930
$                    4,430,518Consolidated Statements of Earnings
Three months ended December 31,Twelve months ended December 31,(In thousands of Canadian dollars, except share amounts)
2025
2024(i)
2025
2024(i)

(Unaudited)
(Unaudited)
(Audited)
(Audited)Sales
$       991,242
$       917,050
$    3,912,665
$    3,633,404Cost of goods sold
832,827
773,589
3,249,899
3,076,055Gross profit
$       158,415
$       143,461
$       662,766
$       557,349Selling, general and administrative expenses
93,226
90,049
397,383
391,733Earnings before the following:
$         65,189
$         53,412
$       265,383
$       165,616Restructuring and other related costs
6,503
12,356
12,713
19,922Other expense (income)
(33,180)
(1,990)
(30,212)
(4,133)Impairment of intangible assets
85,000
—
85,000
—Equity loss (earnings) of associate
(888)
—
(888)
—Earnings before interest and income taxes
$           7,754
$         43,046
$       198,770
$       149,827Interest expense and other financing costs
17,610
34,594
95,191
158,124Earnings (loss) before income taxes
$ (9,856)
$           8,452
$       103,579
$ (8,297)Income tax expense
24,555
2,020
59,634
3,570Earnings (loss) from continuing operations
$ (34,411)
$           6,432
$         43,945
$ (11,867)Earnings from discontinued operations
425,644
47,104
497,685
108,466Earnings
$ 391,233
$         53,536
$       541,630
$         96,599Earnings (loss) per share attributable to common     shareholders:

Basic earnings per share
$             3.14
$             0.43
$             4.36
$             0.79Diluted earnings per share
$             3.06
$             0.43
$             4.25
$ 0.78Basic earnings (loss) per share from continuing operations
$ (0.28)
$             0.05
$             0.35
$ (0.10)Diluted earnings (loss) per share from continuing operations
$ (0.28)
$             0.05
$             0.34
$ (0.10)Weighted average number of shares (millions):

Basic
124.6
123.5
124.2
123.0Diluted
128.0
124.6
127.4
124.3(i) 2024 amounts have been restated to exclude discontinued operations related to the pork operations.Consolidated Statements of Other Comprehensive
Income (Loss)(In thousands of Canadian dollars)Three months ended December 31, Twelve months ended December 31,
2025
2024(i)
2025
2024(i)

(Unaudited)
(Unaudited)
(Audited)
(Audited) Earnings
$ 391,233
$       53,536
$     541,630
$       96,599Other comprehensive (loss) income

Actuarial gain (loss) that will not be reclassified to
profit or loss (Net of tax of $1.6 million and $0.1
million; 2024: $2.4 million and $0.6 million)
$       (4,248)
$       (6,885)
$           (378)
$         1,908Change in revaluation surplus (Net of tax of $1.2
million and $1.2 million; 2024: $0.0 million and
$0.0 million)
3,263
—
3,263
—Share of other comprehensive income of
associates (Net of tax of $0.0 million and $0.0 million; 2024: $0.0 million and $0.0 million)
115
—
115
—Total items that will not be reclassified to profit or loss
$           (870)
$       (6,885)
$         3,000
$         1,908Items that are or may be reclassified subsequently to
profit or loss:

Change in fair value of investments (Net of tax of
$0.0 million and $0.0 million; 2024: $0.0 million
and $0.0 million)
$               —
$       (4,082)
$       (3,371)
$       (4,082)Change in accumulated foreign currency translation
adjustment (Net of tax of $0.0 million and $0.0
million; 2024: $0.0 million and $0.0 million)
(4,711)
23,080
(17,686)
30,392Change in foreign exchange on long-term debt
designated as a net investment hedge (Net of tax
of $0.5 million and $2.3 million; 2024: $3.3 million
and $4.5 million)
3,244
(17,885)
12,658
(24,237)Change in cash flow hedges (Net of tax of $0.2
million and $0.4 million; 2024: $0.1 million and
$0.2 million)
627
(47)
(1,247)
(3,763)Share of other comprehensive income of associates
(Net of tax of $0.0 million and $0.0 million; 2024: $0.0 million and $0.0 million)
40
$               —
40
$               —Total items that are or may be reclassified subsequently to profit or loss
$           (800)
$         1,066
$ (9,606)
$ (1,690)Other comprehensive (loss) income from continuing operations
$ (1,670)
$ (5,819)
$ (6,606)
$ 218Other comprehensive (loss) income from discontinued operations(i) (Net of tax of $0.0 million and $0.1 million; 2024: $0.5 million and $0.7 million)
(4)
(1,599)
625
(2,145)Total other comprehensive loss
$ (1,674)
$ (7,418)
$       (5,981)
$ (1,927)Comprehensive income
$ 389,559
$ 46,118
$     535,649
$ 94,672(i) 2024 amounts have been restated to exclude discontinued operations related to the pork operations.Consolidated Statements of Changes in Total Equity

Accumulated other comprehensive income (loss)

(In thousands of Canadian dollars)Share capital Retained earnings Contributed surplus Foreign
currency
translation
adjustment(i) Unrealized
gains
(losses) on
cash flow
hedges(i) Unrealized
gains (losses)
on fair value
of
investments(i) Revaluation
surplus Treasury stock Total equity Balance at December 31, 2024$ 897,839587,39312,48214,545(1,257)(6,641)37,347(3,431)$ 1,538,277Earnings—541,630——————541,630Other comprehensive income (loss)(ii)—(1,222)—(4,649)(2)(3,371)3,263—(5,981)Disposal of pork operations AOCI———1,619110———1,729Dividends declared ($1.51 per share)10,261(188,050)——————(177,789)Distribution of Canada Packers—(596,643)——————(596,643)Share-based compensation expense——23,419—————23,419Deferred taxes on share-based compensation  ——4,275—————4,275Exercise of stock options27,178———————27,178Shares purchased by RSU trust———————(9,042)(9,042)Shares re-purchased(4,867)—(14,071)—————(18,938)Settlement of share-based compensation——(14,155)————7,034(7,121)Balance at December 31, 2025$ 930,411343,10811,95011,515(1,149)(10,012)40,610(5,439)$ 1,320,994

Accumulated other comprehensive income (loss)

(In thousands of Canadian dollars)Share capita lRetained earnings Contributed surplus Foreign
currency
translation
adjustment(i) Unrealized
gains
(losses) on
cash flow
hedges(i) Unrealized
gains (losses)
on fair value
of
investments(i) Revaluation
surplus Treasury stock Total equity Balance at December 31, 2023$ 873,477597,4293,2278,6254,416(2,559)37,347(7,183)$ 1,514,779Earnings—96,599——————96,599Other comprehensive income (loss)(ii)—1,908—5,920(5,673)(4,082)——(1,927)Dividends declared ($0.88 per share)21,864(108,543)——————(86,679)Share-based compensation expense——21,910—————21,910Deferred taxes on share-based compensation——(1,325)—————(1,325)Exercise of stock options2,498———————2,498Settlement of share-based compensation——(11,330)————3,752(7,578)Balance at December 31, 2024$ 897,839587,39312,48214,545(1,257)(6,641)37,347(3,431)$ 1,538,277(i) Items that are or may be subsequently reclassified to profit or loss. (ii) Included in other comprehensive income (loss) is the change in actuarial gains and losses that will not be reclassified to profit or loss and has been reclassified to retained earnings.Consolidated Statements of Cash Flows(In thousands of Canadian dollars)Three months ended December 31,Twelve months ended December 31,2025202420252024CASH PROVIDED BY (USED IN):(Unaudited) (Unaudited) (Audited) (Audited) Operating activities

Earnings
$ 391,233
$        53,536
$      541,630
$        96,599Add (deduct) items not affecting cash:

Change in fair value of biological assets
—
(43,210)
(3,440)
(63,582)Depreciation and amortization
48,187
64,883
234,926
265,173Share-based compensation
5,215
4,296
23,419
21,910Deferred income tax (recovery) expense
2,291
17,738
(37,577)
30,651Current income tax expense
22,264
3,097
127,714
13,619Interest expense and other financing costs
17,610
35,793
98,486
162,600Gain on sale of long-term assets
(3,169)
(6,466)
(14,305)
(9,299)Impairments
85,104
538
87,261
667Change in fair value of long-term assets
5,932
10,707
5,932
5,669Gain on buy-out of pension annuities
(35,530)
—
(35,530)
—Gain on disposal of Canada Packers
(428,879)
—
(428,879)
—Equity earnings of associate
(888)
—
(888)
—Change in net pension obligation
(1,523)
1,953
1,164
5,063Net income taxes (paid) refunded
3,595
31,197
(2,890)
75,712Interest paid, net of capitalized interest
(17,979)
(34,926)
(97,337)
(148,925)Change in provision for restructuring and other     related costs
3,720
8,025
(5,226)
6,570Change in derivatives margin
(797)
(2,764)
856
2,235Cash settlement of derivatives
—
2,878
—
—Other
926
(10,512)
(10,150)
(6,499)Change in non-cash operating working capital
16,293
19,141
(49,711)
6,757Cash provided by operating activities
$      113,605
$      155,904
$      435,455
$      464,920Investing activities

Additions to long-term assets
$      (48,443)
$      (29,205)
$    (125,296)
$      (95,489)Interest paid and capitalized
(279)
(289)
(1,008)
(1,128)Proceeds from sale of long-term assets
5,612
8,433
21,616
14,081Dividends from associate
1,094
—
1,094
—Other
(16,056)
—
(16,056)
—Cash used in investing activities
$      (58,072)
$      (21,061)
$    (119,650)
$      (82,536)Financing activities

Dividends paid
$      (96,511)
$      (21,803)
$    (177,789)
$      (86,679)Net decrease in long-term debt
27,740
(110,893)
(102,593)
(290,981)Payment of lease obligation
(3,463)
(8,026)
(28,336)
(32,353)Exercise of stock options
939
—
27,178
2,498Purchase of treasury shares
(4,948)
—
(9,042)
—Payment of financing fees
(5,958)
—
(6,506)
(2,324)Repurchase of shares
(10,002)
—
(18,938)
—Disposal of pork operations
(32,278)
—
(32,278)
—Cash used in financing activities
$    (124,481)
$    (140,722)
$    (348,304)
$    (409,839)Decrease in cash and cash equivalents
$      (68,948)
$        (5,879)
$      (32,499)
$      (27,455)Cash and cash equivalents, beginning of period
212,357
181,787
175,908
203,363Cash and cash equivalents, end of period
$      143,409
$      175,908
$      143,409
$      175,908

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Original: Maple Leaf Foods Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Financial Results

Les Aliments Maple Leaf communique ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2025March 5, 2026 6:00 AM
PR Newswire (Canada)

TSX : MFILes Aliments Maple Leaf annonce une croissance des revenus de 8,1 % et une croissance du BAIIA ajusté de 8,3 %MISSISSAUGA, ON, le 5 mars 2026 /CNW/ - Les Aliments Maple Leaf Inc. (« Les Aliments Maple Leaf » ou la « société ») (TSX: MFI) a communiqué aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2025.

Faits saillants du quatrième trimestre 2025(ii)Les ventes se sont élevées à 991 millions de dollars comparativement à 917 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent, soit une augmentation de 8,1 %.Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, amortissement (« BAIIA »)(i) est passé à 117 millions de dollars, soit une augmentation de 8,3 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, tandis que la marge du BAIIA ajusté de 11,8 % était similaire à celle de l'exercice précédent.Le bénéfice s'est chiffré à 391 millions de dollars (bénéfice de 3,14 $ par action de base), comparativement à un bénéfice de 54 millions de dollars (bénéfice de 0,43 $ par action de base) à l'exercice précédent.Le gain par action ordinaire(i) s'est établi à 0,32 $ au quatrième trimestre, par rapport à 0,18 $ pour la période correspondante de l'exercice précédent.Augmentation du rendement en capital versé aux actionnaires grâce au versement d'un dividende en espèces spécial de 75 millions de dollars.Faits saillants de 2025(ii)Les ventes se sont élevées à 3 913 millions de dollars, comparativement à 3 633 millions de dollars au dernier exercice, soit une augmentation de 7,7 %.Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, amortissement (BAIIA)(i) est passé à 476 millions de dollars, soit une augmentation de 21 % par rapport à l'exercice précédent, la marge du BAIIA ajusté passant de 10,8 % à 12,2 %.Le bénéfice s'est chiffré à 542 millions de dollars (4,36 $ par action de base), comparativement à 97 millions de dollars (0,79 $ par action de base) à l'exercice précédent.Le résultat ajusté par action(i) s'est établi à 1,09 $ pour 2025 comparativement à 0,15 $ à l'exercice précédent.La dette nette(i) était de 995 millions de dollars, alors que la dette nette par rapport au BAIIA ajusté(i) des douze derniers mois s'établit à 2,1 fois, une amélioration par rapport à 2,7 fois pour la même période de l'exercice précédent.Commentaires de la haute direction« Nos résultats du quatrième trimestre témoignent de la progression importante sur le plan financier et opérationnel cette année pour Aliments Maple Leaf », a déclaré Curtis Frank, président et chef de la direction des Aliments Maple Leaf. « En 2025, l'exécution rigoureuse du plan stratégique des Aliments Maple Leaf a produit une croissance des revenus de près de 8 %, une augmentation de 21 % du BAIIA ajusté et une augmentation de 140 points de base de la marge du BAIIA qui s'est établie à 12,2 %, tout en renforçant davantage son bilan et en créant de la valeur pour les actionnaires. »« Nous constatons maintenant les avantages concrets de notre transformation en une entreprise de produits de consommation courante plus simple, portée par une mission et axée sur les protéines et la marque », a poursuivi Frank. « La force de notre portefeuille de marques de premier plan, la résilience de nos plateformes de croissance éprouvées et les rendements de nos grands projets d'immobilisation et initiatives, comme Alimentons la croissance, stimulent l'expansion des marges et améliorent la cohérence dans l'ensemble de l'entreprise. »« Nous avons amorcé une nouvelle période définie par la solidité du bilan et la souplesse financière, et nous sommes en bonne position pour mettre en œuvre une approche de répartition du capital stratégique et rigoureuse tout en favorisant une croissance moyenne à un chiffre des revenus, et l'expansion continue de la marge. Dans cet ordre d'idée, nous avons établi des projections de 520 à 540 millions de dollars pour le BAIIA rajusté en 2026, projections soutenues par l'exécution rigoureuse de nos équipes qui continuent de traduire notre stratégie en résultats.PerspectivesPrévisions de la société pour l'exercice 2026 : Croissance moyenne à un chiffre des revenus par rapport à 2025, stimulée par l'exécution de stratégies de croissance éprouvées et la demande croissante des consommateurs pour des produits protéinés. BAIIA ajusté(ii) d'environ 520 à 540 millions de dollars, soutenu par une croissance des revenus et l'amélioration des marges attribuable à la discipline opérationnelle et aux avantages tirés de l'initiative Alimentons la croissance de la société. Maintien d'un bilan de qualité assorti d'une dette nette par rapport au BAIIA ajusté des douze derniers mois(ii) inférieure à 3,0 fois et soutenu par de solides flux de trésorerie disponibles et une affectation prudente du capital. Investissements en capital disciplinés d'environ 160 à 180 millions de dollars dans des dépenses axées sur l'entretien et l'amélioration de la productivité. Croissance d'environ 10 % des dividendes, le dividende trimestriel passant de 0,19 $ à 0,21 $ par action, ce qui témoigne de l'engagement d'Aliments Maple Leaf à obtenir un rendement pour les actionnaires.Les Aliments Maple Leaf reconnaît que les facteurs macroéconomiques pourraient continuer d'influencer fortement le contexte opérationnel, ce qui crée de l'incertitude et une possible volatilité. Une telle situation a certaines répercussions sur les activités de la société, notamment l'influence de ces dynamiques sur la perception des consommateurs, l'activité de la chaîne d'approvisionnement, l'accès aux marchés, les obstacles au commerce et les taux de change. La société tire parti d'informations fondées sur les données pour rester à l'affût de l'évolution de la situation, et elle a confiance dans la résilience de ses marques, de son modèle d'affaires et de sa stratégie pour évoluer dans les conditions économiques actuelles. En même temps, elle reconnaît que sa capacité à fournir ses prévisions pour 2026 pourrait être touchée par le contexte. (Se reporter à la rubrique 23. Facteurs de risque du rapport de gestion de la société pour l'exercice clos le 31 décembre 2025 tel que déposé dans le System for Electronic Data Analysis and Retrieval, ou « SEDAR+ »).(i) Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué.(ii) Les montants de l'exercice précédent ont été retraités pour tenir compte des résultats des activités poursuivies, à l'exception de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des douze derniers mois.Faits saillants financiers et opérationnelsLe 1er octobre 2025, la société a achevé la scission partielle de ses activités dans le secteur du porc, qui ont été présentées comme activités abandonnées dans les états consolidés du résultat net de la société. Les activités poursuivies de la société comprennent deux unités d'exploitation : les aliments préparés et la volaille, qui représentent environ 75 % et 25 % des ventes, respectivement.(en millions de dollars, sauf le bénéfice par action)(non audité)

20252024Variation 20252024Variation Ventes(i)991,2 $917,1 $8,1 %3 912,7 $3 633,4 $7,7 %Profit brut(i)158,4 $143,5 $10,4 %662,8 $557,3 $18,9 %Frais de vente et charges générales et administratives(i)93,2 $90,0 $3,6 %397,4 $391,7 $1,5 %Bénéfice (perte) des activités poursuivies(i)(34,4) $6,4 $nm(iii)43,9 $(11,9) $nm(iii)Bénéfice391.2 $53,5 $nm(iii)541,6 $96,6 $nm(iii)Bénéfice (perte) de base par action lié aux activités poursuivies(i)  (0,28) $0,05 $nm(iii)0,35 $(0,10) $nm(iii)Bénéfice par action de base3,14 $0,43 $nm(iii)4,36 $0,79 $nm(iii)Résultat d'exploitation ajusté(i)(ii)67,2 $52,8 $27,3 %270,3 $181,9 $48,6 %BAIIA ajusté(i)(ii)117,3 $108,3 $8,3 %475,7 $392,7 $21,1 %Marge du BAIIA ajusté(i)(ii)11,8 %11,8 %0 bps12,2 %10,8 %140 bpsBénéfice avant impôts ajusté(i)(ii)54,6 $27,8 $96,4 %189,6 $33,0 $nm(iii)Résultat ajusté par action(i)(ii)0,32 $0,18 $77,8 %1,09 $0,15 $nm(iii)Flux de trésorerie disponibles(ii)69,8 $129,8 $(46,2) %318,4 $385,3 $(17,4) % Dette nette(ii)

995,2 $1 516,0 $(34,4) %(i) Les montants de 2024 ont été retraités afin d'exclure les activités abandonnées du secteur du porc.(ii) Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent communiqué. (iii) Non significatif.Quatrième trimestre 2025Les ventes du quatrième trimestre de 2025 ont été de 991,2 millions de dollars comparativement à 917,1 millions de dollars à l'exercice précédent, soit une augmentation de 8,1 %. Les ventes d'aliments préparés ont augmenté de 6,1 % en raison de la hausse des prix et de l'amélioration de la composition des ventes, facteurs qui ont été partiellement compensés par l'augmentation des promotions commerciales. L'augmentation des ventes de 13,1 % dans le secteur de la volaille est attribuable à l'amélioration de la composition des canaux liée à la croissance du volume dans le secteur de la vente au détail et des services alimentaires, ainsi qu'à des prix plus élevés, facteurs qui ont été partiellement compensés par l'augmentation des promotions commerciales.Le profit brut du quatrième trimestre de 2025 s'est établi à 158,4 millions de dollars (marge brute de(i)16,0 %) comparativement à 143,5 millions de dollars (marge brute de 15,6 %) à l'exercice précédent. L'augmentation du bénéfice brut est attribuable à la composition favorable des canaux dans le secteur de la volaille, à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle, et aux répercussions sur les prix, facteurs qui ont été en grande partie compensés par l'inflation du coût des intrants et l'augmentation des coûts de promotion du commerce.Au quatrième trimestre de 2025, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 93,2 millions de dollars, en hausse par rapport à 90,0 millions de dollars à l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente et charges générales et administratives est principalement attribuable à la hausse de la charge de rémunération variable.Au quatrième trimestre, la perte liée aux activités poursuivies s'est élevée à 34,4 millions de dollars (perte par action de base liée aux activités poursuivies de 0,28 $) comparativement à un bénéfice de 6,4 millions de dollars (bénéfice par action de base liée aux activités poursuivies de 0,05 $) à l'exercice précédent. La perte liée aux activités poursuivies a subi l'incidence des mêmes facteurs que ceux mentionnés ci-dessus pour le bénéfice brut et les frais de vente et charges générales et administratives, une charge de dépréciation hors trésorerie des immobilisations incorporelles liée aux protéines végétales et une charge d'impôt plus élevée, facteurs partiellement compensés par un gain découlant d'un règlement hors trésorerie sur l'achat d'une rente de retraite, la réduction des frais d'intérêts principalement attribuable à la baisse des niveaux d'endettement et à la baisse des coûts de restructuration.Pour le quatrième trimestre de 2025, le bénéfice s'est chiffré à 391,2 millions de dollars (3,14 $ par action de base), comparativement à un bénéfice de 53,5 millions de dollars (perte de 0,43 $ par action de base) à l'exercice précédent. L'augmentation est attribuable aux mêmes facteurs que ceux mentionnés ci-dessus découlant de la diminution des bénéfices liés aux activités poursuivies et des bénéfices non perçus des activités cédées, qui ont été plus que compensés par un gain découlant de la cession des activités du secteur du porc.Le résultat d'exploitation ajusté pour le quatrième trimestre de 2025 s'est établi à 67,2 millions de dollars, comparativement à 52,8 millions de dollars au dernier exercice. En ce qui concerne le résultat ajusté par action, il s'est fixé à 0,32 $ pour le quatrième trimestre de 2025, par rapport à 0,18 $ à l'exercice précédent. L'augmentation s'inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés concernant le bénéfice brut et les frais de vente et charges générales et administratives.Pour le quatrième trimestre, le BAIIA ajusté était de 117,3 millions de dollars, comparativement à 108,3 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés pour le résultat d'exploitation ajusté. Pour le quatrième trimestre de 2025, la marge du BAIIA ajusté était de 11,8 %, stable par rapport à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.Le bénéfice avant impôts rajusté du quatrième trimestre de 2025 s'est établi à 54,6 millions de dollars comparativement à 27,8 millions de dollars à l'exercice précédent, en raison des facteurs susmentionnés.Les flux de trésorerie disponibles pour le quatrième trimestre de 2025 se sont chiffrés à 69,8 millions de dollars, comparativement à 129,8 millions de dollars à l'exercice précédent. Les flux de trésorerie disponibles ont diminué en raison de la baisse des gains en espèces attribuable à la scission des activités dans le secteur du porc, aux remboursements d'impôt sur le bénéfice de l'année précédente et à la hausse des dépenses en immobilisations liées à l'entretien, en partie compensées par la baisse des versements d'intérêts.Exercice 2025Les ventes pour 2025 se sont élevées à 3 912,7 millions de dollars, comparativement à 3 633,4 millions de dollars au dernier exercice, soit une augmentation de 7,7 %. Les ventes d'aliments préparés ont augmenté de 6,5 % en raison de la hausse des prix, de l'amélioration de la composition des ventes et de la croissance des volumes, facteurs qui ont été partiellement compensés par la hausse des promotions commerciales. L'augmentation des ventes de 10,8 % dans le secteur de la volaille est attribuable à l'amélioration de la composition des canaux liée à la croissance du volume dans le secteur de la vente au détail et des services alimentaires, ainsi qu'à des prix plus élevés, facteurs qui ont été partiellement compensés par l'augmentation des promotions commerciales.Le profit brut pour 2025 s'élève à 662,8 millions de dollars (marge brute(i) de 16,9 %), comparativement à 557,3 millions de dollars (marge brute de 15,3 %) à l'exercice précédent. L'augmentation du bénéfice brut est attribuable à la composition favorable des canaux dans les secteurs des aliments préparés et de la volaille, l'efficacité opérationnelle positive, y compris les avantages découlant des investissements dans les installations de l'usine avicole de London et du Bacon Centre of Excellence, la baisse des coûts de démarrage, une diminution de l'amortissement et les répercussions sur les prix, facteurs qui ont été en grande partie compensés par l'inflation du coût des intrants et l'augmentation des coûts de promotion du commerce.En cumul annuel pour 2025, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 397,4 millions de dollars, comparativement à 391,7 millions de dollars à l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente et charges générales et administratives est attribuable à la hausse des charges de rémunération variables et des dépenses publicitaires et promotionnelles, qui a été partiellement annulée par la diminution des honoraires de consultation.Pour 2025, le bénéfice lié aux activités poursuivies s'est élevé à 43,9 millions de dollars (résultat de base par action lié aux activités poursuivies de 0,35 $) comparativement à une perte de 11,9 millions de dollars (perte de base par action liée aux activités poursuivies de 0,10 $) à l'exercice précédent. Le bénéfice lié aux activités poursuivies a subi l'incidence des mêmes facteurs que ceux mentionnés ci-dessus pour le bénéfice brut et les frais de vente et charges générales et administratives, la réduction des frais d'intérêts attribuable à la baisse des niveaux d'endettement et des taux d'intérêt, un gain découlant d'un règlement hors trésorerie sur l'achat d'une rente de retraite, la baisse des coûts de restructuration, le tout partiellement compensé par une charge de dépréciation hors trésorerie des immobilisations incorporelles liée aux protéines végétales et une charge d'impôt plus élevée.Pour 2025, le bénéfice s'est chiffré à 541,6 millions de dollars (bénéfice de 4,36 $ par action de base), comparativement à un bénéfice de 96,6 millions de dollars (bénéfice de 0,79 $ par action de base) à l'exercice précédent. L'augmentation est attribuable au bénéfice lié aux activités poursuivies, comme il est indiqué ci-dessus, ainsi qu'à un gain découlant de la cession des activités dans le secteur du porc, en partie annulé par les bénéfices non perçus des activités cédées au quatrième trimestre, qui sont tous deux pris en compte dans les activités abandonnées.Le résultat d'exploitation ajusté de 2025 s'est chiffré à 270,3 millions de dollars comparativement à 181,9 millions de dollars à l'exercice précédent, et le résultat par action ajusté de 2025 s'élève à 1,09 $ comparativement à 0,15 $ à l'exercice précédent. L'augmentation s'inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés, mais exclut également l'incidence des coûts de démarrage.Pour 2025, le BAIIA ajusté se chiffre à 475,7 millions de dollars, comparativement à 392,7 millions de dollars à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs mentionnés ci-dessus pour le résultat d'exploitation ajusté excluant la réduction de la charge d'amortissement. Pour 2025, la marge du BAIIA ajusté était de 12,2 %, comparativement à 10,8 % à l'exercice précédent, également en raison des facteurs susmentionnés.Le bénéfice avant impôts ajusté de l'exercice 2025 s'est chiffré à 189,6 millions de dollars comparativement à 33,0 millions de dollars à l'exercice précédent en raison de facteurs semblables à ceux qui sont énumérés ci-dessus.Les flux de trésorerie disponibles de 2025 se sont établis à 318,4 millions de dollars, comparativement à 385,3 millions de dollars à l'exercice précédent. La baisse des flux de trésorerie disponibles est attribuable aux remboursements d'impôt sur le revenu de l'exercice précédent et à l'investissement dans le fonds de roulement, compensés par une réduction des intérêts versés et une amélioration des bénéfices après le retrait des éléments hors trésorerie.La dette nette au 31 décembre 2025 était de 995,2 millions de dollars, soit une diminution de 520,9 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent. Pour en savoir plus sur les variations de la dette nette, consultez la rubrique 12. Flux de trésorerie et financement dans le rapport de gestion de la société pour l'exercice clos le 31 décembre 2025 tel que déposé sur SEDAR+.(i) La marge brute représente le profit brut divisé par les ventes.
Remarque : Plusieurs éléments sont exclus de l'analyse du résultat sous-jacent, puisqu'ils ne sont pas représentatifs des activités d'exploitation courantes de la société. Se reporter à la rubrique intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » à la fin du présent communiqué pour obtenir la description et le rapprochement de toutes les mesures financières non conformes aux IFRS.Autres considérationsLe 12 janvier 2026, le conseil d'administration a approuvé une augmentation du dividende trimestriel, qui passe de 0,19 $ par action à 0,21 $ par action, soit 0,84 $ par action sur une base annuelle. Avec cette augmentation, le paiement du dividende pour le premier trimestre de 2026 sera de 0,21 $ par action ordinaire, payable le 31 mars 2026 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 9 mars 2026. Sauf indication contraire de la société au plus tard à la date de paiement du dividende, le dividende sera considéré comme admissible au crédit d'impôt pour dividendes amélioré. Le régime de réinvestissement de dividendes de la société permet aux actionnaires admissibles de demander que leurs dividendes en espèces soient réinvestis dans des actions ordinaires supplémentaires de la société. Pour les actionnaires qui souhaitent réinvestir leurs dividendes dans le cadre du régime de réinvestissement de dividendes, Les Aliments Maple Leaf a l'intention d'émettre des actions ordinaires en capital à un prix égal à 100 % du prix de clôture moyen pondéré des actions pour les cinq jours de bourse précédant la date de paiement du dividende. De plus amples renseignements, sur le régime de réinvestissement de dividendes, notamment sur la façon de s'inscrire au programme, sont disponibles à l'adresse https://www.mapleleaffoods.com.Conférence téléphoniqueUne conférence téléphonique aura lieu à 8 h, HE, le 5 mars 2026, afin de passer en revue les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2025 de Les Aliments Maple Leaf. Pour y participer, veuillez composer le 1 416 945-7677 ou le 1 888 669-1199. Les personnes qui ne peuvent participer à la conférence pourront écouter un enregistrement qui sera disponible une heure après l'événement au 1 289 819-1450 ou au 1 888 660-6345 (code d'accès : 76986 #).Une webdiffusion de la conférence téléphonique du quatrième trimestre et de l'exercice 2025 sera également disponible à : https://app.webinar.net/bMg8pdBoGyY.Il est possible de consulter la version intégrale des états financiers consolidés audités (« états financiers consolidés ») et du rapport de gestion connexe de la société sur son site Web et sur SEDAR+ à www.sedarplus.ca.Un document à l'intention des investisseurs sur les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2025 de la société peut être consulté en ligne à l'adresse www.mapleleaffoods.com/investors.Mesures financières non conformes aux IFRSLa société utilise les mesures non conformes aux IFRS suivantes : le résultat d'exploitation ajusté, le résultat ajusté par action, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté, le bénéfice avant impôts ajusté, les capitaux de construction, la dette nette, le coefficient de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des douze derniers mois et les flux de trésorerie disponibles. La direction est d'avis que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent de l'information utile aux investisseurs pour évaluer le rendement financier de la société pour les raisons mentionnées ci-après. Ces mesures n'ont pas de signification normalisée aux termes des IFRS et, par conséquent, elles peuvent ne pas être comparables avec des mesures similaires présentées par d'autres sociétés ouvertes, et elles ne doivent pas être considérées comme des substituts d'autres mesures financières établies conformément aux IFRS.Résultat d'exploitation ajusté, BAIIA ajusté, marge du BAIIA ajusté et bénéfice avant impôts ajusté Le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté, la marge du BAIIA ajusté et le bénéfice avant impôts ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS utilisées par la direction pour évaluer le résultat d'exploitation financier. Le résultat d'exploitation ajusté est défini comme le résultat avant impôt, ajusté pour tenir compte des éléments qui ne sont pas considérés comme représentatifs des activités d'exploitation courantes de l'entreprise et certains éléments pour lesquels l'incidence économique des opérations se reflétera dans le résultat des périodes futures lorsque l'actif sous-jacent sera vendu ou transféré. Le BAIIA ajusté est défini comme le résultat d'exploitation ajusté, majoré des amortissements des immobilisations incorporelles et ajusté pour des éléments inclus dans les autres charges qui sont tenus pour représentatifs des activités d'exploitation courantes de l'entreprise. La marge du BAIIA ajusté est calculée en fonction du BAIIA ajusté divisé par les ventes. La société utilise le bénéfice avant impôts ajusté chaque année pour évaluer son rendement et il sert au calcul des primes dans le cadre de son régime de primes de rendement à court terme. Il s'agit du BAIIA ajusté plus les revenus d'intérêt, moins l'amortissement et la charge d'intérêts, et d'autres coûts de financement.Le tableau ci-dessous présente un rapprochement du résultat net avant impôts comme constaté aux termes des IFRS dans les états financiers consolidés avec le résultat d'exploitation ajusté, le BAIIA ajusté et le bénéfice avant impôts ajusté pour l'exercice clos le 31 décembre, comme indiqué ci-dessous. La direction estime que ces mesures non conformes aux IFRS sont utiles pour évaluer le rendement des activités d'exploitation courantes de la société, ainsi que sa capacité à générer des flux de trésorerie pour financer ses besoins.
Trimestre clos le 31 décembre  Période de 12 mois
close le 31 décembre
(En millions de dollars)(i)(ii)(non audité)2025202420252024Bénéfice (perte) avant impôt (9,9)$8,5$103,6$(8,3)$Charges d'intérêts et autres coûts de financement17,6
34,6
95,2
158,1
Autres charges (produits)(33,2)
(2,0)
(30,2)
(4,1)
Dépréciation des immobilisations incorporelles85,0
—
85,0
—
Frais de restructuration et autres frais connexes6,5
12,4
12,7
19,9
Perte (bénéfice) applicable aux actions des entreprises associées  (0,9)
—
(0,9)
—
Résultat d'exploitation65,2$53,4$265,4$165,6$Coûts de démarrage des capitaux de construction(iii)0,4
0,9
3,3
20,6
Diminution (augmentation) des contrats de dérivés1,6
(1,5)
1,6
(4,3)
Résultat d'exploitation ajusté67,2
52,8
270,3
181,9
Amortissement(iv)48,2
50,7
196,1
209,3
Éléments inclus dans les autres produits (charges) qui
sont tenus pour représentatifs des activités courantes(v)1,9
4,8
9,3
1,5
BAIIA ajusté117,3$108,3$475,7$392,7$Marge du BAIIA ajusté11,8 %
11,8 %
12,2 %
10,8 %
Charges d'intérêts et autres coûts de financement(17,6)
(34,6)
(95,2)
(158,1)
Revenus d'intérêts3,0
4,8
5,2
7,6
Amortissement(48,2)
(50,7)
(196,1)
(209,3)
Bénéfice avant impôts ajusté54,6$27,8$189,6$33,0$(i) Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.(Ii) Les montants de 2024 ont été retraités afin d'exclure les activités abandonnées liées aux activités dans le secteur du porc.(iii) Les coûts de démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de nouvelles installations qui sont ou étaient précédemment classées comme capitaux de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de la main-d'œuvre, les frais généraux en double, y compris la charge d'amortissement, et d'autres charges temporaires nécessaires pour lancer la production. (iv) La charge d'amortissement incluse dans les coûts de démarrage et de restructuration et les autres coûts connexes est exclue de ce poste.(iv) Comprend principalement certains coûts liés aux projets durables, les gains et les pertes sur la dépréciation et la vente d'actifs à long terme, et d'autres charges diverses.Résultat ajusté par action Le résultat ajusté par action, qui est une mesure non conforme aux IFRS, est utilisé par la direction pour évaluer les résultats financiers d'exploitation. Il est défini comme le bénéfice par action de base et est ajusté de la même manière que le résultat d'exploitation ajusté. Le tableau suivant montre un rapprochement entre le bénéfice par action de base présenté aux termes des IFRS dans les états financiers consolidés et le résultat ajusté par action pour les exercices clos le 31 décembre, comme indiqué ci-après. La direction est d'avis qu'il s'agit de la mesure la plus appropriée pour évaluer les résultats financiers, étant donné qu'elle est représentative des activités courantes de la société.($ par action)(non audité)Trimestre clos le 31 décembre Période de 12 mois
close le 31 décembre 2025202420252024Bénéfice (perte) par action de base lié(e) aux activités poursuivies(0,28)$0,05$0,35$(0,10)$Dépréciation des immobilisations incorporelles0,72
—
0,72
—
Frais de restructuration et autres frais connexes(i)0,04
0,07
0,08
0,12
Éléments inclus dans les autres charges qui ne sont pas tenus pour représentatifs des
activités courantes(ii)(0,17)
0,05
(0,09)
0,03
Coûts de démarrage des capitaux de construction(iii)—
0,01
0,02
0,12
Variation de la perte latente et différée (profit latent et différé) sur les contrats de dérivés0,01
(0,01)
0,01
(0,03)
Résultat ajusté par action(iv)0,32$0,18$1,09$0,15$

(i) Comprend l'incidence par action des frais de restructuration et autres frais connexes, après impôt.(ii) Comprend principalement les frais juridiques, les coûts d'inoccupation liés aux immeubles de placement, le gain découlant du rachat des engagements, les coûts de transactions associés à la scission et les coûts associés à l'initiative « Alimentons la croissance », après impôt.(iii) Les coûts de démarrage sont des coûts temporaires découlant de l'exploitation de nouvelles installations qui sont ou étaient précédemment classées comme capitaux de construction. Ces coûts peuvent comprendre la formation, la mise à l'essai des produits, les écarts de rendement et d'efficacité de la main-d'œuvre, les frais généraux en double et d'autres charges temporaires nécessaires pour lancer la production, après impôts.(iv) Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.Dette nette Le tableau suivant présente un rapprochement de la dette nette et du coefficient de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des douze derniers mois avec les montants présentés aux termes des IFRS dans les états financiers consolidés de la société au 31 décembre, comme il est indiqué ci-après. La société établit la dette nette en prenant en compte la trésorerie et les équivalents de trésorerie, et en déduisant la dette actuelle et à long terme et la dette bancaire, et établit le coefficient de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des douze derniers mois comme la valeur absolue de la dette nette divisée par le BAIIA ajusté des douze derniers mois. La direction est d'avis que cette mesure est utile pour l'évaluation du montant de levier financier utilisé.

Au 31 décembre(en milliers de dollars)(non audité)
2025
2024
Trésorerie et équivalents de trésorerie
143 409$175 908$Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an
(2 096)$(301 478)$Dette à long terme
(1 136 493)
(1 390 479)
Total de la dette
(1 138 589)$(1 691 957)$Dette nette
(995 180)$(1 516 049)$BAIIA ajusté(i)
475 715$553 224$Dette nette par rapport au BAIIA ajusté des douze derniers mois
2,1
2,7
(i) Le BAIIA ajusté de 2025 est lié aux activités poursuivies et les données 2024 sont présentées comme indiqué à l'origine.Flux de trésorerie disponibles Les flux de trésorerie disponibles, une mesure non conforme aux IFRS, sont utilisés par la direction pour évaluer la trésorerie après investissement dans l'entretien de la base d'actifs de la société. Ils correspondent aux flux de trésorerie d'exploitation, moins l'investissement dans l'entretien(i) et les intérêts connexes payés et capitalisés. Le tableau suivant calcule les flux de trésorerie disponibles pour les périodes indiquées ci-dessous : (en milliers de dollars)(non audité)Trimestre clos le 31 décembrePériode de 12 mois
close le 31 décembre2025
2024
2025
2024
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation113 605$155 904$435 455$464 920$Capital nécessaire à l'entretien(i)(43 531)
(25 862)
(116 138)
(78 571)
Intérêts payés et capitalisés liés au capital nécessaire à l'entretien  (254)
(260)
(936)
(1 007)
Flux de trésorerie disponibles69 820$129 782$318 381$385 342$(i) L'investissement dans l'entretien est défini comme un investissement non discrétionnaire nécessaire pour maintenir les activités actuelles de la société et sa position concurrentielle. Pour la période de douze mois close le 31 décembre, les dépenses en immobilisations totales de 125,3 millions de dollars (95,5 millions de dollars en 2024) constatées dans les états consolidés des flux de trésorerie se composent de l'investissement dans l'entretien de 116,1 millions de dollars (78,6 millions de dollars en 2024) et d'un capital de croissance de 9,2 millions de dollars (16,9 millions de dollars en 2024). Pour le trimestre clos le 31 décembre, les dépenses en immobilisations totales de 48,4 millions de dollars (29,2 millions de dollars en 2024) se composent de l'investissement dans l'entretien de 43,5 millions de dollars (25,9 millions de dollars en 2024) et d'un capital de croissance de 4,9 millions de dollars (3,3 millions de dollars en 2024). Le capital de croissance est défini comme les investissements discrétionnaires destinés à créer de la valeur pour les intervenants au moyen d'initiatives qui, par exemple, augmentent les marges, accroissent les capacités ou créent un avantage concurrentiel supplémentaire.Énoncés prospectifsLe présent document et les communications publiques, orales ou écrites, de la société contiennent souvent des « énoncés prospectifs », selon la définition qu'en donne la loi sur les valeurs mobilières applicable. Ces énoncés sont fondés sur les attentes actuelles, les estimations, les projections, les croyances, les jugements et les hypothèses fondés sur l'information disponible au moment où l'énoncé prospectif a été formulé et fait à la lumière de l'expérience de la société et de sa perception des tendances historiques. Ces énoncés comprennent, sans s'y limiter, des énoncés sur les objectifs et les buts de la société ainsi que des énoncés liés aux opinions, plans, cibles, buts, objectifs, attentes, anticipations, estimations et intentions de la société. Les énoncés prospectifs se reconnaissent souvent, mais pas toujours, à l'emploi d'expressions comme « anticiper », « poursuivre », « estimer », « s'attendre », « peut », « fera », « projeter », « devrait », « pourrait », « croire », « planifier », « avoir l'intention de », « concevoir », « cibler », « entreprendre », « voir », « indiquer », « maintenir », « explorer », « entraîner », « échéancier », « objectif », « stratégie », « probable », « potentiel », « perspectives », « viser », « proposer », « but », ou des variations positives ou négatives de ces expressions, et des expressions similaires suggérant des événements futurs ou des performances futures. Ces énoncés ne constituent pas des garanties au sujet du rendement futur et concernent des hypothèses, des risques et des incertitudes difficiles à prévoir.De par leur nature, ces énoncés comportent des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats ou faits réels divergent substantiellement de ceux qui avaient été prévus. La société croit que les attentes reflétées dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, mais que rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. L'information prospective spécifique contenue dans le présent document peut comprendre, sans s'y limiter, des énoncés concernant ce qui suit :la capacité de la société à adopter une approche de répartition du capital stratégique et rigoureuse tout en favorisant une croissance moyenne à un chiffre des revenus, et l'expansion continue de la marge du BAIIA ajusté;les perspectives de l'exercice 2026 de la société, y compris les perspectives prévues concernant les ventes, le BAIIA ajusté, le bilan, la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des douze derniers mois, ses investissements en immobilisations et la croissance des dividendes, ainsi que les facteurs qui en découlent;la politique de dividendes de la société, y compris les niveaux futurs et la viabilité des dividendes en espèces, le traitement fiscal de ces derniers et les dates futures de versement des dividendes;Divers facteurs ou hypothèses sont habituellement appliqués par la société pour tirer des conclusions ou pour établir les prévisions, les projections, les prédictions ou les estimations formulées dans les énoncés prospectifs. Ces facteurs et hypothèses sont fondés sur les renseignements dont dispose actuellement la société, y compris les renseignements obtenus de sources tierces, et comprennent, sans s'y limiter : les avantages et les incidences de la scission, y compris les risques, les coûts, les dissynergies et les conséquences fiscales prévues;les attentes, les hypothèses et la conformité des Aliments Maple Leaf, de Canada Packers et des « actionnaires déterminés », tels que définis dans la Loi de l'impôt sur le revenu (« LIR »), aux règles relatives aux transactions papillon en vertu de la LIR avant la scission et après sa conclusion;la capacité de Canada Packers à répondre aux besoins en porc de la société pour ses activités du secteur des viandes préparées, y compris du porc qui répond aux exigences et aux revendications de la société en matière de développement durable;les attentes concernant les adaptations des opérations, de la chaîne d'approvisionnement, du comportement des clients et des consommateurs, des tendances économiques, les taux de change, les tarifs douaniers et d'autres dynamiques du commerce international; l'accès aux capitaux et les changements structurels éventuels dans les tendances économiques mondiales;l'environnement concurrentiel, les conditions connexes du marché (y compris les droits de douane) et les mesures de la part de marché, la croissance ou la contraction d'une catégorie, le comportement attendu des concurrents et des clients et les tendances des préférences des consommateurs;le succès de la stratégie commerciale de la société et la relation entre l'établissement des prix, l'inflation, le volume et les ventes des produits de la société;les répercussions des tarifs douaniers, des taux d'intérêt, des taux d'imposition et des taux de change sur les prix courants des produits de base;les répercussions potentielles découlant de l'incident de cybersécurité, notamment les coûts des mesures de sécurité; la possibilité qu'un autre incident survienne dans l'avenir, les risques associés à la violation des données, la disponibilité de l'assurance, l'efficacité des activités de rétablissement et de prévention, les activités des tiers, les répercussions continues, les réponses des clients, des consommateurs et des fournisseurs et les considérations réglementaires;la dynamique sociopolitique et la capacité de la société à accéder aux marchés et aux ingrédients sources et autres intrants à la lumière des perturbations sociopolitiques mondiales, ainsi que l'incidence des conflits mondiaux sur l'inflation, le commerce et les marchés;l'ampleur des éclosions potentielles ou de la propagation des maladies animales et ses implications pour tous les marchés des produits protéinés;la disponibilité et l'accès aux capitaux pour financer les besoins futurs en immobilisations et les activités courantes;les attentes concernant la participation aux régimes de retraite de la société et leur financement;la disponibilité d'une couverture d'assurance pour gérer certaines expositions au risque de responsabilité;l'étendue des passifs et des recouvrements futurs liés aux revendications juridiques;les lois réglementaires, fiscales et environnementales en vigueur;les coûts d'exploitation et le rendement futurs, y compris la capacité de la société de réaliser des économies d'exploitation et de maintenir des volumes de ventes élevés, un roulement élevé des stocks et un roulement élevé des comptes débiteurs.Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent considérablement des résultats exprimés, implicites ou projetés dans les énoncés prospectifs contenus dans le présent document comprennent, entre autres, les risques associés aux éléments suivants :la transaction de scission qui ne génère pas les avantages stratégiques et financiers prévus à long terme pour la société, ainsi que la mesure dans laquelle les avantages sont réalisés ou non et le moment où ces avantages seront réalisés, y compris les répercussions sur la situation financière, les résultats d'exploitation et les flux de trésorerie de la société;l'exposition continue aux risques associés aux activités dans le secteur du porc et l'incapacité de Canada Packers à fournir à la société un volume suffisant de porc pour soutenir ses activités du secteur des viandes préparées, en particulier du porc qui répond à ses exigences en matière de développement durable et ses revendications concernant ses produits;le non-respect par la société, Canada Packers ou un « actionnaire déterminé », tel que défini dans la Loi de l'impôt sur le revenu, des règles relatives aux transactions papillon en vertu de la Loi de l'impôt sur le revenu, ce qui pourrait faire en sorte qu'un impôt important soit exigible pour la société;les changements structurels possibles dans les marchés mondiaux et les conditions économiques qui pourraient avoir des répercussions sur l'exploitation et le rendement financier de la société, ainsi que les répercussions permanentes sur les tendances macroéconomiques, l'instabilité commerciale et les tensions mondiales;les tendances macroéconomiques, y compris l'inflation, le comportement des consommateurs, les indicateurs de récession, la disponibilité de la main-d'œuvre, la dynamique du marché du travail et les tendances du commerce international, y compris les tarifs et droits de douane et les marchés mondiaux du porc;l'évolution du commerce international et l'accès aux marchés et aux approvisionnements, ainsi que les dynamiques sociales, politiques et économiques, y compris les conflits à l'échelle mondiale;la concurrence, les conditions du marché et les activités des concurrents et de la clientèle, y compris l'expansion ou la contraction de catégories clés, les pressions inflationnistes et la capacité de la société à négocier un prix avantageux et à suivre l'évolution des tendances du marché;le prix des produits;la cybersécurité, la maintenance et l'exploitation des systèmes d'information, des politiques, des processus et des données de la société, la récupération, le rétablissement et les répercussions à long terme de l'événement de cybersécurité, le risque d'événements de cybersécurité futurs, les actions de tiers, les risques de violation des données, l'efficacité du plan de continuité des activités et de son exécution, et la disponibilité de l'assurance;l'instabilité géopolitique;l'incapacité de la société à adapter ses activités avec succès et efficacement pour tenir compte de la production consolidée;les résultats de l'exécution des plans d'affaires de la société, la mesure dans laquelle les avantages sont réalisés ou non, et le moment où ces avantages sont réalisés, y compris les répercussions sur les flux de trésorerie;la santé du bétail, y compris l'incidence de pandémies potentielles;la gestion réussie de la chaîne d'approvisionnement de la société;les économies et les gains d'efficience;le rendement d'exploitation, y compris les niveaux d'exploitation de fabrication, les taux d'exécution des commandes et les pénalités;la disponibilité et la qualité des ingrédients, y compris les ingrédients de protéines végétales;la disponibilité et l'accès au capital, et la conformité aux clauses restrictives des facilités de crédit;les fluctuations des marchés de la dette et des actions;la salubrité des aliments, la responsabilité des consommateurs et les rappels de produits;la réputation et l'opinion publique;la propriété intellectuelle, y compris l'innovation de produits, le développement de produits, la stratégie de la marque et la protection des marques de commerce;l'exécution de projets d'immobilisations et les investissements dans l'entretien;le changement climatique, la réglementation sur le climat et le rendement de la société en matière de développement durable;la gestion stratégique des risques;la décision à l'égard de tout remboursement de capital aux actionnaires;la volatilité du cours des actions;les acquisitions et les cessions;les actifs et passifs des régimes de retraite;l'efficacité des stratégies de couverture des produits de base et des taux d'intérêt;l'incidence des variations de la valeur de marché des instruments de couverture;le système de gestion de l'approvisionnement pour la volaille au Canada;les réclamations juridiques réelles et envisagées;le recours à des fabricants à façon;la conformité à la réglementation gouvernementale et l'adaptation aux changements législatifs;les fluctuations des taux d'intérêt et des taux de change;l'incidence des tendances et des changements dans les goûts des consommateurs et leurs habitudes d'achat;les règlements environnementaux et les passifs environnementaux éventuels entraînés par ceux-ci;la consolidation du commerce de détail;la consolidation des activités et l'accent mis sur les protéines;le caractère saisonnier et les changements apportés aux activités promotionnelles;les événements catastrophiques imprévisibles;les conditions météorologiques;les questions d'emploi, y compris le respect des lois en vigueur dans le cadre du droit du travail dans de nombreux territoires de compétence, les risques liés à d'éventuels arrêts de travail en raison du non-renouvellement de conventions collectives, au recrutement et au maintien en poste de personnel qualifié et au fait de se fier au personnel clé et à la planification de la relève;la santé et sécurité au travail;l'incidence des modifications apportées aux Normes internationales d'informations financières (« IFRS ») et à d'autres normes comptables que la société doit respecter à des fins de réglementation.Les lecteurs sont également prévenus que certains des renseignements prospectifs, tels que les énoncés concernant les dépenses en immobilisations futures, les attentes relatives à la croissance des revenus, les attentes relatives au BAIIA ajusté, l'augmentation de la marge du BAIIA ajusté et les ratios de levier prévus; et la capacité de la société à atteindre ses objectifs financiers ou à concrétiser ses prévisions, peuvent être considérés comme des perspectives financières aux fins de la législation sur les valeurs mobilières applicable. Nos perspectives financières sont présentées pour évaluer les bénéfices futurs potentiels et les utilisations futures prévues des flux de trésorerie, et pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Les lecteurs ne doivent pas présumer que les perspectives financières de la société seront réalisées.De nombreux facteurs peuvent faire en sorte que nos résultats réels, notre rendement, nos réalisations ou les événements ou développements futurs diffèrent considérablement de ceux exprimés ou implicites dans les énoncés prospectifs aux présentes, y compris, sans s'y limiter, les facteurs qui se trouvent à la rubrique « Facteurs de risque » du présent rapport de gestion. Il y aurait lieu de se reporter à cette rubrique pour plus de précisions. D'autres renseignements concernant la société, y compris la notice annuelle de la société pour l'exercice clos le 31 décembre 2025, sont accessibles dans le profil de la société dans le System for Electronic Data Analysis and Retrieval (« SEDAR+ ») à l'adresse www.sedarplus.ca. La société tient à avertir le lecteur que la liste de facteurs de risque et d'incertitude qui précède n'est pas exhaustive et que d'autres facteurs pourraient également avoir une incidence défavorable sur ses résultats. La société exerce ses activités dans un environnement hautement concurrentiel et en évolution rapide où de nouveaux risques émergent souvent. Il n'est pas possible pour la direction de prévoir tous les risques ni d'évaluer l'incidence de tous les facteurs de risque sur les activités de la société ni dans quelle mesure un facteur ou une combinaison de facteurs peut faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés aux présentes. Il y a lieu d'examiner attentivement les risques, incertitudes et hypothèses lors de l'évaluation des informations prospectives et de ne pas se fier indûment à ces déclarations. Les renseignements prospectifs contenus dans le présent document représentent les attentes de la direction à la date du présent document (ou à la date indiquée de leur formulation) et, par conséquent, peuvent être modifiés après cette date. Aliments Maple Leafs décline toute intention ou responsabilité de mettre à jour ou de réviser toute déclaration prospective, orale ou écrite, que ce soit en raison de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement, à moins que les lois applicables l'exigent.À propos des Aliments Maple Leaf Inc.Les Aliments Maple Leaf (TSX : MFI), une entreprise axée sur les protéines, est un chef de file du secteur des produits de consommation emballés dont le siège social se trouve à Mississauga, Ontario. Elle produit fièrement des aliments délicieux et fabriqués de manière responsable sous des marques phares telles que Maple Leaf®, Prime de Maple Leaf®, Natural Selections Maple Leaf®, Maple Leaf Mighty ProteinTM, MusafirTM, Schneiders®, Mina®, Halal, Greenfield Natural Meat Co.®, LightLife® et Field RoastTM. S'étant engagée à rehausser le mérite des aliments et à offrir aux clients des produits protéinés avec détermination, les Aliments Maple Leaf offre une valeur partagée à tous ses intervenants en montrant l'exemple en matière de sécurité, de salubrité et de durabilité, en élaborant des marques aimées, en exploitant avec excellence, en mettant en valeur des talents prodigieux et en élargissant son rayonnement au moyen d'innovation et de portée géographique.Bilans consolidés(en milliers de dollars canadiens)(audité)Au 31 décembre
2025
Au 31 décembre
2024
ACTIFS

Trésorerie et équivalents de trésorerie
143 409$
175 908$Comptes débiteurs
139 075

170 919
Billets à recevoir
62 116

37 978
Stocks
472 296

553 398
Actifs biologiques
10 921

169 399
Impôt sur le résultat et autres impôts à recouvrer
2 604

7 551
Charges payées d'avance et autres actifs
24 386

42 342
Actifs détenus en vue de la vente
—

22 769
Total des actifs courants
854 807$
1 180 264$Immobilisations corporelles
1 716 370

2 123 167
Actifs au titre du droit d'utilisation
71 182

160 922
Placements
121 830

12 763
Immeubles de placement
55 656

42 588
Avantages du personnel
50 576

22 429
Autres actifs à long terme
8 132

24 918
Actif d'impôt différé
36 117

46 588
Goodwill
387 353

477 353
Immobilisations incorporelles
239 907

339 526
Total des actifs à long terme
2 687 123$
3 250 254$Total de l'actif
3 541 930$
4 430 518$PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES

Créditeurs et charges à payer
514 585$
561 179$Partie courante des provisions
10 364

14 482
Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an
2 096

301 478
Tranche de l'obligation découlant d'un contrat de location-acquisition
échéant à moins d'un an
18 457

39 900
Impôt sur le résultat exigible
92 314

2 595
Autres passifs courants
23 526

37 587
Total des passifs courants
661 342$
957 221$Dette à long terme
1 136 493

1 390 479
Obligations au titre de contrats de location
75 464

147 892
Avantages du personnel
56 106

62 395
Provisions
2 719

3 912
Autres passifs à long terme
4 589

5 205
Passif d'impôt différé
284 223

325 137
Total des passifs à long terme
1 559 594$
1 935 020$Total du passif
2 220 936$
2 892 241$Capitaux propres

Capital social
930 411$
897 839$Bénéfices non distribués
343 108

587 393
Surplus d'apport
11 950

12 482
Cumul des autres éléments du résultat global
40 964

43 994
Actions de trésorerie
(5 439)

(3 431)
Total des capitaux propres
1 320 994$
1 538 277$Total du passif et des capitaux propres
3 541 930$
4 430 518$États consolidés des résultats
Trimestre clos le 31 décembrePériode de 12 mois
close le 31 décembre
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données liées aux actions)
2025
2024(i)

2025

2024(i)

(non audité)
(non audité)

(audité)

(audité)
Ventes
991 242$917 050$
3 912 665$
3 633 404$Coût des marchandises vendues
832 827
773 589

3 249 899

3 076 055
Profit brut
158 415$143 461$
662 766$
557 349$Frais de vente et charges générales et administratives
93 226
90 049

397 383

391 733
Bénéfice avant ce qui suit :
65 189$53 412$
265 383$
165 616$Frais de restructuration et autres frais connexes
6 503
12 356

12 713

19 922
Autres charges (produits)
(33 180)
(1 990)

(30 212)

(4 133)
Dépréciation des immobilisations incorporelles
85 000
—

85 000

—
Perte (bénéfice) applicable aux actions des entreprises associées
(888)
—

(888)

—
Bénéfice avant intérêts et impôt sur le résultat
7 754$43 046$
198 770$
149 827$Charges d'intérêts et autres coûts de financement
17 610
34 594

95 191

158 124
Bénéfice (perte) avant impôt
(9 856)$8 452$
103 579$
(8 297)$Charge d'impôt sur le résultat
24 555
2 020

59 634

3 570
Bénéfice (perte) lié(e) aux activités poursuivies
(34 411)$6 432$
43 945$
(11 867)$Bénéfice lié(e) aux activités abandonnées
425 644
47 104

497 685

108 466
Bénéfice
391 233$53 536$
541 630$
96 599$Bénéfice (perte) par action attribuable aux actionnaires ordinaires :

Bénéfice de base par action
3,14$0,43$
4,36$
0,79$Bénéfice dilué par action
3,06$0,43$
4,25$
0,78$Bénéfice (perte) de base par action lié(e) aux activités poursuivies
(0,28)$0,05$
0,35$
(0,10)$Bénéfice dilué (perte diluée) par action lié(e) aux activités poursuivies
(0,28)$0,05$
0,34$
(0,10)$Nombre moyen pondéré d'actions (en millions) :

De base
124,6
123,5

124,2

123,0
Dilué
128,0
124,6

127,4

124,3
(i) Les montants de 2024 ont été retraités afin d'exclure les activités abandonnées liées aux activités dans le secteur du porc.États consolidés des autres éléments du résultat global(en milliers de dollars canadiens)Trimestre clos le 31 décembrePériode de 12 mois
close le 31 décembre
2025
2024(i)
2025
2024(i)

(non audité)
(non audité)
(audité)
(audité)
Bénéfice391 233$53 536$541 630$96 599$Autres éléments du revenu global (perte globale)

Gains et (pertes) actuariels qui ne seront pas reclassés
dans le résultat net (après impôt de 1,6 million de
dollars et 0,1 million de dollars; 2,4 millions de
dollars et 0,6 million de dollars en 2024)(4 248)$(6 885)$(378)$1 908$Variation de l'excédent de réévaluation (après impôt de
1,2 million de dollars et de 1,2 million de dollars;
0,0 million de dollars et 0,0 million de dollars en 2024)3 263
—
3 263
—
Part des autres éléments du résultat global des
entreprises associées (déduction faite de l'impôt de
0,0 million de dollars et de 0,0 million de dollars;
0,0 million de dollars et 0,0 million de dollars en 2024)115
—
115
—
Total des éléments qui ne seront pas reclassés dans le
résultat net(870)$(6 885)$3 000$1 908$Éléments qui sont ou qui peuvent être reclassés
ultérieurement dans le résultat net :

Variation de la juste valeur des investissements
(après impôt de 0,0 million de dollars et de 0,0 million
de dollars; 0,0 million de dollars et 0,0 million de
dollars en 2024)—$(4 082)$(3 371)$(4 082)$ Variation de l'écart de conversion cumulé (après l'impôt
de 0,0 million de dollars et de 0,0 million de dollars;
0,0 million de dollars et 0,0 million de dollars en 2024)(4 711)
23 080
(17 686)
30 392
Variation du change sur la dette à long terme désigné
comme couverture d'investissement net (après impôt
de 0,5 million de dollars et 2,3 millions de dollars;
3,3 millions de dollars et 4,5 millions de dollars
en 2024)3 244
(17 885)
12 658
(24 237)
Variation des couvertures de flux de trésorerie (après
impôt de 0,2 million de dollars et 0,4 million de dollars;
0,1 million de dollars et 0,2 million de dollars en 2024)627
(47)
(1 247)
(3 763)
Part des autres éléments du résultat global des
entreprises associées (déduction faite de l'impôt de
0,0 million de dollars et de 0,0 million de dollars;
0,0 million de dollars et 0,0 million de dollars en 2024)40
—$40
—$Total des éléments qui sont ou qui peuvent être
reclassés ultérieurement dans le résultat net(800)$1 066$(9 606)$(1 690)$Autres éléments du résultat global liés aux activités
poursuivies(1 670)$(5 819)$(6 606)$218$Autres éléments du résultat global liés aux activités
abandonnées(i) (après impôt de 0,0 million de dollars;
0,1 million de dollars; 0,5 million de dollars et
0,7 million de dollars en 2024)(4)
(1 599)
625
(2 145)
Total des autres éléments de la perte globale(1 674)$(7 418)$(5 981)$(1 927)$Résultat global389 559$46 118$535 649$94 672$(i) Les montants de 2024 ont été retraités afin d'exclure les activités abandonnées liées aux activités dans le secteur du porc.États consolidés des variations des capitaux propres

Cumul des autres éléments du résultat global

(en milliers de dollars canadiens)CapitalsocialBénéfices non
distribuésSurplus d'apportAjustement
pour écart de
conversion(i)Profit et
perte
latent(e)s
sur les
couvertures
de flux de
trésorerie(i)Profits (pertes)
latent(e)s sur la
juste valeur des
investissements(i)Excédent de
réévaluationActions propresTotal des
capitaux
propresSolde au 31 décembre 2024897 839 $587 39312 48214 545(1 257)(6 641)37 347(3 431)538 277 $Bénéfice—541 630——————541 630Autres éléments du résultat global(ii)—(1 222)—(4 649)(2)(3 371)3 263—(5 981)Cumul des autres éléments du résultat global de la cession
des activités du secteur du porc———1 619110———1 729Dividendes déclarés
(1,51 $ par action)10 261(188 050)——————(177 789)Distribution de Canada Packers—(596 643)——————(596 643)Charge de rémunération fondée sur des actions——23 419—————23 419Impôt différé sur la rémunération fondée sur des actions——4 275—————4 275Exercice d'options sur actions27 178———————27 178Achat d'actions par la fiducie responsable des unités d'actions
temporairement incessibles———————(9 042)(9 042)Actions rachetées(4 867)—(14 071)—————(18 938)Règlement de la rémunération fondée sur des actions——(14 155)————7 034(7 121)Solde au 31 décembre 2025930 411 $343 10811 95011 515(1 149)(10 012)40 610(5 439)1 320 994 $

Cumul des autres éléments du résultat global

(en milliers de dollars canadiens)Capital-
actionsBénéfices
non
distribuésSurplus
d'apportAjustement
pour écart de
conversion(i)Profit et perte
latent(e)s sur
les
couvertures
de flux de
trésorerie(i)Profits (pertes)
latent(e)s sur la
juste valeur des
investissements(i)Excédent de
réévaluationActions propresTotal des
capitaux
propresSolde au 31 décembre 2023873 477 $597 4293 2278 6254 416(2 559)37 347(7 183)1 514 779 $Bénéfice—96 599——————96 599Autres éléments du résultat global(ii)—1 908—5 920(5 673)(4 082)——(1 927)Dividendes déclarés
(0,88 $ par action)21 864(108 543)——————(86 679)Charge de rémunération fondée sur des actions——21 910—————21 910Impôt différé sur la rémunération fondée sur des actions——(1 325)—————(1 325)Exercice d'options sur actions2 498———————2 498Règlement de la rémunération fondée sur des actions——(11 330)————3 752(7 578)Solde au 31 décembre 2024897 839 $587 39312 48214 545(1 257)(6 641)37 347(3 431)1 538 277 $(i) Éléments qui sont ou qui peuvent être reclassés ultérieurement dans le résultat net. (ii) La variation des gains et pertes actuariels qui ne sera pas reclassée dans le résultat net et qui a été reclassée dans les résultats non distribués est incluse dans les autres éléments du résultat global.États consolidés des flux de trésorerie(en milliers de dollars canadiens)Trimestre clos le 31 décembrePériode de 12 mois
close le 31 décembre2025202420252024FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX ACTIVITÉS :(non audité)(non audité)(audité)(audité)Activités d'exploitation

Bénéfice 391 233$53 536$541 630$96 599$
Ajouter (déduire) les éléments sans effet sur la trésorerie :

Variation de la juste valeur des actifs biologiques—
(43 210)
(3 440)
(63 582)

Amortissement48 187
64 883
234 926
265 173

Rémunération fondée sur des actions5 215
4 296
23 419
21 910

Charge d'impôt différé (recouvrement)2 291
17 738
(37 577)
30 651

Charge d'impôt 22 264
3 097
127 714
13 619

Charges d'intérêts et autres coûts de financement17 610
35 793
98 486
162 600

Profit sur la vente d'actifs à long terme(3 169)
(6 466)
(14 305)
(9 299)

Dépréciation85 104
538
87 261
667

Variation de la juste valeur des actifs à long terme5 932
10 707
5 932
5 669

Gain lié au rachat des engagements (35 530)
—
(35 530)
—

Gain sur la cession de Canada Packers (428 879)
—
(428 879)
—

Bénéfice applicable aux actions d'une entreprise associée(888)
—
(888)
—

Variation du passif au titre des régimes de retraite(1 523)
1 953
1 164
5 063

Impôt sur le résultat remboursé (payé), montant net3 595
31 197
(2 890)
75 712

Intérêts payés, après les intérêts capitalisés(17 979)
(34 926)
(97 337)
(148 925)

Variation de la provision pour frais de restructuration et autres frais
connexes3 720
8 025
(5 226)
6 570

Variation de la marge des dérivés(797)
(2 764)
856
2 235

Règlement en espèces des dérivés—
2 878
—
—

Autre926
(10 512)
(10 150)
(6 499)

Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement16 293
19 141
(49 711)
6 757

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation113 605$155 904$435 455$464 920$
Activités d'investissement

Entrées d'actifs à long terme(48 443)
(29 205)
(125 296)
(95 489)

Intérêts payés et capitalisés(279)
(289)
(1 008)
(1 128)

Produit de la vente d'actifs à long terme5 612
8 433
21 616
14 081

Dividendes de l'entreprise associée1 094
—
1 094
—

Autre(16 056)
—
(16 056)
—

Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement(58 072)$(21 061)$(119 650)$(82 536)$
Activités de financement

Dividendes versés(96 511)$(21 803)$(177 789)$(86 679)$
Diminution nette de la dette à long terme27 740
(110 893)
(102 593)
(290 981)

Paiement de l'obligation découlant d'un contrat de location-acquisition  (3 463)
(8 026)
(28 336)
(32 353)

Exercice d'options sur actions939
—
27 178
2 498

Achat d'actions propres(4 948)
—
(9 042)
—

Paiement des coûts de financement(5 958)
—
(6 506)

(2 324)

Rachat d'actions(10 002)
—
(18 938)
—

Des activités du secteur du porc(32 278)
—
(32 278)
—

Flux de trésorerie affectés aux activités de financement(124 481)$(140 722)$(348 304)$(409 839)$
Diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie(68 948)$(5 879)$(32 499)$(27 455)$
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période212 357
181 787
175 908
203 363

Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période143 409$175 908$143 409$175 908$

SOURCE Maple Leaf Foods Inc.

Original: Les Aliments Maple Leaf communique ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2025