Vale recebe proposta para vender 10% de sua divisão de metais básicos
2023年5月19日 - 8:33PM
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A Vale recebeu propostas vinculantes para a venda de uma
participação de 10% em sua divisão de metais básicos, afirmou o
jornal Valor Econômico nesta quinta-feira, acrescentando que as
ofertas serão analisadas pelo conselho de administração da
companhia em 25 de maio.
O valor da fatia minoritária é estimado em US$ 2,5 bilhões,
segundo a reportagem, que cita fontes não identificadas.
A empresa ainda vai avaliar as propostas antes de seguir com
negociações, acrescentou.
Ao comentar a notícia, o Morgan Stanley lembra que a Vale
(BOV:VALE3) vem explorando potenciais parcerias para o negócio de
níquel/cobre, pois uma das prioridades estratégicas da empresa é
aumentar o valor que o mercado atribui à divisão de metais básicos
e atrair capital competitivo para o crescimento do negócio.
“Se confirmado, vemos como positivo que as ofertas vinculantes
já estejam em vigor, pois indica que o processo está
avançando”.
O banco também cita que, durante o Dia do Investidor, em
dezembro de 2022, a gestão da mineradora fez a observação de que
estava em negociações avançadas com diferentes parceiros em
potencial para a venda de até 10% da divisão de metais básicos.
Eles mencionaram que estavam procurando um parceiro estratégico
que pudesse elevar o perfil ESG do negócio de Metais Básicos,
aprimorar as capacidades técnicas e acelerar a criação de
valor.
A avaliação de US$ 2,5 bilhões para uma participação de 10%
mencionada pelo Valor implica um múltiplo de 9 vezes o lucro antes
de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla
em inglês) para 2024 do segmento de metais básicos da Vale. Isso se
compara ao múltiplo da Vale de 5,3 vezes, à média dos pares de
níquel de 6,1 vezes e à média dos pares de cobre de 7,6 vezes.
“Acreditamos que um prêmio neste caso é suportado pelo valor
escasso dos ativos da Vale —principalmente níquel— que se baseia em
1) pipeline de crescimento atraente e 2) baixas emissões de gás
carbônico. O banco tem recomendação overweight (exposição acima da
média do mercado, equivalente à venda) para o ADR (recibo de ações
negociados nos EUA) da Vale, com preço-alvo de US$ 18, ou um
potencial de valorização de 28% frente o fechamento desta
quinta-feira (18).
Informações Infomoney
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