Anheuser Busch Inbev SA NV (BUD)

$BUD vs $TLRY The alcohol acquisition strategy is paying off
Tilray’s beer and beverage division is now a major revenue engine, thanks to acquisitions like:

Shock Top

Blue Point

10 Barrel

Montauk

SweetWater

This gives Tilray:

Stable, recurring revenue

Strong margins

A hedge against cannabis volatility

No other cannabis company has this kind of diversification.

Corona Global Named Most Valuable Beer Brand in Kantar BrandZ Rankings for Third Consecutive YearMay 14, 2026 12:01 AM
Business Wire AB InBev Holds 8 of the Top 10 Most Valuable Beer Brands Globally Corona global has been recognized as the most valuable beer brand in the world for the third consecutive year in Kantar's BrandZ 2026 Most Valuable Global Brands report, released today. Eight out of the top ten most valuable global beer brands belong to AB InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD), according to the report ranking the best brands in the world. This press release features multimedia. View the full release here: https://www.businesswire.com/news/home/20260513211378/en/ In 2025, Corona led AB InBev’s performance, increasing revenue by 8.3% outside of its home market with double-digit volume growth in 30 markets, while Corona Cero delivered strong double-digit volume growth. As the brand celebrated its 100th anniversary, Corona launched its global “Corona 100” platform, including a multi-year sponsorship of a renowned concert at Copacabana Beach in Rio de Janeiro. Strong momentum continued in Q1 2026, with AB InBev delivering all-time high revenues and volume growth, led by Corona, which grew 16% outside its home market following a successful debut as the world’s first global beer sponsor of The Winter Olympics. In Kantar’s BrandZ 2026 rankings, Corona is followed by Budweiser as the second most valuable beer brand in the world, with Modelo, Michelob ULTRA, Brahma, Bud Light, Skol and Stella Artois helping AB InBev secure 8 of the world’s top 10 most valuable beer brands. “Corona’s recognition as the most valuable beer brand in the world for three consecutive years reflects our approach to building brands for long-term, sustainable growth,” said Marcel Marcondes, Global Chief Marketing Officer. “For AB InBev to have 8 of the top 10 beer brands in Kantar BrandZ’s 2026 rankings underscores the focus, consistency and creative effectiveness of our teams and partners around the world.” BrandZ charts the way in which global brands have continued to evolve and innovate. Now in its 21st edition, it spotlights the importance of building meaningful difference where a brand meets consumer needs, stands out from competitors and remains top-of-mind in its sector for a prolonged period. “Corona’s performance in Kantar BrandZ’s global rankings shows what strong brands achieve when they are built with discipline, over time. Brand value comes from being meaningfully different in ways people recognise, showing up consistently and staying relevant as the world changes. That doesn’t change, even as technology introduces new ways for people to discover and interact with brands. Marketers still need to make clear decisions about what their brand stands for and how it shows up in the real world. That’s something the Corona team continues to get right,” said Paul Zwillenberg, CEO of Kantar. Kantar BrandZ is a global ranking that assesses brand value by combining financial data and extensive brand equity research, offering an in-depth view of over 22,000 brands in 54 markets. About AB InBev
Anheuser-Busch InBev (AB InBev) is a publicly traded company (Euronext: ABI) based in Leuven, Belgium, with secondary listings on the Mexico (MEXBOL: ANB) and South Africa (JSE: ANH) stock exchanges and with American Depositary Receipts on the New York Stock Exchange (NYSE: BUD). As a company, we dream big to create a future with more cheers. We are always looking to serve up new ways to meet life’s moments, move our industry forward and make a meaningful impact in the world. We are committed to building great brands that stand the test of time and to brewing the best beers using the finest ingredients. Beer is the drink for moderation, and for over a century, AB InBev has championed responsible drinking. We are committed to providing our consumers with Balanced Choices to enjoy on any occasion. We also invest in marketing that aims to reinforce positive behaviors, and we work with communities, customers, and partners to promote responsible consumption through evidence-based initiatives. Our diverse portfolio of well over 400 beer brands includes global brands Budweiser®, Corona®, Stella Artois® and Michelob Ultra®; multi-country brands Beck’s®, Hoegaarden® and Leffe®; and local champions such as Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin®, and Skol®. Our brewing heritage dates back more than 600 years, spanning continents and generations. From our European roots at the Den Hoorn brewery in Leuven, Belgium. To the pioneering spirit of the Anheuser & Co brewery in St. Louis, US. To the creation of the Castle Brewery in South Africa during the Johannesburg gold rush. To Bohemia, the first brewery in Brazil. Geographically diversified with a balanced exposure to developed and developing markets, we leverage the collective strengths of approximately 137 000 colleagues based in more than 40 countries worldwide. For 2025, AB InBev’s reported revenue was 59.3 billion USD (excluding JVs and associates). About Kantar
Kantar is the world’s leading marketing data and analytics business. We deliver the intelligence needed to power brand growth. We provide the signals that help organisations act quickly and confidently. We empower brands to make effective marketing decisions based on predictive evidence. And we help them craft powerful growth strategies rooted in the connection between consumers, brands and enterprise value. All this is powered by our uniquely robust human and synthetic data, our unrivalled IP, our AI-native platform and the team of global brand experts that bring this all together. About Kantar BrandZ
Kantar BrandZ is the global currency when assessing brand value, quantifying the contribution of brands to business’ financial performance. Kantar’s annual global and local brand valuation rankings combine rigorously analysed financial data, with extensive brand equity research. Since 1998, BrandZ has shared brand-building insights with business leaders based on interviews with 4.6 million consumers, for over 22,000 brands in 54 markets. Discover more about Kantar BrandZ here. View source version on businesswire.com: https://www.businesswire.com/news/home/20260513211378/en/ AB InBev contact
media.relations@ab-inbev.com Original: Corona Global Named Most Valuable Beer Brand in Kantar BrandZ Rankings for Third Consecutive Year

Anheuser-Busch Invests $5 Million in Columbus Brewery, Expands Local Manufacturing Skills TrainingMay 13, 2026 10:00 AM
PR Newswire (US) LEADING AMERICAN MANUFACTURER CONTINUES TO DELIVER ON $600 MILLION COMMITMENT, FUELING PRODUCTION OF MICHELOB ULTRA AND MICHELOB ULTRA ZERO COLUMBUS, Ohio, May 13, 2026 /PRNewswire/ -- Today, Anheuser-Busch (NYSE: BUD), a leading American manufacturer and maker of Michelob ULTRA, Busch Light, Budweiser, and Bud Light, announced a new $5 million investment in its Columbus, Ohio Brewery. The investment will fuel production of Michelob ULTRA, the nation's #1 top-selling and fastest-growing beer, and Michelob ULTRA Zero, the #1 top-selling and fastest-growing non-alcohol brew. Additionally, Anheuser-Busch is opening a new technical skills training center in Columbus to support the next generation of manufacturing professionals in Ohio. This latest investment in Columbus is part of Anheuser-Busch's ongoing Brewing Futures initiative, through which the company is investing $600 million in its U.S. operations across 2025 and 2026. The initiative builds on Anheuser-Busch's commitment to investing in its people, breweries and communities by creating and sustaining manufacturing jobs, building the manufacturing workforce for the future and strengthening manufacturing career opportunities for veterans.Brendan Whitworth, CEO, Anheuser-Busch said: "This investment in our Columbus Brewery strengthens our ability to brew the highest-quality American beers that consumers love, while creating and sustaining jobs in the communities where we operate. By continuously investing in our facilities and people, we are proud to help drive economic growth in communities like Columbus and reinforce our unwavering commitment to the future of American manufacturing."Creating and Sustaining Manufacturing JobsThis new $5 million investment helps expand the Columbus Brewery's capacity to produce fast-growing brands like Michelob ULTRA, the #1 top-selling and fastest-growing beer in the country. It will also increase the brewery's capacity to produce non-alcohol beers like Michelob ULTRA Zero and Michelob ULTRA Zero Lime. Michelob ULTRA Zero is the #1 top-selling non-alcohol beer, both nationwide and in the state of Ohio, according to leading market researcher Circana.Building the Manufacturing Workforce for the FutureBuilding on the opening of a Regional Excellence Center on the Columbus Brewery campus in 2025, this year Anheuser-Busch is opening a new technical skills training center—one of 15 that Anheuser-Busch is opening nationwide—to upskill employees' capabilities related to mechanical and electrical systems. Anheuser-Busch plans to upskill more than 90 percent of its manufacturing workforce over the next five years.Ryan Augsburger, President, Ohio Manufacturers' Association said: "Ohio's strongest workforce solutions start with employers. Anheuser-Busch's Columbus investment puts that model into action by building technical skills, strengthening an iconic Ohio operation and helping keep Ohio manufacturing competitive."Strengthening Manufacturing Career Opportunities for VeteransAnheuser-Busch is also continuing its work with the Manufacturing Institute's Heroes MAKE America initiative to provide former and current service members with resources to pursue careers in manufacturing. Through the integration of credentials that translate military training into manufacturing skills and a dedicated platform designed to showcase military skills and experience, the company is supporting veteran hiring across its facilities and expanding manufacturing career opportunities for these employees. Approximately 10% of Anheuser-Busch's Columbus workforce are veterans or active service members.Anheuser-Busch has operated in Columbus for more than 50 years and has invested more than $71 million in this brewery over the past five years alone. Investments like these are not new for Anheuser-Busch and represent the company's dedication to serving as a key economic driver in Ohio and its longstanding efforts to strengthen the future of American manufacturing for generations to come.For more on Anheuser-Busch's economic impact visit www.anheuser-busch.com/community/economic-impact or follow Anheuser-Busch on LinkedIn, X, Facebook, and Instagram. ABOUT ANHEUSER-BUSCH?
At Anheuser-Busch, our purpose is to create a future with more cheers. For more than 165 years as a leading American manufacturer, we have delivered a legacy of brewing great-tasting, high-quality beers that have satisfied beer drinkers for generations. As the nation's top brewer, one of the fastest growing spirits companies, and an insurgent force in energy drinks, we drive economic prosperity nationwide through investments in our people, facilities, and communities. We are the only alcohol company that invests in the U.S. at this scale. We make the nation's most iconic beers, ready-to-drink spirits and beyond beer brands, including Michelob ULTRA – America's #1 top-selling and fastest-growing beer – Busch Light, Budweiser, Bud Light, Stella Artois, Cutwater Spirits, NÜTRL Vodka Seltzer, BeatBox, industry-leading craft beers and non-alcohol beers like Michelob ULTRA Zero. We are guided by our commitment to the communities we call home and to the 65,000 hardworking Americans who bring our products to life. That's who we are. For more information, visit www.anheuser-busch.com or follow Anheuser-Busch on LinkedIn, X, Facebook, and Instagram. ABOUT BREWING FUTURES
Anheuser-Busch's Brewing Futures initiative builds on more than 165 years of continuous investment in our people, breweries and communities to support American manufacturing through three key pillars:We are Creating and Sustaining Manufacturing Jobs by increasing investments in its U.S. operations to $600 million total over two years. We're also Building the Manufacturing Workforce for the Future by opening 15 new technical skills training centers at its facilities across the U.S. and collaborating with technical trade schools.Lastly, Anheuser-Busch is Strengthening Career Opportunities for Veterans by helping former and current service members pursue manufacturing careers in the private sector.These efforts build on our longstanding commitment to creating jobs and driving economic prosperity through our expanded investment in our breweries, technical skills training, and support for veterans.Circana TUS MULC+ L12W w/e 4/5/26
Circana OH – MULC+ w/e 3.22.26 View original content to download multimedia:https://www.prnewswire.com/news-releases/anheuser-busch-invests-5-million-in-columbus-brewery-expands-local-manufacturing-skills-training-302770099.htmlSOURCE Anheuser-Busch Original: Anheuser-Busch Invests $5 Million in Columbus Brewery, Expands Local Manufacturing Skills Training

New Summer Program from Corona Invites the World to Experience “This Is Living”May 11, 2026 4:00 AM
Business Wire The brand moves from inspiration to action with “Living Is Calling,” a campaign to enjoy the outdoors through a global partnership with Tripadvisor Today, Corona, the world’s most valuable beer brand*, unveils “Living is Calling” – a new global call to action inviting consumers to step outside and live life to the fullest this summer. As a powerful extension of its “This Is Living” platform, the new campaign invites the world to put living first through a partnership with Tripadvisor featuring over 300,000 experiences, and a new global film. This press release features multimedia. View the full release here: https://www.businesswire.com/news/home/20260511429135/en/ “For the past 100 years, Corona has inspired the world to come outside and feel more moments of ‘This Is Living,’ and we believe the next chapter is about helping people take action and embrace the outdoors,” said Clarissa Pantoja, Global Vice President of Corona. “‘Living is Calling’ is our worldwide call to action, and we’re pairing it with our biggest program ever to enable experiences outside. We’re empowering consumers to live this summer and reconnect with what truly matters – nature, human connection and real experiences, all enjoyed together with a beer in hand.” Corona and Tripadvisor Offer an Invitation Inside Every Bottle For more than a century, Corona has cultivated a deep association with the beach and nature, championing a lifestyle rooted in relaxation, travel, and time spent outdoors. Today, Corona and Tripadvisor have come together to transform a moment of relaxation – the first sip of a Corona – into an invitation to come outside in nature. From guided coastal hikes in South Africa and sunset sailing trips in Brazil, to paragliding journeys over the coast of Peru and snorkeling excursions along Italy’s Amalfi coast, the partnership includes memorable experiences across premier destinations globally. Launching in more than 30 countries, Corona and Tripadvisor are opening the door for people of legal drinking age to discover new places in a more meaningful way. Eligible consumers who scan the QR code on every Corona package will have the chance to unlock memorable moments in the real-world, with the brand offering hundreds of thousands of dollars in vouchers towards travel experiences. Calling Consumers to Nature through Immersive Experiences Understanding so many people are in autopilot with their daily routines, Corona reminds the world to make time to relax and unwind outdoors. At the heart of the new “This Is Living” campaign is “Living is Calling,” a new hero film created by Wieden+Kennedy Amsterdam, which follows seven friends as they journey across some of the world’s most breathtaking natural landscapes. Inviting the viewer in on the summer fun, the film and full suite of digital, trade, and OOH assets are all designed entirely in first-person point-of-view: a first-ever perspective for the brand, chosen to make viewers feel what it’s like to put living first. “For over a decade, Corona's been telling us to put living first through 'This Is Living.'” said Juan Sevilla, Wieden+Kennedy Amsterdam Creative Director. “This year, we're going a step further. We're turning that platform into a literal invitation to get out there and actually start living this philosophy.” Extending that call to come outside into the real world, Corona will transform everyday environments into unexpected escapes across select global markets. The immersive OOH takeovers will reimagine high-traffic spaces – from turning iconic buildings in Latin America into monuments to nature, to transforming commutes for thousands in Canada into ocean-inspired experiences – inviting people to see their natural surroundings in new ways. To see participating markets for “Living is Calling” and learn more about how to answer the call, visit www.corona.com/LivingIsCalling. *Kantar’s BrandZ 2025 Global Rankings About Corona Global
Corona, an AB InBev global brand, is the iconic beer brand that is synonymous with paradise with a presence in 180 countries. Recognized as the world’s most valuable beer brand in Kantar’s BrandZ global 2025 rankings*, Corona invites the world outside, beckoning you to reconnect with your essential nature and embrace the simple pleasures of life. But it's not just about the beer – it's about the ritual. The ritual of adding a slice of lime to your Corona, an experience that elevates the moment. Corona isn't just a beverage; it's nature in a bottle. And we strive to help protect nature and have become the first global beverage brand with a net-zero plastic footprint. This builds on our longstanding ambition to help protect the world’s oceans and beaches from plastic pollution. Every sip of Corona is a celebration of nature and the beauty of the world around us. *Corona is not sold by AB InBev in the United States. About AB InBev
Anheuser-Busch InBev (AB InBev) is a publicly traded company (Euronext: ABI) based in Leuven, Belgium, with secondary listings on the Mexico (MEXBOL: ANB) and South Africa (JSE: ANH) stock exchanges and with American Depositary Receipts on the New York Stock Exchange (NYSE: BUD). As a company, we dream big to create a future with more cheers. We are always looking to serve up new ways to meet life’s moments, move our industry forward and make a meaningful impact in the world. We are committed to building great brands that stand the test of time and to brewing the best beers using the finest ingredients. Beer is the drink for moderation, and for over a century, AB InBev has championed responsible drinking. We are committed to providing our consumers with balanced choices to enjoy on any occasion. We also invest in marketing that aims to reinforce positive behaviors, and we work with communities, customers, and partners to promote responsible consumption through evidence-based initiatives. Our diverse portfolio of well over 400 beer brands includes global brands Budweiser®, Corona®, Stella Artois® and Michelob Ultra®; multi-country brands Beck’s®, Hoegaarden® and Leffe®; and local champions such as Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin®, and Skol®. Our brewing heritage dates back more than 600 years, spanning continents and generations. From our European roots at the Den Hoorn brewery in Leuven, Belgium. To the pioneering spirit of the Anheuser & Co brewery in St. Louis, US. To the creation of the Castle Brewery in South Africa during the Johannesburg gold rush. To Bohemia, the first brewery in Brazil. Geographically diversified with a balanced exposure to developed and developing markets, we leverage the collective strengths of approximately 137 000 colleagues based in more than 40 countries worldwide. For 2025, AB InBev’s reported revenue was 59.3 billion USD (excluding JVs and associates). View source version on businesswire.com: https://www.businesswire.com/news/home/20260511429135/en/ Media.Relations@ab-inbev.com Original: New Summer Program from Corona Invites the World to Experience “This Is Living”

AB InBev Wins Cannes Lions Creative Marketer of the Year for an Unprecedented Third TimeMay 6, 2026 6:03 AM
Business Wire The world’s leading brewer’s approach to creativity as a competitive advantage results in strong performance and increased revenues The Cannes Lions International Festival of Creativity has announced AB InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD) as the 2026 Creative Marketer of the Year. The honorary accolade is presented to a marketer that has amassed a body of iconic, Lion-winning work over a sustained period of time. AB InBev’s continued commitment to using creativity as a growth lever across its portfolio resulted in it winning an impressive 37 Lions at last year’s Festival. This press release features multimedia. View the full release here: https://www.businesswire.com/news/home/20260506536538/en/ AB InBev is the first company in Cannes Lions’ history to be honoured with the award for a third time. Since 2021 the global brewer has embarked on a journey of inorganic to organic growth, betting on creativity as a key competitive advantage that has contributed to strong performance and increased revenues. About the honour, Simon Cook, CEO, LIONS, said: “AB InBev has embedded creativity into how it operates, not just how it leverages marketing, and it is consistently outperforming as a result. By prioritising creativity at a C-suite level and implementing an internal creative effectiveness system, it continues to demonstrate the clear and compelling link between creative excellence and commercial performance. This is a historic win, recognising a company that has made creativity scalable, measurable and sustainable across hundreds of brands globally.” AB InBev’s published Q1 2026 business results demonstrate strong momentum across its global footprint, achieving all-time high revenues and increased beer volumes. Its focused and consistent consumer-centric strategy builds brands to drive sustainable long-term growth – with 20 “+1 billion-dollar” brands. About the award, Marcel Marcondes, Global Chief Marketing Officer, AB InBev, said: “Creativity is always in service to driving growth. To be named Creative Marketer of the Year for the third time in the last five years reflects our consistent and sustainable approach to building brands people love. It’s also a credit to the amazing teams and agency partners we have around the world that are delivering all-time high revenues. Cheers to everyone that helped make this history-making recognition possible.” At Cannes Lions the Juries have consistently recognised AB InBev and last year awarded work from 10 countries across a breadth of 15 different Lion Awards. Additionally, the Global Effie Index ranked AB InBev as the World’s Most Effective Marketer for the fourth year in a row, and in the Kantar BrandZ rankings, AB InBev brands lead the world’s most valuable beer brands, taking eight of the top 10 places, with Corona ranked number one for two years in a row. AB InBev will open the 2026 Cannes Lions programme, delivering a keynote on the Lumière Theatre stage at 10am, Monday 22 June. Following this, it will be honoured as Creative Marketer of the Year at the final Awards Show of the Festival on Friday 26 June. Cannes Lions will run from 22 to 26 June in Cannes, France. To view the full programme and see the range of Festival passes available, visit www.canneslions.com. About LIONS LIONS is the global platform that champions creativity and marketing effectiveness for growth. We help businesses grow through creative marketing that matters. We know that creativity can and should be applied across the full marketing mix. Creativity is an impactful business driver - and when it's integrated with a culture of effectiveness, it's a competitive advantage. Backed by over 150 years of experience and evidence, Cannes Lions, WARC, Effie, Contagious and Acuity - provides the global marketing industry with the definitive benchmarks, intelligence, training and tailored advice needed to grow. LIONS is part of Informa PLC. www.lions.co About Informa Informa PLC is a leading international B2B events, digital services and academic research group. We champion specialists. Through hundreds of market-leading brands, we connect people with knowledge so they can learn more, know more and do more. We operate in over 30 countries and serve businesses and professionals working in over a dozen specialist markets. Informa is listed on the London Stock Exchange and is a member of the FTSE 100. www.informa.com View source version on businesswire.com: https://www.businesswire.com/news/home/20260506536538/en/ AB InBev
Media Relations
E-mail: media.relations@ab-inbev.com Camilla Lambert
PR Director
LIONS
Camillal@canneslions.com Tash Naidoo
Senior PR Manager
LIONS
Tashn@canneslions.com Press Portal:
press.canneslions.com Awards enquiries:
awards@canneslions.com Original: AB InBev Wins Cannes Lions Creative Marketer of the Year for an Unprecedented Third Time

Wall Street Set for Rebound as Oil Prices Retreat Sharply: Dow Jones, S&P, Nasdaq, FuturesMay 5, 2026 9:19 AM
IH Market News U.S. stock index futures are pointing to a stronger open on Tuesday, suggesting equities may recover some of the losses seen in the previous session.A key driver behind the improved sentiment is a sharp decline in oil prices. U.S. crude futures are down more than 3% after surging over 4% on Monday, easing pressure on markets.This drop comes even as geopolitical tensions in the Middle East remain elevated.In an interview with Fox News on Monday, President Donald Trump warned that Iran would be “blown off the face of the earth” if it attacked U.S. vessels protecting commercial shipping through the Strait of Hormuz.At the same time, Secretary of War Pete Hegseth stated on Tuesday that “two U.S. commercial ships, along with American destroyers, have already safely transited the strait, showing the lane is clear.” Earnings Boost Sentiment Investor sentiment is also being supported by upbeat corporate earnings. Shares of Anheuser-Busch InBev (NYSE:BUD) jumped 6.6% in premarket trading after the company reported first-quarter results that exceeded expectations on both revenue and profit.Pfizer Inc. (NYSE:PFE) is also trading higher ahead of the open following better-than-expected quarterly results. Previous Session Marked by Broad Losses On Monday, markets struggled after a mixed start, with stocks trending lower as the session progressed. All major indices ended in negative territory, led by a sharp decline in the Dow.The Dow Jones Industrial Average dropped 557.37 points, or 1.1%, to 48,941.90. The S&P 500 Index fell 29.37 points, or 0.4%, to 7,200.75, while the Nasdaq Composite declined 46.64 points, or 0.2%, to 25,067.80.The selloff coincided with a spike in oil prices, as U.S. crude surged more than 4%. Middle East Escalation Fuels Oil Surge Oil prices jumped after a statement from the United Arab Emirates’ Defense Ministry said that four cruise missiles launched from Iran had been detected heading toward various parts of the country.“Three were successfully engaged over the country’s territorial waters, while one fell in the sea,” the ministry said. “The Ministry of Defense affirmed that the sounds heard in different parts of the country are a result of air defence systems engaging threats.”Further concern was sparked by a Reuters report indicating that a fire broke out in a major oil industry zone in the UAE following a drone attack attributed to Iran.Over the weekend, President Donald Trump said he would review a new peace proposal from Iran, although he added he “can’t imagine that it would be acceptable.”“They have not yet paid a big enough price for what they have done to Humanity, and the World, over the last 47 years,” Trump said in a post on Truth Social.In another post, Trump stated that the U.S. would soon begin helping to “free” ships from non-involved countries stranded due to the closure of the Strait of Hormuz.“If, in any way, this Humanitarian process is interfered with, that interference will, unfortunately, have to be dealt with forcefully,” he warned.These developments come amid reports that Iran’s navy has blocked what it described as “American-Zionist” warships from entering the Strait.Iranian state media also claimed that the Islamic Revolutionary Guard Corps struck a U.S. naval vessel with two missiles, although U.S. Central Command denied this, stating, “No U.S. Navy ships have been struck.” Sector Performance Transportation stocks were among the hardest hit, with the Dow Jones Transportation Average plunging 4.8%.Housing-related stocks also declined significantly, as the Philadelphia Housing Sector Index dropped 3.4%.Banking, steel and gold sectors were also under pressure, while oil producers and biotechnology stocks posted gains during the session.Pfizer stock priceAnheuser Busch Inbev stock price Original: Wall Street Set for Rebound as Oil Prices Retreat Sharply: Dow Jones, S&P, Nasdaq, Futures

AB InBev Reports First Quarter 2026 ResultsMay 5, 2026 1:02 AM
Business Wire Solid top- and bottom-line performance: Revenue up by 5.8%, Beer volume growth of 1.2% and a 20.8% Underlying EPS increase Anheuser-Busch InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD): This press release features multimedia. View the full release here: https://www.businesswire.com/news/home/20260504526109/en/ Regulated information1 “Cheers to beer - the strength of the category and the consistent execution of our consumer-centric strategy drove continued momentum across our footprint. We are investing behind our megabrands and innovations to lead and grow the category. With strong execution by our teams and major moments of celebration ahead, we are well positioned for 2026.” – Michel Doukeris, CEO, AB InBev Revenue +5.8% Revenue increased by 5.8% with revenue per hl growth of 4.5%. Reported revenue increased by 12.0% to 15 267 million USD, positively impacted by currency translation. 8.2% increase in combined revenues of megabrands, led by Corona, which grew by 16% outside of its home market. 27% increase in revenue of no-alcohol beer. 37% increase in revenue of Beyond Beer. 55% increase in Gross Merchandise Value (GMV) from sales of third-party products through BEES Marketplace to reach 1.1 billion USD.   Volumes  +0.8% Volumes increased by 0.8%, with beer volumes up by 1.2% and non-beer volumes down by 1.9%. Normalized EBITDA +5.3% Normalized EBITDA increased by 5.3% to 5 437 million USD, with a margin contraction of 15 bps to 35.6%.   Underlying Profit 1 923 million USD Underlying Profit was 1 923 million USD in 1Q26 compared to 1 606 million USD in 1Q25. Reported profit attributable to equity holders of AB InBev was 2 563 million USD in 1Q26 compared to 2 148 million USD in 1Q25, both positively impacted by non-underlying items.   Underlying EPS 0.97 USD Underlying EPS increased by 20.8% to 0.97 USD in 1Q26, compared to 0.81 USD in 1Q25. On a constant currency basis, Underlying EPS increased by 8.8%.   1The enclosed information constitutes regulated information as defined in the Belgian Royal Decree of 14 November 2007 regarding the duties of issuers of financial instruments which have been admitted for trading on a regulated market. For important disclaimers and notes on the basis of preparation, please refer to page 12. Management comments Consistent and compounding growth with beer volume up by 1.2% and a 20.8% Underlying EPS increase Our business delivered a solid start to the year with broad-based volume growth and a 20.8% increase in Underlying EPS to reach 0.97 USD, a record high for the first quarter. Megabrand momentum, innovation in Balanced Choices and acceleration of our Beyond Beer portfolio drove top- and bottom-line growth in 4 of our 5 zones and we estimate to have gained or maintained market share in 75% of our markets. Revenue increased by 5.8%, with total volume growth of 0.8% and a revenue per hl increase of 4.5%, driven by revenue management and positive mix from premiumization and Beyond Beer. Beer volumes grew by 1.2%, with record high first quarter volumes in Mexico, Colombia, Brazil, South Africa and Peru. In the US, our sales to retailer volumes grew and we continued to outperform the industry. EBITDA increased by 5.3% with flattish margins as disciplined overhead management enabled increased sales and marketing investments and offset transactional FX headwinds. Some key highlights from our performance this quarter include the following: continued momentum of our global megabrands, Corona, Stella Artois and Michelob Ultra, which grew revenues by 16%, 14% and 39% respectively outside of their home markets; expansion of our no-alcohol beer and Beyond Beer portfolios which grew revenue by 27% and 37% respectively; BEES marketplace GMV increased by 55% and delivered more than 1 billion USD in quarterly GMV. Progressing our strategic priorities We continue to execute on, and invest in, three key strategic pillars to deliver consistent growth and long-term value creation. (1) Lead and grow the category:
We increased our overall portfolio brand power driven by increased marketing investment and effectiveness. In addition, we estimate that we gained or maintained market share in 75% of our markets. (2) Digitize and monetize our ecosystem:
BEES Marketplace GMV increased by 55% to reach 1.1 billion USD in GMV from sales of third-party products. Overall BEES GMV increased by 15%, reaching 14.6 billion USD. (3) Optimize our business:
Underlying EPS increased by 20.8% to 0.97 USD, reaching a record high for the first quarter. (1) Lead and grow the category We are executing on our replicable levers to drive category growth. Performance across each of the levers was led by our megabrands which delivered an 8.2% revenue increase. Core Superiority: Revenue of our mainstream portfolio increased by 0.8%, driven by double-digit growth in Colombia, Peru and the Dominican Republic. Balanced Choices: Our Balanced Choices portfolio of low carb, low calorie, sugar free, gluten free and no-alcohol beer brands delivered a revenue increase of 17%. Our no-alcohol beer portfolio led our performance, delivering a 27% revenue increase and gaining share to now be the global leader in no-alcohol beer by value, according to Nielsen. Premiumization: Our above core beer portfolio delivered an 11% revenue increase. Performance was driven by Corona, Stella Artois and Michelob Ultra which delivered revenue growth of 16%, 14% and 39% respectively outside of their home markets. Corona successfully activated the Milano Cortina Winter Olympics and increased volume by double-digits in 32 markets. Beyond Beer: Growth of our Beyond Beer portfolio accelerated, increasing revenue by 37%. Performance was led by the global expansion of Flying Fish and by Cutwater in the US, which increased revenue by triple-digits and was the 3rd largest contributor by brand to our global revenue growth in 1Q26. (2) Digitize and monetize our ecosystem Digitizing our relationships with more than 6 million customers globally: As of 31 March 2026, BEES was live in 29 markets with 72% of our revenues captured through B2B digital platforms. In 1Q26, BEES captured 14.6 billion USD in GMV, growth of 15% versus 1Q25. Monetizing our route-to-market; delivering more than 1 billion USD in quarterly GMV: BEES Marketplace growth momentum continued, with GMV increasing by 55% versus 1Q25 and reaching approximately 1.1 billion USD from sales of third-party products. Leading the way in DTC solutions: Our digital DTC megabrands, Zé Delivery, TaDa Delivery and PerfectDraft, served 12 million active consumers and generated 139 million USD in revenue, representing 5% growth versus 1Q25. Sales of third-party products through our DTC marketplace reached 41 million USD in GMV, a 42% increase versus 1Q25. (3) Optimize our business Maximizing value creation: EBITDA grew by 5.3% with flattish margins as disciplined resource allocation and overhead management offset transactional FX headwinds. Capex optimization drove increased efficiency in depreciation and amortization expenses, resulting in 7.1% EBIT growth. In recognition of our consistent financial performance and the strength of our balance sheet, our credit rating was recently upgraded from A3 to A2 by Moody’s. As of 1 May 2026, we have completed 1.4 billion USD of our 6 billion USD share buyback program announced on 30 October 2025. Advancing our sustainability priorities: After closing our 2025 sustainability goals, we have set new 2030 goals to strengthen resilience across our value chain, focused on agriculture, water, and energy and emissions. For further details, please refer to our website here. Continued momentum and reliable compounding growth The momentum of our business continued to start the year, with broad-based volume growth, revenue management and positive mix driving a 5.8% revenue increase. Top-line growth, disciplined cost management and translational FX tailwinds drove Underlying EPS growth of 20.8%. We are encouraged by our performance in the first quarter and, looking ahead, we are well positioned to activate the category in some of the biggest moments of celebration of the year, including the FIFA World Cup. Our consistent performance and the strength of the beer category reinforce our confidence in our ability to deliver our FY26 outlook and create a future with more cheers. 2026 Outlook (i) Overall Performance: We expect our EBITDA to grow in line with our medium-term outlook of between 4-8%. The outlook for FY26 reflects our current assessment of inflation and other macroeconomic conditions. (ii) Net Finance Costs: Net pension interest expenses and accretion expenses are expected to be in the range of 190 to 220 million USD per quarter, depending on currency and interest rate fluctuations. We expect the average gross debt coupon in FY26 to be approximately 4%. (iii) Effective Tax Rate (ETR): We expect the normalized ETR in FY26 to be in the range of 26% to 28%. The ETR outlook does not consider the impact of potential future changes in legislation. (iv) Net Capital Expenditure: We expect net capital expenditure of between 3.5 and 4.0 billion USD in FY26. Figure 1. Consolidated performance       in USD Mio, except EPS in USD per share and Volumes in thousand hls   1Q25     1Q26     Organic       growth Volumes   136 268     136 409     0.8 % Beer   117 385     118 480     1.2 % Non-Beer   18 883     17 929     (1.9 )% Revenue   13 628     15 267     5.8 % Gross profit   7 583     8 647     7.2 % Gross margin   55.6 %   56.6 %   76bps Normalized EBITDA   4 855     5 437     5.3 % Normalized EBITDA margin   35.6 %   35.6 %   (15)bps Normalized EBIT   3 587     4 073     7.1 % Normalized EBIT margin   26.3 %   26.7 %   33bps         Profit attributable to equity holders of AB InBev   2 148     2 563     Underlying Profit   1 606     1 923             Basic EPS   1.08     1.30     Underlying EPS   0.81     0.97       Figure 2. Volumes             in thousand hls   1Q25   Scope   Organic
growth   1Q26   Organic growth           Total   Beer North America   19 842   (97 )   (615 )   19 131   (3.1 )%   (3.2 )% Middle Americas   35 081   (728 )   1 632     35 985   4.8 %   5.6 % South America   40 891   -     (126 )   40 765   (0.3 )%   0.8 % EMEA   20 752   (95 )   274     20 931   1.3 %   1.5 % Asia Pacific   19 648   (18 )   (83 )   19 548   (0.4 )%   (0.4 )% Global Export and Holding Companies   54   8     (11 )   50   (18.4 )%   (18.4 )% AB InBev Worldwide   136 268   (931 )   1 072     136 409   0.8 %   1.2 % Key Markets Performance United States: STR volume growth driven by beer and Beyond Beer share gains and an improved industry Operating performance: Revenue increased by 1.1% with revenue per hl increasing by 4.4% driven by revenue management and positive brand mix. Sales-to-retailers (STRs) increased by 0.3%, estimated to have outperformed an improved industry. Sales-to-wholesalers (STWs) declined by 3.2% as we cycled a challenging shipment phasing comparable. Our STRs and STWs tend to converge on a full year basis. EBITDA increased by 0.2%, as top-line growth and productivity initiatives were reinvested in increased marketing spend to fuel momentum. Commercial highlights: We were the #1 share gainer in total alcohol as we continued to gain share in both beer and spirits, according to Circana. Our beer performance was led by Michelob Ultra and Busch Light, which continued to be the #1 and #2 volume share gainers in the industry respectively. Our Beyond Beer portfolio delivered revenue growth in the high-sixties, led by Cutwater which grew revenue in the triple-digits and was the #1 share gaining brand in the total spirits industry in 1Q26. We are the leader in no-alcohol beer, with our portfolio gaining share and growing revenue in the low-twenties. Beer category trends improved in 1Q26 as weather patterns normalized and consumer sentiment stabilized, with revenue growth and flattish volumes, according to Circana. Mexico: Record high volumes drove high-single digit top and mid-single digit bottom-line growth Operating performance: Revenue increased by high-single digits, with mid-single digit revenue per hl growth driven by revenue management. Volumes increased by mid-single digits, outperforming the industry which grew by low-single digits, benefitting from Easter shipment phasing. EBITDA grew by mid-single digits, as top-line growth was partially offset by transactional FX headwinds and increased marketing investments. Commercial highlights: Our performance was led by our above core beer portfolio, which grew revenue by low-teens driven by Modelo and Michelob Ultra. Our mainstream beer portfolio continued to grow, delivering mid-single digit revenue growth led by Corona. We strengthened our position as the industry leader in no-alcohol beer, with our portfolio growing volume by strong double-digits led by Corona Cero and Modelo Cero. In Beyond Beer, our portfolio grew volume by strong double-digits, led by the Vicky’s brand family. Colombia: Record high volumes drove double-digit top- and bottom-line growth Operating performance: Revenue increased by low-teens with mid-single digit revenue per hl growth, driven by revenue management and positive mix. Volumes grew by mid-single digits, with our portfolio gaining share of alcohol beverages. EBITDA grew by low-teens, as disciplined cost management and operational leverage offset transactional FX headwinds. Commercial highlights: Increased brand power and consistent execution drove our momentum with revenue growing across all price segments of our portfolio and our business delivering record high first quarter volumes. Our above core beer brands led our performance with volume growth of high-single digits, led by Corona. Our mainstream beer portfolio continued to grow, delivering a mid-single digit volume increase. Brazil: Record high beer volumes and double-digit bottom line growth driven by market share gain and an improved industry Operating performance: Revenue increased by 8.4% with revenue per hl growth of 8.6%, driven by revenue management and premiumization. Beer volumes increased by 1.2%, estimated to have outperformed the industry. Non-beer volumes decreased by 3.9%, resulting in a total volume decline of 0.2%. EBITDA increased by 10.6% with margin expansion of 71bps, as disciplined revenue and cost management more than offset transactional FX headwinds. Commercial highlights: Our premium and super premium beer brands led our performance, delivering low-twenties volume growth and strengthening our leadership position of the premium segment. Our mainstream beer performance improved sequentially, estimated to have gained share of the segment. We are leading the industry in no-alcohol beer, with our portfolio growing volumes by low-teens and estimated to have gained share. In Beyond Beer, our portfolio grew volumes by high-teens, led by Beats and the launch of Flying Fish. Europe: Continued market share gains and premiumization offset a soft industry to drive top- and bottom-line growth Operating performance: Volumes grew by low-single digits, estimated to have outperformed the industry in the majority of our key markets, and supported by Easter shipment phasing. Revenue and revenue per hl increased by low-single digits driven by revenue management and premiumization. EBITDA grew by low-single digits with flattish margins as we increased marketing investments. Commercial highlights: Our performance was driven by our megabrands, led by Corona which delivered high-single digit volume growth. Our no-alcohol beer portfolio is estimated to have grown market share in 5 of our 6 key markets, led by Corona Cero which delivered strong double-digit volume growth. We successfully activated the Milano Cortina 2026 Winter Olympics and created golden moments for consumers, with Corona and Corona Cero accounting for 60% of all beverages sold in Olympic venues. South Africa: Record high volumes drove mid-single digit top-line growth Operating performance: Revenue increased by mid-single digits with revenue per hl growth of low-single digits. Volumes grew by low-single digits, with beer volumes estimated to have underperformed a low-single digit growing industry, while Beyond Beer outperformed. EBITDA declined by low-single digits, with top-line growth primarily offset by phasing of sales and marketing investments. Commercial highlights: The momentum of our business continued, with the consistent execution of our strategy driving an increase in our portfolio brand power and record high first quarter volumes. Performance was driven by our premium and super premium beer brands, which grew volumes by mid-twenties led by Corona. Our mainstream beer portfolio continued to grow, delivering low-single digit revenue growth led by Carling Black Label. In Beyond Beer, our portfolio grew volumes by high-single digits led by Flying Fish and our spirits-based RTD innovations. China: Improved volume trend as we increased investments to rebuild momentum Operating performance: Volumes declined by 1.5%, improving sequentially from 4Q25 but underperforming the industry according to our estimates. Revenue per hl decreased by 2.5%, driven by increased investments to expand our in-home presence, resulting in a revenue decline of 3.9%. EBITDA declined by 11.8%, impacted by top-line performance and increased sales and marketing investments. Commercial highlights: Beer industry volume improved sequentially and was estimated to have grown slightly in 1Q26. Our top priorities are to rebuild momentum and reignite growth. We are investing behind our megabrands and innovations, strengthening our execution, and expanding our in-home channel presence. In 1Q26, we increased sales and marketing investments to activate the Chinese New Year campaign for Budweiser and we launched Harbin 1900, a 100% pure malt classic lager innovation, to increase our participation in the fast growing core plus segment. Highlights from our other markets Canada: Revenue was flat with low-single digit revenue per hl growth. Volumes declined by low-single digits, with beer performance estimated to be in-line with a soft industry while we outperformed a growing Beyond Beer segment. Our beer performance was led by Michelob Ultra and Busch which were the top two volume share gainers in the industry. Beyond Beer growth was led by Cutwater and Mike’s Hard Lemonade which were two of the top three share gainers in the category. Peru: Volumes grew by high-single digits to reach a record high for the first quarter. Performance was led by our mainstream beer brands, which grew volumes by high-single digits, and our Beyond Beer portfolio, which grew volumes in the triple-digits. Revenue grew by low-teens with mid-single digit revenue per hl growth, driven by revenue management and positive mix. Ecuador: Revenue grew by low-teens with growth led by our above core beer brands which increased revenues by strong double-digits. Volumes increased by high-single digits, with industry growth driven by an improved consumer environment and supported by cycling a soft industry in 1Q25. Argentina: Volumes declined by low-single digits, with beer volumes estimated to have outperformed the industry in a constrained consumer environment. Revenue grew by high-single digits driven by revenue management. Africa excluding South Africa: In Nigeria, revenue grew by mid-single digits, driven by revenue management. Beer volumes declined by mid-single digits, estimated to have outperformed a soft industry.
In our other markets in Africa, revenue grew in aggregate by high-single digits and volumes by low-single digits, driven by Tanzania, Mozambique and Uganda. South Korea: Our business cycled a challenging shipment phasing comparable due to our April 2025 price increase, resulting in volumes declining by low-teens. Revenue decreased by high-single digits with low-single digit revenue per hl growth. We estimate that we have continued to gain market share in both the on-premise and in-home channels. Consolidated Income Statement Figure 3. Consolidated income statement       in USD Mio   1Q25     1Q26     Organic       growth Revenue   13 628     15 267     5.8 % Cost of sales   (6 044 )   (6 620 )   (3.9 )% Gross profit   7 583     8 647     7.2 % SG&A   (4 188 )   (4 743 )   (6.5 )% Other operating income/(expenses)   192     170     (11.6 )% Normalized EBIT   3 587     4 073     7.1 % Non-underlying items above EBIT   (49 )   56     Net finance income/(expense)   (984 )   (1 050 )   Non-underlying net finance income/(expense)   602     631     Share of results of associates   52     52     Income tax expense   (664 )   (786 )   Profit   2 544     2 977     Profit attributable to non-controlling interest   396     414     Profit attributable to equity holders of AB InBev   2 148     2 563           Normalized EBITDA   4 855     5 437     5.3 % Underlying Profit   1 606     1 923       Non-underlying items above EBIT Figure 4. Non-underlying items above EBIT & Non-underlying share of results of associates in USD Mio   1Q25     1Q26   Restructuring   (12 )   (23 ) Business and asset disposals (including impairment losses)   (37 )   79   Non-underlying items in EBIT   (49 )   56   Normalized EBIT excludes positive non-underlying items of 56 million USD in 1Q26 and negative non-underlying items of 49 million USD in 1Q25. Net finance income/(expense) Figure 5. Net finance income/(expense) in USD Mio   1Q25     1Q26   Net interest expense   (621 )   (613 ) Accretion expense and interest on pensions   (167 )   (216 ) Other financial results   (196 )   (220 ) Net finance income/(expense)   (984 )   (1 050 ) Non-underlying net finance income/(expense) Figure 6. Non-underlying net finance income/(expense) in USD Mio   1Q25   1Q26 Mark-to-market   602   631 Non-underlying net finance income/(expense)   602   631 Non-underlying net finance income includes mark-to-market gains on derivative instruments entered into in order to hedge our share-based payment programs and shares issued in relation to the combinations with Grupo Modelo and SAB. The number of shares covered by the hedging of our share-based payment program, the deferred share instrument and the restricted shares are shown below, together with the opening and closing share prices. Figure 7. Non-underlying equity derivative instruments   1Q25   1Q26 Share price at the start of the period (Euro)   48.25   54.90 Share price at the end of the period (Euro)   56.92   59.72 Number of equity derivative instruments at the end of the period (in million)   100.5   94.0 Income tax expense Figure 8. Income tax expense in USD Mio   1Q25   1Q26 Income tax expense   664   786 Effective tax rate   21.0%   21.2% Normalized effective tax rate   25.9%   25.2% The 1Q26 and 1Q25 effective tax rates were positively impacted by non-taxable gains from derivatives related to the hedging of share-based payment programs and the hedging of the shares issued in a transaction related to the combination with Grupo Modelo and SAB. The decrease in Normalized ETR in 1Q26 compared to 1Q25 was primarily due to positive country mix. Underlying EPS Figure 9. Underlying EPS in USD per share, except number of shares in million   1Q25     1Q26   Normalized EBITDA   2.43     2.75   Depreciation, amortization and impairment   (0.64 )   (0.69 ) Normalized EBIT   1.80     2.06   Net finance income/(expense)   (0.49 )   (0.53 ) Income tax expense   (0.34 )   (0.39 ) Associates & non-controlling interests   (0.17 )   (0.18 ) Hyperinflation impacts   0.01     0.01   Underlying EPS   0.81     0.97   Weighted average number of ordinary and restricted shares   1 994     1 978   Reconciliation of IFRS and Non-IFRS Financial Measures Profit attributable to equity holders and Underlying Profit Figure 10. Underlying Profit in USD Mio   1Q25     1Q26   Profit attributable to equity holders of AB InBev   2 148     2 563   Net impact of non-underlying items on profit   (565 )   (667 ) Hyperinflation impacts   23     28   Underlying Profit   1 606     1 923   Basic and Underlying EPS Figure 11. Basic and Underlying EPS in USD per share, except number of shares in million   1Q25     1Q26   Basic EPS   1.08     1.30   Net impact of non-underlying items   (0.28 )   (0.34 ) Hyperinflation impacts   0.01     0.01   Underlying EPS   0.81     0.97   FX translation impact   -     (0.09 ) Underlying EPS in constant currency   0.81     0.88   Weighted average number of ordinary and restricted shares   1 994     1 978   Profit attributable to equity holders and Normalized EBITDA Figure 12. Reconciliation of Normalized EBITDA to Profit attributable to equity holders of AB InBev in USD Mio   1Q25     1Q26   Profit attributable to equity holders of AB InBev   2 148     2 563   Non-controlling interests   396     414   Profit   2 544     2 977   Income tax expense   664     786   Share of results of associates   (52 )   (52 ) Net finance (income)/expense   984     1 050   Non-underlying net finance (income)/expense   (602 )   (631 ) Non-underlying items above EBIT (incl. impairment losses)   49     (56 ) Normalized EBIT   3 587     4 073   Depreciation, amortization and impairment   1 268     1 364   Normalized EBITDA   4 855     5 437   Normalized EBITDA, Normalized EBIT and Underlying Profit are non-IFRS financial measures used by AB InBev to reflect the company’s underlying performance. Underlying EPS and constant currency Underlying EPS are non-IFRS financial measures that AB InBev believes are useful to investors because they facilitate comparisons of EPS from period to period. Normalized EBITDA is calculated by adjusting profit attributable to equity holders of AB InBev to exclude: (i) non-controlling interest; (ii) income tax expense; (iii) share of results of associates; (iv) non-underlying share of results of associates; (v) net finance income or cost; (vi) non-underlying net finance income or cost; (vii) non-underlying items above EBIT; and (viii) depreciation, amortization and impairment. Underlying Profit is calculated by adjusting profit attributable to equity holders of AB InBev to exclude: (i) non-underlying items and (ii) hyperinflation impacts. Underlying EPS is calculated as Underlying Profit divided by the weighted average number of ordinary and restricted shares. Constant currency Underlying EPS is calculated as Underlying EPS excluding the effects of foreign currency translation by translating current period figures using the exchange rates from the same period in the prior year. Normalized EBITDA, Normalized EBIT and Underlying Profit are not accounting measures under IFRS and should not be considered as an alternative to profit attributable to equity holders as a measure of operational performance, or an alternative to cash flow as a measure of liquidity. Underlying EPS and constant currency Underlying EPS are not accounting measures under IFRS and should not be considered as alternatives to earnings per share as a measure of operating performance on a per share basis. These non-IFRS financial measures do not have a standard calculation method and AB InBev’s definition of Normalized EBITDA, Normalized EBIT, Underlying Profit, Underlying EPS and constant currency Underlying EPS may not be comparable to that of other companies. Notes To facilitate the understanding of AB InBev’s underlying performance, the analyses of growth, including all comments in this press release, unless otherwise indicated, are based on organic growth and normalized numbers. In other words, financials are analyzed eliminating the impact of changes in currencies on translation of foreign operations, and scope changes. Since 1Q24, the definition of organic revenue growth has been amended to cap the price growth in Argentina to a maximum of 2% per month (26.8% year-over-year). Corresponding adjustments are made to all income statement related items in the organic growth calculations through scope changes. Scope changes also represent the impact of acquisitions and divestitures, the start or termination of activities or the transfer of activities between segments, curtailment gains and losses and year over year changes in accounting estimates and other assumptions that management does not consider as part of the underlying performance of the business. Beer volumes and revenue include primarily beer, no-alcohol beer, other malt-based alcohol beverages and spirits-based beverages. Non-beer volumes and revenue include primarily carbonated soft drinks and energy drinks. In addition, beer and non-beer categories include not only brands that we own or license, but also third-party brands that we brew and sell, and third-party products that we sell through our distribution network. The organic growth of our global brands, Budweiser, Stella Artois, and Corona excludes exports to Australia for which a perpetual license was granted to a third party upon disposal of the Australia operations in 2020. All references per hectoliter (per hl) exclude US non-beverage activities. Whenever presented in this document, all performance measures (EBITDA, EBIT, profit, tax rate, EPS) are presented on a “normalized” basis, which means they are presented before non-underlying items. Non-underlying items are either income or expenses which do not occur regularly as part of the normal activities of the Company. They are presented separately because they are important for the understanding of the underlying sustainable performance of the Company due to their size or nature. Normalized measures are additional measures used by management and should not replace the measures determined in accordance with IFRS as an indicator of the Company’s performance. Effective 1 January 2026, Cervecería Bucanero S.A., a Cuban company in which we indirectly hold a 50% equity interest through our subsidiary Ambev, is accounted for as an associate using the equity method of accounting. The impact of this change in presentation is reflected as a scope change. We are reporting the results from Argentina applying hyperinflation accounting since 3Q18. The IFRS rules (IAS 29) require us to restate the year-to-date results for the change in the general purchasing power of the local currency, using official indices before converting the local amounts at the closing rate of the period. In 1Q26, we reported a negative impact from hyperinflation accounting on the profit attributable to equity holders of AB InBev of 28 million USD. The impact in 1Q26 Basic EPS was 0.01 USD. Values in the figures and annexes may not add up, due to rounding. 1Q26 EPS is based upon a weighted average of 1 978 million shares compared to a weighted average of 1 994 million shares for 1Q25. Legal disclaimer This release contains “forward-looking statements”. These statements are based on the current expectations and views of future events and developments of the management of AB InBev and are naturally subject to uncertainty and changes in circumstances. The forward-looking statements contained in this release include statements other than historical facts and include statements typically containing words such as “will”, “may”, “should”, “believe”, “intends”, “expects”, “anticipates”, “targets”, “ambition”, “estimates”, “likely”, “foresees” and words of similar import. All statements other than statements of historical facts are forward-looking statements. You should not place undue reliance on these forward-looking statements, which reflect the current views of the management of AB InBev, are subject to numerous risks and uncertainties about AB InBev and are dependent on many factors, some of which are outside of AB InBev’s control. There are important factors, risks and uncertainties that could cause actual outcomes and results to be materially different, including, but not limited to the risks and uncertainties relating to AB InBev that are described under Item 3.D of AB InBev’s Annual Report on Form 20-F filed with the SEC on 3 March 2026. Many of these risks and uncertainties are, and will be, exacerbated by any further worsening of the global business and economic environment, including as a result of foreign currency exchange rate fluctuations and ongoing geopolitical instability. Other unknown or unpredictable factors could cause actual results to differ materially from those in the forward-looking statements. The forward-looking statements should be read in conjunction with the other cautionary statements that are included elsewhere, including AB InBev’s most recent Form 20-F and other reports furnished on Form 6-K, and any other documents that AB InBev has made public. Any forward-looking statements made in this communication are qualified in their entirety by these cautionary statements and there can be no assurance that the actual results or developments anticipated by AB InBev will be realized or, even if substantially realized, that they will have the expected consequences to, or effects on, AB InBev or its business or operations. Except as required by law, AB InBev undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. The first quarter 2026 (1Q26) financial data set out in Figure 1 (except for the volume information), Figures 3 to 6, 8, 10 and 12 of this press release have been extracted from the group’s unaudited condensed consolidated interim financial statements as of and for the three-month period ended 31 March 2026, which have been reviewed by our statutory auditors PwC Bedrijfsrevisoren BV/Réviseurs d’Entreprises SRL in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Financial data included in Figures 7, 9 and 11 of this press release have been extracted from the underlying accounting records as of and for the three-month period ended 31 March 2026. References in this document to materials on our websites, such as www.ab-inbev.com, are included as an aid to their location and are not incorporated by reference into this document. Conference call and webcast Investor Conference call and webcast on Tuesday, 5 May 2026:
3.00pm Brussels / 2.00pm London / 9.00am New York Registration details:
Webcast (listen-only mode):
AB InBev 1Q26 Results Webcast To join by phone, please use one of the following two phone numbers:
Toll-Free: +1-877-407-8029
Toll: +1-201-689-8029 About AB InBev Anheuser-Busch InBev (AB InBev) is a publicly traded company (Euronext: ABI) based in Leuven, Belgium, with secondary listings on the Mexico (MEXBOL: ANB) and South Africa (JSE: ANH) stock exchanges and with American Depositary Receipts on the New York Stock Exchange (NYSE: BUD). As a company, we dream big to create a future with more cheers. We are always looking to serve up new ways to meet life’s moments, move our industry forward and make a meaningful impact in the world. We are committed to building great brands that stand the test of time and to brewing the best beers using the finest ingredients. Beer is the drink for moderation, and for over a century, AB InBev has championed responsible drinking. We are committed to providing our consumers with Balanced Choices to enjoy on any occasion. We also invest in marketing that aims to reinforce positive behaviors, and we work with communities, customers, and partners to promote responsible consumption through evidence-based initiatives. Our diverse portfolio of well over 400 beer brands includes global brands Budweiser®, Corona®, Stella Artois® and Michelob Ultra®; multi-country brands Beck’s®, Hoegaarden® and Leffe®; and local champions such as Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin®, and Skol®. Our brewing heritage dates back more than 600 years, spanning continents and generations. From our European roots at the Den Hoorn brewery in Leuven, Belgium. To the pioneering spirit of the Anheuser & Co brewery in St. Louis, US. To the creation of the Castle Brewery in South Africa during the Johannesburg gold rush. To Bohemia, the first brewery in Brazil. Geographically diversified with a balanced exposure to developed and developing markets, we leverage the collective strengths of approximately 137 000 colleagues based in more than 40 countries worldwide. For 2025, AB InBev’s reported revenue was 59.3 billion USD (excluding JVs and associates). Annex 1: Segment reporting AB InBev Worldwide   1Q25     Scope   Currency Translation   Organic Growth   1Q26     Organic Growth Volumes   136 268     (931 )   -     1 072     136 409     0.8 % Revenue   13 628     (100 )   961     778     15 267     5.8 % Cost of sales   (6 044 )   59     (400 )   (235 )   (6 620 )   (3.9 )% Gross profit   7 583     (41 )   561     543     8 647     7.2 % SG&A   (4 188 )   (7 )   (277 )   (271 )   (4 743 )   (6.5 )% Other operating income/(expenses)   192     (17 )   15     (20 )   170     (11.6 )% Normalized EBIT   3 587     (64 )   300     251     4 073     7.1 % Normalized EBITDA   4 855     (69 )   396     255     5 437     5.3 % Normalized EBITDA margin   35.6 %               35.6 %   (15)bps                           North America   1Q25     Scope   Currency Translation   Organic Growth   1Q26     Organic Growth Volumes   19 842     (97 )   -     (615 )   19 131     (3.1 )% Revenue   3 364     (30 )   20     32     3 385     0.9 % Cost of sales   (1 410 )   30     (7 )   32     (1 356 )   2.3 % Gross profit   1 953     (1 )   13     63     2 029     3.2 % SG&A   (1 052 )   (5 )   (9 )   (31 )   (1 095 )   (2.9 )% Other operating income/(expenses)   14     (0 )   (1 )   (10 )   2     (74.2 )% Normalized EBIT   916     (6 )   4     22     936     2.4 % Normalized EBITDA   1 087     (2 )   5     7     1 097     0.7 % Normalized EBITDA margin   32.3 %               32.4 %   (9)bps                           Middle Americas   1Q25     Scope   Currency Translation   Organic Growth   1Q26     Organic Growth Volumes   35 081     (728 )   -     1 632     35 985     4.8 % Revenue   3 784     (78 )   450     349     4 505     9.4 % Cost of sales   (1 350 )   40     (151 )   (102 )   (1 562 )   (7.8 )% Gross profit   2 434     (37 )   299     247     2 943     10.3 % SG&A   (911 )   13     (110 )   (72 )   (1 081 )   (8.0 )% Other operating income/(expenses)   12     (0 )   1     (6 )   6     (48.1 )% Normalized EBIT   1 535     (25 )   189     169     1 869     11.2 % Normalized EBITDA   1 858     (24 )   224     149     2 206     8.1 % Normalized EBITDA margin   49.1 %               49.0 %   (59)bps                         South America   1Q25     Scope   Currency Translation   Organic Growth   1Q26     Organic Growth Volumes   40 891     -     -     (126 )   40 765     (0.3 )% Revenue   2 978     3     192     267     3 440     9.0 % Cost of sales   (1 450 )   (3 )   (92 )   (112 )   (1 657 )   (7.7 )% Gross profit   1 528     (0 )   100     156     1 784     10.2 % SG&A   (849 )   (5 )   (47 )   (56 )   (957 )   (6.6 )% Other operating income/(expenses)   97     (10 )   11     10     108     11.4 % Normalized EBIT   776     (15 )   64     110     935     14.4 % Normalized EBITDA   1 007     (10 )   80     113     1 190     11.3 % Normalized EBITDA margin   33.8 %               34.6 %   73bps EMEA   1Q25     Scope   Currency Translation   Organic Growth   1Q26     Organic Growth Volumes   20 752     (95 )   -     274     20 931     1.3 % Revenue   1 965     (31 )   252     87     2 274     4.5 % Cost of sales   (1 028 )   17     (129 )   (13 )   (1 153 )   (1.3 )% Gross profit   937     (14 )   123     75     1 121     8.1 % SG&A   (607 )   (5 )   (84 )   (44 )   (739 )   (7.1 )% Other operating income/(expenses)   44     (6 )   4     (8 )   35     (19.9 )% Normalized EBIT   375     (25 )   43     23     416     6.7 % Normalized EBITDA   624     (21 )   76     24     703     3.9 % Normalized EBITDA margin   31.7 %               30.9 %   (18)bps                           Asia Pacific   1Q25     Scope   Currency Translation   Organic Growth   1Q26     Organic Growth Volumes   19 648     (18 )   -     (83 )   19 548     (0.4 )% Revenue   1 450     (2 )   44     (19 )   1 474     (1.3 )% Cost of sales   (685 )   1     (19 )   11     (691 )   1.7 % Gross profit   766     (1 )   26     (8 )   783     (1.0 )% SG&A   (420 )   0     (13 )   (22 )   (455 )   (5.1 )% Other operating income/(expenses)   24     (0 )   1     (6 )   18     (27.3 )% Normalized EBIT   369     (1 )   13     (36 )   346     (9.8 )% Normalized EBITDA   523     4     18     (48 )   497     (9.2 )% Normalized EBITDA margin   36.1 %               33.7 %   (289)bps                           Global Export and Holding Companies   1Q25     Scope   Currency Translation   Organic Growth   1Q26     Organic Growth Volumes   54     8     -     (11 )   50     (18.4 )% Revenue   86     38     2     62     189     71.3 % Cost of sales   (122 )   (26 )   (2 )   (52 )   (202 )   (42.4 )% Gross profit   (36 )   13     0     10     (13 )   29.0 % SG&A   (349 )   (6 )   (14 )   (47 )   (416 )   (13.6 )% Other operating income/(expenses)   1     -     (0 )   (0 )   (0 )   (70.7 )% Normalized EBIT   (384 )   7     (14 )   (38 )   (429 )   (9.8 )% Normalized EBITDA   (244 )   (16 )   (7 )   11     (256 )   4.1 %   View source version on businesswire.com: https://www.businesswire.com/news/home/20260504526109/en/ Investors
Shaun Fullalove
E-mail: shaun.fullalove@ab-inbev.com Ekaterina Baillie
E-mail: ekaterina.baillie@ab-inbev.com Patrick Ryan
E-mail: patrick.ryan@ab-inbev.com Media
Media Relations
E-mail: media.relations@ab-inbev.com Original: AB InBev Reports First Quarter 2026 Results

AB InBev publie les résultats du premier trimestre 2026May 5, 2026 1:02 AM
Business Wire Solide performance des produits et des bénéfices : hausse des produits de 5.8%, croissance des volumes de bières de 1.2% et augmentation du BPA sous-jacent de 20.8% Anheuser-Busch InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD): Ce communiqué de presse contient des éléments multimédias. Voir le communiqué complet ici : https://www.businesswire.com/news/home/20260504824505/fr/ Information réglementée1 « Célébrons la bière – la force de la catégorie et l’exécution régulière de notre stratégie centrée sur le consommateur ont assuré le maintien de la dynamique à travers notre empreinte. Nous investissons dans nos méga-marques et nos innovations pour mener et développer la catégorie. Avec une exécution solide de la part de nos équipes et des moments majeurs de célébrations à venir, nous sommes parfaitement positionnés pour 2026. » – Michel Doukeris, CEO, AB InBev Produits +5.8% Les produits ont augmenté de 5.8%, avec une hausse des produits par hl de 4.5%. Les produits rapportés ont augmenté de 12.0% à 15 267 millions d’USD, positivement impactés par des taux de change favorables. 8.2% d’augmentation pour les produits combinés de nos méga-marques, Corona en tête, enregistrant une croissance de 16% en dehors de son marché domestique. 27% d’augmentation pour les produits des bières sans alcool. 37% d’augmentation pour les produits Beyond Beer. 55% d’augmentation en valeur brute des marchandises provenant des ventes de produits tiers par le biais de BEES Marketplace, pour atteindre 1.1 milliard d’USD.   Volumes +0.8% Les volumes ont augmenté de 0.8%, les volumes de bières enregistrant une hausse de 1.2% et les volumes non-bières marquant une baisse de 1.9%. EBITDA normalisé +5.3% L’EBITDA normalisé a augmenté de 5.3% à 5 437 millions d’USD, avec une réduction de la marge de 15 points de base à 35.6%.   Bénéfice sous-jacent 1 923 millions d’USD Le bénéfice sous-jacent était de 1 923 millions d’USD au 1T26, par rapport à 1 606 millions d’USD au 1T25. Le bénéfice rapporté attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev était de 2 563 millions d’USD au 1T26 par rapport à 2 148 millions d’USD au 1T25, tous deux impactés positivement par les éléments non sous-jacents.   BPA sous-jacent 0.97 USD Le bénéfice par action (BPA) sous-jacent a augmenté de 20.8% pour atteindre 0.97 USD au 1T26, par rapport à 0.81 USD au 1T25. À taux de change constants, le BPA sous-jacent a augmenté de 8.8%.   1L'information ci-jointe constitue une information réglementée au sens de l’arrêté royal belge du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé. Pour consulter les mentions légales importantes et les notes sur la base de préparation, veuillez vous référer à la page 13. Commentaires de la direction Croissance régulière et soutenue avec une augmentation des volumes de bières de 1.2% et du BPA sous-jacent de 20.8% Nous avons débuté l’année en force avec une croissance généralisée des volumes et une augmentation de 20.8% du BPA sous-jacent pour atteindre 0.97 USD, un record pour le premier trimestre. La dynamique de nos méga-marques, l’innovation dans les Choix Équilibrés et l’accélération de notre portefeuille Beyond Beer ont stimulé une croissance des produits et des bénéfices dans 4 de nos 5 zones et nous estimons avoir gagné ou conservé des parts de marché sur 75% de nos marchés. Les produits ont augmenté de 5.8%, avec des volumes totaux en hausse de 0.8% et des produits par hl en hausse de 4.5%, stimulés par la gestion des produits et un mix favorable lié à la premiumisation et au Beyond Beer. Les volumes de bière affichent une croissance de 1.2%, avec des volumes records pour le premier trimestre au Mexique, en Colombie, au Brésil, en Afrique du Sud et au Pérou. Aux États-Unis, nos ventes ont détaillants ont augmenté et nous avons continué de surpasser le secteur. L’EBITDA a augmenté de 5.3% avec des marges stables, la gestion disciplinée des frais généraux ayant permis d’accroître nos investissements en ventes et marketing et de compenser l’impact défavorable des effets de change transactionnels. Voici un échantillon des principaux faits notables de notre performance au cours de ce trimestre : nous avons maintenu la dynamique de nos méga-marques mondiales, Corona, Stella Artois et Michelob Ultra, qui ont enregistré une croissance des produits de 16%, 14% et 39% respectivement en dehors de leurs marchés domestiques ; nous avons étendu nos portefeuilles de bières sans alcool et Beyond Beer, qui affichent une hausse des produits de 27% et de 37% respectivement ; la valeur brute des marchandises de BEES marketplace a augmenté de 55%, avec une valeur brute des marchandises trimestrielle dépassant 1 milliard d’USD. Progression de nos priorités stratégiques Nous poursuivons la mise en œuvre de nos trois piliers stratégiques clés et les investissements dans ceux-ci afin de générer une croissance régulière et une création de valeur à long terme. (1) Mener et développer la catégorie :
Nous avons renforcé la puissance globale de notre portefeuille de marques, portée par l’augmentation de nos investissements marketing et leur efficacité. En outre, nous estimons avoir gagné ou maintenu des parts de marché dans 75% de nos marchés. (2) Digitaliser et monétiser notre écosystème :
La valeur brute des marchandises de BEES Marketplace a augmenté de 55%, pour atteindre 1.1 milliard d’USD provenant de la vente de produits tiers. La valeur brute des marchandises de BEES a globalement augmenté de 15% pour atteindre 14.6 milliards d’USD. (3) Optimiser nos activités :
Le BPA sous-jacent a augmenté de 20.8% pour atteindre 0.97 USD, un record pour le premier trimestre. (1) Mener et développer la catégorie Nous utilisons nos leviers réplicables pour favoriser la croissance de catégorie. Notre performance au niveau de chaque levier a été tirée par nos méga-marques, qui ont enregistré une augmentation des produits de 8.2%. Supériorité core : Les produits de notre portefeuille mainstream ont augmenté de 0.8%, stimulés par une hausse à deux chiffres en Colombie, au Pérou et en République dominicaine. Choix Équilibrés : Notre portefeuille de Choix Équilibrés, constitué de marques de bières pauvres en glucides, faibles en calories, sans sucre, sans gluten et sans alcool, a réalisé une hausse des produits de 17%. Notre portefeuille de bières sans alcool a tiré notre performance, enregistrant une hausse des produits de 27% et remportant des parts de marché, ce qui nous permet d’être désormais le leader mondial des bières sans alcool en termes de valeur, selon Nielsen. Premiumisation : Notre portefeuille de bières above core a réalisé une hausse des produits de 11%. Notre performance a été tirée par Corona, Stella Artois et Michelob Ultra, qui affichent une hausse des produits de 16%, 14% et 39% respectivement en dehors de leurs marchés domestiques. Corona a activé avec succès les Jeux olympiques d’hiver de Milan-Cortina et a enregistré une croissance des volumes à deux chiffres sur 32 marchés. Beyond Beer : La croissance de notre portefeuille Beyond Beer s’est accélérée, enregistrant une hausse des produits de 37%. Notre performance a été tirée par l’expansion mondiale de Flying Fish et par Cutwater aux États-Unis, qui affiche une croissance des produits à trois chiffres et qui était la 3e marque ayant le plus contribué à la croissance des produits mondiaux au 1T26. (2) Digitaliser et monétiser notre écosystème Digitaliser nos relations avec plus de 6 millions de clients dans le monde : Au 31 mars 2026, BEES était opérationnelle sur 29 marchés et générait 72% de nos produits à travers les plateformes numériques B2B. Au 1T26, BEES a généré 14.6 milliards d’USD en valeur brute des marchandises, soit une croissance de 15% par rapport au 1T25. Monétiser notre circuit d’accès au marché ; avec une valeur brute des marchandises trimestrielle dépassant 1 milliard d’USD : La dynamique de croissance de BEES Marketplace s’est poursuivie, avec une augmentation de la valeur brute des marchandises de 55% par rapport au 1T25, pour atteindre environ 1.1 milliard d’USD provenant des ventes de produits tiers. Se placer en tête des solutions DTC : Nos méga-marques DTC numériques, Zé Delivery, TaDa Delivery et PerfectDraft, ont servi 12 millions de consommateurs actifs et généré 139 millions d’USD de produits, ce qui représente une hausse de 5% par rapport au 1T25. Les ventes de produits tiers par le biais de notre Marketplace DTC ont atteint 41 millions d’USD en valeur brute des marchandises, soit une croissance de 42% par rapport au 1T25. (3) Optimiser nos activités Maximiser la création de valeur : L’EBITDA a augmenté de 5.3% avec des marges stables, l’allocation des ressources et la gestion des frais généraux rigoureuses ayant compensé l’impact défavorable des effets de change transactionnels. L’optimisation de nos dépenses d’investissement a permis d’améliorer l’efficacité des charges de dépréciation et d’amortissement, entraînant une croissance de l’EBIT de 7.1%. En reconnaissance de la constance de nos performances financières et de la robustesse de notre bilan, notre notation de crédit a récemment été révisée à la hausse de A3 à A2 par Moody’s. Au 1er mai 2026, nous avons finalisé 1.4 milliard d’USD de notre programme de rachat d’actions de 6 milliards d’USD annoncé le 30 octobre 2025. Promouvoir nos priorités de développement durable : Après avoir bouclé nos objectifs de développement durable 2025, nous avons fixé de nouveaux objectifs pour 2030 afin de renforcer la résilience à travers notre chaîne de valeur, l’accent étant mis sur l’agriculture, l’eau, l’énergie et les émissions. Veuillez consulter notre site web ici pour de plus amples informations. Maintien de la dynamique et croissance régulière fiable La dynamique de notre activité s’est poursuivie en début d’année, avec une croissance généralisée des volumes, la gestion des produits et un mix favorable stimulant une augmentation des produits de 5.8%. La croissance des produits, la gestion disciplinée des coûts et les effets de change favorables ont entraîné une croissance du BPA sous-jacent de 20.8%. Nous sommes encouragés par notre performance au premier trimestre et, pour l’avenir, nous sommes bien positionnés pour activer la catégorie lors de certains moments majeurs de célébrations à venir cette année, dont la Coupe du Monde de la FIFA. Notre performance constante et la force de la catégorie bière renforcent notre confiance en notre capacité à réaliser nos perspectives pour 2026 et à créer un avenir avec plus de célébrations. Perspectives 2026 (i) Performance générale : Nous prévoyons une hausse de notre EBITDA conforme à nos perspectives à moyen terme, soit entre 4-8%. Les perspectives pour l’EX26 reflètent notre évaluation actuelle de l’inflation et du contexte macroéconomique. (ii) Coûts financiers nets : Les charges nettes d’intérêts liées aux pensions et les charges de désactualisation devraient se situer entre 190 et 220 millions d’USD par trimestre, en fonction de la fluctuation des devises et des taux d’intérêt. Pour l’EX26, le coupon moyen de la dette brute devrait se situer autour de 4%. (iii) Taux d’imposition effectif (TIE) : Le TIE normalisé pour l’EX26 devrait se situer entre 26% et 28%. Les perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de l’impact d’éventuelles modifications futures de la législation. (iv) Dépenses nettes d’investissement : Les dépenses nettes d’investissement devraient se situer entre 3.5 et 4.0 milliards d’USD pour l’EX26. Tableau 1. Résultats consolidés       en millions d’USD, sauf le BPA en USD par action et les volumes en milliers d’hls   1T25     1T26     Croissance       interne Volumes   136 268     136 409     0.8 % Bières   117 385     118 480     1.2 % Non-Bières   18 883     17 929     (1.9 )% Produits   13 628     15 267     5.8 % Marge brute   7 583     8 647     7.2 % Marge brute en %   55.6 %   56.6 %   76 bps EBITDA normalisé   4 855     5 437     5.3 % Marge EBITDA normalisé   35.6 %   35.6 %   (15) bps EBIT normalisé   3 587     4 073     7.1 % Marge EBIT normalisé   26.3 %   26.7 %   33 bps         Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev   2 148     2 563     Bénéfice sous-jacent   1 606     1 923             BPA de base   1.08     1.30     BPA sous-jacent   0.81     0.97     Tableau 2. Volumes             en milliers d’hls   1T25   Scope   Croissance
interne   1T26   Croissance interne                 Total   Bières Amérique du Nord   19 842   (97 )   (615 )   19 131   (3.1 )%   (3.2 )% Amériques du Centre   35 081   (728 )   1 632     35 985   4.8 %   5.6 % Amérique du Sud   40 891   -     (126 )   40 765   (0.3 )%   0.8 % EMEA   20 752   (95 )   274     20 931   1.3 %   1.5 % Asie-Pacifique   19 648   (18 )   (83 )   19 548   (0.4 )%   (0.4 )% Exportations Globales et Sociétés Holding   54   8     (11 )   50   (18.4 )%   (18.4 )% AB InBev au niveau mondial   136 268   (931 )   1 072     136 409   0.8 %   1.2 % Performance des marchés clés États-Unis : Croissance des volumes des ventes aux détaillants portée par des gains de parts de marché dans la bière et Beyond Beer, et l’amélioration du secteur Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté de 1.1%, avec une progression des produits par hl de 4.4% stimulée par la gestion des produits et un mix de marques positif. Les ventes aux détaillants ont augmenté de 0.3%, surpassant un secteur en amélioration, selon nos estimations. Les ventes aux grossistes ont diminué de 3.2%, impactées par une comparaison défavorable liée à l’échelonnement des livraisons. Nos ventes aux détaillants et aux grossistes ont tendance à converger sur une base annuelle. L’EBITDA a augmenté de 0.2%, la croissance des produits et les initiatives de productivité ayant été réinvesties pour augmenter les dépenses marketing afin de soutenir cette dynamique. Faits commerciaux marquants : Nous avons remporté le plus de part de marché dans les ventes totales d’alcool en continuant à gagner des parts de marché dans la bière et les boissons spiritueuses, selon Circana. La performance de nos bières a été tirée par Michelob Ultra et Busch Light, qui sont restées les deux marques ayant gagné le plus de part de marché en termes de volumes dans le secteur. Notre portefeuille Beyond Beer a enregistré une hausse des produits dans le haut de la fourchette entre 60% et 70%, tirée par Cutwater, qui affiche une hausse des produits à trois chiffres et qui a été la marque remportant le plus de part de marché dans l’ensemble du secteur des boissons spiritueuses au 1T26. Nous sommes le leader des bières sans alcool, notre portefeuille remportant des parts de marché et enregistrant une croissance des produits dans le bas de la fourchette entre 20% et 30%. Les tendances de la catégorie bière se sont améliorées au 1T26, suite à la normalisation des conditions météorologiques et à une stabilisation du sentiment des consommateurs, avec une croissance des produits ainsi que des volumes stables, selon Circana. Mexique : Des volumes records ont stimulé une croissance des produits dans le haut de la fourchette entre 0% et 10% et une croissance des bénéfices dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulée par la gestion des produits. Les volumes ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, surpassant le secteur qui affiche une croissance dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, sous l’influence favorable de l’échelonnement des livraisons à Pâques. L’EBITDA affiche une hausse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, la croissance des produits étant partiellement atténuée par l’impact défavorable des effets de change transactionnels et un accroissement des investissements marketing. Faits commerciaux marquants : Notre performance a été tirée par notre portefeuille de bières above core, qui affiche une hausse des produits dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, sous l’impulsion de Modelo et Michelob Ultra. Notre portefeuille de bières mainstream a continué de croître, affichant une hausse des produits dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, tirée par Corona. Nous avons renforcé notre position en tant que leader du secteur de la bière sans alcool, notre portefeuille enregistrant une forte croissance à deux chiffres des volumes, tirée par Corona Cero et Modelo Cero. Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille affiche une forte croissance des volumes à deux chiffres, tirée par la famille de marques Vicky. Colombie : Des volumes records ont stimulé une croissance à deux chiffres des produits et des bénéfices Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, avec une croissance des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulée par les initiatives de gestion des produits et un mix favorable. Les volumes affichent une croissance dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, notre portefeuille ayant remporté des parts de marché dans les boissons alcoolisées. L’EBITDA a augmenté dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, la gestion disciplinée des coûts et un effet de levier opérationnel compensant l’impact défavorable des effets de change transactionnels. Faits commerciaux marquants : La puissance de marque accrue et l’exécution cohérente ont entraîné une dynamique favorable, nos produits augmentant dans tous les segments de prix de notre portefeuille et notre activité enregistrant des volumes records pour le premier trimestre. Nos marques de bières above core ont tiré notre performance avec une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, menée par Corona. Notre portefeuille de bières mainstream a continué de croître, affichant une hausse des volumes dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%. Brésil : Des gains de part de marché et une amélioration du secteur ont stimulé des volumes de bière records et une croissance à deux chiffres des bénéfices Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté de 8.4% avec une croissance des produits par hl de 8.6%, stimulée par les initiatives de gestion des produits et la premiumisation. Les volumes de bière ont augmenté de 1.2%, surpassant le secteur selon nos estimations. Les volumes non-bière ont diminué de 3.9%, entraînant une baisse des volumes totaux de 0.2%. L’EBITDA a augmenté de 10.6% avec un accroissement de la marge de 71 points de base, la gestion rigoureuse des produits et des coûts ayant plus que compensé l’impact défavorable des effets de change transactionnels. Faits commerciaux marquants : Nos marques de bières premium et super premium ont tiré notre performance, réalisant une hausse des volumes dans le bas de la fourchette entre 20% et 30% et renforçant notre position de leader du segment premium. La performance de nos bières mainstream s’est améliorée par rapport au trimestre précédent, celles-ci ayant gagné des parts de marché dans le segment, selon nos estimations. Nous sommes le leader du secteur des bières sans alcool, notre portefeuille affichant une croissance des volumes dans le bas de la fourchette entre 10% et 20% et ayant gagné des parts de marché, selon nos estimations. Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille a enregistré une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 10% et 20%, tirée par Beats et le lancement de Flying Fish. Europe : Les gains de part de marché continus et la premiumisation ont compensé un secteur faible, stimulant la croissance des produits et des bénéfices Performance opérationnelle : Les volumes affichent une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, surpassant le secteur sur la majorité de nos marchés clés, selon nos estimations, et soutenus par les effets d’échelonnement des livraisons à Pâques. Les produits et les produits par hl ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par les initiatives de gestion des produits et la premiumisation. L’EBITDA a enregistré une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% avec des marges stables en conséquence de l’augmentation des investissements marketing. Faits commerciaux marquants : Notre performance a été tirée par nos méga-marques, Corona en tête, qui a enregistré une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%. Selon nos estimations, notre portefeuille de bières sans alcool a remporté des parts de marché sur 5 de nos 6 marchés clés, Corona Cero en tête ayant enregistré une forte croissance à deux chiffres des volumes. Nous avons activé avec succès les Jeux olympiques d’hiver de Milan-Cortina 2026 et avons créé des moments forts pour les consommateurs, Corona et Corona Cero représentant 60% de toutes les boissons vendues sur les sites de Jeux olympiques. Afrique du Sud : Des volumes records ont stimulé une croissance des produits dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, les bières affichant des volumes estimés inférieurs à un secteur dont la croissance se situe dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, tandis que le segment Beyond Beer a surpassé le secteur. L’EBITDA a diminué dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, alors que la croissance des produits a été principalement atténuée par l’échelonnement des investissements en ventes et marketing. Faits commerciaux marquants : La dynamique de notre activité s’est poursuivie, l’exécution cohérente de notre stratégie entraînant une augmentation de la puissance de marque de notre portefeuille et des volumes records au premier trimestre. Notre performance a été menée par nos marques de bière premium et super premium qui ont enregistré une croissance des volumes dans le milieu de la fourchette entre 20% et 30%, tirée par Corona. Notre portefeuille de bières mainstream a continué de croître, affichant une augmentation des produits dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, menée par Carling Black Label. Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille affiche une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, tirée par Flying Fish et nos innovations en matière de boissons spiritueuses prêtes-à-boire. Chine : Amélioration de la tendance des volumes avec une hausse des investissements pour relancer la dynamique Performance opérationnelle : Les volumes ont baissé de 1.5%, une amélioration par rapport au 4T25, mais une performance inférieure au secteur, selon nos estimations. Les produits par hl ont reculé de 2.5%, sous l’effet d’un accroissement des investissements afin d’élargir notre présence dans le canal à domicile, entraînant une baisse des produits de 3.9%. L’EBITDA a diminué de 11.8%, impacté par la performance des produits et une augmentation des investissements en ventes et marketing. Faits commerciaux marquants : Les volumes du secteur de la bière se sont améliorés de façon séquentielle et ont légèrement progressé au 1T26, selon nos estimations. Nos priorités absolues sont de recréer une dynamique et de relancer la croissance. Nous investissons dans nos méga-marques et dans l’innovation, afin de renforcer notre exécution et d’élargir notre présence dans le canal à domicile. Au 1T26, nous avons augmenté nos investissements en ventes et marketing pour activer la campagne Budweiser pour le Nouvel An chinois et nous avons lancé notre innovation Harbin 1900, une lager classique 100 % pur malt, pour augmenter notre participation dans le segment core plus à croissance rapide. Faits marquants sur nos autres marchés Canada : Les produits sont restés stables, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont diminué dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, la performance de nos bières étant conforme à un secteur faible, selon nos estimations, tandis que nous avons surpassé un segment Beyond Beer en pleine croissance. La performance de nos bières a été tirée par Michelob Ultra et Busch qui ont été les deux marques remportant le plus de part de marché en termes de volumes dans le secteur. La croissance de Beyond Beer a été tirée par Cutwater et Mike’s Hard Lemonade qui ont été deux des trois marques remportant le plus de part de marché dans la catégorie. Pérou : Les volumes ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, atteignant un record pour le premier trimestre. Notre performance a été tirée par nos marques de bière mainstream, qui affichent une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, et notre portefeuille Beyond Beer, qui a enregistré une croissance des volumes à trois chiffres. Les produits ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, avec une croissance des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulée par les initiatives de gestion des produits et un mix favorable. Équateur : Les produits affichent une hausse dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, tirée par nos marques de bière above core qui affichent une forte croissance à deux chiffres des produits. Les volumes ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, avec une croissance du secteur stimulée par l’amélioration de l’environnement de consommation et une reprise après un secteur faible au 1T25. Argentine : Les volumes affichent un recul dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, les volumes de bière surpassant le secteur dans un environnement de consommation restreint, selon nos estimations. Les produits ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par les initiatives de gestion des produits. Afrique hors Afrique du Sud : Au Nigeria, les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par les initiatives de gestion des produits. Les volumes de bière ont régressé dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, faisant mieux qu’un secteur faible, selon nos estimations.
Sur nos autres marchés en Afrique, nos produits totaux affichent une hausse dans le haut de la fourchette entre 0% et 10% et nos volumes une augmentation dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, sous l’impulsion de la Tanzanie, du Mozambique et de l’Ouganda. Corée du Sud : Notre activité était confrontée à une base de comparaison défavorable liée à l’échelonnement des livraisons, en raison de notre augmentation de prix en avril 2025, entraînant une baisse des volumes dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%. Les produits ont diminué dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. Selon nos estimations, nous avons continué de remporter des parts de marché tant dans le canal hors domicile que le canal à domicile. Compte de résultats consolidé Tableau 3. Compte de résultats consolidé       en millions d’USD   1T25     1T26     Croissance           interne Produits   13 628     15 267     5.8 % Coûts des ventes   (6 044 )   (6 620 )   (3.9 )% Marge brute   7 583     8 647     7.2 % Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux   (4 188 )   (4 743 )   (6.5 )% Autres produits/(coûts) d’exploitation   192     170     (11.6 )% EBIT normalisé   3 587     4 073     7.1 % Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT   (49 )   56       Produits/(coûts) financiers nets   (984 )   (1 050 )     Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents   602     631       Quote-part dans le résultat des entreprises associées   52     52       Impôts sur le résultat   (664 )   (786 )     Bénéfice   2 544     2 977       Bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle   396     414       Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev   2 148     2 563                 EBITDA normalisé   4 855     5 437     5.3 % Bénéfice sous-jacent   1 606     1 923       Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT Tableau 4. Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT et dans le résultat des entreprises associées en millions d’USD   1T25     1T26   Restructuration   (12 )   (23 ) Cession d’activités et vente d’actifs (y compris les pertes de valeur)   (37 )   79   Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT   (49 )   56   L’EBIT normalisé ne comprend pas les éléments positifs non sous-jacents de 56 millions d’USD au 1T26 ni les éléments négatifs non sous-jacents de 49 millions d’USD au 1T25. Produits/(coûts) financiers nets Tableau 5. Produits/(coûts) financiers nets en millions d’USD   1T25     1T26   Charges nettes d’intérêts   (621 )   (613 ) Charges de désactualisation et intérêts sur les pensions   (167 )   (216 ) Autres résultats financiers   (196 )   (220 ) Produits/(coûts) financiers nets   (984 )   (1 050 ) Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents Tableau 6. Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents en millions d’USD   1T25   1T26 Ajustements à la valeur de marché   602   631 Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents   602   631 Les produits financiers nets non sous-jacents comprennent des gains évalués à la valeur de marché résultant des instruments dérivés conclus pour couvrir nos programmes de paiement fondés sur des actions et les actions émises dans le cadre des regroupements avec Grupo Modelo et SAB. Le nombre d’actions incluses dans la couverture de notre programme de paiements fondé sur des actions, l’instrument d’actions différées et les actions restreintes, ainsi que les cours d’ouverture et de clôture des actions sont présentés ci-dessous. Tableau 7. Instruments non sous-jacents dérivés sur fonds propres   1T25   1T26 Prix de l’action au début de la période (Euro)   48.25   54.90 Prix de l’action à la fin de la période (Euro)   56.92   59.72 Nombre d’instruments de fonds propres (en millions) à la fin de la période   100.5   94.0 Impôts sur le résultat Tableau 8. Impôts sur le résultat en millions d’USD   1T25   1T26 Impôts sur le résultat   664   786 Taux d’imposition effectif   21.0%   21.2% Taux d’imposition effectif normalisé   25.9%   25.2% Les taux d'imposition effectifs du 1T26 et 1T25 ont été positivement impactés par des gains non imposables provenant des instruments dérivés liés à la couverture des programmes de paiements fondés sur des actions et liés à la couverture des actions émises dans le cadre des regroupements avec Grupo Modelo et SAB. La baisse de notre TIE normalisé au 1T26 par rapport à celui du 1T25 était principalement due au mix pays favorable. BPA sous-jacent Tableau 9. BPA sous-jacent en USD par action, sauf le nombre d’actions en millions   1T25     1T26   EBITDA normalisé   2.43     2.75   Amortissements et dépréciations   (0.64 )   (0.69 ) EBIT normalisé   1.80     2.06   Produits/(coûts) financiers nets   (0.49 )   (0.53 ) Impôts sur le résultat   (0.34 )   (0.39 ) Entreprises associées et participations ne donnant pas le contrôle   (0.17 )   (0.18 ) Impacts de l’hyperinflation   0.01     0.01   BPA sous-jacent   0.81     0.97   Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires et restreintes   1 994     1 978   Réconciliation entre les indicateurs financiers IFRS et non-IFRS Bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres et bénéfice sous-jacent Tableau 10. Bénéfice sous-jacent en millions d’USD   1T25     1T26   Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev   2 148     2 563   Impact net des éléments non sous-jacents sur le résultat   (565 )   (667 ) Impacts de l’hyperinflation   23     28   Bénéfice sous-jacent   1 606     1 923   Bénéfice par action (BPA) de base et sous-jacent Tableau 11. Bénéfice par action (BPA) de base et sous-jacent en USD par action, sauf le nombre d’actions en millions   1T25     1T26   BPA de base   1.08     1.30   Impact net des éléments non sous-jacents   (0.28 )   (0.34 ) Impacts de l’hyperinflation   0.01     0.01   BPA sous-jacent   0.81     0.97   Impact des taux de change   -     (0.09 ) BPA sous-jacent à taux de change constants   0.81     0.88   Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires et restreintes   1 994     1 978   Bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres et EBITDA normalisé Tableau 12. Réconciliation entre l’EBITDA normalisé et le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev en millions d’USD   1T25     1T26   Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev   2 148     2 563   Participations ne donnant pas le contrôle   396     414   Bénéfice   2 544     2 977   Impôts sur le résultat   664     786   Quote-part dans le résultat des entreprises associées   (52 )   (52 ) (Produits)/coûts financiers nets   984     1 050   (Produits)/coûts financiers nets non sous-jacents   (602 )   (631 ) Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT (y compris les pertes de valeur)   49     (56 ) EBIT normalisé   3 587     4 073   Amortissements et dépréciations   1 268     1 364   EBITDA normalisé   4 855     5 437   L’EBITDA normalisé, l’EBIT normalisé et le bénéfice sous-jacent sont des indicateurs non-IFRS utilisés par AB InBev pour refléter la performance sous-jacente de la société. Le BPA sous-jacent et le BPA sous-jacent à taux de change constants sont des indicateurs financiers non-IFRS qu’AB InBev considère utiles pour les investisseurs car ils facilitent la comparaison du BPA d’une période à l’autre. L’EBITDA normalisé est calculé en ajustant le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev afin d’exclure ce qui suit : (i) participations ne donnant pas le contrôle, (ii) impôts sur le résultat, (iii) quote-part dans le résultat des entreprises associées, (iv) éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées, (v) coûts ou produits financiers nets, (vi) coûts ou produits financiers nets non sous-jacents, (vii) éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT et (viii) amortissements et dépréciations. Le bénéfice sous-jacent est calculé en ajustant le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev afin d’exclure ce qui suit : (i) éléments non sous-jacents et (ii) impacts de l’hyperinflation. Le BPA sous-jacent est calculé en divisant le bénéfice sous-jacent par la moyenne pondérée du nombre d’actions ordinaires et restreintes. Le BPA sous-jacent à taux de change constants correspond au BPA sous-jacent ajusté des effets de conversion des devises, en convertissant les résultats de la période en cours aux taux de change de la même période de l’exercice précédent. L’EBITDA normalisé, l’EBIT normalisé et le bénéfice sous-jacent ne sont pas des indicateurs de comptabilité en vertu des normes IFRS et ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres en tant qu’indicateur de performance opérationnelle ou comme une alternative au flux de trésorerie en tant qu’indicateur de liquidité. Le BPA sous-jacent et le BPA sous-jacent à taux de change constants ne sont pas des indicateurs de comptabilité en vertu des normes IFRS et ne doivent pas être considérés comme des alternatives au BPA en tant qu’indicateur de performance opérationnelle par action. Il n’existe pas de méthode de calcul standard pour ces indicateurs financiers non-IFRS et la définition de l’EBITDA normalisé, de l’EBIT normalisé, du bénéfice sous-jacent, du BPA sous-jacent et du BPA sous-jacent à taux de change constants selon AB InBev peut ne pas être comparable à celle d’autres sociétés. Notes Afin de faciliter la compréhension de la performance sous-jacente d’AB InBev, les analyses relatives à la croissance, y compris tous les commentaires contenus dans le présent communiqué de presse, sauf indication contraire, sont basées sur les chiffres de croissance interne et les chiffres normalisés. En d’autres termes, les chiffres financiers sont analysés de manière à éliminer l’impact des écarts de conversion des activités à l’étranger et des changements dans le périmètre. Depuis le 1T24, la définition de croissance interne des produits a été modifiée pour limiter la hausse des prix en Argentine à 2% par mois au maximum (26.8% d’une année à l’autre). Des ajustements correspondants sont apportés à tous les éléments liés au compte de résultats dans les calculs de croissance interne via les changements dans le périmètre. Les changements dans le périmètre représentent aussi l’impact des acquisitions et cessions, le lancement ou l’arrêt d’activités ou le transfert d’activités entre segments, les pertes et profits enregistrés au titre de réduction et les modifications apportées aux estimations comptables d’une année à l’autre ainsi que d’autres hypothèses que la direction ne considère pas comme faisant partie de la performance sous-jacente de la société. Les volumes et les produits « bières » comprennent essentiellement les bières, bières sans alcool, autres boissons alcoolisées à base de malt et boissons spiritueuses. Les volumes et les produits « non-bières » comprennent essentiellement les boissons gazeuses non alcoolisées et les boissons énergisantes. En outre, les catégories bières et non-bières incluent non seulement les marques que nous possédons ou détenons sous licence, mais aussi les marques de tiers que nous brassons et vendons et les produits de tiers que nous commercialisons via notre réseau de distribution. La croissance interne de nos marques mondiales, Budweiser, Stella Artois et Corona, exclut les exportations vers l’Australie pour lesquelles une licence perpétuelle a été accordée à un tiers lors de la cession des activités australiennes en 2020. Toutes les références données par hectolitre (par hl) ne comprennent pas les activités non-boissons aux États-Unis. Chaque fois qu’ils sont mentionnés dans le présent document, les indicateurs de performance (EBITDA, EBIT, bénéfice, taux d’imposition, BPA) sont rapportés sur une base « normalisée », ce qui signifie qu’ils sont présentés avant les éléments non sous-jacents. Les éléments non sous-jacents sont des produits ou charges qui surviennent de manière irrégulière et ne font pas partie des activités normales de la société. Ils sont présentés séparément en raison de leur importance pour comprendre la performance sous-jacente durable de la société de par leur taille ou nature. Les indicateurs normalisés sont des indicateurs additionnels utilisés par la direction et ne peuvent pas remplacer les indicateurs conformes aux normes IFRS comme indicateur de la performance de la société. À compter du 1er janvier 2026, Cervecería Bucanero S.A., une société cubaine dans laquelle nous détenons une participation de 50% par le biais de notre filiale Ambev, est comptabilisée comme une entreprise associée selon la méthode de la mise en équivalence. L’impact de ce changement de présentation se traduit par un changement dans le périmètre. Nous rapportons les résultats de l’Argentine en appliquant le traitement comptable de l’hyperinflation depuis le 3T18. Les normes IFRS (IAS 29) impliquent de retraiter les résultats à ce jour pour refléter l’évolution du pouvoir d’achat général de la devise locale, en utilisant des indices officiels avant de convertir les montants locaux au taux de change à la clôture de la période. Au 1T26, nous avons rapporté un impact négatif du traitement comptable de l’hyperinflation sur le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev de 28 millions d’USD. L’impact sur le BPA de base au 1T26 était de 0.01 USD. Les valeurs indiquées dans les tableaux et les annexes peuvent ne pas concorder à cause d’arrondis. Le BPA du 1T26 est basé sur la moyenne pondérée de 1 978 millions d'actions, par rapport à une moyenne pondérée de 1 994 millions d’actions pour le 1T25. Mentions légales Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prévisionnelles ». Ces déclarations reposent sur les attentes et points de vue actuels du management d’AB InBev quant aux événements et évolutions futurs et sont naturellement soumises à des incertitudes et des changements au gré des circonstances. Les déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué comprennent des déclarations qui ne sont pas des faits historiques, et sont généralement rédigées au futur ou comprennent des mots ou expressions tels que « pourrait », « devrait », « croire », « avoir l’intention », « s’attendre à », « anticiper », « viser », « ambitionner » « estimer », « probable », « prévoir » ou d’autres mots ou expressions ayant une portée similaire. Toutes les déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques sont des déclarations prévisionnelles. Vous ne devriez pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui reflètent le point de vue actuel du management d’AB InBev, sont soumises à de nombreux risques et incertitudes concernant AB InBev et dépendent de nombreux facteurs, qui pour certains échappent au contrôle d’AB InBev. Des facteurs, risques et incertitudes importants peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats réels et les résultats escomptés. Ceci inclut, entre autres, les risques et incertitudes relatifs à AB InBev décrits au point 3.D du rapport annuel d’AB InBev inclus dans le formulaire 20-F déposé auprès de la SEC le 3 mars 2026. Un grand nombre de ces risques et incertitudes sont, et seront, exacerbés par toute dégradation de l’environnement commercial et économique mondial, résultant notamment des variations des taux de change et des instabilités géopolitiques. D’autres facteurs inconnus ou imprévisibles peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats réels et les résultats énoncés dans les déclarations prévisionnelles. Les déclarations prévisionnelles doivent être lues conjointement avec les autres avertissements et mises en garde contenus dans d’autres documents, y compris le Formulaire 20-F le plus récent d’AB InBev, les rapports inclus dans le Formulaire 6-K, et tout autre document qu’AB InBev a rendu public. Toute déclaration prévisionnelle contenue dans le présent communiqué doit être lue dans son intégralité à la lumière de ces avertissements et mises en garde, et il ne peut être garanti que les résultats effectifs ou les évolutions attendues par AB InBev se réaliseront ou, dans l’hypothèse où ceux-ci se réaliseraient de manière substantielle, qu’ils auront les conséquences ou effets attendus sur AB InBev, ses affaires ou ses opérations. AB InBev ne s’engage pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces déclarations prévisionnelles, à la lumière de nouvelles informations, événements futurs ou autre, sauf si la loi l’exige. Les données financières relatives au premier trimestre 2026 (1T26) présentées aux tableaux 1 (excepté les informations relatives aux volumes), 3 à 6, 8, 10 et 12 du présent communiqué de presse sont extraites des états financiers intermédiaires consolidés condensés non audités du groupe arrêtés au 31 mars 2026 et pour la période de trois mois close à cette date, qui ont fait l’objet d’un examen par notre commissaire PwC Réviseurs d’Entreprises SRL / PwC Bedrijfsrevisoren BV conformément aux normes du ‘Public Company Accounting Oversight Board’ (États-Unis). Les données financières incluses dans les tableaux 7, 9 et 11 du présent communiqué de presse sont extraites des documents comptables sous-jacents arrêtés au 31 mars 2026 et pour la période de trois mois close à cette date. Les références aux contenus de nos sites web, tels que www.ab-inbev.com, mentionnées dans le présent communiqué, sont fournies à titre informatif et ne sont pas intégrées par renvoi dans le présent document. Conférence téléphonique et webdiffusion Conférence téléphonique et webdiffusion pour les investisseurs le mardi 5 mai 2026 :
15h00 Bruxelles / 14h00 Londres / 9h00 New York Détails concernant l’inscription :
Webdiffusion (mode écoute uniquement) :
AB InBev 1Q26 Results Webcast Pour y assister par téléphone, veuillez utiliser l’un des numéros suivants :
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des devises   Croissance
interne   1T26     Croissance
interne Volumes   136 268     (931 )   -     1 072     136 409     0.8 % Produits   13 628     (100 )   961     778     15 267     5.8 % Coûts des ventes   (6 044 )   59     (400 )   (235 )   (6 620 )   (3.9 )% Marge brute   7 583     (41 )   561     543     8 647     7.2 % Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux   (4 188 )   (7 )   (277 )   (271 )   (4 743 )   (6.5 )% Autres produits/(coûts) d’exploitation   192     (17 )   15     (20 )   170     (11.6 )% EBIT normalisé   3 587     (64 )   300     251     4 073     7.1 % EBITDA normalisé   4 855     (69 )   396     255     5 437     5.3 % Marge EBITDA normalisé   35.6 %               35.6 %   (15) bps                           Amérique du Nord   1T25     Scope   Variation
des devises   Croissance
interne   1T26     Croissance
interne Volumes   19 842     (97 )   -     (615 )   19 131     (3.1 )% Produits   3 364     (30 )   20     32     3 385     0.9 % Coûts des ventes   (1 410 )   30     (7 )   32     (1 356 )   2.3 % Marge brute   1 953     (1 )   13     63     2 029     3.2 % Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux   (1 052 )   (5 )   (9 )   (31 )   (1 095 )   (2.9 )% Autres produits/(coûts) d’exploitation   14     (0 )   (1 )   (10 )   2     (74.2 )% EBIT normalisé   916     (6 )   4     22     936     2.4 % EBITDA normalisé   1 087     (2 )   5     7     1 097     0.7 % Marge EBITDA normalisé   32.3 %               32.4 %   (9) bps                           Amériques du Centre   1T25     Scope   Variation
des devises   Croissance
interne   1T26     Croissance
interne Volumes   35 081     (728 )   -     1 632     35 985     4.8 % Produits   3 784     (78 )   450     349     4 505     9.4 % Coûts des ventes   (1 350 )   40     (151 )   (102 )   (1 562 )   (7.8 )% Marge brute   2 434     (37 )   299     247     2 943     10.3 % Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux   (911 )   13     (110 )   (72 )   (1 081 )   (8.0 )% Autres produits/(coûts) d’exploitation   12     (0 )   1     (6 )   6     (48.1 )% EBIT normalisé   1 535     (25 )   189     169     1 869     11.2 % EBITDA normalisé   1 858     (24 )   224     149     2 206     8.1 % Marge EBITDA normalisé   49.1 %               49.0 %   (59) bps                         Amérique du Sud   1T25     Scope   Variation
des devises   Croissance
interne   1T26     Croissance
interne Volumes   40 891     -     -     (126 )   40 765     (0.3 )% Produits   2 978     3     192     267     3 440     9.0 % Coûts des ventes   (1 450 )   (3 )   (92 )   (112 )   (1 657 )   (7.7 )% Marge brute   1 528     (0 )   100     156     1 784     10.2 % Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux   (849 )   (5 )   (47 )   (56 )   (957 )   (6.6 )% Autres produits/(coûts) d’exploitation   97     (10 )   11     10     108     11.4 % EBIT normalisé   776     (15 )   64     110     935     14.4 % EBITDA normalisé   1 007     (10 )   80     113     1 190     11.3 % Marge EBITDA normalisé   33.8 %               34.6 %   73 bps EMEA   1T25     Scope   Variation
des devises   Croissance
interne   1T26     Croissance
interne Volumes   20 752     (95 )   -     274     20 931     1.3 % Produits   1 965     (31 )   252     87     2 274     4.5 % Coûts des ventes   (1 028 )   17     (129 )   (13 )   (1 153 )   (1.3 )% Marge brute   937     (14 )   123     75     1 121     8.1 % Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux   (607 )   (5 )   (84 )   (44 )   (739 )   (7.1 )% Autres produits/(coûts) d’exploitation   44     (6 )   4     (8 )   35     (19.9 )% EBIT normalisé   375     (25 )   43     23     416     6.7 % EBITDA normalisé   624     (21 )   76     24     703     3.9 % Marge EBITDA normalisé   31.7 %               30.9 %   (18) bps                           Asie-Pacifique   1T25     Scope   Variation
des devises   Croissance
interne   1T26     Croissance
interne Volumes   19 648     (18 )   -     (83 )   19 548     (0.4 )% Produits   1 450     (2 )   44     (19 )   1 474     (1.3 )% Coûts des ventes   (685 )   1     (19 )   11     (691 )   1.7 % Marge brute   766     (1 )   26     (8 )   783     (1.0 )% Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux   (420 )   0     (13 )   (22 )   (455 )   (5.1 )% Autres produits/(coûts) d’exploitation   24     (0 )   1     (6 )   18     (27.3 )% EBIT normalisé   369     (1 )   13     (36 )   346     (9.8 )% EBITDA normalisé   523     4     18     (48 )   497     (9.2 )% Marge EBITDA normalisé   36.1 %               33.7 %   (289) bps                           Exportations Globales et Sociétés Holding   1T25     Scope   Variation
des devises   Croissance
interne   1T26     Croissance
interne Volumes   54     8     -     (11 )   50     (18.4 )% Produits   86     38     2     62     189     71.3 % Coûts des ventes   (122 )   (26 )   (2 )   (52 )   (202 )   (42.4 )% Marge brute   (36 )   13     0     10     (13 )   29.0 % Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux   (349 )   (6 )   (14 )   (47 )   (416 )   (13.6 )% Autres produits/(coûts) d’exploitation   1     -     (0 )   (0 )   (0 )   (70.7 )% EBIT normalisé   (384 )   7     (14 )   (38 )   (429 )   (9.8 )% EBITDA normalisé   (244 )   (16 )   (7 )   11     (256 )   4.1 %   Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20260504824505/fr/ Investisseurs
Shaun Fullalove
E-mail : shaun.fullalove@ab-inbev.com Ekaterina Baillie
E-mail : ekaterina.baillie@ab-inbev.com Patrick Ryan
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Media Relations
E-mail : media.relations@ab-inbev.com Original: AB InBev publie les résultats du premier trimestre 2026

Budweiser Partners with Football Icons Erling Haaland and Jürgen Klopp to Unleash New “Let it Pour” Platform for FIFA World Cup 2026™April 28, 2026 3:00 AM
Business Wire
The platform extends across more than forty countries, bringing fans together with a new global film featuring Haaland and Klopp, limited edition apparel, and legendary fan experiences


Today, Budweiser, the Official Beer Sponsor of the FIFA World Cup 2026™, unveiled its newest global football platform, “Let It Pour,” cracking open four years' worth of anticipation for the game’s biggest stage. Activating across more than forty countries, the global beer icon is supercharging celebrations with Bud FC fan events, The Bud Fan Store, and a new global film calling the world together to Let It Pour.

This press release features multimedia. View the full release here: https://www.businesswire.com/news/home/20260428722336/en/Budweiser Partners with Football Icons Erling Haaland and Jürgen Klopp to Unleash New “Let it Pour” Platform for FIFA World Cup 2026™
“For over four decades, Budweiser has been part of the celebrations that define the FIFA World Cup™, be it on the pitch, in bars, or wherever fans come together,” said Richard Oppy, Global President, Premium Company at AB InBev. “‘Let It Pour’ is our invitation to consumers to fully embrace those moments. Alongside Erling Haaland and Jürgen Klopp, we’re able to bring that energy to life in a way that connects with consumers across the globe.”


To launch “Let It Pour,” Budweiser partnered with one of the most dominant and recognizable players in football, Erling Haaland. Known for his record-breaking performances and relentless style of play, Haaland will make his FIFA World Cup™ debut in 2026 and is encouraging fans to share in the excitement.


“In my first FIFA World Cup, I’ll be leaving everything on the pitch, so Budweiser’s ‘Let It Pour’ campaign really hits home because it reflects exactly how I feel heading into the tournament,” said Erling Haaland, Budweiser global ambassador. “I’ve dreamed of representing my country on this stage my entire life, and now that it’s here, it’s an incredible honor. What makes it even more special is knowing fans around the world will be experiencing those same moments alongside us – sharing in the energy, the emotion, and letting it all pour out in a way that makes the FIFA World Cup unforgettable.”


Budweiser also partnered with Jürgen Klopp, one of football’s most electrifying figures, to amplify the call to come together and experience the intensity that defines the tournament.


“The FIFA World Cup inspires optimism and unmatched passion for every person watching, and to share that with fans around the world is truly remarkable,” said Jürgen Klopp, Budweiser global ambassador. “I’ve lived it, so partnering with Budweiser and being part of the ‘Let it Pour’ campaign is about capturing that feeling of when fans come together, share the moment, and celebrate what makes football so special.”


Expanding the Celebration Through Exclusive Global Experiences


Building on its 40-year legacy as the Official Beer Sponsor of the FIFA World Cup™, Budweiser continues to elevate the fan experience with the unveiling of The Bud Fan Store. Available online in select markets, consumers will be able to purchase or win exclusive, tournament-inspired merchandise. From a number 26 Budweiser football kit to a FIFA World Cup 2026™ windbreaker with the iconic bowtie emblem, every piece of apparel is designed to bring fans closer to the action.


Extending the impact of “Let It Pour,” Budweiser is launching Bud FC, a global experiential platform in partnership with WINK. In select markets, Bud FC will bring football fans together at FIFA World Cup 2026™ festivals worldwide, turning every moment throughout the tournament into a shared outpouring of passion and celebration. By channeling the energy of the stadium, Bud FC creates a new stage for consumers to celebrate together.


Budweiser Showcases the Raw Emotion of Football


Budweiser’s “Let It Pour” platform, created in partnership with Grey Global, invites fans to let their memories, emotions, and beer pour. Inspired by the energy of football fandom shared across the globe, “Let It Pour” captures how that passion spills beyond the pitch – turning bars, homes, and cities into a shared celebration over 39 days. It shows how the world comes together, and strangers become teammates as they cheer on their team with a Budweiser or Budweiser 0.0% in hand.


The creative features a star-studded cast, including Haaland and Klopp, alongside cameo appearances from football legend – and Erling’s father – Alfie Haaland, and other cultural icons who join in the celebrations. Set to the iconic track “Feelin’ Alright” by Joe Cocker, the film is supported by a full suite of TV, social, and out-of-home assets.


To learn more about how Budweiser is celebrating with fans throughout the FIFA World Cup 2026™, follow @budweiser and @budfootball on Instagram, Facebook and X.


About Budweiser


Budweiser, an American-style lager, was introduced in 1876 when company founder Adolphus Busch set out to create the United States’ first truly national beer brand – brewed to be universally embraced and transcend regional tastes. Each batch of Budweiser stays true to the same family recipe used by five generations of Busch family brewmasters. Budweiser is a medium-bodied, flavorful, crisp and pure beer with blended layers of premium American and European hop aromas, brewed for the perfect balance of flavor and refreshment. Budweiser is made using time-honored methods including “kraeusening” for natural carbonation and Beechwood aging, which results in unparalleled balance and character.


About AB InBev


Anheuser-Busch InBev (AB InBev) is a publicly traded company (Euronext: ABI) based in Leuven, Belgium, with secondary listings on the Mexico (MEXBOL: ANB) and South Africa (JSE: ANH) stock exchanges and with American Depositary Receipts on the New York Stock Exchange (NYSE: BUD). As a company, we dream big to create a future with more cheers. We are always looking to serve up new ways to meet life’s moments, move our industry forward and make a meaningful impact in the world. We are committed to building great brands that stand the test of time and to brewing the best beers using the finest ingredients. Beer is the drink for moderation, and for over a century, AB InBev has championed responsible drinking. We are committed to providing our consumers with balanced choices to enjoy on any occasion. We also invest in marketing that aims to reinforce positive behaviors, and we work with communities, customers, and partners to promote responsible consumption through evidence-based initiatives.


Our diverse portfolio of well over 400 beer brands includes global brands Budweiser®, Corona®, Stella Artois® and Michelob Ultra®; multi-country brands Beck’s®, Hoegaarden® and Leffe®; and local champions such as Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin®, and Skol®. Our brewing heritage dates back more than 600 years, spanning continents and generations. From our European roots at the Den Hoorn brewery in Leuven, Belgium. To the pioneering spirit of the Anheuser & Co brewery in St. Louis, US. To the creation of the Castle Brewery in South Africa during the Johannesburg gold rush. To Bohemia, the first brewery in Brazil. Geographically diversified with a balanced exposure to developed and developing markets, we leverage the collective strengths of approximately 137 000 colleagues based in more than 40 countries worldwide. For 2025, AB InBev’s reported revenue was 59.3 billion USD (excluding JVs and associates).

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AB InBev Media Relations

E-mail: media.relations@ab-inbev.com


Original: Budweiser Partners with Football Icons Erling Haaland and Jürgen Klopp to Unleash New “Let it Pour” Platform for FIFA World Cup 2026™

Budweiser Honors 40 Years of FIFA World Cup™ Legacy with Limited-Edition Collectible Pack and Nostalgia-Themed PlatformApril 7, 2026 3:00 AM
Business Wire
The iconic brand marks its return as the Official Beer Sponsor of FIFA World Cup™ with anniversary packaging, a global film, and creative billboard tributes to football’s greatest moments


Today, Budweiser is celebrating 40 years as the Official Beer Sponsor of the FIFA World Cup™ with the launch of the largest limited-edition collectible pack ever – the Budweiser® FIFA World Cup™ Anniversary Pack* – bringing to life 11 bold design tributes to every tournament since 1986, and the centerpiece of a new nostalgia driven global platform.

This press release features multimedia. View the full release here: https://www.businesswire.com/news/home/20260407304059/en/Budweiser® FIFA World Cup™ Anniversary Pack
Throughout history, Budweiser has played an important role in some of football’s most unforgettable celebrations, from last-minute goals to trophy lifts seen around the world. These moments of “Budstalgia” [Budweiser + nostalgia] are the inspiration for the brand’s newest platform, brought to life through a new collectible design, a global film titled “The Big Drop,” distinctive out-of-home creative, and an era-inspired digital hub.


“For 40 years, Budweiser has been part of the moments that bring fans together – on the pitch, in the stands, and everywhere the game is watched by consumers of legal drinking age,” said Richard Oppy, Global President, Premium Company at AB InBev. “With this global platform, we are celebrating that shared history in a way that feels as relevant today as it did in 1986 – connecting generations of fans through the passion, energy, and rituals that make the FIFA World Cup so special, while building excitement for what’s still to come.”


Budweiser Unveils Limited-Edition Collectible Pack


To kick off the football celebration, Budweiser is launching its most ambitious collectible pack to date: the Budweiser® FIFA World Cup™ Anniversary Pack* – a curated set of 11 aluminum bottles and cans honoring the past 10 World Cups and the upcoming 2026 tournament. Starting with Mexico 1986 and ending with FIFA World Cup™ 2026, each design draws from the visual identity and cultural elements of past tournaments, unlocking some of the game’s most memorable moments for fans around the world.


More than a collector’s item, each bottle features a QR code that unlocks exclusive digital content tied to its era – connecting fans to their favorite teams of the past along with immersive experiences, and thousands of prizes that vary by location. Designed in partnership with branding agency JKR, the limited-edition pack will roll out in key non-US markets, including Brazil, China, and select European countries, beginning this month.


“The Big Drop” Brings 40 Years of Big Football Memories to Life


To amplify the occasion, Budweiser is debuting a new global hero film, “The Big Drop,” set to the emblematic anthem You’ll Never Walk Alone. The film, developed in partnership with creative agency Africa, follows larger-than-life Budweiser bottles as they journey across landscapes and continents – passing through mountains, deserts, and grasslands – before arriving at the stadiums that have hosted the FIFA World Cup™ over the past four decades.


Reimagined as oversized ice buckets, these legendary venues become the stage for the next chapter of celebration – bringing the limited-edition Budweiser bottles to life in a new way through stunning visual effects. The film will roll out globally across digital and social channels.


“Proudly on the Pitch” Celebrates Budweiser’s Football Legacy


Since 1986, Budweiser and its pitch-side billboards have been the backdrop for some of the most notable FIFA World Cup™ moments. Now, the brand is bringing that legacy to the forefront with “Proudly on the Pitch,” a global out-of-home campaign built from iconic archival FIFA imagery.


The series features numerous images from past tournaments, seamlessly stitching together the evolution of Budweiser’s unmistakable red logo while highlighting the brand’s consistent presence in football culture. Rolling out across multiple continents, the campaign invites fans to rediscover the moments that defined generations of the game.


Fans of legal drinking age can visit www.budstalgia.com to explore the Budweiser® FIFA World Cup™ Anniversary Pack* and relive four decades of football through exclusive content and experiences.


*not available in the United States


About Budweiser


Budweiser is a globally iconic lager born from a bold vision. In 1876, founder Adolphus Busch set out to create the United States' first truly national beer brand – brewed to be universally popular and transcend regional tastes. Today, Budweiser is recognized as the world’s second most valuable beer brand in Kantar’s BrandZ global 2025 rankings, enjoyed in more than 80 countries and brewed with the same unwavering commitment to quality and consistency. Each batch of Budweiser stays true to the same family recipe used by five generations of Busch family brewmasters. Budweiser is a medium-bodied, flavorful, crisp beer with layers of premium American hop aromas, brewed for the perfect balance of flavor and refreshment. Budweiser is made using time-honored methods including "kraeusening" for natural carbonation and Beechwood aging, which results in unparalleled balance and character.


About AB InBev


Anheuser-Busch InBev (AB InBev) is a publicly traded company (Euronext: ABI) based in Leuven, Belgium, with secondary listings on the Mexico (MEXBOL: ANB) and South Africa (JSE: ANH) stock exchanges and with American Depositary Receipts on the New York Stock Exchange (NYSE: BUD). As a company, we dream big to create a future with more cheers. We are always looking to serve up new ways to meet life’s moments, move our industry forward and make a meaningful impact in the world. We are committed to building great brands that stand the test of time and to brewing the best beers using the finest ingredients. Beer is the drink for moderation, and for over a century, AB InBev has championed responsible drinking. We are committed to providing our consumers with balanced choices to enjoy on any occasion. We also invest in marketing that aims to reinforce positive behaviors, and we work with communities, customers, and partners to promote responsible consumption through evidence-based initiatives.


Our diverse portfolio of well over 400 beer brands includes global brands Budweiser®, Corona®, Stella Artois® and Michelob Ultra®; multi-country brands Beck’s®, Hoegaarden® and Leffe®; and local champions such as Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin®, and Skol®. Our brewing heritage dates back more than 600 years, spanning continents and generations. From our European roots at the Den Hoorn brewery in Leuven, Belgium. To the pioneering spirit of the Anheuser & Co brewery in St. Louis, US. To the creation of the Castle Brewery in South Africa during the Johannesburg gold rush. To Bohemia, the first brewery in Brazil. Geographically diversified with a balanced exposure to developed and developing markets, we leverage the collective strengths of approximately 137 000 colleagues based in more than 40 countries worldwide. For 2025, AB InBev’s reported revenue was 59.3 billion USD (excluding JVs and associates).


About FIFA


FIFA exists to govern football and to develop the game around the world. Since 2016, the organisation has been fast evolving into a body that can more effectively serve the game for the benefit of the entire world. As a not-for-profit organisation, FIFA – which organises the FIFA World Cup™, FIFA Women’s World Cup™, and FIFA Club World Cup™, among many other international competitions – reinvests its revenues into a wide range of football development programmes, providing funds, infrastructure and know-how to its member associations. FIFA’s Strategic Objectives for the Global Game: 2023-2027 can be explored here. This year, FIFA will organise the biggest standalone sporting event ever – the FIFA World Cup 2026™. 48 teams will play 104 matches across 16 stadiums in three host countries throughout the game-changing tournament, with over 6 million fans in attendance.

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AB InBev Media Relations

E-mail: media.relations@ab-inbev.com


Original: Budweiser Honors 40 Years of FIFA World Cup™ Legacy with Limited-Edition Collectible Pack and Nostalgia-Themed Platform

AB InBev publie les résultats de l’exercice et du quatrième trimestre 2025February 12, 2026 1:01 AM
Business Wire
Croissance de 6% du BPA sous-jacent avec un accroissement continu de la marge et une génération de flux de trésorerie disponible de 11.3 milliards d’USD


Anheuser-Bush InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD):

Ce communiqué de presse contient des éléments multimédias. Voir le communiqué complet ici : https://www.businesswire.com/news/home/20260211683668/fr/Tableau 14. Échéancier de remboursement des dettes au 31 décembre 2025 (milliards d’USD)
Information réglementée et privilégiée1


« La bière joue un rôle important pour réunir les gens et créer des moments de célébration. En 2025, nous avons exécuté notre stratégie, fait des choix disciplinés d’allocation du capital et enregistré une croissance conforme à nos perspectives pour l’année, bien qu’étant confrontés à un environnement de consommation dynamique. Nous terminons l’année 2025 avec une dynamique améliorée et débutons l’année 2026 en bonne position pour susciter l’intérêt des consommateurs grâce à nos méga-marques et à notre offre inégalée de méga-plateformes. Merci à nos collègues pour leur engagement continu, leur travail acharné et leur passion pour notre activité. » – Michel Doukeris, CEO, AB InBev




Produits




4T +2.5% | EX +2.0%




Les produits ont augmenté de 2.5% au 4T25 avec une hausse des produits par hl de 4.0%, et de 2.0% durant l’EX25, avec une hausse des produits par hl de 4.4%.




 




Les produits rapportés ont augmenté de 4.8% au 4T25 à 15 555 millions d’USD et ont diminué de 0.8% durant l’EX25 à 59 320 millions d’USD, impactés par des taux de change défavorables.




 




Volumes




4T -1.5% | EX -2.3%




Les volumes ont diminué de 1.5% au 4T25, les volumes de bières marquant un recul de 1.9%, et les volumes non-bières une hausse de 0.6%.




 




Les volumes ont diminué de 2.3% durant l’EX25, les volumes des bières marquant un recul de 2.6%, et les volumes non-bières une baisse de 0.4%.




 




EBITDA normalisé




4T +2.3% | EX +4.9%




Au 4T25, l’EBITDA normalisé a augmenté de 2.3% à 5 473 millions d’USD, avec une réduction de la marge de 10 points de base à 35.2%.




 




Durant l’EX25, l’EBITDA normalisé a augmenté de 4.9% à 21 223 millions d’USD, avec un accroissement de la marge de 101 points de base à 35.8%.




 






Bénéfice sous-jacent




4T 1 884 | EX 7 410 millions d’USD




Le bénéfice sous-jacent était de 1 884 millions d’USD au 4T25, par rapport à 1 770 millions d’USD au 4T24 et était de 7 410 millions d’USD durant l’EX25 par rapport à 7 061 millions d’USD pour l’EX24.




 




Le bénéfice rapporté attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev était de 1 959 millions d’USD au 4T25 par rapport à 1 220 millions d’USD au 4T24, et de 6 837 millions durant l’EX25 par rapport à 5 855 millions pour l’EX24.




 




BPA sous-jacent




4T 0.95 | EX 3.73 USD




Le bénéfice par action (BPA) sous-jacent a augmenté de 7.5% pour atteindre 0.95 USD au 4T25, par rapport à 0.88 USD au 4T24, et a augmenté de 6.0% pour atteindre 3.73 USD durant l’EX25, par rapport à 3.53 USD pour l’EX24.




 




À taux de change constants, le BPA sous-jacent a augmenté de 2.1% au 4T25 et de 9.4% durant l’EX25.




 




Ratio endettement net / EBITDA




2.87x




Notre ratio endettement net/EBITDA normalisé était de 2.87x au 31 décembre 2025, par rapport à 2.89x au 31 décembre 2024.








Allocation du capital




Dividende 1.00 EUR




Le conseil d’administration d’AB InBev propose un dividende final de 1.00 EUR par action, sous réserve de l’approbation des actionnaires à l’AGA prévue le 29 avril 2026. Combiné à l’acompte sur dividende de 0.15 EUR par action versé en novembre 2025, le dividende total pour l’exercice 2025 serait de 1.15 EUR par action. Le calendrier des dates ex-dividende, dates d’enregistrement et dates de paiement est consultable à la page 17.




 




Au 9 février 2026, nous avons finalisé environ 635 millions d’USD de notre programme de rachat d’actions de 6 milliards d’USD, que nous avions annoncé le 30 octobre 2025.







Le rapport financier de l’exercice 2025 est consultable sur notre site www.ab-inbev.com.




1L'information ci-jointe constitue une information privilégiée au sens du Règlement (UE) N° 596/2014 du Parlement européen et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marché, et une information réglementée au sens de l'arrêté royal belge du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers admis à la négociation sur un marché réglementé. Pour consulter les mentions légales importantes et les notes sur la base de préparation, veuillez vous référer à la page 19.







Commentaires de la direction


Croissance continue des bénéfices, accroissement de la marge et solide génération de flux de trésorerie disponible


En 2025, nous avons poursuivi l’exécution de notre stratégie de manière disciplinée, générant une performance financière régulière tout en renforçant davantage les fondamentaux de notre activité. Nos équipes sont restées concentrées sur le développement de marques exceptionnelles, l’amélioration continue de notre efficacité opérationnelle et l’augmentation de notre flexibilité en matière d’allocation du capital. La dynamique s’est améliorée dans plusieurs de nos marchés clés au 4T25 et nous entamons 2026 bien positionnés pour renforcer l’engagement des consommateurs et accélérer notre croissance.


La catégorie bière est dynamique et résiliente, étroitement liée aux consommateurs dans le cadre d’événements sociaux et profondément ancrée dans la culture. Bien que la demande à court terme sur certains marchés clés ait été impactée par un environnement de consommation restreint et des conditions météorologiques inhabituelles, les fondements à long terme et le potentiel de croissance de la catégorie restent inchangés. Nos marques sont emblématiques, notre empreinte géographique est avantageuse et nos capacités d’exécution continuent de se renforcer.


Les fondamentaux de notre activité ont favorisé de solides performances financières cette année encore. Nos produits ont augmenté de 2.0%, enregistrant une croissance sur 65% de nos marchés. Le BPA sous-jacent a augmenté de 6.0% en USD et de 9.4% à taux de change constants, et nous avons maintenu notre solide génération de flux de trésorerie disponible qui a atteint 11.3 milliards d’USD. Les choix disciplinés en matière de gestion des produits et la premiumisation ont entraîné une hausse des produits par hl de 4.4%, et la gestion efficace des frais généraux a soutenu un accroissement de la marge EBITDA de 101 points de base.


Notre capacité à enregistrer des résultats constants dans des conditions d’exploitation variées témoigne de la solidité de notre stratégie et de la résilience de notre activité.


Progression de nos priorités stratégiques



Mener et développer la catégorie
Durant l’EX25, nous avons investi 7.4 milliards d’USD dans les ventes et le marketing pour soutenir nos méga-marques, méga-plateformes et capacités de développement de marque afin de mener la croissance à long terme du secteur. Selon les prévisions, les catégories bière et Beyond Beer devraient continuer de remporter des parts de marché dans les boissons alcoolisées au niveau mondial durant l’EX25, et l’IWSR prévoit une croissance supplémentaire au cours des 5 prochaines années. Nous estimons avoir gagné ou maintenu notre part de marché sur deux tiers de nos marchés, notre croissance étant stimulée par nos méga-marques avec une hausse des produits de 4.1%.
Notre portefeuille de marques est inégalé. Nous possédons 20 marques de bière emblématiques générant chacune des produits d’au moins 1 milliard d’USD ainsi que 8 des 10 marques de bière les plus prestigieuses au monde, Corona et Budweiser continuant d’occuper les deux premières places, selon Kantar BrandZ. Dans le segment Beyond Beer, nous investissons pour soutenir la dynamique de marques à forte croissance telles que Cutwater, Nutrl, Flying Fish et Brutal Fruit. Notre approche concernant nos méga-plateformes est un aspect essentiel de notre stratégie de développement efficace de marques à grande échelle. Nos activations lors de certains moments de consommation majeurs tels que le Super Bowl, la NBA, la Coupe du monde des clubs de la FIFA, Wimbledon, Roland Garros et Lollapalooza ont largement contribué à renforcer la puissance de marque de notre portefeuille, qui a atteint un niveau record en 2025. Notre efficacité marketing et notre créativité ont été récompensées par Effies et le World Advertising Research Center, qui nous ont à nouveau nommés marketeur le plus efficace au monde pour la quatrième année consécutive.
Sous l’impulsion de la performance dans chacun des leviers d’expansion de catégorie et des gains de participation pour Corona, Beyond Beer et nos marques de bière sans alcool, nous estimons que le nombre de consommateurs ayant l’âge légal de consommation qui achètent dans notre portefeuille a augmenté par rapport à l’EX24.




Supériorité core : Notre portefeuille de bières mainstream a représenté environ 50% de nos produits durant l’EX25 et a réalisé une augmentation stable des produits par rapport à l’année précédente, la croissance en Afrique, en Amériques du Centre et en Afrique du Sud ayant été atténuée par un secteur faible en Europe et en Amérique du Nord.




Premiumisation : Nous sommes le leader mondial des bières premium et super premium. Notre portefeuille de bières above core a représenté 35% de nos produits de l’EX25 et a enregistré une hausse des produits dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. Corona a tiré notre performance, affichant une hausse des produits de 8.3% en dehors du Mexique, avec une hausse à deux chiffres des volumes sur 30 marchés. Aux États-Unis, Michelob Ultra a été la marque qui a gagné le plus de part de marché en termes de volume et est celle qui affiche aujourd’hui les plus gros volumes du secteur. Au Brésil, notre portefeuille premium et above core a continué de remporter des parts de marché et est désormais le leader du segment premium.




Choix équilibrés : La croissance de l’EX25 a été stimulée par notre portefeuille de bières sans alcool, qui a enregistré une hausse des produits de 34%. La performance des bières sans alcool a été tirée par Corona Cero, qui affiche une forte hausse des volumes à deux chiffres. Nous sommes le leader des bières sans alcool sur plusieurs de nos marchés clés, dont les États-Unis, le Canada, le Brésil, le Mexique, la Colombie et la Belgique, et disposons d’une marge significative de croissance future. Notre portefeuille global de choix équilibrés, constitué de marques de bières pauvres en glucides, sans sucre, sans gluten et sans alcool, a réalisé une hausse des produits de 8.9%.




Beyond Beer : La croissance de notre portefeuille Beyond Beer s’est accélérée durant l’EX25, ce dernier enregistrant une hausse des produits de 23% et représentant désormais 3% de nos produits totaux. Notre performance a été tirée par Cutwater aux États-Unis, qui affiche une hausse des produits à trois chiffres et a été la marque remportant le plus de part de marché dans l’ensemble du secteur des boissons spiritueuses au 4T25, et par Brutal Fruit et Flying Fish qui ont été étendues à de nouveaux marchés en Afrique, en Europe et en Amérique latine.




Digitaliser et monétiser notre écosystème
Nous avons poursuivi notre transformation numérique en élargissant la disponibilité et l’utilisation de BEES, en accélérant la croissance de BEES Marketplace et en développant nos solutions DTC numériques.




Digitaliser nos relations avec nos plus de 6 millions de clients dans le monde : Au 31 décembre 2025, BEES était opérationnelle sur 29 marchés, environ 72% de nos produits ayant été générés à travers les plateformes numériques B2B. Durant l’EX25, BEES a généré 52.5 milliards d’USD en valeur brute des marchandises, soit une croissance de 12% par rapport à l’EX24.




Monétiser notre circuit d’accès au marché : La valeur brute des marchandises de BEES Marketplace a vu sa croissance s’accélérer durant l’EX25, avec une hausse de 61% par rapport à l’EX24 pour atteindre 3.5 milliards d’USD provenant des ventes de produits tiers. La croissance a été menée par l’expansion du modèle 3P « asset light » qui a permis de faire presque tripler la valeur brute des marchandises par rapport à l’année précédente.




Se placer en tête des solutions direct-to-consumer (DTC) : Notre écosystème DTC de produits numériques et physiques a généré des produits de 1.3 milliard d’USD cette année. Zé Delivery, TaDa Delivery et PerfectDraft ont généré plus de 76 millions de commandes e-commerce et ont rapporté 550 millions d’USD de produits au cours de l’EX25, soit une hausse de 8% par rapport à l’EX24.




Optimiser nos activités




Maximiser la création de valeur : L’optimisation continue de nos activités nous a permis d’augmenter nos investissements en ventes et marketing, de renforcer notre bilan par le biais de rachats et de remboursements d’obligations, d’accroître les rendements pour nos actionnaires et de réaliser des acquisitions supplémentaires rentables.
L’efficacité de l’affectation des ressources et de la gestion des frais généraux ont largement compensé l’impact défavorable des effets de change transactionnels, permettant un accroissement de la marge EBITDA de 101 points de base. La croissance de l’EBITDA en USD, la gestion équilibrée de notre fonds de roulement net et la baisse des coûts financiers nets ont permis de générer, cette année encore, un solide flux de trésorerie disponible à hauteur de 11.3 milliards d’USD, consolidant le changement radical effectué au cours de l’EX24.
Nous avons continué de gérer notre portefeuille de dettes de manière proactive, avec des rachats et des remboursements d’obligations de 6 milliards d’USD et des émissions de 3.2 milliards d’euros, renforçant notre profil d’échéance de la dette tout en maintenant notre coupon moyen, avec un ratio endettement net/EBITDA atteignant 2.87x au 31 décembre 2025.
Le conseil d’administration d’AB InBev a proposé un dividende final de 1.00 EUR par action, ce qui, combiné à l’acompte sur dividende de 0.15 EUR par action, représente une hausse de 15% par rapport à l’EX24, avec l’ambition de poursuivre un dividende progressif au fil du temps. En outre, au 9 février 2026, nous avons finalisé 635 millions d’USD de notre programme de rachat d’actions de 6 milliards d’USD, que nous avions annoncé le 30 octobre 2025.




Promouvoir nos priorités de développement durable : En 2025, nous avons clôturé les objectifs de développement durable que nous avions fixé en 2018 et nous sommes fiers des objectifs atteints et des progrès réalisés dans ceux que nous poursuivons toujours. Depuis 2017, nous avons réduit nos émissions de gaz à effet de serre absolues de Scope 1 et 2 de 44% et l’intensité des émissions de gaz à effet de serre de Scope 1, 2 et 3 de 32%. Nous avons augmenté la part d’électricité renouvelable opérationnelle de 67 points de pourcentage depuis 2018 à 84%. Au niveau de l’agriculture durable, 100% de nos producteurs directs répondaient aux critères pour être considérés comme « qualifiés », « connectés » et « indépendants financièrement ». En matière de gestion de l’eau, 100% des sites visés par notre objectif ont enregistré une amélioration mesurable de la santé des bassins versants et notre taux d’efficacité mondial de consommation d’eau a atteint 2.38 hl/hl, soit une amélioration de 23% par rapport à l’année de référence 2017. Au niveau de l’économie circulaire appliquée aux emballages, 89.7% de nos produits étaient conditionnés dans des emballages à contenu consigné ou fabriqués à base de matériaux majoritairement recyclés en 2025.
Veuillez vous référer à nos Déclarations en matière de durabilité dans notre rapport annuel 2025 ici pour plus de détails, dont le mode de calcul de nos indicateurs et les hypothèses associées.



Assurer une croissance régulière et fiable


L’un des principaux objectifs de notre stratégie est d’enregistrer une croissance régulière et fiable au fil du temps. Même si la dynamique varie chaque année, nous continuons de nous concentrer sur une progression constante des 3 piliers de notre stratégie pour générer une création de valeur à long terme.


Depuis l’EX21, nous avons augmenté nos produits de 5 milliards d’USD, notre EBITDA de 2 milliards d’USD et notre flux de trésorerie disponible de 2 milliards d’USD. Notre BPA sous-jacent a augmenté d’un taux de croissance annuel composé de 6.7% en USD. Notre performance financière a été constante, avec une croissance interne de l’EBITDA équivalente ou supérieure à notre perspective de croissance à moyen terme chaque année. Nous avons fait preuve de discipline dans nos choix d’allocation du capital, réduisant la dette nette de 15.3 milliards d’USD pour atteindre un ratio endettement net/EBITDA de 2.87x, avons progressivement augmenté notre dividende chaque année, y compris le paiement d’un acompte sur dividende en 2025, avons réalisé 3.2 milliards d’USD de rachats d’actions et exécutons actuellement un programme supplémentaire de rachat d’actions de 6 milliards d’USD.


La cohérence de nos performances financières reflète nos choix délibérés, nos priorités stratégiques claires et l’engagement sans faille de nos collaborateurs à assurer une mise en œuvre inégalée.


À l’avenir


Nous continuons à croire au potentiel à long terme de la catégorie bière, qui bénéficie d’avantages structurels de croissance et qui joue un rôle important dans le rassemblement des gens et la création de moments de célébration. Les progrès que nous avons réalisés dans l’exécution de notre stratégie ont entraîné une performance financière constante, ont amélioré la flexibilité de notre allocation du capital et ont permis d’augmenter les rendements de nos actionnaires tout en poursuivant notre désendettement. Nous entamons l’année 2026 en position de force, avec une équipe très impliquée, une dynamique améliorée sur plusieurs de nos marchés clés et un portefeuille ainsi qu’une offre inégalés de méga-plateformes. Nous occupons une position unique pour susciter l’intérêt des consommateurs et activer la catégorie grâce au Super Bowl, aux Jeux olympiques d’hiver, à la Coupe du monde de la FIFA, à notre partenariat avec Netflix et, à partir de 2027, à notre sponsoring des compétitions interclubs masculines de l’UEFA, y compris l’UEFA Champions League. Pour conclure, nous tenons à remercier nos collègues à travers le monde pour leur travail acharné, leur engagement et leur passion, qui continuent de soutenir nos progrès et notre performance.


Perspectives 2026


(i) Performance générale : Nous prévoyons une hausse de notre EBITDA conforme à nos perspectives à moyen terme, soit entre 4-8%. Les perspectives pour l’EX26 reflètent notre évaluation actuelle de l’inflation et du contexte macroéconomique.


(ii) Coûts financiers nets : Les charges nettes d’intérêts liées aux pensions et les charges de désactualisation devraient se situer entre 190 et 220 millions d’USD par trimestre, en fonction de la fluctuation des devises et des taux d’intérêt. Pour l’EX26, le coupon moyen de la dette brute devrait se situer autour de 4%.


(iii) Taux d’imposition effectif (TIE) : Le TIE normalisé pour l’EX26 devrait se situer entre 26% et 28%. Les perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de l’impact d’éventuelles modifications futures de la législation.


(iv) Dépenses nettes d’investissement : Les dépenses nettes d’investissement devraient se situer entre 3.5 et 4.0 milliards d’USD pour l’EX26.




Tableau 1. Résultats consolidés








en millions d’USD, sauf le BPA en USD par action et les volumes en milliers d’hls







4T24







4T25







Croissance














interne








Volumes







141 829






 







139 166






 







(1.5






)%








Bières







121 052






 







119 039






 







(1.9






)%








Non-Bières







20 777






 







20 127






 







0.6






%








Produits







14 841






 







15 555






 







2.5






%








Marge brute







8 197






 







8 613






 







2.5






%








Marge brute en %







55.2






%







55.4






%







(1) bps








EBITDA normalisé







5 245






 







5 473






 







2.3






%








Marge EBITDA normalisé







35.3






%







35.2






%







(10) bps








EBIT normalisé







3 824






 







4 049






 







4.5






%








Marge EBIT normalisé







25.8






%







26.0






%







49 bps








 














Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev







1 220






 







1 959






 










Bénéfice sous-jacent







1 770






 







1 884






 










 














BPA de base







0.61






 







0.99






 










BPA sous-jacent







0.88






 







0.95






 













EX24







EX25







Croissance














interne








Volumes







575 706






 







561 100






 







(2.3






)%








Bières







496 354






 







484 187






 







(2.6






)%








Non-Bières







79 352






 







76 914






 







(0.4






)%








Produits







59 768






 







59 320






 







2.0






%








Marge brute







33 024






 







33 179






 







3.4






%








Marge brute en %







55.3






%







55.9






%







78 bps








EBITDA normalisé







20 958






 







21 223






 







4.9






%








Marge EBITDA normalisé







35.1






%







35.8






%







101 bps








EBIT normalisé







15 462






 







15 854






 







7.0






%








Marge EBIT normalisé







25.9






%







26.7






%







126 bps








 














Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev







5 855






 







6 837






 










Bénéfice sous-jacent







7 061






 







7 410






 










 














BPA de base







2.92






 







3.45






 










BPA sous-jacent







3.53






 







3.73






 











Tableau 2. Volumes








en milliers d’hls







4T24







Scope







Croissance




interne







4T25







Croissance interne

















Total







Bières








Amérique du Nord







19 516







(216






)







(681






)







18 619







(3.5






)%







(5.5






)%








Amériques du Centre







38 907







(300






)







1 065






 







39 672







2.8






%







2.0






%








Amérique du Sud







44 950







-






 







(1 791






)







43 160







(4.0






)%







(3.7






)%








EMEA







24 883







(15






)







(619






)







24 249







(2.5






)%







(2.4






)%








Asie-Pacifique







13 439







1






 







(106






)







13 334







(0.8






)%







(0.8






)%








Exportations Globales et Sociétés Holding







135







-






 







(4






)







131







(2.7






)%







(2.7






)%








AB InBev au niveau mondial







141 829







(529






)







(2 135






)







139 166







(1.5






)%







(1.9






)%











EX24







Scope







Croissance




interne







EX25







Croissance interne

















Total







Bières








Amérique du Nord







86 272







(961






)







(2 577






)







82 734







(3.0






)%







(3.9






)%








Amériques du Centre







150 086







(351






)







755






 







150 490







0.5






%







0.4






%








Amérique du Sud







160 768







-






 







(5 597






)







155 171







(3.5






)%







(3.8






)%








EMEA







93 804







147






 







(629






)







93 323







(0.7






)%







(0.7






)%








Asie-Pacifique







84 397







(91






)







(5 306






)







78 999







(6.3






)%







(6.2






)%








Exportations Globales et Sociétés Holding







380







(9






)







13






 







383







3.4






%







3.4






%








AB InBev au niveau mondial







575 706







(1 265






)







(13 341






)







561 100







(2.3






)%







(2.6






)%







Performance des marchés clés


États-Unis : Création d’une dynamique et gain de part de marché dans la bière et les boissons spiritueuses, sous l’impulsion de Michelob Ultra et Cutwater



Performance opérationnelle :


4T25 : Les produits ont diminué de 1.4%, avec une progression des produits par hl de 2.6% stimulée par les initiatives de gestion des produits et la premiumisation. Les ventes aux détaillants ont diminué de 3.5%, une performance estimée supérieure à un secteur faible. Les ventes aux grossistes ont diminué de 3.9%. L’EBITDA a diminué de 6.2%, impacté par un échelonnement des investissements en ventes et marketing.



EX25 : Les produits ont régressé de 1.3%, avec une hausse des produits par hl de 2.0%. Les ventes aux détaillants ont reculé de 3.2%, une performance estimée supérieure à celle du secteur. Les ventes aux grossistes ont diminué de 3.2%. La marge EBITDA a augmenté de 29 points de base, ce qui s’est traduit par un EBITDA stable de -0.4% en raison de l’augmentation de nos investissements en ventes et marketing.






Faits commerciaux marquants : Notre dynamique en termes de part de marché s’est poursuivie durant l’EX25, avec des gains de part de marché dans les catégories bière et boissons spiritueuses prêtes-à-boire, selon Circana. La performance de nos bières a été tirée par Michelob Ultra, qui est la marque affichant les plus gros volumes du secteur et ayant remporté le plus de part de marché en termes de volume, et par Busch Light, qui continue d’occuper la deuxième place en termes de gains de part de marché de volumes dans le secteur. Dans le segment Beyond Beer, la dynamique de notre portefeuille s’est accélérée, avec une hausse des produits dans le haut de la fourchette entre 30% et 40%, tirée par Cutwater qui affiche une hausse des produits à trois chiffres et qui a été la marque remportant le plus de part de marché dans l’ensemble du secteur des boissons spiritueuses au 4T25. Nous avons renforcé notre position de leader de la bière sans alcool, notre portefeuille remportant des parts de marché et enregistrant une croissance des produits dans le haut de la fourchette entre 20% et 30%. Nous sommes le leader du secteur en termes d’innovation, Michelob Ultra Zero et Busch Light Apple étant les deux meilleures innovations dans le secteur de la bière au cours de l’EX25. Une exécution cohérente, des gains de part de marché et des initiatives de productivité nous ont permis de compenser un secteur faible et d’augmenter nos investissements en ventes et marketing afin de soutenir notre dynamique.



Mexique : Hausse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% des produits et des bénéfices stimulée par des gains de part de marché et par un accroissement de la marge



Performance opérationnelle :


4T25 : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% stimulée par les initiatives de gestion des produits. Nos volumes ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, surpassant un secteur en progression. Les choix disciplinés en matière de gestion des produits et les initiatives de productivité ont partiellement compensé l’impact défavorable des effets de change transactionnels pour réaliser une augmentation de l’EBITDA dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%.



EX25 : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% et des volumes stables, surpassant le secteur. L’EBITDA a augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec un accroissement de la marge.






Faits commerciaux marquants : Notre activité a continué de remporter des parts de marché dans le secteur au cours de l’EX25. Notre performance a été tirée par notre portefeuille de bières above core, qui affiche une hausse des produits dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, sous l’impulsion de Modelo et Pacifico. Nous avons remporté des parts de marché dans les bières sans alcool et, au 3T25, nous sommes le leader du secteur, Corona Cero affichant une forte croissance à deux chiffres des volumes. Nous continuons de faire progresser nos initiatives numériques, BEES Marketplace enregistrant une croissance de 29% en valeur brute des marchandises par rapport à l’EX24, et notre plateforme DTC numérique, TaDa Delivery, honorant 4.2 millions de commandes, soit une hausse de 3% par rapport à l’EX24.



Colombie : Des volumes records et un accroissement de la marge ont stimulé une hausse à deux chiffres des bénéfices



Performance opérationnelle :


4T25 : Les produits ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le haut de la fourchette entre 0% et 10% stimulée par les initiatives de gestion des produits et un mix favorable. Les volumes affichent une croissance dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. L’EBITDA a augmenté dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%, avec un accroissement de la marge stimulé par une gestion disciplinée des coûts et un effet de levier opérationnel.



EX25 : Les produits affichent une augmentation dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont enregistré une augmentation dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, une performance jugée conforme au secteur. L’EBITDA a augmenté dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, avec un accroissement de la marge.






Faits commerciaux marquants : Stimulé par l’exécution cohérente de nos leviers d’expansion de catégorie, le secteur de la bière a continué de se développer au cours de l’EX25, avec un nouveau record atteint par nos volumes. Les produits ont augmenté dans tous les segments de prix de notre portefeuille, notre performance ayant été tirée par nos marques de bière above core avec une croissance des produits dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%.



Brésil : Dynamique améliorée au 4T25 avec des gains de part de marché stimulés par notre portefeuille premium



Performance opérationnelle :


4T25 : Les produits ont augmenté de 2.8% avec une croissance des produits par hl de 6.8%, stimulée par les initiatives de gestion des produits et la premiumisation. Les volumes de bière ont diminué de 2.8%, surpassant le secteur selon nos estimations, nos volumes renouant avec la croissance en décembre suite à la normalisation des conditions météorologiques. Les volumes non-bière ont diminué de 6.1%, entraînant une baisse des volumes totaux de 3.7%. L’EBITDA a augmenté de 5.1% avec un accroissement de la marge de 78 points de base.



EX25 : Les produits ont augmenté de 1.0%, avec une croissance des produits par hl de 5.4%. Les volumes de bière ont diminué de 4.6%, une performance jugée conforme au secteur qui a été impacté par des conditions météorologiques inhabituelles et un environnement de consommation faible. Les volumes non-bière ont diminué de 2.9%, entraînant une baisse des volumes totaux de 4.1%. L’EBITDA a augmenté de 6.1% avec un accroissement de la marge de 165 points de base, les choix disciplinés en matière de gestion des produits et les initiatives de productivité ayant plus que compensé l’impact défavorable des effets de change transactionnels.






Faits commerciaux marquants : Nos marques de bières premium et super premium ont tiré notre performance durant l’EX25, réalisant une hausse des volumes dans le haut de la fourchette entre 10% et 20% et remportant des parts de marché pour devenir à ce jour le leader du segment premium, selon nos estimations. La tendance de nos volumes mainstream s’est améliorée tout au long du 4T25 grâce à la normalisation des conditions météorologiques, ce qui a permis au segment de gagner des parts de marché au cours du trimestre, selon nos estimations. Notre portefeuille de choix équilibrés a soutenu une croissance régulière, les volumes de nos marques de bière sans-alcool enregistrant une croissance de 30% au cours de l’EX25. En ce qui concerne les non-bières, notre portefeuille de boissons à faible teneur en sucre et sans sucre a maintenu sa performance exceptionnelle, réalisant une croissance des volumes dans le milieu de la fourchette entre 20% et 30%. Nous continuons à faire progresser nos initiatives numériques, BEES Marketplace enregistrant une croissance de 78% en valeur brute des marchandises par rapport à l’EX24, et notre plateforme DTC numérique, Zé Delivery, générant environ 67 millions de commandes.



Europe : Les gains de part de marché et la premiumisation se sont poursuivis, compensant partiellement la faiblesse du secteur



Performance opérationnelle :


4T25 : Les produits affichent une baisse dans le haut de la fourchette entre 0% et 10% avec une baisse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, sous l’impact de l’échelonnement des activités promotionnelles et d’un mix de canaux négatif. Les volumes affichent une baisse dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, les gains estimés de part de marché dans la majorité de nos marchés clés ayant été atténués par un secteur faible et un échelonnement des livraisons en octobre. L’EBITDA a enregistré une baisse dans le milieu de la fourchette entre 20% et 30%, impactée par la performance des produits et une augmentation des investissements en ventes et marketing en vue des Jeux Olympiques d’hiver de Milano Cortina de 2026.



EX25 : Les produits affichent une baisse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, avec des produits par hl stables. Les volumes affichent une baisse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, remportant des parts de marché sur 5 de nos 6 marchés clés selon nos estimations. L’EBITDA a enregistré une baisse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% avec une marge EBITDA stable.






Faits commerciaux marquants : Selon nos estimations, la catégorie bière a remporté des parts de marché dans les boissons alcoolisées sur l’ensemble de nos marchés clés durant l’EX25. Nous avons poursuivi la premiumisation de notre portefeuille et le renforcement de la puissance globale de la marque, nos marques premium et super premium représentant environ 61% de nos produits de l’EX25. Cette année, notre performance a été tirée par nos méga-marques, Corona en tête, qui ont enregistré une croissance des volumes dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, et Stella Artois. Nous avons finalisé avec succès l’intégration de San Miguel dans notre portefeuille au Royaume-Uni, devenant ainsi le premier brasseur au Royaume-Uni. Sous l’impulsion de Corona Cero, la dynamique de notre portefeuille de bières sans alcool s’est poursuivie, affichant une hausse des volumes dans le milieu de la fourchette entre 20% et 30%, et remportant des parts de marché sur les marchés clés tels que les Pays-Bas, la France et l’Italie.



Afrique du Sud : La dynamique soutenue et les gains de part de marché ont permis d’enregistrer une hausse des produits et des bénéfices dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%



Performance opérationnelle :


4T25 : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% stimulée par les initiatives de gestion des produits et la premiumisation. Les volumes ont enregistré une augmentation dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, une performance jugée conforme au secteur de la bière et Beyond Beer. L’EBITDA affiche une croissance dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%.



EX25 : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont enregistré une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, surpassant le secteur dans les segments bière et Beyond Beer, selon nos estimations. L’EBITDA a augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%.






Faits commerciaux marquants : Les catégories bière et Beyond Beer ont poursuivi leur croissance et ont remporté des parts de marché dans les boissons alcoolisées cette année, selon nos estimations. La dynamique de nos activités s’est poursuivie, des investissements ciblés dans nos méga-marques augmentant le pouvoir de marque de notre portefeuille. Notre performance a été menée par nos marques de bière premium et super premium qui ont enregistré une croissance des volumes dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20%. Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille affiche une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, tirée par Flying Fish et nos innovations en matière de boissons spiritueuses prêtes-à-boire.



Chine : Les produits et les bénéfices ont régressé, sous l’impact de la performance des volumes



Performance opérationnelle :


4T25 : Les volumes ont baissé de 3.9%, une performance estimée conforme à un secteur faible, lequel a été impacté par un échelonnement des livraisons étant donné que le Nouvel an chinois est tombé plus tard cette année. Les produits par hl ont reculé de 7.7%, sous l’effet d’un accroissement des investissements afin d’élargir notre présence dans le canal à domicile, entraînant une baisse des produits de 11.3%. L’EBITDA a diminué de 38.7%, impacté par la performance des produits.



EX25 : Les volumes ont diminué de 8.6%. Les produits par hl ont diminué de 3.0%, ce qui a conduit à un recul des produits de 11.3%. L’EBITDA a régressé de 14.7%.






Faits commerciaux marquants : Le secteur de la bière a montré des signes de stabilisation au cours de l’EX25, les volumes ayant enregistré une baisse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, selon nos estimations. Nos résultats de l’EX25 en Chine étaient inférieurs à notre potentiel, car nous avons ajusté nos niveaux de stocks afin de mieux refléter les changements géographiques et de canaux dans le secteur et nous avons œuvré à mieux positionner notre entreprise pour contribuer aux domaines de croissance. Selon nos estimations, au 4T25, notre tendance de part de marché s’est stabilisée par rapport au 4T24, grâce à l’amélioration de la puissance de la marque Budweiser et aux performances du canal à domicile. À l’avenir, nous nous concentrerons sur la reprise de notre dynamique et la relance de notre croissance. Pour y parvenir, nous poursuivrons nos investissements dans notre portefeuille, dans l’innovation et dans les activations de méga-plateformes, améliorerons notre circuit d’accès au marché dans le canal à domicile, et étendrons notre empreinte au moyen d’une expansion géographique ciblée. Au cours de l’EX25, nous avons développé des innovations dans les marques, telles que le déploiement national de Budweiser Magnum, et dans les emballages, tels que le lancement de la canette d’un litre et de la canette à ouverture totale de Corona.



Faits marquants sur nos autres marchés



Canada : Les produits et les produits par hl ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% tant au 4T25 que pour l’EX25. Nos volumes ont surpassé ceux du secteur dans les segments bière et Beyond Beer, selon nos estimations, affichant un recul dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% tant au 4T25 que pour l’EX25. Notre performance en termes de bière a été tirée par Busch et Michelob Ultra qui ont été les deux marques remportant le plus de part de marché dans le secteur pour l’EX25. Dans le segment Beyond Beer, notre croissance a été tirée par Cutwater et Mike’s Hard Lemonade qui ont été deux des cinq marques remportant le plus de part de marché dans la catégorie.



Pérou : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% au 4T25, les produits par hl affichant une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%. Durant l’EX25, les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, notre performance étant tirée par notre portefeuille de bières above core qui affiche une hausse des volumes dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%.



Équateur : Les produits affichent une hausse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% tant au 4T25 que pour l’EX25, la performance ayant été tirée par nos marques de bières above core dont les produits ont enregistré une hausse à deux chiffres tant au cours du trimestre que pour l’exercice. Les volumes ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10% au 4T25 et dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% durant l’EX25.



Argentine : Les volumes affichent un recul dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% au 4T25 et pour l’EX25, une performance estimée inférieure à celle du secteur, la demande globale des consommateurs continuant d’être impactée par les pressions inflationnistes. Depuis le 1T24, la définition de croissance interne des produits en Argentine a été modifiée pour limiter la hausse des prix à 2% par mois maximum. Sur cette base, les produits affichent une hausse dans le haut de la fourchette entre 0% et 10% au 4T25 et dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20% pour l’EX25.



Afrique hors Afrique du Sud : Au Nigeria, nos produits sont restés stables au 4T25 et ont enregistré une croissance dans le milieu de la fourchette entre 20% et 30% pour l’EX25, soutenue par les initiatives de gestion des produits dans un environnement hautement inflationniste. Les volumes de bières affichent une baisse dans le milieu de la fourchette entre 10% et 20% au 4T25 et pour l’EX25, sous l’impact d’un secteur faible.

Sur nos autres marchés en Afrique, les produits affichent une hausse dans le bas de la fourchette entre 10% et 20% et les volumes ont enregistré une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% tant au 4T25 que pour l’EX25. Notre performance a été tirée par la croissance au Mozambique, en Tanzanie et en Ouganda, nos activités au Mozambique et en Zambie atteignant leur record de part de marché sur les cinq dernières années.



Corée du Sud : Les produits sont restés stables au 4T25, les produits par hl affichant une croissance dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulée par les initiatives de gestion des produits. Les volumes ont enregistré un recul dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10% au 4T25 et dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% durant l’EX25, une performance estimée supérieure à celle d’un secteur faible tant au cours du trimestre et pour l’exercice. Les produits ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% durant l’EX25, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%.



Compte de résultats consolidé




Tableau 3. Compte de résultats consolidé








en millions d’USD







4T24







4T25







Croissance














interne








Produits







14 841






 







15 555






 







2.5






%








Coûts des ventes







(6 645






)







(6 943






)







(2.6






)%








Marge brute







8 197






 







8 613






 







2.5






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(4 603






)







(4 786






)







(1.2






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







231






 







223






 







10.5






%








EBIT normalisé







3 824






 







4 049






 







4.5






%








Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT







269






 







(410






)










Produits/(coûts) financiers nets







(958






)







(1 070






)










Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents







(701






)







395






 










Quote-part dans le résultat des entreprises associées







103






 







133






 










Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées







-






 







-






 










Impôts sur le résultat







(848






)







(720






)










Bénéfice







1 691






 







2 377






 










Bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle







471






 







418






 










Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev







1 220






 







1 959






 















 



EBITDA normalisé







5 245






 







5 473






 







2.3






%








Bénéfice sous-jacent







1 770






 







1 884






 













EX24







EX25







Croissance














interne








Produits







59 768






 







59 320






 







2.0






%








Coûts des ventes







(26 744






)







(26 141






)







(0.2






)%








Marge brute







33 024






 







33 179






 







3.4






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(18 341






)







(18 133






)







(0.7






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







779






 







808






 







10.6






%








EBIT normalisé







15 462






 







15 854






 







7.0






%








Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT







25






 







(449






)










Produits/(coûts) financiers nets







(4 358






)







(4 280






)










Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents







(995






)







(185






)










Quote-part dans le résultat des entreprises associées







329






 







378






 










Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées







104






 







9






 










Impôts sur le résultat







(3 152






)







(2 850






)










Bénéfice







7 416






 







8 477






 










Bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle







1 561






 







1 640






 










Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev







5 855






 







6 837






 















 



EBITDA normalisé







20 958






 







21 223






 







4.9






%








Bénéfice sous-jacent







7 061






 







7 410






 









Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT et dans le résultat des entreprises associées




Tableau 4. Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT et dans le résultat des entreprises associées








en millions d’USD







4T24







4T25







EX24







EX25








Restructuration







(60






)







(48






)







(156






)







(116






)








Cessions d’activités et ventes d’actifs (y compris les pertes de valeur)







329






 







(322






)







181






 







(274






)








Frais juridiques







-






 







(35






)







-






 







(53






)








Coûts d’acquisition (regroupements d’entreprises)







-






 







(5






)







-






 







(5






)








Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT







269






 







(410






)







25






 







(449






)








Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées







-






 







-






 







104






 







9






 







L’EBIT normalisé ne comprend pas les éléments négatifs non sous-jacents de 410 millions d’USD au 4T25 et de 449 millions d’USD pour l’EX25.


Les cessions d’activités et ventes d’actifs (y compris les pertes de valeur) pour l’EX25 comprenaient principalement une perte de 214 millions d’USD suite à la vente prévue de la brasserie de Newark et à la fermeture de deux autres brasseries aux États-Unis, et une perte nette de 60 millions d’USD liée à la cession d’actifs détenus en vue de la vente à la Barbade et dans d’autres îles des Caraïbes, ainsi qu’à la vente et à la perte de valeur d’actifs non stratégiques.


Les éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées de l’EX24 comprennent l’impact de l’adoption de l’IAS 29 concernant le traitement comptable de l’hyperinflation par notre entreprise associée Anadolu Efes sur leurs résultats de 2023.


Produits/(coûts) financiers nets




Tableau 5. Produits/(coûts) financiers nets








en millions d’USD







4T24







4T25







EX24







EX25








Charges nettes d’intérêts







(620






)







(607






)







(2 704






)







(2 566






)








Charges de désactualisation et intérêts sur les pensions







(199






)







(241






)







(811






)







(821






)








Autres résultats financiers







(139






)







(221






)







(843






)







(893






)








Produits/(coûts) financiers nets







(958






)







(1 070






)







(4 358






)







(4 280






)







Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents




Tableau 6. Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents








en millions d’USD







4T24







4T25







EX24







EX25








Ajustements à la valeur de marché







(940






)







395







(1 211






)







(213






)








Gain/(perte) sur remboursement anticipé d’obligations et autres







239






 







-







216






 







28






 








Produits/(coûts) financiers nets non sous-jacents







(701






)







395







(995






)







(185






)







Les coûts financiers nets non sous-jacents pour l’EX25 comprennent des pertes évaluées à la valeur de marché résultant des instruments dérivés conclus pour couvrir nos programmes de paiement fondés sur des actions et les actions émises dans le cadre des regroupements avec Grupo Modelo et SAB.


Le nombre d’actions incluses dans la couverture de notre programme de paiements fondé sur des actions, l’instrument d’actions différées et les actions restreintes, ainsi que les cours d’ouverture et de clôture des actions sont présentés ci-dessous.




Tableau 7. Instruments non sous-jacents dérivés sur fonds propres










4T24







4T25







EX24







EX25








Prix de l’action au début de la période (Euro)







59.38







50.80







58.42







48.25








Prix de l’action à la fin de la période (Euro)







48.25







54.90







48.25







54.90








Nombre d’instruments de fonds propres (en millions) à la fin de la période







100.5







100.5







100.5







100.5







Impôts sur le résultat




Tableau 8. Impôts sur le résultat








en millions d’USD







4T24







4T25







EX24







EX25








Impôts sur le résultat







848







720







3 152







2 850








Taux d’imposition effectif







34.8%







24.3%







31.1%







26.1%








Taux d’imposition effectif normalisé







26.4%







27.5%







26.5%







26.0%







Les taux d’imposition effectifs du 4T24, de l’EX24 et de l’EX25 ont été négativement impactés par des pertes non déductibles provenant des instruments dérivés liés à la couverture des programmes de paiements fondés sur des actions et liés à la couverture des actions émises dans le cadre des regroupements avec Grupo Modelo et SAB, alors que le taux d’imposition effectif du 4T25 était positivement impacté par des gains non imposables provenant de ces instruments dérivés.


En outre, le taux d’imposition effectif de l’EX25 comprenait 156 millions d’USD de recettes fiscales non sous-jacentes, alors que le taux d’imposition effectif de l’EX24 comprenait 205 millions d’USD de dépenses fiscales non sous-jacentes. La différence entre notre TIE normalisé au 4T25 et pour l’EX25 et celui du 4T24 et pour l’EX24 était principalement due au mix pays.


Bénéfice par action (BPA) sous-jacent




Tableau 9. BPA sous-jacent








en USD par action, sauf le nombre d’actions en millions







4T24







4T25







EX24







EX25








EBITDA normalisé







2.62






 







2.76






 







10.46






 







10.70






 








Amortissements et dépréciations







(0.71






)







(0.72






)







(2.74






)







(2.71






)








EBIT normalisé







1.91






 







2.04






 







7.72






 







7.99






 








Produits/(coûts) financiers nets







(0.48






)







(0.54






)







(2.18






)







(2.16






)








Impôts sur le résultat







(0.38






)







(0.41






)







(1.47






)







(1.52






)








Entreprises associées et participations ne donnant pas le contrôle







(0.18






)







(0.15






)







(0.62






)







(0.62






)








Impacts de l’hyperinflation







0.02






 







0.01






 







0.07






 







0.04






 








BPA sous-jacent







0.88






 







0.95






 







3.53






 







3.73






 








Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires et restreintes







2 003






 







1 984






 







2 003






 







1 984






 







Réconciliation entre les indicateurs financiers IFRS et non-IFRS


Bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres et bénéfice sous-jacent




Tableau 10. Bénéfice sous-jacent








en millions d’USD







4T24







4T25







EX24







EX25








Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev







1 220







1 959






 







5 855







6 837








Impact net des éléments non sous-jacents sur le résultat







520







(94






)







1 062







499








Impacts de l’hyperinflation







31







20






 







145







74








Bénéfice sous-jacent







1 770







1 884






 







7 061







7 410







Bénéfice par action (BPA) de base et sous-jacent




Tableau 11. Bénéfice par action (BPA) de base et sous-jacent








en USD par action, sauf le nombre d’actions en millions







4T24







4T25







EX24







EX25








BPA de base







0.61







0.99






 







2.92







3.45








Impact net des éléments non sous-jacents







0.26







(0.05






)







0.53







0.25








Impacts de l’hyperinflation







0.02







0.01






 







0.07







0.04








BPA sous-jacent







0.88







0.95






 







3.53







3.73








Impact des taux de change







-







(0.05






)







-







0.13








BPA sous-jacent à taux de change constants







0.88







0.90






 







3.53







3.86








Nombre moyen pondéré d’actions ordinaires et restreintes







2 003







1 984






 







2 003







1 984







Bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres et EBITDA normalisé




Tableau 12. Réconciliation entre l’EBITDA normalisé et le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev








en millions d’USD







4T24







4T25







EX24







EX25








Bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev







1 220






 







1 959






 







5 855






 







6 837






 








Participations ne donnant pas le contrôle







471






 







418






 







1 561






 







1 640






 








Bénéfice







1 691






 







2 377






 







7 416






 







8 477






 








Impôts sur le résultat







848






 







720






 







3 152






 







2 850






 








Quote-part dans le résultat des entreprises associées







(103






)







(133






)







(329






)







(378






)








Éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées







-






 







-






 







(104






)







(9






)








(Produits)/coûts financiers nets







958






 







1 070






 







4 358






 







4 280






 








(Produits)/coûts financiers nets non sous-jacents







701






 







(395






)







995






 







185






 








Éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT (y compris les pertes de valeur)







(269






)







410






 







(25






)







449






 








EBIT normalisé







3 824






 







4 049






 







15 462






 







15 854






 








Amortissements et dépréciations







1 421






 







1 424






 







5 496






 







5 369






 








EBITDA normalisé







5 245






 







5 473






 







20 958






 







21 223






 







L’EBITDA normalisé, l’EBIT normalisé et le bénéfice sous-jacent sont des indicateurs non-IFRS utilisés par AB InBev pour refléter la performance sous-jacente de la société. Le BPA sous-jacent et le BPA sous-jacent à taux de change constants sont des indicateurs financiers non-IFRS qu’AB InBev considère utiles pour les investisseurs car ils facilitent la comparaison du BPA d’une période à l’autre.


L’EBITDA normalisé est calculé en ajustant le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev afin d’exclure ce qui suit : (i) participations ne donnant pas le contrôle, (ii) impôts sur le résultat, (iii) quote-part dans le résultat des entreprises associées, (iv) éléments non sous-jacents dans le résultat des entreprises associées, (v) coûts ou produits financiers nets, (vi) coûts ou produits financiers nets non sous-jacents, (vii) éléments non sous-jacents au-dessus de l’EBIT et (viii) amortissements et dépréciations.


Le bénéfice sous-jacent est calculé en ajustant le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev afin d’exclure ce qui suit : (i) éléments non sous-jacents et (ii) impacts de l’hyperinflation. Le BPA sous-jacent est calculé en divisant le bénéfice sous-jacent par la moyenne pondérée du nombre d’actions ordinaires et restreintes. Le BPA sous-jacent à taux de change constants correspond au BPA sous-jacent ajusté des effets de conversion des devises, en convertissant les résultats de la période en cours aux taux de change de la même période de l’exercice précédent.


L’EBITDA normalisé, l’EBIT normalisé et le bénéfice sous-jacent ne sont pas des indicateurs de comptabilité en vertu des normes IFRS et ne doivent pas être considérés comme une alternative au bénéfice attribuable aux porteurs de capitaux propres en tant qu’indicateur de performance opérationnelle ou comme une alternative au flux de trésorerie en tant qu’indicateur de liquidité. Le BPA sous-jacent et le BPA sous-jacent à taux de change constants ne sont pas des indicateurs de comptabilité en vertu des normes IFRS et ne doivent pas être considérés comme des alternatives au BPA en tant qu’indicateur de performance opérationnelle par action. Il n’existe pas de méthode de calcul standard pour ces indicateurs financiers non-IFRS et la définition de l’EBITDA normalisé, de l’EBIT normalisé, du bénéfice sous-jacent, du BPA sous-jacent et du BPA sous-jacent à taux de change constants selon AB InBev peut ne pas être comparable à celle d’autres sociétés.


Flux de trésorerie et situation financière




Tableau 13. Tableau des flux de trésorerie consolidé (millions d'USD)










EX24







EX25








Activités opérationnelles












Bénéfice de l’exercice







7 416






 







8 477






 








Intérêts, impôts et éléments non-cash inclus dans le bénéfice







13 990






 







13 160






 








Flux de trésorerie d’exploitation avant les changements du fonds de roulement et l’utilisation des provisions







21 406






 







21 637






 








 












Variation du fonds de roulement







(22






)







(398






)








Contributions aux pensions et utilisation des provisions







(374






)







(426






)








Intérêts et impôts (payés)/reçus







(6 189






)







(6 126






)








Dividendes reçus







234






 







195






 








Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles







15 055






 







14 883






 








 












Activités d’investissement












Dépenses d’investissement nettes







(3 735






)







(3 552






)








Cession/(acquisition) de filiales, sous déduction de la trésorerie







(46






)







18






 








Cession/(acquisition) d’autres actifs







523






 







98






 








Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement







(3 259






)







(3 436






)








 












Activités de financement












(Remboursements)/émissions d’emprunts







(3 830






)







(2 460






)








Dividendes payés







(2 672






)







(4 543






)








Rachat d’actions







(937






)







(2 301






)








Paiements en vertu des contrats de location







(787






)







(733






)








Instruments financiers dérivés







(431






)







(206






)








Cession/(acquisition) de participations ne donnant pas le contrôle







(435






)







(323






)








Autres flux de trésorerie







(763






)







(883






)








Flux de trésorerie provenant des activités de financement







(9 854






)







(11 450






)








 












Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie







1 942






 







(3






)







Notre flux de trésorerie disponible (défini comme le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles moins les dépenses d’investissement nettes) s’élevait à 11 331 millions d’USD pour l’EX25, ce qui correspond à celui de l’EX24. Notre trésorerie et équivalents de trésorerie ont diminué de 3 millions d’USD au cours de l’EX25, par rapport à une augmentation de 1 942 millions d’USD durant l’EX24, en tenant compte des mouvements suivants :



Nos flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles ont totalisé 14 883 millions d’USD durant l’EX25, par rapport à 15 055 millions d’USD pour l’EX24. La baisse était principalement due aux changements du fonds de roulement.



Nos flux de trésorerie sortants provenant des activités d’investissement s’élevaient à 3 436 millions d’USD pour l’EX25 par rapport à des flux de trésorerie sortants de 3 259 millions d’USD pour l’EX24, l’EX24 ayant été positivement impacté par les bénéfices issus de la vente de nos parts dans l’entreprise associée Ghost Beverages LLC. Sur les dépenses d’investissement totales de l’EX25, environ 26% ont été utilisés pour améliorer les équipements de production de l’entreprise, 50% ont été consacrés à des investissements logistiques et commerciaux et 24% ont servi à l’amélioration des capacités administratives et à l’acquisition de matériel informatique et de logiciels.



Nos flux de trésorerie sortants provenant des activités de financement s’élevaient à 11 450 millions d’USD durant l’EX25, par rapport à des flux de trésorerie sortants de 9 854 millions d’USD durant l’EX24. L’augmentation des flux de trésorerie sortants par rapport à l’EX24 a été principalement stimulée par une augmentation des dividendes versés et une hausse des flux de trésorerie sortants pour les rachats d’actions.



Notre endettement net a augmenté à 60.9 milliards d’USD au 31 décembre 2025, comparé à 60.6 milliards d’USD au 31 décembre 2024. Notre ratio endettement net / EBITDA normalisé était de 2.87x au 31 décembre 2025. Notre structure de capital optimale est un ratio endettement net / EBITDA normalisé aux alentours de 2x.


Nous continuons de gérer de manière proactive notre portefeuille de dettes. Après des rachats et des remboursements d’obligations à hauteur de 6 milliards d’USD et des émissions à hauteur de 3.2 milliards d’euros à l’EX25, 98% de notre portefeuille d’obligations est à taux fixe, 51% est exprimé en devises autres que l’USD, et les échéances sont bien réparties sur les prochaines années.


Au 31 décembre 2025, nous disposions d’une liquidité totale de 22.0 milliards d’USD, dont 11.9 milliards d’USD de trésorerie, d’équivalents de trésorerie et de placements à court terme dans les titres d’emprunt, moins les découverts bancaires et 10.1 milliards d’USD disponibles sous la forme de lignes de crédit à long terme.


Dividende final proposé pour l’exercice 2025


Le conseil d’administration d’AB InBev propose un dividende final de 1.00 EUR par action, sous réserve de l’approbation de l’Assemblée générale des actionnaires prévue le 29 avril 2026. En accord avec la discipline financière et les objectifs de désendettement de la société, le dividende final proposé met en équilibre les priorités d’affectation de capital de la société et la politique en matière de dividendes, tout en restituant des liquidités aux actionnaires. Le calendrier des dates ex-dividende, dates d’enregistrement et dates de paiement est consultable ci-dessous :




Calendrier des dividendes










Date ex-dividende







Date d’enregistrement







Date de paiement








Euronext







7 mai 2026







8 mai 2026







11 mai 2026








MEXBOL







7 mai 2026







8 mai 2026







11 mai 2026








JSE







6 mai 2026







8 mai 2026







11 mai 2026








NYSE (programme ADR)







8 mai 2026







8 mai 2026







5 juin 2026








Actions restreintes







7 mai 2026







8 mai 2026







11 mai 2026







Événements récents


Rachat de la participation minoritaire dans nos usines de canettes basées aux États-Unis


Le 30 janvier 2026, AB InBev a annoncé la finalisation du rachat de la participation minoritaire de 49.9% dans les usines de canettes d’AB InBev basées aux États-Unis à un consortium d’investisseurs institutionnels dirigé et/ou conseillé par des entreprises liées à Apollo Global Management, Inc. (NYSE : APO) pour un montant d’environ 2.9 milliards d’USD. AB InBev avait précédemment annoncé avoir exercé son droit de rachat de cette participation minoritaire dans un communiqué de presse daté du 6 janvier.


Notes


Afin de faciliter la compréhension de la performance sous-jacente d’AB InBev, les analyses relatives à la croissance, y compris tous les commentaires contenus dans le présent communiqué de presse, sauf indication contraire, sont basées sur les chiffres de croissance interne et les chiffres normalisés. En d’autres termes, les chiffres financiers sont analysés de manière à éliminer l’impact des écarts de conversion des activités à l’étranger et des changements dans le périmètre. Depuis le 1T24, la définition de croissance interne des produits a été modifiée pour limiter la hausse des prix en Argentine à 2% par mois au maximum (26.8% d’une année à l’autre). Des ajustements correspondants sont apportés à tous les éléments liés au compte de résultats dans les calculs de croissance interne via les changements dans le périmètre. Les changements dans le périmètre représentent aussi l’impact des acquisitions et cessions, le lancement ou l’arrêt d’activités ou le transfert d’activités entre segments, les pertes et profits enregistrés au titre de réduction et les modifications apportées aux estimations comptables d’une année à l’autre ainsi que d’autres hypothèses que la direction ne considère pas comme faisant partie de la performance sous-jacente de la société. La croissance interne de nos marques mondiales, Budweiser, Stella Artois et Corona, exclut les exportations vers l’Australie pour lesquelles une licence perpétuelle a été accordée à un tiers lors de la cession des activités australiennes en 2020. Toutes les références données par hectolitre (par hl) ne comprennent pas les activités non-boissons aux États-Unis. Chaque fois qu’ils sont mentionnés dans le présent document, les indicateurs de performance (EBITDA, EBIT, bénéfice, taux d’imposition, BPA) sont rapportés sur une base « normalisée », ce qui signifie qu’ils sont présentés avant les éléments non sous-jacents. Les éléments non sous-jacents sont des produits ou charges qui surviennent de manière irrégulière et ne font pas partie des activités normales de la société. Ils sont présentés séparément en raison de leur importance pour comprendre la performance sous-jacente durable de la société de par leur taille ou nature. Les indicateurs normalisés sont des indicateurs additionnels utilisés par la direction et ne peuvent pas remplacer les indicateurs conformes aux normes IFRS comme indicateur de la performance de la société. Nous rapportons les résultats de l’Argentine en appliquant le traitement comptable de l’hyperinflation depuis le 3T18. Les normes IFRS (IAS 29) impliquent de retraiter les résultats à ce jour pour refléter l’évolution du pouvoir d’achat général de la devise locale, en utilisant des indices officiels avant de convertir les montants locaux au taux de change à la clôture de la période. Pour l’EX25, nous avons rapporté un impact négatif du traitement comptable de l’hyperinflation sur le bénéfice attribuable aux porteurs des capitaux propres d’AB InBev de 74 millions d’USD. L’impact sur le BPA de base pour l’EX25 était de (0.04) USD. Les valeurs indiquées dans les tableaux et les annexes peuvent ne pas concorder à cause d’arrondis. Les BPA du 4T25 et de l’EX25 sont basés sur la moyenne pondérée de 1 984 millions d'actions, par rapport à une moyenne pondérée de 2 003 millions d’actions pour le 4T24 et l’EX24.


Mentions légales


Le présent communiqué de presse contient des « déclarations prévisionnelles ». Ces déclarations reposent sur les attentes et points de vue actuels du management d’AB InBev quant aux événements et évolutions futurs et sont naturellement soumises à des incertitudes et des changements au gré des circonstances. Les déclarations prévisionnelles contenues dans le présent communiqué comprennent des déclarations qui ne sont pas des faits historiques, et sont généralement rédigées au futur ou comprennent des mots ou expressions tels que « pourrait », « devrait », « croire », « avoir l’intention », « s’attendre à », « anticiper », « viser », « ambitionner » « estimer », « probable », « prévoir » ou d’autres mots ou expressions ayant une portée similaire. Toutes les déclarations qui ne sont pas relatives à des données historiques sont des déclarations prévisionnelles. Vous ne devriez pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prévisionnelles, qui reflètent le point de vue actuel du management d’AB InBev, sont soumises à de nombreux risques et incertitudes concernant AB InBev et dépendent de nombreux facteurs, qui pour certains échappent au contrôle d’AB InBev. Des facteurs, risques et incertitudes importants peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats réels et les résultats escomptés. Ceci inclut, entre autres, les risques et incertitudes relatifs à AB InBev décrits au point 3.D du rapport annuel d’AB InBev inclus dans le formulaire 20-F déposé auprès de la SEC le 12 mars 2025. Un grand nombre de ces risques et incertitudes sont, et seront, exacerbés par toute dégradation de l’environnement commercial et économique mondial, résultant notamment des variations des taux de change et des instabilités géopolitiques. D’autres facteurs inconnus ou imprévisibles peuvent entraîner des différences sensibles entre les résultats réels et les résultats énoncés dans les déclarations prévisionnelles. Les déclarations prévisionnelles doivent être lues conjointement avec les autres avertissements et mises en garde contenus dans d’autres documents, y compris le Formulaire 20-F le plus récent d’AB InBev, les rapports inclus dans le Formulaire 6-K, et tout autre document qu’AB InBev a rendu public. Toute déclaration prévisionnelle contenue dans le présent communiqué doit être lue dans son intégralité à la lumière de ces avertissements et mises en garde, et il ne peut être garanti que les résultats effectifs ou les évolutions attendues par AB InBev se réaliseront ou, dans l’hypothèse où ceux-ci se réaliseraient de manière substantielle, qu’ils auront les conséquences ou effets attendus sur AB InBev, ses affaires ou ses opérations. AB InBev ne s’engage pas à mettre à jour ou à réviser publiquement ces déclarations prévisionnelles, à la lumière de nouvelles informations, événements futurs ou autre, sauf si la loi l’exige. Les données financières relatives à l’exercice 2025 (EX25) présentées aux tableaux 1 (excepté les informations relatives aux volumes), 3 à 6, 8, 10, 12 et 13 du présent communiqué de presse sont extraites des états financiers consolidés audités du groupe arrêtés au 31 décembre 2025 et pour la période de douze mois close à cette date, qui ont fait l’objet d’un audit par notre commissaire PwC Réviseurs d’Entreprises SRL / PwC Bedrijfsrevisoren BV. Les données financières relatives au quatrième trimestre 2025 (4T25) présentées aux tableaux 1 (excepté les informations relatives aux volumes), 3 à 6, 8, 10 et 12 et les données financières incluses dans les tableaux 7, 9, 11 et 14 du présent communiqué de presse sont extraites des documents comptables sous-jacents arrêtés au 31 décembre 2025 et pour la période de douze mois close à cette date. Les références aux contenus de nos sites web, tels que www.ab-inbev.com, mentionnées dans le présent communiqué, sont fournies à titre informatif et ne sont pas intégrées par renvoi dans le présent document.


Conférence téléphonique et webdiffusion


Conférence téléphonique et webdiffusion pour les investisseurs le jeudi 12 février 2026 :

15h00 Bruxelles / 14h00 Londres / 9h00 New York


Détails concernant l’inscription :

Webdiffusion (mode écoute uniquement) :

AB InBev 4Q25 Results Webcast


Pour y assister par téléphone, veuillez utiliser l’un des numéros suivants :

Gratuit : +1-877-407-8029

Payant : +1-201-689-8029


À propos d’AB InBev


Anheuser-Busch InBev (AB InBev) est une société cotée en bourse (Euronext : ABI) basée à Leuven, en Belgique, avec des cotations secondaires à la Bourse du Mexique (MEXBOL : ANB) et à la Bourse d’Afrique du Sud (JSE : ANH) et une cotation d’American Depositary Receipts à la Bourse de New York (NYSE : BUD). En tant qu’entreprise, nous rêvons en grand pour créer un avenir avec plus de célébrations. Nous cherchons toujours à concevoir de nouvelles manières de profiter pleinement des moments de la vie, de faire progresser notre secteur et d’avoir un impact significatif dans le monde. Nous avons à cœur de développer de grandes marques qui résistent à l’épreuve du temps et de brasser les meilleures bières en utilisant les ingrédients de la plus haute qualité. La bière est une boisson qui s’inscrit dans la modération et, depuis plus d’un siècle, AB InBev promeut activement la consommation responsable. Nous nous engageons à offrir à nos consommateurs des choix équilibrés adaptés à chaque occasion de consommation. Nous investissons également dans des campagnes de marketing qui visent à renforcer les comportements responsables, et nous œuvrons avec les communautés, clients et partenaires à la promotion de la consommation responsable par le biais d’initiatives fondées sur des données probantes.


Notre portefeuille diversifié de plus de 400 marques de bières comprend les marques mondiales Budweiser®, Corona®, Stella Artois® et Michelob Ultra® ; les marques multi-pays Beck’s®, Hoegaarden® et Leffe® ; et des championnes locales telles que Aguila®, Antarctica®, Bud Light®, Brahma®, Cass®, Castle®, Castle Lite®, Cristal®, Harbin®, Jupiler®, Modelo Especial®, Quilmes®, Victoria®, Sedrin® et Skol®. Notre héritage brassicole remonte à plus de 600 ans, traversant les continents et les générations. De nos racines européennes ancrées dans la brasserie Den Hoorn à Leuven en Belgique, à l’esprit innovateur de la brasserie Anheuser & Co à St. Louis aux États-Unis, à la création de la brasserie Castle en Afrique du Sud lors de la ruée vers l’or à Johannesburg, ou encore à Bohemia, la première brasserie au Brésil. Géographiquement diversifiés avec une exposition équilibrée sur les marchés émergents et développés, nous misons sur les forces collectives d’environ 137 000 collaborateurs basés dans plus de 40 pays de par le monde. En 2025, les produits rapportés d’AB InBev s’élevaient à 59.3 milliards d’USD (hors joint-ventures et entités associées).


Annexe 1 : Information sectorielle (4T)




AB InBev au niveau mondial







4T24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







4T25







Croissance




interne








Volumes







141 829






 







(529






)







-






 







(2 135






)







139 166






 







(1.5






)%








Produits







14 841






 







(100






)







441






 







373






 







15 555






 







2.5






%








Coûts des ventes







(6 645






)







44






 







(173






)







(168






)







(6 943






)







(2.6






)%








Marge brute







8 197






 







(56






)







267






 







204






 







8 613






 







2.5






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(4 603






)







(7






)







(121






)







(55






)







(4 786






)







(1.2






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







231






 







(40






)







12






 







19






 







223






 







10.5






%








EBIT normalisé







3 824






 







(103






)







158






 







169






 







4 049






 







4.5






%








EBITDA normalisé







5 245






 







(94






)







206






 







116






 







5 473






 







2.3






%








Marge EBITDA normalisé







35.3






%













35.2






%







(10) bps








 




















Amérique du Nord







4T24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







4T25







Croissance




interne








Volumes







19 516






 







(216






)







-






 







(681






)







18 619






 







(3.5






)%








Produits







3 331






 







(59






)







(6






)







(31






)







3 235






 







(1.0






)%








Coûts des ventes







(1 483






)







46






 







2






 







20






 







(1 416






)







1.4






%








Marge brute







1 848






 







(12






)







(4






)







(12






)







1 819






 







(0.6






)%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(1 078






)







(1






)







2






 







(35






)







(1 112






)







(3.2






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







8






 







-






 







0






 







3






 







12






 







42.4






%








EBIT normalisé







777






 







(14






)







(2






)







(43






)







719






 







(5.6






)%








EBITDA normalisé







969






 







(12






)







(2






)







(49






)







906






 







(5.1






)%








Marge EBITDA normalisé







29.1






%













28.0






%







(122) bps








 




















Amériques du Centre







4T24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







4T25







Croissance




interne








Volumes







38 907






 







(300






)







-






 







1 065






 







39 672






 







2.8






%








Produits







4 395






 







(34






)







307






 







259






 







4 927






 







5.9






%








Coûts des ventes







(1 601






)







8






 







(101






)







(63






)







(1 757






)







(4.0






)%








Marge brute







2 794






 







(26






)







206






 







195






 







3 170






 







7.0






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(975






)







10






 







(71






)







(10






)







(1 045






)







(1.1






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







8






 







0






 







0






 







(3






)







6






 







(35.2






)%








EBIT normalisé







1 828






 







(15






)







136






 







182






 







2 130






 







10.0






%








EBITDA normalisé







2 227






 







(16






)







159






 







138






 







2 508






 







6.2






%








Marge EBITDA normalisé







50.7






%













50.9






%







13 bps



















 



Amérique du Sud







4T24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







4T25







 




Croissance




interne








Volumes







44 950






 







-






 







-






 







(1 791






)







43 160






 







(4.0






)%








Produits







3 473






 







(40






)







36






 







175






 







3 645






 







5.0






%








Coûts des ventes







(1 558






)







24






 







(18






)







(160






)







(1 711






)







(10.3






)%








Marge brute







1 915






 







(15






)







19






 







15






 







1 934






 







0.8






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(992






)







(17






)







(18






)







25






 







(1 002






)







2.5






%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







133






 







(42






)







9






 







25






 







124






 







31.3






%








EBIT normalisé







1 056






 







(75






)







10






 







65






 







1 056






 







6.7






%








EBITDA normalisé







1 310






 







(64






)







17






 







58






 







1 321






 







4.7






%








Marge EBITDA normalisé







37.7






%













36.2






%







(12) bps









EMEA







4T24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







4T25







Croissance




interne








Volumes







24 883






 







(15






)







-






 







(619






)







24 249






 







(2.5






)%








Produits







2 424






 







(29






)







123






 







6






 







2 524






 







0.2






%








Coûts des ventes







(1 276






)







13






 







(66






)







21






 







(1 308






)







1.6






%








Marge brute







1 149






 







(16






)







57






 







26






 







1 216






 







2.3






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(708






)







9






 







(36






)







(20






)







(755






)







(2.9






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







51






 







3






 







3






 







18






 







75






 







33.0






%








EBIT normalisé







493






 







(5






)







24






 







24






 







536






 







5.0






%








EBITDA normalisé







776






 







2






 







40






 







(2






)







815






 







(0.3






)%








Marge EBITDA normalisé







32.0






%













32.3






%







(17) bps








 




















Asie-Pacifique







4T24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







4T25







Croissance




interne








Volumes







13 439






 







1






 







-






 







(106






)







13 334






 







(0.8






)%








Produits







1 122






 







0






 







(21






)







(48






)







1 053






 







(4.3






)%








Coûts des ventes







(589






)







(2






)







10






 







14






 







(567






)







2.3






%








Marge brute







533






 







(2






)







(11






)







(35






)







486






 







(6.5






)%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(484






)







(0






)







9






 







18






 







(457






)







3.8






%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







33






 







-






 







-






 







(21






)







13






 







(62.5






)%








EBIT normalisé







83






 







(2






)







(2






)







(37






)







42






 







(45.7






)%








EBITDA normalisé







244






 







1






 







(3






)







(49






)







192






 







(19.9






)%








Marge EBITDA normalisé







21.7






%













18.3






%







(356) bps








 




















Exportations Globales et Sociétés Holding







4T24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







4T25







Croissance




interne








Volumes







135






 







-






 







-






 







(4






)







131






 







(2.7






)%








Produits







95






 







62






 







1






 







13






 







172






 







14.0






%








Coûts des ventes







(138






)







(46






)







(1






)







1






 







(183






)







0.9






%








Marge brute







(42






)







16






 







1






 







15






 







(12






)







34.3






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(367






)







(7






)







(8






)







(33






)







(415






)







(9.5






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







(3






)







(0






)







(1






)







(4






)







(7






)







-






 








EBIT normalisé







(412






)







8






 







(8






)







(22






)







(434






)







(5.6






)%








EBITDA normalisé







(281






)







(4






)







(4






)







21






 







(269






)







7.6






%







Annexe 2 : Information sectorielle (EX)




AB InBev au niveau mondial







EX24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







EX25







Croissance




interne








Volumes







575 706






 







(1 265






)







-






 







(13 341






)







561 100






 







(2.3






)%








Produits







59 768






 







(290






)







(1 336






)







1 178






 







59 320






 







2.0






%








Coûts des ventes







(26 744






)







38






 







619






 







(54






)







(26 141






)







(0.2






)%








Marge brute







33 024






 







(251






)







(717






)







1 123






 







33 179






 







3.4






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(18 341






)







(42






)







383






 







(133






)







(18 133






)







(0.7






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







779






 







(34






)







(13






)







77






 







808






 







10.6






%








EBIT normalisé







15 462






 







(328






)







(347






)







1 067






 







15 854






 







7.0






%








EBITDA normalisé







20 958






 







(319






)







(441






)







1 026






 







21 223






 







4.9






%








Marge EBITDA normalisé







35.1






%













35.8






%







101 bps



















 



Amérique du Nord







EX24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







EX25







Croissance




interne








Volumes







86 272






 







(961






)







-






 







(2 577






)







82 734






 







(3.0






)%








Produits







14 655






 







(259






)







(46






)







(142






)







14 207






 







(1.0






)%








Coûts des ventes







(6 236






)







193






 







16






 







164






 







(5 863






)







2.7






%








Marge brute







8 419






 







(66






)







(31






)







21






 







8 345






 







0.3






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(4 358






)







(30






)







16






 







(35






)







(4 407






)







(0.8






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







7






 







-






 







2






 







29






 







38






 







-






 








EBIT normalisé







4 069






 







(95






)







(13






)







15






 







3 975






 







0.4






%








EBITDA normalisé







4 791






 







(94






)







(16






)







6






 







4 687






 







0.1






%








Marge EBITDA normalisé







32.7






%













33.0






%







37 bps



















 



Amériques du Centre







EX24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







EX25







Croissance




interne








Volumes







150 086






 







(351






)







-






 







755






 







150 490






 







0.5






%








Produits







17 072






 







(53






)







(451






)







807






 







17 376






 







4.7






%








Coûts des ventes







(6 242






)







(24






)







162






 







(46






)







(6 151






)







(0.7






)%








Marge brute







10 830






 







(77






)







(289






)







761






 







11 225






 







7.1






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(3 976






)







(0






)







108






 







(36






)







(3 904






)







(0.9






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







34






 







0






 







(1






)







(13






)







21






 







(36.4






)%








EBIT normalisé







6 889






 







(77






)







(182






)







712






 







7 342






 







10.4






%








EBITDA normalisé







8 400






 







(79






)







(224






)







588






 







8 685






 







7.0






%








Marge EBITDA normalisé







49.2






%













50.0






%







108 bps



















 



Amérique du Sud







EX24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







EX25







Croissance




interne








Volumes







160 768






 







-






 







-






 







(5 597






)







155 171






 







(3.5






)%








Produits







12 423






 







(80






)







(999






)







610






 







11 954






 







4.9






%








Coûts des ventes







(6 073






)







(46






)







531






 







(300






)







(5 888






)







(4.9






)%








Marge brute







6 350






 







(126






)







(468






)







310






 







6 066






 







4.9






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(3 779






)







(33






)







317






 







(60






)







(3 555






)







(1.6






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







452






 







(51






)







(19






)







44






 







426






 







11.6






%








EBIT normalisé







3 024






 







(210






)







(170






)







294






 







2 937






 







10.2






%








EBITDA normalisé







4 052






 







(195






)







(251






)







294






 







3 901






 







7.5






%








Marge EBITDA normalisé







32.6






%













32.6






%







78 bps









EMEA







EX24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







EX25







Croissance




interne








Volumes







93 804






 







147






 







-






 







(629






)







93 323






 







(0.7






)%








Produits







9 003






 







(36






)







250






 







284






 







9 502






 







3.2






%








Coûts des ventes







(4 678






)







31






 







(128






)







(56






)







(4 832






)







(1.2






)%








Marge brute







4 325






 







(4






)







122






 







228






 







4 670






 







5.3






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(2 701






)







(45






)







(80






)







(60






)







(2 886






)







(2.2






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







177






 







17






 







7






 







33






 







234






 







17.2






%








EBIT normalisé







1 801






 







(32






)







49






 







201






 







2 019






 







11.4






%








EBITDA normalisé







2 847






 







(26






)







80






 







198






 







3 098






 







7.0






%








Marge EBITDA normalisé







31.6






%













32.6






%







117 bps



















 



Asie-Pacifique







EX24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







EX25







 




Croissance




interne








Volumes







84 397






 







(91






)







-






 







(5 306






)







78 999






 







(6.3






)%








Produits







6 196






 







(6






)







(92






)







(404






)







5 693






 







(6.5






)%








Coûts des ventes







(2 970






)







(19






)







42






 







205






 







(2 741






)







6.9






%








Marge brute







3 227






 







(25






)







(50






)







(199






)







2 952






 







(6.2






)%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(2 059






)







(13






)







32






 







96






 







(1 944






)







4.6






%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







116






 







0






 







0






 







(30






)







86






 







(26.2






)%








EBIT normalisé







1 284






 







(38






)







(18






)







(134






)







1 094






 







(10.6






)%








EBITDA normalisé







1 933






 







(35






)







(25






)







(172






)







1 700






 







(9.0






)%








Marge EBITDA normalisé







31.2






%













29.9






%







(81) bps



















 



Exportations Globales et Sociétés Holding







EX24







Scope







Variation des




devises







Croissance




interne







EX25







Croissance




interne








Volumes







380






 







(9






)







-






 







13






 







383






 







3.4






%








Produits







418






 







144






 







3






 







23






 







588






 







6.1






%








Coûts des ventes







(546






)







(98






)







(3






)







(21






)







(667






)







(4.1






)%








Marge brute







(128






)







46






 







0






 







2






 







(79






)







1.8






%








Frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux







(1 468






)







79






 







(11






)







(38






)







(1 438






)







(2.8






)%








Autres produits/(coûts) d’exploitation







(8






)







-






 







(2






)







14






 







3






 







-






 








EBIT normalisé







(1 604






)







125






 







(14






)







(22






)







(1 513






)







(1.5






)%








EBITDA normalisé







(1 065






)







110






 







(5






)







111






 







(848






)







11.6






%







Annexe 3 : État consolidé de la situation financière (EX)




Millions d’USD







31 décembre 2024







31 décembre 2025











 



ACTIFS












Actifs non-courants












Immobilisations corporelles







23 503







23 664








Goodwill







110 479







117 908








Immobilisations incorporelles







40 034







41 985








Participations dans des entreprises associées







4 612







5 002








Placements







168







161








Actifs d’impôts différés







2 493







2 708








Pensions et obligations similaires







42







150








Impôts sur le résultat à récupérer







470







444








Dérivés







261







145








Créances commerciales et autres créances







1 577







1 871








Total actifs non-courants







183 637







194 039








 












Actifs courants












Placements







221







306








Stocks







5 020







5 107








Impôts sur le résultat à récupérer







727







785








Dérivés







554







583








Créances commerciales et autres créances







5 270







6 161








Trésorerie et équivalents de trésorerie







11 174







11 638








Actifs détenus en vue de la vente







33







190








Total actifs courants







22 999







24 769








 












Total de l’actif







206 637







218 808








 












CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS












Capitaux propres












Capital souscrit







1 736







1 736








Primes d’émission







17 620







17 620








Réserves







12 304







17 803








Résultats reportés







46 577







50 128








Capitaux propres attribuables aux porteurs de titres d’AB InBev







78 237







87 287








 












Participations ne donnant pas le contrôle







10 463







10 449








Total capitaux propres







88 700







97 736








 












Dettes non-courantes












Emprunts portant intérêts







70 720







72 128








Pensions et obligations similaires







1 296







1 275








Passifs d’impôts différés







11 321







11 400








Impôts sur le résultat à payer







284







206








Dérivés







68







293








Dettes commerciales et autres dettes







797







869








Provisions







385







425








Total dettes non-courantes







84 871







86 596








 












Dettes courantes












Découverts bancaires







-







14








Emprunts portant intérêts







1 449







885








Impôts sur le résultat à payer







1 805







1 825








Dérivés







5 817







6 104








Dettes commerciales et autres dettes







23 804







25 455








Provisions







191







192








Total dettes courantes







33 066







34 475








 












Total des capitaux propres et du passif







206 637







218 808







Annexe 4 : État consolidé des flux de trésorerie (EX)




Exercice clôturé le 31 décembre












Millions d’USD







2024







2025











 



ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES












Bénéfice de l’exercice







7 416






 







8 477






 








Amortissements et dépréciations







5 544






 







5 652






 








(Produits)/coûts financiers nets







5 353






 







4 465






 








Paiement fondé sur des actions réglé en instruments de capitaux propres







644






 







625






 








Impôts sur le résultat







3 152






 







2 850






 








Quote-part dans le résultat des entreprises associées







(433






)







(387






)








Autres éléments non décaissés







(269






)







(45






)








Flux de trésorerie d’exploitation avant les changements du fonds de roulement et l’utilisation des provisions







21 406






 







21 637






 








Diminution/(augmentation) des créances commerciales et autres créances







341






 







(187






)








Diminution/(augmentation) des stocks







(149






)







87






 








Augmentation/(diminution) des dettes commerciales et autres dettes







(215






)







(298






)








Contributions aux pensions et utilisation des provisions







(374






)







(426






)








Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles







21 009






 







20 814






 








Intérêts payés







(3 649






)







(3 348






)








Intérêts reçus







594






 







462






 








Dividendes reçus







234






 







195






 








Impôts sur le résultat payés







(3 134






)







(3 240






)








Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles







15 055






 







14 883






 











 



ACTIVITÉS D’INVESTISSEMENT












Acquisition d’immobilisations corporelles et incorporelles







(3 863






)







(3 656






)








Produits de cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles







128






 







104






 








Cession/(acquisition) de filiales, sous déduction de la trésorerie







(46






)







18






 








Cession/(acquisition) d’autres actifs







523






 







98






 








Flux de trésorerie provenant des activités d’investissement







(3 259






)







(3 436






)











 



ACTIVITÉS DE FINANCEMENT












Émissions d’emprunts







5 465






 







4 400






 








Remboursement d’emprunts







(9 295






)







(6 861






)








Dividendes payés







(2 672






)







(4 543






)








Rachat d’actions







(937






)







(2 301






)








Paiements en vertu des contrats de location







(787






)







(733






)








Instruments financiers dérivés







(431






)







(206






)








Cession/(acquisition) de participations ne donnant pas le contrôle







(435






)







(323






)








Autres flux de trésorerie







(763






)







(883






)








Flux de trésorerie provenant des activités de financement







(9 854






)







(11 450






)











 



Augmentation/(diminution) nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie







1 942






 







(3






)








Trésorerie et équivalents de trésorerie, moins découverts bancaires, au début de l’exercice







10 314






 







11 174






 








Effet de la variation des taux de change







(1 082






)







452






 








Trésorerie et équivalents de trésorerie, moins les découverts bancaires, à la fin de l’exercice







11 174






 







11 623






 







 

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Original: AB InBev publie les résultats de l’exercice et du quatrième trimestre 2025