2017, une année
record pour Foncière INEA
Hausse de 8% du
chiffre d'affaires
Multiplication du résultat net par 2,6
(+165%)
Augmentation de 11% du dividende à 2,00
€/action
Paris, le 14 février 2018
Foncière INEA (ISIN :
FR0010341032), spécialiste de l'immobilier tertiaire en Régions,
annonce ses résultats annuels consolidés au 31 décembre
2017[1] arrêtés par
son Conseil d'administration réuni le 6 février 2018.
EPRA[2] en
K€ |
2017 |
2016 |
var |
Chiffre
d'affaires |
33 498 |
30
881 |
+8% |
EBIT |
21 312 |
18 390 |
+16% |
Résultat opérationnel
avant variation de juste valeur |
20 547 |
18 573 |
+11% |
Solde net des
ajustements de valeur des immeubles |
11 372 |
(3 228) |
|
Résultat opérationnel
net |
31 919 |
15 345 |
+108% |
Résultat
net |
26 496 |
10
015 |
+165% |
|
|
|
|
Résultat
net récurrent EPRA[3] |
14 850 |
13 025 |
+14% |
Cash-Flow
Courant[4] |
16 768 |
13 147 |
+28% |
En 2017, Foncière
INEA réalise le meilleur exercice de son histoire
Le résultat net de Foncière INEA s'affiche en hausse de 165% sur 12
mois, à 26,5 M€. En trois ans, il aura été multiplié par 5 (+24% en
2016, +49% en 2015).
Selon Philippe Rosio,
Président-directeur général, « 2017 est une
excellente année pour Foncière INEA, qui publie des résultats
record. Si cette performance tire à l'évidence profit de la reprise
économique, elle valide surtout la pertinence de la stratégie et du
positionnement immobilier de Foncière INEA : investir dans des
immeubles de bureaux neufs dans les grandes métropoles régionales
françaises. Les volumes investis y progressent d'ailleurs de 25%
cette année, alors qu'ils régressent de 17% au niveau national,
portés par des mutations sociétales marquées :
décentralisation et recherche de loyers attractifs pour les
entreprises, augmentation du pouvoir d'achat et amélioration
de la qualité de vie pour leurs salariés. La prise de valeur
du patrimoine actée cette année dans ce contexte permet à l'actif
net réévalué droits compris de franchir la barre symbolique de 50
€/action et au portefeuille d'atteindre une valeur de 654 millions
d'euros. L'intégration renforcée de critères RSE dans la
stratégie d'investissement permettra de pérenniser cette valeur
créée. »
L'excellente performance réalisée
en 2017 s'explique essentiellement par la croissance des revenus
locatifs et la prise de valeur du patrimoine.
La forte progression du chiffre
d'affaires (+8,5% à 33,5 M€) résulte à part égale de
l'accroissement du périmètre d'immeubles en exploitation (+4,4%) et
de l'augmentation des loyers à périmètre constant (+4,1%).
Ainsi, le plein rendement des
immeubles livrés en 2016 (Rennes Courrouze, Lille Union et Lille
Gradins) et la contribution, encore marginale, de 5 nouveaux actifs
entrés en exploitation fin 2017, ont dégagé 2,3 M€ de nouveaux
loyers en 2017, impact minoré par les quelques cessions réalisées
fin 2016 et mi 2017.
A périmètre constant, la reprise
économique a soutenu l'activité locative. 54 baux ont ainsi été
conclus en 2017 pour plus de 46.000 m², soit 12% de plus qu'en 2016
(61 baux signés pour près de 41.000 m²), alors que très peu de
départs étaient constatés (8.000 m²) dans le même temps.
Le taux d'occupation s'est ainsi amélioré de 2% pour atteindre
90,4% à fin 2017 (contre 88,4% douze mois plus tôt).
L'amélioration de la situation
locative du portefeuille et l'attractivité des marchés régionaux
sont les deux facteurs qui expliquent la forte revalorisation du
patrimoine en 2017 (+11,3 M€ de variation de juste
valeur).
La contraction des taux de capitalisation constatée cette année
dans les principales métropoles régionales valide la stratégie
d'investissement de Foncière INEA.
Enfin la croissance des agrégats
opérationnels (résultat net récurrent en hausse de 14% et cash-flow
courant de 28%) atteste que la poursuite du développement de la
société se réalise dans un contexte de gestion saine et
maitrisée.
Un endettement
compétitif
L'endettement de Foncière INEA poursuit sa mue vers un profil
corporate. Le rehaussement du crédit corporate long terme signé en
2016 de 60 à 80 M€, ainsi que le remboursement d'emprunts
hypothécaires ont permis d'abaisser la part des dettes
hypothécaires amortissables à 56% (contre 63% il y a 12 mois).
Le coût de cet endettement est
maîtrisé (2,20% contre 2,21% à fin 2016) et compétitif (1,88% hors
Euro PP 2013).
La dette du Groupe a une durée résiduelle proche de 5 ans et reste
couverte contre le risque de taux à 66%.
Les covenants bancaires sont
largement respectés au 31 décembre 2017 :
|
31.12.17 |
Covenants |
Ratio d'endettement financier (LTV) |
44,8% |
< 55% |
Ratio de
couverture des frais financiers (ICR) |
4,9 |
>2,0 |
|
|
|
Hausse de 10% de
l'Actif Net Réévalué
L'Actif Net Réévalué Triple Net (NNNAV) EPRA calculé sur la base de
la valeur droits compris des immeubles, bénéficie de l'appréciation
du patrimoine et franchit la barre des 300 M€.
Le NNNAV EPRA par action droits
compris progresse encore de 6,1%, à 50,2 €, malgré la légère
progression du nombre d'actions en 2017 (+4%) liée au paiement
partiel du dividende en actions.
NNNAV EPRA €/action |
31/12/17 |
var 12 mois |
Nombre d'actions
(1) |
5 967 683 |
+4% |
Droits compris |
50,2 |
+6,1% |
Hors droits |
45,8 |
+5,8% |
|
|
|
-
Nombre d'actions ordinaires -
actions détenues en propre
|
Le cours de bourse termine l'année
2017 à 40,10 €, en progression de 5,5% par rapport au 31 décembre
2016 (38,00 €). La performance boursière 2017 (dividende réinvesti)
s'affiche à 10,6%.
Au 31 décembre 2017, la décote du cours de bourse par rapport à
l'actif net réévalué hors droits est stable, à 12%.
Hausse du
dividende (+11%)
Ces excellents résultats permettent à Foncière INEA de proposer une
hausse significative du dividende, en soumettant au vote des
actionnaires lors de la prochaine Assemblée Générale un dividende
en espèce de 2,00 €/action (+ 11% par rapport à 2016).
Le rendement sera ainsi supérieur à 5%.
654 M€ en
patrimoine à fin 2017
Au cours de l'année 2017, Foncière INEA a engagé 100 M€
d'investissements nouveaux, essentiellement des immeubles de
bureaux en VEFA dont les livraisons s'étalent entre fin 2017 et fin
2019.
Le patrimoine de Foncière INEA s'élève ainsi à 654 M€ (droits
compris) à fin 2017
Il est composé d'immeubles neufs, essentiellement à usage de
bureaux, situés dans les principales métropoles régionales (75% du
parc est situé dans les 8 premières villes régionales françaises),
offrant une surface locative totale de 315.000 m² et un rendement
potentiel moyen de 7,3%.
Plus de 80% des immeubles ont moins de 10 ans et la stratégie
d'investissement de Foncière INEA intègre de plus en plus de
critères RSE.
Perspectives
Philippe Rosio conclut :
« Les 100 millions d'euros d'investissements
nouveaux engagés par Foncière INEA en 2017 ainsi que l'attractivité
des marchés régionaux de bureaux valident le plan de marche que
s'est fixé la Société pour atteindre un patrimoine d'un milliard
d'euros d'ici fin 2021.
Les résultats
2017 attestent que dans cet effort, l'exigence de rentabilité est
maintenue. L'objectif de progression de 15% /an du résultat net
récurrent sur la période 2015-2018 est ainsi atteint avec un an
d'avance (+82% sur la période 2015-2017 pour une visée initiale de
75% sur la période 2015-2018). Forte de sa croissance embarquée,
Foncière INEA réitère cet objectif pour les 4 années à venir.
»
Prochain
communiqué :
Chiffre d'affaires du 1er trimestre
2018 : le 3 mai 2018
A propos de
Foncière INEA
Créée en mars 2005, Foncière INEA
est une SIIC qui investit dans des immeubles de bureaux neufs ou
récents situés dans les principales métropoles régionales
françaises. Au 31 décembre 2017, son patrimoine est constitué de 76
sites immobiliers représentant une surface totale de près de
315.000 m² et une valeur de 654 M€, offrant un rendement potentiel
de 7,3%.
Plus d'information : www.fonciere-inea.com
|
Compartiment B Euronext Paris de NYSE Euronext
- ISIN : FR0010341032
Reuters : INEA.PA - Bloomberg : INEA FP
Membre des indices IEIF Foncières et IEIF Immobilier
France
Membre des indices CAC® Small,
CAC® Mid &
Small, CAC® All-Tradable
at CAC®
All-share
|
Contacts
FONCIERE INEA
Philippe Rosio
Président Directeur Général
Tél. : +33 (0)1 42 86 64 46
p.rosio@fonciere-inea.com |
DGM CONSEIL
Michel Calzaroni, Tarick Dali
Tél. : +33 (0)1 40 70 11 89
t.dali@dgm-conseil.com |
ANNEXES
Résultat net
récurrent EPRA :
k€ |
2017 |
|
|
Résultat net part du groupe |
24 496 |
|
|
Ajustements pour calculer le RNR EPRA : |
|
(i) Variation de valeur des immeubles de placement |
(11 372) |
(ii) Gains/pertes sur cessions (d'actifs, de sociétés ou
autres) |
765 |
(iii) Gains/pertes sur cessions d'actifs financiers
disponibles à la vente |
0 |
(iv) Impôts sur les plus ou moins-values de cessions |
0 |
(v) Dépréciation d'écart d'acquisition / Ecart d'acquisition
négatif |
0 |
(vi) Variation de valeur des instruments financiers et frais
d'annulation des dérivés |
73 |
(vii) Coûts d'acquisition sur acquisitions de sociétés |
0 |
(viii) Impôts différés résultant des ajustements EPRA |
0 |
(ix) Ajustements (i) à (viii) sur les co-entreprises (sauf
comptabilisation en activité commune) |
(1 112) |
(x) Participations ne donnant pas le contrôle sur les
ajustements EPRA |
0 |
|
|
Résultat net récurrent EPRA |
14 850 |
Evolution du Résultat net récurrent
EPRA sur 12 mois |
+14% |
|
|
Nombre moyen pondéré d'actions |
5 873 118 |
|
|
Résultat net récurrent EPRA /
action |
2,53 € |
Evolution du Résultat net récurrent
EPRA /action sur 12 mois |
+4% |
Cash-flow
courant :
k€ |
2017 |
|
|
Résultat net social de Foncière
INEA |
7 322 |
Ajustements pour calculer le cash-flow courant : |
|
(i)
Ajout du résultat des filiales contrôlées |
952 |
(ii)
Annulation des dotations aux amortissements |
9 799 |
(iii)
Annulation du résultat des cessions |
(1 305) |
Cash-flow courant |
16 768 |
Evolution du CFC sur 12
mois |
+28% |
|
|
Nombre moyen pondéré d'actions |
5 873 118 |
|
|
Cash-flow courant / action |
2,85 € |
Evolution du CFC / action sur 12
mois |
+17% |
Actif Net
Réévalué (NNNAV EPRA) :
k€ |
31/12/17 |
|
|
Capitaux propres EPRA* |
271 268 |
|
|
Boni /
mali sur la dette financière |
2 151 |
Estimation des droits de mutation et frais |
26 115 |
|
|
ANR EPRA triple net (NNNAV EPRA) |
299 535 |
|
|
Nombre
d'actions (hors auto-détenues) |
5 967 683 |
Evolution du nombre d'actions sur 12 mois |
+4% |
|
|
ANR EPRA triple net (NNNAV EPRA) / action |
50,2 € |
Evolution du NNNAV EPRA /action sur 12
mois |
+6,1% |
|
|
* intégrant la valeur de
marché des instruments financiers et la plus-value latente sur
immeubles de placement évalués à la juste valeur |
[1] Les comptes
présentés en normes EPRA ont été audités ; le rapport d'audit
relatif à la certification étant en cours d'émission.
[2] European
Public Real Estate Association
[3] Ebit +
frais financiers nets + impôts - exceptionnel
[4] Résultat
net social + amortissements - résultat de cessions
CP_INEA_140218
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Source: Foncière Inéa via Globenewswire
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