MONTRÉAL, le 9 août 2023 /CNW/ - Le Fonds de
placement immobilier PRO (« FPI PRO » ou le
« FPI » (TSX : PRV.UN) a publié aujourd'hui ses
résultats financiers et d'exploitation pour le trimestre (le «
deuxième trimestre » ou « T2 ») et le semestre clos le 30 juin
2023.
Points saillants du deuxième trimestre de 2023
- Hausse de 5,1 % des produits tirés des immeubles par
rapport au T2 de l'exercice précédent
- Augmentation de 1,3 % du résultat d'exploitation net
(REN)* par rapport au T2 de l'exercice précédent
- Hausse de 0,8 % du résultat d'exploitation net des
immeubles comparables* par rapport au T2 de l'exercice précédent et
hausse de 3,9 % (voir tableau 4)
- Résultat net et résultat global de 1,7 M$ au T2, contre
12,0 M$ au trimestre correspondant de l'exercice
précédent
- Tranche non prélevée de 42 M$ sur la facilité de crédit,
de même que 15,8 M$ en trésorerie au 30 juin 2023
- Ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation
ajustés de base* de 97,3 %, contre 86,5 % au
T2 2022
- Ratio dette/valeur comptable brute* de 50,9 % au
30 juin 2023, contre 51,3 % à la même date à l'exercice
précédent
- Taux d'occupation de 99,0 %, y compris celui des locaux
réservés, au 30 juin 2023
- Environ 85,0 % de la superficie locative brute (SLB)
arrivant à échéance en 2023 renouvelée selon un écart moyen positif
de 43,2 %
« Nos résultats pour le deuxième trimestre de 2023
reflètent à la fois notre conjoncture d'exploitation vigoureuse et
notre bilan solide, a déclaré Gordon
Lawlor, président et chef de la direction de FPI PRO.
Grâce à un taux d'occupation de 99 %, nous tirons toujours
parti d'activités de location très favorables, notamment 85 %
de la SLB arrivant à échéance en 2023 qui a été renouvelée selon un
écart moyen positif de 43,2 %. Si l'on ne tient pas compte de
l'inoccupation temporaire d'un immeuble industriel de
102 000 pieds carrés, qui a été reloué en entier selon un
écart moyen positif de 55 %, le résultat d'exploitation net
des immeubles comparables (ajusté pour tenir compte d'un immeuble
temporairement inoccupé)* affiche une hausse de 3,9 % au
deuxième trimestre de 2023 par rapport à la période correspondante
de l'exercice précédent. Les effets de cette location majeure se
refléteront dans les résultats du quatrième trimestre du présent
exercice.
Durant le deuxième trimestre, nous avons augmenté de façon
importante nos liquidités disponibles, lesquelles se sont élevées à
environ 57,8 M$, grâce à un placement de débentures
convertibles d'une valeur de 35 M$ et à l'obtention d'un
nouvel emprunt à terme de 10 M$. Nous avons également
consolidé davantage notre portefeuille grâce à la vente, au cours
du trimestre, d'un immeuble de bureaux non essentiel, pour un
produit brut de 2,1 M$, et à la conclusion d'un contrat
exécutoire le 29 juin 2023 pour la vente de deux autres
immeubles de bureaux non essentiels, moyennant un produit brut de
9,1 M$, sous réserve des conditions de clôture usuelles.
Nous cherchons toujours à accroître notre présence dans le
secteur des immeubles destinés à l'industrie légère, bien que nous
soyons conscients que les facteurs macroéconomiques actuels, y
compris une conjoncture marquée par des taux d'intérêt élevés,
posent certains défis. Guidés par une stratégie de croissance
claire et forts d'une saine répartition des capitaux, nous avons
l'intention de continuer à optimiser notre valeur à long terme au
profit de tous nos actionnaires », a conclu
M. Lawlor.
- Les mesures marquées d'un « * » dans le
présent communiqué désignent des mesures non conformes aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures
non conformes aux IFRS ».
|
===
Résultats financiers
Tableau 1 - Points saillants
financiers
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de
parts et les
montants par part et à moins d'indication
contraire)
|
Trimestre clos
le 30 juin 2023
|
Trimestre clos
le 30 juin 2022
|
Semestre clos
le 30 juin 2023
|
Semestre clos
le 30 juin 2022
|
Données financières
|
|
|
|
|
Produits tirés des
immeubles
|
24 945 $
|
23 724 $
|
50 223 $
|
48 054 $
|
Résultat d'exploitation
net (REN)1)
|
14 450 $
|
14 270 $
|
28 990 $
|
28 350 $
|
Résultat d'exploitation
net des immeubles comparables1)
|
11 939 $
|
11 847 $
|
24 209 $
|
23 519 $
|
Résultat net et
résultat global
|
1 742 $
|
11 969 $
|
14 790 $
|
58 491 $
|
Total de
l'actif
|
1 057 548 $
|
1 041 296 $
|
1 057 548 $
|
1 041 296 $
|
Dette en pourcentage de
la valeur comptable brute1)
|
50,90 %
|
51,26 %
|
50,90 %
|
51,26 %
|
Ratio de couverture des
intérêts1)
|
2,5x
|
2,9x
|
2,6x
|
2,9x
|
Ratio de couverture du
service de la dette1)
|
1,5x
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
Ratio dette/BAIIA
ajusté annualisé1)
|
10,3x
|
10,2x
|
10,1x
|
10,2x
|
Taux d'intérêt moyen
pondéré des emprunts hypothécaires
|
3,75 %
|
3,40 %
|
3,75 %
|
3,40 %
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation, montant net
|
619 $
|
2 200 $
|
11 201 $
|
8 929 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation1)
|
7 270 $
|
7 836 $
|
12 218 $
|
15 945 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation de base par part1) 2)
|
0,1203 $
|
0,1296 $
|
0,2022 $
|
0,2638 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation dilués par part1) 2)
|
0,1187 $
|
0,1272 $
|
0,1989 $
|
0,2592 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation ajustés1)
|
6 990 $
|
7 862 $
|
14 804 $
|
15 675 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation ajustés de base par
part1) 2)
|
0,1156 $
|
0,1301 $
|
0,2450 $
|
0,2593 $
|
Flux de trésorerie
d'exploitation ajustés dilués par
part1) 2)
|
0,1142 $
|
0,1276 $
|
0,2410 $
|
0,2548 $
|
Ratio de distribution
des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de
base1)
|
97,3 %
|
86,5 %
|
91,8 %
|
86,8 %
|
Ratio de distribution
des flux de trésorerie d'exploitation ajustés
dilués1)
|
98,5 %
|
88,2 %
|
93,4 %
|
88,3 %
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
2)
|
Le total des parts de
base est composé de parts de fiducie et de parts de
catégorie B (termes définis dans les présentes). Le total des
parts diluées comprend également les parts de fiducie visées par
les droits différés à la valeur de parts et les parts de fiducie
visées par les droits à la valeur de parts temporairement
incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à
long terme du FPI.
|
Au 30 juin 2023, le FPI PRO détenait 129 immeubles
de placement (dont 42 immeubles de placement détenus à
50 %), contre 120 immeubles de placement détenus en
propriété exclusive au 30 juin 2022. L'actif total
s'établissait à 1,06 G$ au 30 juin 2023, comparativement
à 1,04 G$ au 30 juin 2022, une progression de
16,2 M$ ou 1,6 %. Au cours de la période de
douze mois close le 30 juin 2023, le FPI PRO a
acquis une participation de 50 % dans 21 immeubles de
placement, vendu une participation de 50 % dans 21 autres
immeubles de placement, et vendu une participation de 100 %
dans 12 immeubles de placement.
Voici les points saillants du trimestre clos le
30 juin 2023 :
- Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 24,9 M$,
une progression de 1,2 M$, ou 5,1 %, par rapport à ceux
de 23,7 M$ inscrits à la période correspondante de l'exercice
précédent, une hausse attribuable en grande partie du changement du
nombre d'immeubles dans le portefeuille et des pourcentages de
participation dans ceux-ci au cours de la période de
douze mois close le 30 juin 2023.
- Le résultat d'exploitation net des immeubles
comparables* a atteint 11,9 M$, une augmentation de
0,1 M$, ou 0,8 %, comparativement à la même période de
l'exercice précédent. Ce bond, principalement attribuable à une
augmentation du taux d'occupation dans les catégories des immeubles
de bureaux et de commerces de détail et à la hausse des loyers, a
été contrebalancé en partie par la baisse du taux d'occupation dans
le secteur des immeubles industriels, en raison de l'inoccupation
temporaire d'un immeuble de 102 000 pieds carrés à
Montréal, qui a été reloué en entier. Abstraction faite de
cette inoccupation temporaire, le résultat d'exploitation net des
immeubles comparables (ajusté pour tenir compte d'un immeuble
temporairement inoccupé)* pour le trimestre clos le 30 juin
2023 a connu une hausse globale de 0,5 M$ ou 3,9 %.
- Le résultat d'exploitation net s'est élevé à 14,5 M$,
contre 14,3 M$ à la période correspondante de l'exercice 2022,
une progression de 1,3 % qui s'explique surtout par les
acquisitions d'immeubles nettes réalisées au cours des douze
derniers mois et les pourcentages de participation qui y sont
détenus.
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités
d'exploitation ont atteint 0,6 M$, contre 2,2 M$ au
deuxième trimestre de 2022, une baisse de 71,9 %, imputable
essentiellement au moment où sont survenus les encaissements et le
règlement des créditeurs.
- Les flux de trésorerie d'exploitation ajustés* ont
totalisé 7,0 M$, contre 7,9 M$ pour la même période de
l'exercice précédent, une baisse de 11,1 %.
- Le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation
ajustés de base* était de 97,3 %, comparativement à
86,5 % pour la période correspondante de l'exercice précédent,
une augmentation qui s'explique principalement par l'inoccupation
temporaire dont nous avons fait mention plus haut, ainsi que par la
hausse des charges d'intérêts.
Voici les points saillants du semestre clos le
30 juin 2023 :
- Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 50,2 M$,
un bond de 2,2 M$, ou 4,5 %, par rapport à ceux de
48,1 M$ inscrits à la période correspondante de l'exercice
précédent, découlant en grande partie du changement du nombre
d'immeubles dans le portefeuille et des pourcentages de
participation dans ceux-ci au cours de la période de 12 mois
close le 30 juin 2023.
- Le résultat d'exploitation net des immeubles
comparables* a atteint 24,2 M$, une augmentation de
0,7 M$, ou 2,9 %, comparativement à la même période de
l'exercice précédent. Cette hausse est attribuable aux mêmes
facteurs que ceux ayant eu une incidence sur le résultat
d'exploitation net des immeubles comparables pour le trimestre*.
Abstraction faite de l'inoccupation temporaire, le résultat
d'exploitation net des immeubles comparables (ajusté pour tenir
compte d'un immeuble temporairement inoccupé)* pour le semestre
clos le 30 juin 2023 a connu une hausse globale de
1,1 M$ ou 4,6 %.
- Le résultat d'exploitation net s'est établi à 29,0 M$,
contre 28,4 M$ à la période correspondante de l'exercice 2022,
une progression de 2,3 % qui s'explique surtout par les
acquisitions d'immeubles nettes réalisées au cours des douze
derniers mois et les pourcentages de participation qui y sont
détenus.
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités
d'exploitation ont atteint 11,2 M$, contre 8,9 M$ au
premier semestre de 2022, une hausse de 25,4 % qui s'explique
pour l'essentiel par le moment où sont survenus les encaissements
et le règlement des créditeurs.
- Les flux de trésorerie d'exploitation ajustés* ont
totalisé 14,8 M$, contre 15,7 M$ pour la période
correspondante de l'exercice précédent, une baisse de
5,6 %.
- Le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation
ajustés de base* était de 91,8 %, comparativement à
86,8 % pour la période correspondante de l'exercice précédent,
une augmentation qui s'explique principalement par l'inoccupation
temporaire dont nous avons fait mention plus haut, ainsi que par la
hausse des charges d'intérêts.
TABLEAU 2 - Rapprochement du résultat d'exploitation net avec
le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre clos
le 30 juin 2023
|
Trimestre clos
le 30 juin 2022
|
Semestre clos
le 30 juin 2023
|
Semestre clos
le 30 juin 2022
|
Résultat d'exploitation
net1)
|
14 450
|
14 270
|
28 990
|
28 350
|
|
|
|
|
|
Frais généraux et
administratifs
|
1 278
|
1 324
|
4 796
|
2 526
|
Charge liée au régime
incitatif à long terme
|
395
|
(1 201)
|
976
|
(276)
|
Amortissement des
immobilisations corporelles
|
108
|
99
|
213
|
188
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
93
|
93
|
186
|
186
|
Charges d'intérêts et
coûts de financement
|
5 473
|
4 804
|
10 604
|
9 516
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
157
|
159
|
314
|
318
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
(964)
|
(1 807)
|
(992)
|
(861)
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
6 250
|
(833)
|
(1 401)
|
(41 134)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instrument financier dérivé
|
21
|
-
|
21
|
-
|
Autres
produits
|
(748)
|
(677)
|
(1 583)
|
(1 139)
|
Autres
charges
|
398
|
340
|
819
|
535
|
Coûts de règlement de
la dette
|
53
|
-
|
53
|
-
|
Coûts de
transaction
|
194
|
-
|
194
|
-
|
Résultat net et résultat global
|
1 742 $
|
11 969 $
|
14 790 $
|
58 491 $
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
Pour le trimestre clos le 30 juin 2023, le résultat net et le
résultat global se sont établis à 1,7 M$, contre 12,0 M$
pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'écart de
10,2 M$ est principalement attribuable à un ajustement hors
trésorerie de 7,1 M$ de la juste valeur marchande des
immeubles de placement, et à un écart de 1,6 M$ de la charge
liée au régime incitatif à long terme.
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, le résultat net et
le résultat global se sont établis à 14,8 M$, contre
58,5 M$ pour la période correspondante de l'exercice
précédent. L'écart de 43,7 M$ s'explique principalement par
l'ajustement hors trésorerie de 39,7 M$ de la juste valeur
marchande d'immeubles de placement ainsi que par les coûts non
récurrents liés au départ à la retraite du chef de la direction
d'environ 2,2 M$, inclus dans les frais généraux et
administratifs.
Bilan solide
Au 30 juin 2023, le FPI PRO disposait de 42,0 M$
sur sa facilité de crédit, en plus de 15,8 M$ en
trésorerie.
Alors que des emprunts hypothécaires d'une valeur de
33,8 M$ viendront à échéance d'ici la fin de l'exercice 2023,
le FPI PRO bénéficie toujours d'un bon échelonnement de son
endettement, comme en témoigne le nombre restreint d'emprunts
importants venant à échéance d'ici 2026 Le taux d'intérêt moyen
pondéré des emprunts hypothécaires s'établissait à 3,75 % au
30 juin 2023, contre 3,40 % à pareille date l'an
dernier.
Le ratio dette/valeur comptable brute* ressortait à 50,90 %
au 30 juin 2023, comparativement à 51,26 % à la même date
en 2022, subissant les conséquences négatives de la situation de
trésorerie temporairement excédentaire, du paiement des impôts
fonciers annuels et des ajustements hors trésorerie de la juste
valeur marchande, principalement dans le portefeuille des immeubles
de bureaux.
Au cours du trimestre, le FPI PRO a augmenté ses liquidités
disponibles, lesquelles se sont élevées à environ 57,8 M$,
grâce à l'émission de débentures subordonnées non garanties d'une
valeur de 35,0 M$ et à l'obtention d'un nouvel emprunt de
10,0 M$ d'une durée de trois ans au taux de 6,79 %. Les
débentures, portant intérêt à un taux annuel de 8,00 % et
payables semestriellement à terme échu, peuvent être converties au
gré du porteur à tout moment avant leur date d'échéance en
juin 2028, à un cours de conversion de 7,00 $ la part de
fiducie. Le produit de ces opérations a servi à rembourser
partiellement la facilité de crédit du FPI PRO, le reste ayant été
employé pour répondre à ses besoins généraux.
Au cours du trimestre, le FPI PRO a également refinancé six
immeubles industriels situés à Winnipeg, au Manitoba, au moyen d'un nouvel emprunt
hypothécaire de 20,5 M$ d'une durée de sept ans, à un taux
d'intérêt de 5,07 %. La majeure partie du produit servira à
rembourser environ 16,6 M$ en emprunts hypothécaires venant à
échéance en juillet 2023.
Conjoncture d'exploitation
vigoureuse
Au 30 juin 2023, le portefeuille du FPI PRO comptait en
tout 129 immeubles d'une superficie totalisant
6,5 millions de pieds carrés de SLB et pour lesquels la durée
moyenne pondérée des baux s'établissait à 4,1 ans. Environ
85,0 % des contrats de location arrivant à échéance en 2023
ont été renouvelés selon une majoration moyenne de 43,2 %.
Le taux d'occupation (y compris celui des locaux réservés) est
demeuré vigoureux, s'établissant à 99,0 % au 30 juin
2023, en hausse par rapport au taux de 98,3 % enregistré à la
même date il y a un an. Le
1er avril 2023, un immeuble industriel de
102 000 pieds carrés situé à Montréal, au Québec, est
devenu inoccupé. Il a depuis été reloué en entier, pour une
occupation prévue au troisième trimestre de 2023, à deux locataires
pour une durée de 10 ans, selon une majoration moyenne de
55 % par rapport aux locataires précédents.
Le secteur des immeubles industriels représentait, au
30 juin 2023, 80,5 % de la SLB et 70,6 % du loyer de
base.
Transactions du
portefeuille
Le 21 avril 2023, le FPI PRO a vendu un immeuble de
bureaux non essentiel d'une superficie de 50 000 pieds
carrés, pour un produit brut de 2,1 M$ (compte non tenu des
frais de clôture). Le produit a été employé pour répondre à des
besoins généraux.
Le 29 juin 2023, le FPI PRO a conclu un contrat
exécutoire avec un tiers acheteur pour la vente de deux immeubles
de bureaux non essentiels totalisant environ 60 000 pieds
carrés, pour un produit brut de 9,1 M$ (compte non tenu des
frais de clôture). Une partie du produit de la vente servira à
rembourser des emprunts hypothécaires connexes d'environ
5,7 M$ arrivant à échéance en décembre 2023, et le reste
sera employé pour répondre à des besoins généraux. La clôture de la
vente est prévue pour le troisième trimestre de 2023 et est assujettie aux conditions
d'usage.
Nouveau chef de la
direction
Avec prise d'effet le 1er avril 2023, dans le
cadre du plan de succession de FPI PRO, Gordon G. Lawlor
a succédé à James W. Beckerleg comme président et chef de
la direction du FPI et s'est joint au conseil des fiduciaires de
FPI PRO. Par la même occasion, M. Beckerleg a été nommé
vice-président du conseil et co-fondateur. Il a été élu président
du conseil en juin. M. Beckerleg était président et chef de la
direction ainsi que fiduciaire de FPI PRO depuis 2013. En parallèle
de ces annonces, Alison Schafer a
été nommée chef des finances et secrétaire du FPI.
Durabilité
Dans son rapport ESG de 2022 publié le 10 mai 2023, le FPI
PRO présente ses priorités, ses initiatives et ses objectifs, en
plus des progrès réalisés en vue de leur concrétisation. On
trouvera le rapport ESG du FPI sur son site Web, dans la section
portant sur la durabilité.
Distributions
Des distributions aux porteurs de parts de 0,0375 $ la part
de fiducie du FPI ont été déclarées mensuellement au cours du
trimestre clos le 30 juin 2023, soit 0,45 $ la part sur
une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées sur
les parts de société en commandite de catégorie B de Société
en commandite FPI PRO (les « parts de
catégorie B »), une filiale du FPI.
Le 19 juillet 2023, le FPI PRO a annoncé une
distribution au comptant de 0,0375 $ la part pour le mois de
juillet 2023. Cette distribution sera payée le
15 août 2023 aux porteurs de parts inscrits en date du
31 juillet 2023.
Stratégie
Tout en axant ses efforts sur le secteur des immeubles de grande
qualité destinés à l'industrie légère au Canada, le FPI PRO applique sa stratégie
visant à créer de la valeur en augmentant son portefeuille par voie
interne et par des acquisitions réfléchies, tout en optimisant son
bilan et sa répartition des capitaux. Guidé par cette stratégie, le
FPI PRO maintient le cap sur l'atteinte de ses objectifs à moyen
terme, soit de détenir 2,0 G$ en actifs, de tirer 90 % de
ses loyers de base d'immeubles industriels et d'amener son ratio
dette/valeur comptable brute* à 45 %, dans un horizon de trois
à cinq ans.[1]
Renseignements sur la conférence
téléphonique et la webémission à l'intention des
investisseurs
Le 10 août 2023 à 9 h, HE, le FPI PRO tiendra une
conférence téléphonique pour discuter de ses résultats du deuxième
trimestre de 2023. Il y aura aussi une période de questions
réservée aux analystes financiers. Pour assister à la conférence
téléphonique, composez le 888-664-6383 ou le 416-764-8650. Il sera
possible de réécouter la conférence jusqu'au 17 août 2023, en
composant le 1 888 390-0541 ou le 416 764-8677, puis en
entrant le code d'accès 885350#.
La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur
le site du FPI PRO à www.proreit.com ou à l'adresse
https://app.webinar.net/3bKp1kNX4ZG.
À propos du FPI PRO
Le FPI PRO (TSX : PRV.UN) est une fiducie de placement
immobilier à capital variable non constituée en personne morale qui
a été établie aux termes d'une déclaration de fiducie sous le
régime des lois de la province d'Ontario. Créé en 2013, le FPI détient un
portefeuille d'immeubles commerciaux de grande qualité situés au
Canada, qui se concentre
principalement dans le segment des immeubles industriels au sein de
marchés secondaires prospères.
Pour en savoir plus sur le FPI PRO, consultez son site Web à
l'adresse https://proreit.com.
Mesures non conformes aux
IFRS
Les états financiers consolidés du FPI sont établis conformément
aux Normes internationales d'information financière
(« IFRS »), telles qu'elles sont publiées par
l'International Accounting Standards Board. Outre les mesures
conformes aux IFRS utilisées dans les présentes, la pratique dans
le secteur consiste à évaluer la performance des entités de
placement immobilier en tenant compte notamment de certaines
mesures et de certains ratios non conformes aux IFRS, ainsi que
d'autres mesures financières déterminées (collectivement, les
« mesures non conformes aux IFRS »). Les mesures marquées
d'un « * » dans le présent communiqué désignent des
mesures non conformes aux IFRS.
Dans le présent communiqué, le FPI PRO fournit et explique, à
titre de complément aux résultats présentés selon les IFRS, i)
certaines des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment
le résultat avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (le
« BAIIA ajusté »), le résultat avant intérêts, impôts et
amortissement ajusté annualisé (le « BAIIA ajusté
annualisé »); les flux de trésorerie d'exploitation ajustés;
les liquidités disponibles; les flux de trésorerie d'exploitation;
la valeur comptable brute; le résultat d'exploitation net
(« REN »); le résultat d'exploitation net des immeubles
comparables; le résultat net des immeubles comparables (ajusté pour
tenir compte d'un l'immeuble temporairement inoccupé) et ii)
certains ratios non conformes aux IFRS, notamment : le ratio
de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de
base; le ratio de distribution des flux de trésorerie
d'exploitation ajustés dilués; les flux de trésorerie
d'exploitation ajustés de base par part; les flux de trésorerie
d'exploitation dilués par part; les flux de trésorerie
d'exploitation de base par part; les flux de trésorerie dilués par
part; le ratio dette/valeur comptable brute; le ratio de la
couverture du service de la dette; le ratio de couverture des
intérêts et le ratio dette/BAIIA ajusté annualisé. Ces mesures non
conformes aux IFRS ne sont pas définies par les IFRS et n'ont pas
de sens normalisé aux termes de celles-ci. La méthode employée par
le FPI pour calculer ces mesures non conformes aux IFRS pourrait
différer de celle utilisée par d'autres émetteurs, et ces mesures
pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires
présentées par d'autres fiducies de placement. La direction du FPI
a présenté ces mesures et ces ratios non conformes aux IFRS,
puisqu'elle estime qu'elles sont représentatives du rendement
d'exploitation et de la performance financière du FPI. Pour obtenir
des renseignements sur les mesures conformes aux IFRS les plus
proches et sur la composition des mesures non conformes aux IFRS,
ou pour connaître la façon dont le FPI utilise ces mesures et les
raisons pour lesquelles elles fournissent de l'information utile
aux investisseurs, on se reportera à la rubrique « Mesures
financières non conformes aux IFRS » du rapport de gestion du
FPI pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2023 daté
du 9 août 2023, que l'on trouvera en consultant le profil du
FPI PRO sur le site Web de SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca, et
qui est intégré par renvoi dans le présent communiqué. Le
rapprochement de chaque mesure non conforme aux IFRS est présenté
ci-après, dans les cas où il y a lieu de le fournir. Les mesures
non conformes aux IFRS ne sauraient être considérées comme des
substituts du résultat net, des flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation, de la trésorerie et des équivalents de
trésorerie, du total des actifs, du total des capitaux propres ou
d'autres mesures comparables conformes aux IFRS en tant
qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de
trésorerie et de la rentabilité du FPI.
TABLEAU 3 - Rapprochement du résultat d'exploitation net des
immeubles comparables et du résultat d'exploitation net (tels
qu'ils sont présentés dans les états financiers consolidés)
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre clos
le 30 juin 2023
|
Trimestre clos
le 30 juin 2022
|
Semestre clos
le 30 juin 2023
|
Semestre clos
le 30 juin 2022
|
Produits tirés des
immeubles
|
24 945 $
|
23 724 $
|
50 223 $
|
48 054 $
|
Charges d'exploitation
des immeubles
|
10 495
|
9 454
|
21 233
|
19 704
|
Résultat d'exploitation
net présenté dans les états financiers1)
|
14 450
|
14 270
|
28 990
|
28 350
|
Ajustement des loyers
sur une base linéaire
|
(457)
|
(105)
|
(578)
|
(223)
|
Résultat d'exploitation
net après ajustement des loyers sur une base
linéaire1)
|
13 993
|
14 165
|
28 412
|
28 127
|
|
|
|
|
|
Provenance du résultat
d'exploitation net1) :
|
|
|
|
|
Acquisitions
|
(2 066)
|
(287)
|
(4 147)
|
(572)
|
Cessions
|
12
|
(2 031)
|
(56)
|
(4 036)
|
Résultat d'exploitation net des immeubles
comparables1)
|
11 939 $
|
11 847 $
|
24 209 $
|
23 519 $
|
Nombre d'immeubles comparables
|
105
|
105
|
1052)
|
1052)
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
2)
|
Comprend 21 immeubles
détenus à 50 % au 30 juin 2023 (détenus à 100 % au 30 juin 2022).
La période comparative a été mise à jour pour tenir compte de la
participation de 50 %.
|
TABLEAU 4 - Résultat d'exploitation net des immeubles
comparables et résultat d'exploitation net des immeubles
comparables par catégorie d'actifs, ajustés pour en exclure le
résultat d'exploitation net d'un immeuble industriel temporairement
inoccupé :
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre
clos le
30 juin
2023
|
Trimestre
clos le
30 juin
2022
|
Semestre
clos le
30 juin
2023
|
Semestre
clos le
30 juin
2022
|
Résultat d'exploitation net des immeubles
comparables1)
|
11 939 $
|
11 847 $
|
24 209 $
|
23 519 $
|
Résultat d'exploitation
net lié à l'inoccupation temporaire d'un
immeuble industriel
|
141
|
(218)
|
(81)
|
(442)
|
Résultat d'exploitation net des immeubles comparables
(ajusté
pour tenir compte d'un immeuble temporairement
inoccupé)1)
|
12 080 $
|
11 629 $
|
24 128 $
|
23 077 $
|
|
|
|
|
|
Immeubles industriels
(abstraction faite d'un immeuble
temporairement
inoccupé)2)
|
8 103 $
|
7 832 $
|
16 184 $
|
15 537 $
|
Immeubles de commerces
de détail
Immeubles de
bureaux
|
2 798
|
2 740
|
5 595
|
5 471
|
Immeubles de
bureaux
|
1 179
|
1 057
|
2 349
|
2 069
|
Résultat d'exploitation net des immeubles comparables
(ajusté
pour tenir compte d'un immeuble temporairement
inoccupé)1)
|
12 080 $
|
11 629 $
|
24 128 $
|
23 077 $
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
2)
|
Comprend 21 immeubles
détenus à 50 % au 30 juin 2023 (détenus à 100 % au 30 juin 2022).
La période comparative a été mise à jour pour tenir compte de la
participation de 50 %.
|
TABLEAU 5 - Rapprochement des flux de trésorerie d'exploitation
ajustés et des flux de trésorerie d'exploitation avec le résultat
net et le résultat global
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de
parts et les
montants par part et à moins d'indication
contraire)
|
Trimestre clos
le 30 juin 2023
|
Trimestre clos
le 30 juin 2022
|
Semestre clos
le 30 juin 2023
|
Semestre clos
le 30 juin 2022
|
Résultat net et résultat global de la
période
|
1 742 $
|
11 969 $
|
14 790 $
|
58 491 $
|
Ajouter :
|
|
|
|
|
Régime incitatif à
long terme
|
(29)
|
(1 745)
|
(700)
|
(1 055)
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
157
|
159
|
314
|
318
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
6 250
|
(833)
|
(1 401)
|
(41 134)
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
(964)
|
(1 807)
|
(992)
|
(861)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instrument financier dérivé
|
21
|
-
|
21
|
-
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
93
|
93
|
186
|
186
|
Flux de trésorerie
d'exploitation1)
|
7 270 $
|
7 836 $
|
12 218 $
|
15 945 $
|
Déduire :
|
|
|
|
|
Ajustement des loyers
sur une base linéaire
|
(457) $
|
(105) $
|
(578) $
|
(223) $
|
Investissements de
maintien
|
(174)
|
(232)
|
(359)
|
(511)
|
Frais de location
normalisés
|
(592)
|
(446)
|
(1 098)
|
(838)
|
Ajouter :
|
|
|
|
|
Régime incitatif à
long terme
|
424
|
544
|
1 676
|
779
|
Amortissement des
coûts de financement
|
253
|
265
|
439
|
523
|
Charge de
désactualisation - Instrument financier dérivé
|
19
|
-
|
19
|
-
|
Coûts de règlement de
la dette
|
53
|
-
|
53
|
-
|
Coûts de
transaction
|
194
|
-
|
194
|
-
|
Coûts liés au plan de
succession du chef de la direction
|
-
|
-
|
2 240
|
-
|
Flux de trésorerie d'exploitation
ajustés1)
|
6 990 $
|
7 862 $
|
14 804 $
|
15 675 $
|
Flux de trésorerie d'exploitation de base par
part1) 2)
|
0,1203 $
|
0,1296 $
|
0,2022 $
|
0,2638 $
|
Flux de trésorerie d'exploitation dilués par
part1) 2)
|
0,1187 $
|
0,1272 $
|
0,1989 $
|
0,2592 $
|
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base par
part1) 2)
|
0,1156 $
|
0,1301 $
|
0,2450 $
|
0,2593 $
|
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés dilués par
part1) 2)
|
0,1142 $
|
0,1276 $
|
0,2410 $
|
0,2548 $
|
Distributions déclarées par part et par part de
catégorie B
|
0,1125 $
|
0,1125 $
|
0,2250 $
|
0,2250 $
|
Ratio de distribution des flux de trésorerie
d'exploitation ajustés de base1)
|
97,3 %
|
86,5 %
|
91,8 %
|
86,8 %
|
Ratio de distribution des flux de trésorerie
d'exploitation ajustés dilués1)
|
98,5 %
|
88,2 %
|
93,4 %
|
88,3 %
|
Nombre de parts moyen pondéré de
base2) 3)
|
60 447 230
|
60 447 230
|
60 429 395
|
60 447 230
|
Nombre de parts moyen pondéré
dilué2) 3)
|
61 234 171
|
61 625 646
|
61 426 665
|
61 510 654
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
2)
|
Les flux de trésorerie
d'exploitation et les flux de trésorerie d'exploitation ajustés par
part sont obtenus en les divisant par le nombre moyen pondéré total
de parts de base ou diluées, selon le cas, auquel on ajoute le
nombre moyen pondéré de parts de catégorie B en circulation au
cours de la période.
|
3)
|
Le total des parts de
base est composé de parts et de parts de catégorie B. Le total
des parts diluées comprend également les parts de fiducie visées
par les droits différés à la valeur de parts et les parts de
fiducie visées par les droits à la valeur de parts temporairement
incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à
long terme du FPI.
|
TABLEAU 6 - Rapprochement du BAIIA ajusté avec le résultat net et
le résultat global
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre clos
le 30 juin 2023
|
Trimestre clos
le 30 juin 2022
|
Semestre clos
le 30 juin 2023
|
Semestre clos
le 30 juin 2022
|
Résultat net et
résultat global
|
1 742 $
|
11 969 $
|
14 790 $
|
58 491 $
|
Charges d'intérêts et
coûts de financement
|
5 473
|
4 804
|
10 604
|
9 516
|
Amortissement des
immobilisations corporelles
|
108
|
99
|
213
|
188
|
Amortissement des
immobilisations incorporelles
|
93
|
93
|
186
|
186
|
Ajustement de la juste
valeur - Parts de catégorie B
|
(964)
|
(1 807)
|
(992)
|
(861)
|
Ajustement de la juste
valeur - Immeubles de placement
|
6 250
|
(833)
|
(1 401)
|
(41 134)
|
Ajustement de la juste
valeur - Instrument financier dérivé
|
21
|
-
|
21
|
-
|
Distributions -
Parts de catégorie B
|
157
|
159
|
314
|
318
|
Loyers comptabilisés
selon la méthode linéaire
|
(457)
|
(105)
|
(578)
|
(223)
|
Charge liée au régime
incitatif à long terme
|
395
|
(1 201)
|
976
|
(276)
|
Coûts liés au plan de
succession du chef de la direction
|
-
|
-
|
2 240
|
-
|
Coûts de
transaction
|
53
|
-
|
53
|
-
|
Coûts de règlement de
la dette
|
194
|
-
|
194
|
-
|
BAIIA ajusté1)
|
13 065 $
|
13 178 $
|
26 620 $
|
26 205 $
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
TABLEAU 7 - Calcul du ratio dette/BAIIA ajusté annualisé
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre clos
le 30 juin 2023
|
Trimestre clos
le 30 juin 2022
|
Semestre clos
le 30 juin 2023
|
Semestre clos
le 30 juin 2022
|
Dette1)
|
487 055 $
|
503 135 $
|
487 055 $
|
503 135 $
|
Débentures
convertibles1)
|
35 000
|
-
|
35 000
|
-
|
Facilité de
crédit1)
|
18 000
|
32 000
|
18 000
|
32 000
|
Total de la dette, des
débentures convertibles et de la facilité de
crédit1)
|
540 055 $
|
535 135 $
|
540 055 $
|
535 135 $
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté2)
|
13 065 $
|
13 178 $
|
26 620 $
|
26 205 $
|
BAIIA ajusté
annualisé2)
|
52 260 $
|
52 712 $
|
53 240 $
|
52 410 $
|
Ratio dette/BAIIA ajusté
annualisé2)
|
10,3x
|
10,2x
|
10,1x
|
10,2x
|
1)
|
Exclusion faite des
coûts de financement non amortis, de la charge de désactualisation
et de l'ajustement de la juste valeur de l'instrument financier
dérivé.
|
2)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
TABLEAU 8 - Calcul du ratio de couverture des intérêts
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre clos
le 30 juin 2023
|
Trimestre clos
le 30 juin 2022
|
Semestre clos
le 30 juin 2023
|
Semestre clos
le 30 juin 2022
|
BAIIA
ajusté1)
|
13 065 $
|
13 178 $
|
26 620 $
|
26 205 $
|
Charge
d'intérêts
|
5 293 $
|
4 538 $
|
10 314 $
|
8 986 $
|
Ratio de couverture des
intérêts1)
|
2,5x
|
2,9x
|
2,6x
|
2,9x
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
TABLEAU 9 - Calcul du ratio de couverture de la dette
(En milliers de dollars
canadiens)
|
Trimestre clos
le 30 juin 2023
|
Trimestre clos
le 30 juin 2022
|
Semestre clos
le 30 juin 2023
|
Semestre clos
le 30 juin 2022
|
BAIIA
ajusté1)
|
13 065 $
|
13 178 $
|
26 620 $
|
26 205 $
|
Charge
d'intérêts
|
5 293
|
4 538
|
10 314
|
8 986
|
Remboursements de
capital
|
3 267
|
3 566
|
6 607
|
7 155
|
Obligations au titre du service de la
dette
|
8 560 $
|
8 104 $
|
16 921 $
|
16 141 $
|
Ratio de couverture du service de la
dette1)
|
1,5x
|
1,6x
|
1,6x
|
1,6x
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
TABLEAU 10 - Calcul de la valeur comptable brute et de la dette en
pourcentage de la valeur comptable brute
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de
parts et les montants par part et à moins d'indication
contraire)
|
|
|
30 juin
2023
|
30 juin
2022
|
Total de l'actif, y
compris les immeubles de placement présentés à la juste
valeur
|
|
|
1 057 548 $
|
1 041 296 $
|
Cumul des
amortissements sur les immobilisations corporelles et
incorporelles
|
|
|
3 451
|
2 642
|
Valeur comptable
brute1)
|
|
|
1 060 999 $
|
1 043 938 $
|
Dette2)
|
|
|
487 055
|
503 135
|
Débentures
convertibles, valeur nominale
|
|
|
35 000
|
-
|
Facilité de
crédit2)
|
|
|
18 000
|
32 000
|
Total de la
dette2), des débentures convertibles à la valeur
nominale et de la facilité de crédit2), exclusion faite
des coûts de financement non amortis
|
|
|
540 055 $
|
535 135 $
|
Dette en pourcentage de la valeur comptable
brute1)
|
|
|
50,90 %
|
51,26 %
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
2)
|
Exclusion faite des
coûts de financement non amortis.
|
TABLEAU 11 - Calcul des liquidités disponibles
(En milliers de dollars
canadiens)
|
|
30 juin
2023
|
31 mars
2023
|
30 juin
2022
|
Trésorerie, telle
qu'elle figure dans les états financiers intermédiaires consolidés
résumés
|
|
15 795 $
|
10 827 $
|
3 802 $
|
Tranche non prélevée de
la facilité de crédit renouvelable
|
|
42 000
|
23 000
|
28 000
|
Liquidités
disponibles1)
|
|
57 795 $
|
33 827 $
|
31 802 $
|
1)
|
Mesure non conforme aux
IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux
IFRS ».
|
Énoncés prospectifs
Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs et des
informations prospectives (collectivement, les « énoncés
prospectifs ») au sens des lois sur les valeurs mobilières
applicables, y compris des énoncés portant sur certaines attentes
et projections, certains plans de croissance ou d'autres
informations relatives à la stratégie d'affaires et aux plans
futurs du FPI. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain
nombre d'hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et
incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté de FPI
PRO, en conséquence desquels les résultats et événements réels
pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués,
explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi
de mots comme « perspective », « objectif »,
« prévoir », « avoir l'intention de »,
« estimer », « s'attendre à », « être
d'avis que », « projeter » ou
« continuer », de verbes conjugués au futur ou au
conditionnel ou d'expressions semblables indiquant des résultats ou
des événements futurs. Les énoncés prospectifs compris dans le
présent communiqué portent, sans s'y limiter, sur l'exécution, par
le FPI PRO, de sa stratégie de croissance, sa performance
financière et son rendement opérationnel futurs, le renforcement
proposé de sa présence dans le secteur des immeubles destinés à
l'industrie légère, la vente proposée de deux immeubles de
bureaux non essentiels pour un produit brut de 9,1 M$, le
moment de la conclusion de cette vente et de l'emploi du produit,
et les objectifs à moyen terme suivants : porter la valeur des
actifs à 2 G$, atteindre une proportion de 90 % au titre
des loyers de base d'immeubles industriels et obtenir un ratio de
la dette sur la valeur comptable brute* de 45 % dans un
horizon de trois à cinq ans.
Les objectifs du FPI PRO et les énoncés prospectifs sont fondés
sur ses hypothèses actuelles sur des événements futurs, notamment
celles voulant que i) le FPI PRO obtiendra du financement à des
conditions favorables; ii) le niveau d'endettement futur du FPI PRO
et son potentiel de croissance futur correspondront à ses attentes
actuelles; iii) qu'aucune modification aux lois fiscales ne nuira à
la capacité de financement ou aux activités du FPI PRO; iv)
l'incidence de la conjoncture économique et de la conjoncture
financière mondiale actuelles sur les activités du FPI PRO, dont sa
capacité de financement et la valeur de son actif, correspondra à
ses attentes actuelles; v) le rendement des placements du FPI PRO
au Canada sera conforme aux
attentes actuelles du FPI PRO et vi) les marchés financiers
procureront au FPI PRO un accès à des titres de capitaux propres
et/ou d'emprunt.
Sans limiter la portée de ce qui précède, les cibles à moyen
terme du FPI PRO sont fondées sur ses stratégies et son plan
d'affaires actuels, et ils n'ont pas pour but de fournir une
prédiction des résultats futurs. Les objectifs à moyen terme misent
sur la croissance historique et certaines hypothèses, notamment
i) la conjoncture mondiale des marchés financiers,
ii) l'accès aux capitaux, iii) l'exposition aux
fluctuations des taux d'intérêt, iv) la disponibilité
d'immeubles industriels de grande qualité en vue d'acquisitions,
v) les cessions d'immeubles de commerces de détail et de
bureaux, et vi) la capacité de financer des acquisitions de
façon à apporter de la valeur.
Bien que le FPI PRO soit d'avis que les attentes sous-jacentes
aux énoncés prospectifs sont raisonnables, il ne peut garantir
qu'elles s'avéreront exactes. De plus, puisque les énoncés
prospectifs comportent des risques et des incertitudes inhérents,
le lecteur ne devrait pas s'y fier indûment. Certains facteurs ou
certaines hypothèses d'importance ont été pris en compte dans la
formulation des énoncés prospectifs, et les résultats réels
pourraient différer sensiblement de ceux qui sont exprimés ou
sous-entendus dans les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs
figurant dans le présent communiqué sont visés expressément par
cette mise en garde. Tous les énoncés prospectifs figurant dans le
présent communiqué sont à jour à la date de ce dernier. Le FPI PRO
ne s'engage pas à mettre à jour l'information prospective pour
tenir compte, notamment, d'une nouvelle information ou de nouveaux
événements, à moins que la loi ne l'y oblige.
Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques
et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de
risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO et à
la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de
gestion du FPI PRO pour le trimestre et le semestre clos le
30 juin 2023. On trouvera ces documents sous le profil du FPI
PRO sur SEDAR, à l'adresse www.SEDAR.com et sur SEDAR+, à l'adresse
www.sedarplus.ca.
SOURCE FPI PRO