6/30 ECB追加緩和見送りで、ドルは下値を試す?

【今週の見通し】
ウクライナの停戦は未だ実現にいたらず、イラク情勢も変化がないことに加え、北朝鮮のミサイル発射やイスラエルとガザ地区の緊張も高まっていることで地政学的リスクは相変わらず存在し、アルゼンチンのデフォルト懸念があるため、円高圧力がかかりやすい状態です。

今週は、月末月初ということで、日米欧と経済指標が多く予定されているため、週初は指標発表のヘッドラインに振り回される可能性があります。ドル/円は足元では、101円および100円ミドルの攻防が控えているため、ドルの弱含みの材料が出た場合には、これまでのレンジから下抜けして、97-98円近辺までの下落の可能性も見ておいたほうがいいと思います。その一方で、日米欧の金融政策に変化を与えるような内容にならなければ、これまでのレンジが継続することになりそうです。

【 EUR/USD 】

週末に発表されたドイツ6月消費者物価指数速報値は、「ECBは数か月は追加措置をしない」というECB関係者の発言を後押しする形となり、ユーロ/ドルは1.3650ドルまで上昇しましたが、ユーロ/円はドルの弱含みのあり、一時138円を下回る場面がみられました。今週はECB理事会が予定されていますが、その前の6/30(月)に発表されるユーロ圏の消費者物価指数速報値が小幅でも上昇すれば、追加緩和は実施されないとの見方が強くなり、ユーロの買戻しにつながると思われます。ただ、マイナス金利の導入がどこまでディスインフレに効果があるのか現時点では不透明であり、ドラギECB総裁も記者会見では追加緩和の可能性を排除しないものと思います。ただ、具体的な金融政策の示唆はしないとみられるため、ECB理事会を受けたユーロの下落は小幅にとどまるものと思います。ユーロはユーロ圏の材料というより、米国の雇用統計でのドルの動きが主導する展開を予想します。

ユーロ/ドルは日足の一目均衡表の転換線でサポートされています。転換線は基準線を僅かに上抜けゴールデンクロスしていますし、遅行線がロウソク足を上に抜けたことで、6/6高値の1.3676ドルを上抜けると雲下限の1.3730ドル近辺まで上昇する可能性があります。ユーロ/円はストキャスティクス(スロー)がデッドクロスをしています。日足の一目均衡表の転換線(138.421円)がサポートとなっていますが、基準線(138.895円)はレジスタンスとなっているため、下に抜けた場合には、6/16安値の137.705円近辺まで下落する可能性があります。

【 USD/JPY 】

週初に発表された新築住宅販売が市場予想を上回ったものの、後半に発表された米1-3月期GDPが前期比-2.9%と大幅に下方修正されたほか、耐久財受注も悪化していたことで、200日移動平均線の101.65円を下抜け、27日には101.32円まで一時下落しました。今週は3日(木)に発表される米雇用統計では、非農業部門雇用者数と失業率に加え、労働参加率や非正規雇用者数、平均賃金などが注目されることになります。雇用統計の内容がFRBの追加緩和の縮小を早めるもしくは早期利上げにつながる強い内容となった場合にはドルが全面的に買われる可能性が高くなりますが、市場予想通りもしくは、予想より悪化している場合には、ドルの下落傾向が続くことになり、ドル/円は5/21以来の100円割れとなる可能性が高まります。また、ECB理事会での追加緩和の可能性が低いこともドルを重くしている要因となります。

上にも書きましたが、ドル/円は200日移動平均線を下抜けし、日足の一目均衡表の転換線がレジスタンスとなり、雲も下抜けしました。遅行線もロウソク足を下抜けして「三役逆転」となっています。トレンドは下向きに加え、MACD、ストキャスティクス(スロー)も6/25前後に相次いでデッドクロスしているため、まずは5/21安値の100.83円、2/4安値の100.75円を試すものと思います。

■今週の予想レンジ