ドル円１４９円台まで上昇

ブロガー：佐藤正和

投稿日: 2024/3/18 @ 10:16 | コメント (0) |

印刷

＜ひと目で分かる昨晩の動き＞

【ＮＹ市場】
ドル円は続伸し、ＮＹでは１４９円１７銭まで上昇。およそ１週間ぶりの高値を付ける。米金利が上昇を続け、金利高に引っ張られる格好でドルが買われた。

ユーロドルは１．０９台を割り込み１．０８８２まで下落。

株式市場は３指数が続落。インフレ沈静化の兆しが後退してきたことが株式市場には「逆風」となり株価は下落。

債券は続落。長期金利は４．３０％台に上昇。

金は続落。原油は小幅に反落。

３月ＮＹ連銀製造業景況指数　　　　　　　　　　→　　－２０．９

２月輸入物価指数　　　　　　　　　　　　　　　→　　０．３％

２月輸出物価指数　　　　　　　　　　　　　　　→　　０．８％

２月鉱工業生産　　　　　　　　　　　　　　　　→　　０．１％

２月設備稼働率　　　　　　　　　　　　　　　　→　　７８．３％

３月ミシガン大学消費者マインド（速報値）　　　→　　７６．５

ドル/円　　１４８．６２　～　１４９．１７

ユーロ/ドル　１．０８８２　～　１．０８９５

ユーロ/円　　１６１．８７　～　１６２．４１

ＮＹダウ　　－１９０．８９　→　３８,７１４．７７ドル

ＧＯＬＤ　　－６．００　→　２,１６１．５０ドル

ＷＴＩ　　　－０．２２　→　８１．０４ドル

米１０年国債　＋０．０１６　→　４．３０６％

【本日の注目イベント】
中　２月小売売上高
中　２月鉱工業生産
欧　ユーロ圏２月消費者物価指数（速報値）
欧　ユーロ圏１月貿易収支
米　３月ＮＡＨＢ住宅市場指数

「マイナス金利解除へ。日銀、１７年ぶり利上げ」１６日(土)の日経新聞朝刊は、このような見出しで、日銀が今日から始まる金融政策決定会合で、金融政策の変更を実施する見通しだと報じました。もっとも、すでに前日時事通信社が「マイナス金利解除」を報じていたため驚きはありません。筆者も、頻繁に電話取材を受け懇意にしている同社の記者に確認したところ、「手応え」を感じていたところです。日銀はマイナス金利解除とあわせて「イールドカーブコントロール」（ＹＣＣ）も撤廃する見込みのようです。

通常、長期金利は市場参加者の「相場観やインフレ見通し、需給、物価情勢など」、市場で決定されるもので、日銀は２０１６年９月からＹＣＣを主要国で初めて導入し、短期金利だけではなく、長期金利もコントロールするという「壮大な実験」を行ってきました。現在長期金利の上限は植田総裁就任後、何度かの修正を経て１％に設定されており、市場の足元の金利は０．７％程度で推移していることから、「ＹＣＣはすでに形骸化している」といった声もあります。そもそもＹＣＣの導入で「市場機能が麻痺している」といった副作用があることも長い間指摘されてきました。仮にＹＣＣが撤廃されれば、国債を保有している生保など機関投資家や地方銀行などは価格が下落することで「含み損」を抱えることになります。また、価格が下落することで金利が急騰するリスクもあります。そのため日銀は、「指し値オペ」などを使って金利が急騰するのを防ぐものと見られています。日銀執行部がこれまで繰り返してきたように、「マイナス金利解除」後も、緩和的な政策が続くと見られています。

３月８日に１４６円４８銭まで売られたドル円は、先週末のＮＹでは１４９円台前半まで買われています。「マイナス金利解除」は本来円高材料のはずでしたが、円が売られる結果になっています。これまではこの種の材料には「円買いドル売り」で反応していましたが、今回は「材料出尽くし」ということなのでしょう。典型的な「Buy on Rumor Sell on News」ということです。また米国で先週発表された２月のＣＰＩとＰＰＩがともに市場予想を上回った余韻も残っているようです。ＦＲＢの今年の利下げ回数を「６回」と予想していた市場が、足元では「３回」まで修正してきたことも「ドル買い円売り」に作用しています。ドル円が１４６円４８銭まで売られた８日には、４．０５％近辺で引けた米長期金利は先週末には４．３０％台まで上昇しています。「マイナス金利解除」観測で円の長期金利も上昇していますが、それ以上に米金利が上昇し、日米金利差は拡大傾向にあります。「結局ドル円の方向を決めるのは日本ではなく、米国の金融政策だ」といった声も聞こえてきました。

１１月の大統領選に向け共和党候補指名を確実にしたトランプ氏は、自身がホワイトハウスに返り咲きを果たした場合、「中国メーカーがメキシコで製造した自動車に１００％の関税を課す」と述べています。また、「自分が大統領選で勝利しなければ、『流血の惨事』となるだろう」とも話しており、バイデン氏の陣営はこの発言について、２０２１年１月６日のトランプ氏支持者による連邦議会議事堂襲撃事件に言及し、非難しています。（ブルームバーグ）大統領候補者とは思えない発言に驚きさえ感じます。また、トランプ氏が大統領在任中に副大統領として仕えたペンス氏はＦＯＸニュースとのインタビューで「私が今年トランプ氏を支持しないというのは、何ら驚くことではない」と述べ、トランプ氏不支持を表明しました。自身に仕えた副大統領からも不支持を表明されたトランプ氏を、米国民はどのように考えるのでしょうか。

本日のドル円は１４８円３０銭～１４９円８０銭程度を予想します。

【外為オンライン　シニアアナリスト　佐藤正和の情報コンテンツはこちら】

【外為オンライン　シニアアナリスト：佐藤正和】邦銀を経て、仏系パリバ銀行（現BNPパリバ銀行）入行。インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。通算20年以上、為替の世界に携わっている。

ADVFN.comサイトのブログは、独立した金融解説のためのものです。これらのブログは、共通キャリア·プラットフォームを介して独立した著者によって提供されており、ADVFN PLCの意見を表すものではありません。 ADVFN PLCは、これらの記事を編集、承認等しないため、その責任を負わず、また、第三者が、これらの情報に頼ることに対して一切の保証はいたしません。 ADVFN.comサイトにおける情報は、一般的な情報と使用目的のためのもので、特定の要件に対応するものではありません。