Symbole à la TSX : WJX
Nouveaux résultats records grâce à la
relation élargie avec Hitachi et à la croissance
des Pièces industrielles et des Services de réparation
technique
TORONTO, le 4 mars 2024 /CNW/ - Corporation Wajax
(« Wajax » ou la « Société ») a
annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre
et l'exercice 2023. Tous les montants sont en dollars canadiens, à
moins d'indication contraire.
Faits saillants du quatrième trimestre
- Les produits du quatrième trimestre et de l'exercice complet se
sont élevés respectivement à 542,6 millions de dollars et à un
sommet de 2 154,7 millions de dollars, ce qui représente
des hausses respectives de 0,2 % et de 9,8 % par
rapport à 2022;
- Le BAIIA ajusté du quatrième trimestre et de l'exercice complet
s'est chiffré respectivement à 47,2 millions de dollars et à
un montant record de 197,4 millions de dollars, ce qui
représente des hausses respectives de 11,5 % et de 19,0 %
par rapport à 2022;
- Le résultat de base par action ajusté du quatrième trimestre et
de l'exercice complet s'est établi respectivement à 0,83 $ et
à 3,88 $, ce qui représente respectivement une baisse de
0,4 % et une hausse de 19,1 % par rapport à 2022;
- Le carnet de commandes a totalisé 554,0 millions de
dollars à la clôture de l'exercice 2023, en hausse
de 85,2 millions de dollars par rapport à
2022.1)
« En 2023, Wajax a célébré son 165e anniversaire et a
affiché pour l'occasion des produits sans précédent pour un
troisième exercice consécutif, en hausse de 9,8 % par rapport
à 2022. Ces produits, conjugués aux efforts constants déployés pour
améliorer le levier d'exploitation, ont donné lieu à une croissance
du résultat de base par action ajusté de 19,1 % d'un exercice
à l'autre, a déclaré Iggy
Domagalski, président et chef de la direction. Notre équipe
a procuré aux actionnaires une valeur élevée, ce qui comprend une
augmentation de 32 % du dividende trimestriel. Nous sommes
heureux de ces résultats, et fiers des efforts fournis par notre équipe tout au long
de l'année.1)
Pour 2024, les données fondamentales demeurent solides dans bon
nombre de nos marchés clés, ce qui se reflète dans notre robuste
carnet de commandes. Par ailleurs, nous pourrons nous appuyer sur
ces données fondamentales pour mettre à profit le nombre quasi
record de livraisons d'excavatrices Hitachi en 2023 et la belle performance de nos activités
liées aux pièces industrielles et aux services de réparation
technique. Nos excellents résultats financiers et notre solide
bilan jumelés à la hausse récente de 100,0 millions de dollars
de la limite de crédit aux termes de notre facilité de crédit
garantie de premier rang, nous permettent de continuer d'investir
dans la croissance interne future et les acquisitions.
L'augmentation de 6 % du dividende annoncée aujourd'hui
reflète le fait que le conseil et la direction croient à notre
vision stratégique. »1)
|
(en millions de
dollars, sauf les données par action)
|
Trimestres clos
les
31 décembre
|
Exercices
clos les
31 décembre
|
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
(en %)
|
2023
|
|
2022
|
|
Variation
(en %)
|
|
RÉSULTATS
CONSOLIDÉS
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits
|
542,6
|
$
|
541,3
|
$
|
0,2
|
%
|
2
154,7
|
$
|
1 962,8
|
$
|
9,8
|
%
|
|
Ventes
d'équipement
|
158,5
|
$
|
202,2
|
$
|
(21,6)
|
%
|
607,1
|
$
|
628,6
|
$
|
(3,4)
|
%
|
|
Service
après-vente
|
132,8
|
$
|
118,3
|
$
|
12,3
|
%
|
543,3
|
$
|
483,9
|
$
|
12,3
|
%
|
|
Pièces
industrielles
|
136,0
|
$
|
137,9
|
$
|
(1,4)
|
%
|
605,1
|
$
|
535,8
|
$
|
12,9
|
%
|
|
Services de
réparation technique (SRT)
|
103,6
|
$
|
72,6
|
$
|
42,8
|
%
|
354,3
|
$
|
275,5
|
$
|
28,6
|
%
|
|
Location
d'équipement
|
11,7
|
$
|
10,2
|
$
|
14,4
|
%
|
45,0
|
$
|
39,1
|
$
|
14,9
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
11,1
|
$
|
16,6
|
$
|
(33,2)
|
%
|
81,0
|
$
|
72,4
|
$
|
11,9
|
%
|
|
Résultat de base par
action2)
|
0,52
|
$
|
0,78
|
$
|
(33,6)
|
%
|
3,77
|
$
|
3,38
|
$
|
11,4
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
ajusté1), 3)
|
17,8
|
$
|
17,8
|
$
|
0,2
|
%
|
83,5
|
$
|
69,8
|
$
|
19,5
|
%
|
|
Résultat de base par
action ajusté1), 2), 3)
|
0,83
|
$
|
0,83
|
$
|
(0,4)
|
%
|
3,88
|
$
|
3,26
|
$
|
19,1
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAII
ajusté1)
|
31,7
|
$
|
28,2
|
$
|
12,1
|
%
|
138,9
|
$
|
110,4
|
$
|
25,8
|
%
|
|
BAIIA
ajusté1)
|
47,2
|
$
|
42,3
|
$
|
11,5
|
%
|
197,4
|
$
|
165,9
|
$
|
19,0
|
%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marge du BAII
ajusté1)
|
5,8
|
%
|
5,2
|
%
|
11,8
|
%
|
6,4
|
%
|
5,6
|
%
|
14,6
|
%
|
|
Marge du BAIIA
ajusté1)
|
8,7
|
%
|
7,8
|
%
|
11,3
|
%
|
9,2
|
%
|
8,5
|
%
|
19,0
|
%
|
Perspectives
À l'aube de 2024, Wajax observe encore de
solides données fondamentales dans bon nombre des marchés qu'elle
couvre, en particulier l'exploitation minière, l'énergie et la
construction, grâce aux prix relativement élevés des principales
marchandises et au maintien des budgets prévus par les clients aux
fins des projets d'investissement. Wajax a entamé l'exercice 2024
avec un robuste carnet de commandes de 554,0 millions de
dollars, en hausse de 18,2 % par rapport à la clôture de
l'exercice 2022, ce qui donne confiance à la direction à court
terme.1) En plus de la croissance prévue dans son
secteur de l'équipement lourd à long terme, Wajax prévoit toujours
une demande plus forte dans ses secteurs moins cycliques des pièces
industrielles et des services de réparation technique
(« SRT »), qui ont affiché une croissance du
chiffre d'affaires respective de 12,9 % et de 28,6 % en
2023. Les enjeux liés à la hausse des taux d'intérêt, à l'inflation
en matière de prix et de salaires et à un marché du travail tendu
devraient persister, et la direction continue de surveiller les
dynamiques de marché et le niveau de confiance des clients pour
relever tout signe de ralentissement potentiel.
En 2024, la direction mettra l'accent sur ses six priorités
stratégiques : continuer à bâtir une société qui accorde
la priorité aux gens; accroître les activités existantes de
Wajax en mettant l'accent sur les pièces, le service et
l'amélioration des marges; libérer le potentiel de la relation
directe renforcée de Wajax avec Hitachi; acquérir des entreprises
liées aux pièces industrielles et aux SRT; améliorer la structure
de coûts et les processus; et poursuivre le déploiement du
progiciel de gestion intégré de Wajax et les améliorations
technologiques. Pour de plus amples renseignements sur ces
priorités, il y a lieu de se reporter au rapport de gestion de
Wajax pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 et au
rapport annuel pour l'exercice clos du
31 décembre 2023.
Augmentation du dividende
Wajax a également annoncé
aujourd'hui que son conseil d'administration a approuvé une
augmentation de 6 % du dividende trimestriel de la Société. La
Société a déclaré un dividende de 0,35 $ par action pour le
premier trimestre de 2024, payable le 2 avril 2024 aux
actionnaires inscrits le 15 mars 2024.
Faits saillants du quatrième trimestre
- Les produits du quatrième trimestre de 2023 se sont élevés à
542,6 millions de dollars, ce qui représente une hausse de
1,3 million de dollars par rapport à 541,3 millions de
dollars au quatrième trimestre de 2022. D'un point de vue
régional :
- Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à
235,6 millions de dollars, ce qui représente une baisse de
15,5 % par rapport à l'exercice précédent, essentiellement en
raison du moment où les ventes d'équipement minier ont été
réalisées et de la diminution des ventes d'équipement dans la
catégorie de la construction et de l'exploitation forestière,
facteurs contrebalancés en partie par la vigueur des ventes des
SRT.
- Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 105,4 millions
de dollars, ce qui représente une augmentation de 21,3 % par
rapport à l'exercice précédent essentiellement en raison
de la vigueur des ventes des SRT, de l'augmentation des
ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de
l'exploitation forestière et de la croissance des produits tirés du
service après-vente dans toutes les catégories.
- Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 201,7 millions de
dollars, ce qui représente une hausse de 14,8 % par rapport à
l'exercice précédent, essentiellement attribuable au dynamisme des
ventes d'équipement et du service après-vente dans la catégorie de
la construction et de l'exploitation forestière et à la
vigueur des ventes des pièces industrielles et des SRT.
- La marge bénéficiaire brute s'est établie à 21,2 % au
quatrième trimestre de 2023, en hausse de 310 points de base
(« pdb ») par rapport à la période correspondante
de 2022. L'augmentation de la marge s'explique essentiellement
par la hausse des marges pour tous les types de produits et par une
proportion plus élevée des ventes de SRT et de service après-vente,
comparativement aux ventes d'équipement.1)
- Les frais de vente et d'administration en pourcentage des
produits ont augmenté, passant de 13,2 % au quatrième
trimestre de 2022 à 17,1 % au quatrième trimestre de
2023. Pour le quatrième trimestre de 2023, les frais de vente
et d'administration ont augmenté de 21,2 millions de dollars,
ou 29,6 %, par rapport au quatrième trimestre de 2022,
essentiellement en raison de l'accroissement des coûts liés au
personnel du fait de la hausse du volume d'activités liées aux SRT
et au service après-vente en regard de l'exercice précédent, d'une
perte latente liée aux swaps de taux d'intérêt de 5,5 millions
de dollars au cours du trimestre à l'étude, par rapport à une perte
de moins de 0,1 million de dollars pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent et de coûts de fermeture
d'installations, de restructuration et autres coûts connexes de
1,9 million de dollars pour le trimestre considéré, alors
qu'aucun coût comparable n'avait été comptabilité pour le trimestre
correspondant de l'exercice précédent. Compte non tenu de la perte
de 5,5 millions de dollars liée aux swaps de taux
d'intérêt et des coûts de fermeture d'installations,
de restructuration et autres coûts connexes de
1,9 million de dollars, les frais de vente et d'administration
en pourcentage des produits se sont établis à 15,7 % au
quatrième trimestre de 2023. La perte ou le profit liés aux swaps
de taux d'intérêt et les coûts de fermeture d'installations, de
restructuration et autres coûts connexes ont été exclus du calcul
des mesures suivantes : bénéfice net ajusté, BAII ajusté,
marge du BAII ajusté, BAIIA ajusté, marge du BAIIA ajusté, résultat
de base par action ajusté et résultat dilué par
action ajusté.1)
- Le BAII a diminué de 4,1 millions de dollars, ou
15,5 %, pour s'établir à 22,6 millions de dollars au
quatrième trimestre de 2023, contre 26,7 millions de dollars
en 2022. La diminution du BAII d'un exercice à l'autre
s'explique par la hausse des frais de vente et d'administration,
contrebalancée en partie par la hausse des marges et une plus
grande proportion des ventes de SRT et de service après-vente. Le
BAII ajusté a augmenté de 3,4 millions de dollars, ou
12,1 %, pour s'établir à 31,7 millions de dollars au
quatrième trimestre de 2023, contre 28,2 millions de dollars
au quatrième trimestre de 2022, et la
marge du BAII ajusté a augmenté pour s'établir à 5,8 % au
quatrième trimestre de 2023, contre 5,2 % au trimestre
correspondant de 2022.1)
- La Société a dégagé un bénéfice net de 11,1 millions de
dollars, ou 0,52 $ par action, au quatrième trimestre de 2023,
contre 16,6 millions de dollars, ou 0,78 $ par action, en
2022. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de
17,8 millions de dollars, ou 0,83 $ par action, au
quatrième trimestre de 2023 et au
quatrième trimestre 2022. Le bénéfice net ajusté pour le trimestre
ne tient pas compte des coûts de fermeture d'installations, de
restructuration et autres coûts connexes de 1,4 million de
dollars après impôt, ou 0,07 $ par action, (néant en 2022), de
pertes hors trésorerie liées à l'évaluation à la valeur de marché
des instruments dérivés de 5,0 millions de dollars après
impôt, ou 0,23 $ par action, (pertes de 1,1 million de
dollars après impôt, ou 0,05 $ par action, en 2022) et de pertes liées aux variations de la
juste valeur de la contrepartie éventuelle de 0,2 million de
dollars après impôt, ou 0,01 $ par action, (néant en
2022).1)
- Au quatrième trimestre de 2023, la marge du BAIIA ajusté a
augmenté pour s'établir à 8,7 %, contre 7,8 % en
2022.1)
- Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation se
sont élevées à 48,5 millions de dollars pour le quatrième
trimestre de 2023, comparativement à 19,1 millions de dollars
pour le trimestre correspondant de l'exercice
précédent. L'augmentation de 29,4 millions de dollars est
principalement attribuable au recul des créances clients de
3,9 millions de dollars au quatrième trimestre de 2023,
comparativement à une hausse de 33,0 millions de
dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ainsi
qu'à une diminution des stocks de 28,1 millions de dollars,
comparativement à une augmentation de 15,5 millions de dollars
pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.
L'augmentation des entrées de trésorerie a été partiellement
atténuée par une diminution des créditeurs et charges à payer de
20,3 millions de dollars, comparativement à une augmentation
de 38,1 millions de dollars pour le trimestre correspondant de
l'exercice précédent.
- Le carnet de commandes de la Société s'établissait à
554,0 millions de dollars au 31 décembre 2023,
en baisse de 45,3 millions de dollars, ou 7,6 %, par
rapport au carnet de commandes au 30 septembre 2023. Cela
s'explique essentiellement par des commandes moins élevées dans la
catégorie de la construction et de l'exploitation
forestière.1)
- Le fonds de roulement de 560,2 millions de dollars au
31 décembre 2023 a diminué de 31,2 millions
de dollars par rapport au 30 septembre 2023, en
raison surtout de la baisse des stocks. L'efficience du fonds de
roulement était de 23,9 %, soit une augmentation de
250 pdb par rapport au 30 septembre 2023, en raison
de l'augmentation du fonds de roulement moyen des quatre derniers
trimestres.1)
- Le ratio de levier financier de la Société a diminué pour
s'établir à 1,98 fois au 31 décembre 2023
comparativement à 2,16 fois au
30 septembre 2023. Cette diminution s'explique par
un niveau d'endettement moindre pour la période à l'étude
attribuable surtout aux entrées de trésorerie liées
aux activités d'exploitation au cours du trimestre. Le ratio
de levier financier garanti de premier rang de la Société
était de 1,64 fois au 31 décembre 2023,
comparativement à 1,82 fois au 30 septembre
2023.1)
- Après la clôture de l'exercice et avec prise d'effet le
2 janvier 2024, Wajax a terminé les ajustements
à la structure de sa haute direction amorcés dans la
foulée du départ à la retraite de Steve
Deck, chef de l'exploitation, et premier vice-président,
Équipements lourds. Brian Deacon a été nommé vice-président
principal, Gestion des catégories, et André Dubé a été nommé
vice-président principal, Ventes et opérations. M. Deacon
s'est joint à Wajax en 2011, après avoir passé 14 ans dans le
secteur de l'équipement. Depuis, il a gravi les échelons
jusqu'à la haute direction de la Société; il a notamment été
directeur de succursale régional, Équipement, et vice-président,
Activités de service. Plus récemment, il occupait le poste de
vice-président régional, Ouest canadien. M. Dubé s'est joint à
Wajax en 1999 à titre de spécialiste de l'approvisionnement
stratégique. Depuis, il a gravi les échelons jusqu'à la haute
direction, ayant occupé les postes de vice-président, Comptes
principaux, et de vice-président, Marché finaux - Exploitation
manière puis celui de vice-président régional, Ontario et Québec. Plus récemment, il occupait
le poste de vice-président principal, Pièces industrielles et
ERS.
- Après la clôture du trimestre, le 11 janvier 2024, la
Société a modifié sa facilité de crédit garantie de premier rang
afin d'augmenter la limite de la facilité, qui est passée de
400,0 millions de dollars à 500,0 millions de dollars. La
facilité de crédit se compose maintenant d'une facilité à terme non
renouvelable de 50,0 millions de dollars et d'une facilité à
terme renouvelable de 450,0 millions de dollars. La date
d'échéance de la facilité de crédit garantie de premier
rang n'a pas changé.
Détails sur la conférence téléphonique
La conférence
téléphonique portant sur les résultats financiers du quatrième
trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité
à l'écouter en direct en anglais le mardi 5 mars 2024 à
14 h (heure avancée de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous
rendre à l'adresse wajax.com et cliquer sur le lien menant à
la diffusion Web sur la page « Investor
Relations », « Events and
Presentations », « Q4 and Full Year 2023 Financial
Results » (« Relations avec
les investisseurs », « Événements et
présentations », « Résultats du T4 et de
l'exercice 2023 »). Un enregistrement de la présentation
sera disponible après la diffusion Web en direct.
À propos de Corporation Wajax
Fondée en 1858, Wajax
(TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services
industriels les plus anciens et les plus diversifiés du
Canada. La Société exploite un
système de distribution intégré dont les activités incluent des
services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande
variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la
diversité de l'économie canadienne, notamment la construction,
l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs
industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le
traitement des métaux, le secteur public et les services
publics et le pétrole et le gaz naturel.
Notes :
|
1)
|
Le « carnet de
commandes », le « fonds de roulement », la « marge bénéficiaire
brute », les « frais de vente et d'administration en pourcentage
des produits », l'« efficience du fonds de roulement », le « ratio
de levier financier », le « ratio de levier financier garanti de
premier rang », le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base
et dilué par action ajusté », le « BAII ajusté » la
« marge du BAII ajusté », le « BAIIA ajusté »
et la « marge du BAIIA ajusté » n'ont pas
de signification normalisée prescrite par les principes
comptables généralement reconnus (les « PCGR »).
Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes
aux PCGR et autres mesures financières » ailleurs dans le
présent communiqué de presse.
|
|
2)
|
Le nombre moyen pondéré
d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en
fiducie, aux fins du calcul du bénéfice de base et dilué par
action pour le trimestre clos le 31 décembre 2023 s'est
établi respectivement
à 21 570 005 (21 453 250 en
2022) et à 22 319 062 (22 228 401 en
2022).
|
|
Le nombre moyen pondéré
d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues
en fiducie, aux fins du
calcul du bénéfice de base et dilué par action pour l'exercice
clos le 31 décembre 2023 s'est établi respectivement
à 21 509 250 (21 423 140 en
2022) et à 22 271 628 (22 196 918 en
2022).
|
|
3)
|
Bénéfice net, compte
non tenu de ce qui suit :
|
|
a.
|
coûts de fermeture
d'installations, de restructuration et autres coûts connexes de 1,4
million de dollars (néant en 2022) après impôt, ou perte de base et
diluée par action de 0,07 $ et de 0,06 $, respectivement (néant en
2022) pour le quatrième trimestre de 2023 et pour l'exercice clos
le 31 décembre 2023.
|
|
b.
|
pertes hors trésorerie
liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés
de 5,0 millions de dollars (pertes de 1,1 million de dollars en
2022) après impôt, ou perte de base et diluée par action de 0,23 $
(perte par action de 0,05 $ en 2022) pour le quatrième trimestre de
2023.
|
|
c.
|
pertes hors trésorerie
liées à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés
de 0,9 million de dollars (profits de 2,6 millions de dollars en
2022) après impôt, ou perte de base et diluée par action de 0,04 $
(bénéfice par action de 0,12 $ en 2022) pour l'exercice clos le 31
décembre 2023.
|
|
d.
|
pertes liées aux
variations de la juste valeur de la contrepartie éventuelle de 0,2
million de dollars (néant en 2022) après impôt, ou perte de base et
diluée par action de 0,01 $ (néant en 2022) pour le quatrième
trimestre de 2023 et pour l'exercice clos le 31 décembre
2023.
|
|
e.
|
profit comptabilisé sur
la vente de biens de 0,1 million de dollars (néant en 2022) après
impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de moins de 0,01 $
(néant en 2022) pour l'exercice clos le 31 décembre
2023.
|
Mesures non conformes aux PCGR et autres mesures
financières
Le présent communiqué de presse comprend certaines mesures
financières non conformes aux PCGR et d'autres mesures
financières qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En
conséquence, il est possible que ces mesures financières ne
puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par
d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que
ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts
au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation, aux activités d'investissement et aux
activités de financement établis par les PCGR à titre d'indicateurs
de la performance de la Société. La direction de la
Société est d'avis que :
|
i)
|
ces mesures sont
couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la
direction;
|
|
ii)
|
les mesures non
conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur
de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la
rentabilité et de sa capacité à lever des fonds
et à rembourser sa dette;
|
|
iii)
|
le « bénéfice net
ajusté », le « résultat de base par action
ajusté » et le « résultat dilué par action
ajusté » donnent une indication des résultats des
principales activités de la Société avant la prise en compte des
coûts (des recouvrements) non récurrents et des pertes (profits)
hors trésorerie non récurrent(e)s liés aux instruments dérivés
évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net et
du bénéfice de base et dilué par action permettent à la direction
de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en
excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal
des activités commerciales principales de la Société, ainsi que
l'incidence des pertes latentes (profits latents) découlant de la
fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la
Société;
|
|
iv)
|
le « BAIIA
ajusté » présente une indication des résultats des
activités commerciales principales de la Société avant
comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des
pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux
instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements
du bénéfice net permettent à la direction de la Société de comparer
les périodes de manière cohérente en excluant les charges non
fréquentes engagées hors du cours normal des activités
principales de la Société, l'incidence des pertes latentes (profits
latents) découlant de la fluctuation des taux d'intérêt
et du cours de l'action de la Société, l'incidence de la
fluctuation des charges financières liées à la structure du
capital, l'incidence des taux d'imposition et l'incidence de
l'amortissement des actifs à long terme;
|
|
v)
|
le « BAIIA ajusté
pro forma » est utilisé d'une manière similaire au BAIIA
ajusté présenté ci-haut, mais, selon les modalités de la facilité
de crédit bancaire, il est ajusté pour tenir compte du BAIIA des
acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à
l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de
12 mois consécutifs, et de la déduction des paiements
d'obligations locatives. Le BAIIA ajusté pro forma est utilisé pour
calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier
financier garanti de premier rang.
|
Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles
définies ci-après :
|
Dette à long terme
nette
|
La dette à long terme
nette comprend la dette bancaire, les débentures et le total de la
dette à long terme, déduction faite de la trésorerie. La dette à
long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la
dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel
est un ratio non conforme aux PCGR couramment utilisé comme
indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à
rembourser sa dette.
|
|
Dette
|
La dette comprend la
dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est
pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la
Société, lequel est un ratio non conforme aux PCGR
couramment utilisé comme indicateur de la capacité d'une
société à lever des fonds et à rembourser sa dette.
|
|
Capital
total
|
Le capital total
s'entend des capitaux propres majorés de la dette à long terme
nette.
|
|
BAIIA
|
Acronyme qui désigne le
bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur
le résultat et amortissement des immobilisations corporelles
et incorporelles.
|
|
Bénéfice net ajusté
(perte nette ajustée)
|
Bénéfice net (perte
nette) avant les coûts de fermeture d'installations, de
restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés
ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou
pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de
marché des instruments dérivés et la variation
de la juste valeur de la contrepartie
éventuelle.
|
|
Résultat de base par
action ajusté et résultat dilué par action
ajusté
|
Résultat de base et
dilué par action avant les coûts de fermeture d'installations, de
restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés
ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou
pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de
marché des instruments dérivés et la variation
de la juste valeur de la contrepartie
éventuelle.
|
|
|
|
BAII
ajusté
|
BAII avant les coûts de
fermeture d'installations, de restructuration et autres
coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes
comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la
contrepartie éventuelle.
|
|
BAIIA
ajusté
|
BAIIA avant les coûts
de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts
connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la
vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à
l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la
variation de la juste valeur de la contrepartie
éventuelle.
|
|
BAIIA ajusté pro
forma
|
S'entend du BAIIA
ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des
acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à
l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de
douze mois consécutifs, et selon les modalités de la facilité de
crédit bancaire, et de la déduction des paiements au titre des
obligations locatives. Le BAIIA ajusté pro forma est utilisé pour
calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier
financier garanti de premier rang.
|
|
Fonds de
roulement
|
S'entend des actifs
courants minorés des passifs courants, présentés dans
les états consolidés de la situation financière.
|
|
Autres montants liés
au fonds de roulement
|
S'entend du fonds de
roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks,
majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états
consolidés de la situation financière.
|
Les ratios non conformes aux PCGR sont ceux définis ci-après
:
|
Marge du BAII
ajusté
|
S'entend du BAII ajusté
(défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les
états consolidés du résultat net.
|
|
Marge du
BAIIA
|
S'entend du BAIIA
(défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans
les états consolidés du résultat net.
|
|
Marge du BAIIA
ajusté
|
S'entend du BAIIA
ajusté (défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans
les états consolidés du résultat net.
|
|
Ratio de levier
financier
|
Ratio qui représente la
dette (définie ci-dessus) établie à la clôture d'un trimestre en
particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma (défini
ci-dessus) des douze derniers mois. La Société a pour objectif de
maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette
comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.
|
|
Ratio de levier
financier garanti de premier rang
|
Ratio qui représente la
dette (définie ci-dessus) excluant les débentures établie
à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par
le BAIIA ajusté pro forma (défini ci-dessus) des douze derniers
mois.
|
|
|
|
Ratio de la dette à
long terme nette sur le capital total
|
Ratio qui représente la
dette à long terme nette (définie ci-dessus), divisée par
le capital total (défini ci-dessus).
|
|
Efficience du fonds
de roulement
|
S'entend du fonds de
roulement moyen (défini ci-dessus) des quatre derniers trimestres
en pourcentage des produits des 12 derniers mois
|
Les mesures financières additionnelles sont celles définies
ci-après :
|
Marge du
BAII
|
S'entend du BAII divisé
par les produits, présentés dans les états consolidés
du résultat net.
|
|
Carnet de
commandes
|
Le carnet de commandes
est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale
des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises
en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes,
y compris les projets liés aux SRT. Il n'existe pas de mesure
financière conforme aux PCGR directement comparable au carnet de
commandes.
|
|
Marge bénéficiaire
brute
|
S'entend de la marge
brute divisée par les produits, présentés dans les états consolidés
du résultat net.
|
|
Frais de vente et
d'administration en pourcentage des produits
|
S'entend des frais de
vente et d'administration divisés par les produits, présentés dans
les états consolidés du résultat net.
|
Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté, du
résultat de base par action ajusté et du résultat dilué par action
ajusté de la Société se présente comme suit :
|
Trimestres clos
les
|
Exercices clos
les
|
|
31 décembre
|
31 décembre
|
|
2023
|
|
2022
|
|
2023
|
|
2022
|
|
|
Bénéfice net
|
11,1
|
$
|
16,6
|
$
|
81,0
|
$
|
72,4
|
$
|
|
Coûts de fermeture
d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, après
impôt
|
1,4
|
|
--
|
|
1,4
|
|
--
|
|
|
Profit comptabilisé sur
la vente de biens, après impôt
|
--
|
|
--
|
|
(0,1)
|
|
--
|
|
|
Pertes (profits) hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés, après impôt
|
5,0
|
|
1,1
|
|
0,9
|
|
(2,6)
|
|
|
Variation de la juste
valeur de la contrepartie éventuelle, après impôt
|
0,2
|
|
--
|
|
0,2
|
|
--
|
|
|
Bénéfice net
ajusté
|
17,8
|
$
|
17,8
|
$
|
83,5
|
$
|
69,8
|
$
|
|
Résultat de base par
action ajusté1)
|
0,83
|
$
|
0,83
|
$
|
3,88
|
$
|
3,26
|
$
|
|
Résultat dilué par
action ajusté1)
|
0,80
|
$
|
0,80
|
$
|
3,75
|
$
|
3,15
|
$
|
|
1)
|
Au 31 décembre 2023, le
nombre moyen pondéré d'actions de base et après dilution en
circulation était respectivement de 21 570 005 et de 22 319 062
pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 21 509 250
et de 22 271 628 pour l'exercice clos à cette date.
Au 31 décembre 2022, le nombre moyen pondéré d'actions de
base et après dilution en circulation était respectivement de 21
453 250 et de 22 228 401 pour le trimestre clos à cette date et
respectivement de 21 423 140 et de 22 196 918 pour l'exercice clos
à cette date.
|
Le rapprochement du BAII et du BAIIA, du BAII ajusté, du BAIIA
ajusté et du BAIIA ajusté pro forma de la Société se présente comme
suit :
|
Trimestres clos
les
|
Exercices clos
les
|
|
31 décembre
2023
|
|
31 décembre
2022
|
|
31 décembre
2023
|
|
31 décembre
2022
|
|
|
BAII
|
22,6
|
$
|
26,7
|
$
|
135,5
|
$
|
113,9
|
$
|
|
Amortissements des
immobilisations corporelles et incorporelles
|
15,5
|
|
14,1
|
|
58,6
|
|
55,5
|
|
|
BAIIA
|
38,1
|
$
|
40,8
|
$
|
194,1
|
$
|
169,3
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAII
|
22,6
|
$
|
26,7
|
$
|
135,5
|
$
|
113,9
|
|
|
Coûts de fermeture
d'installations, de restructuration et autres coûts
connexes1)
|
1,9
|
|
--
|
|
1,9
|
|
--
|
|
|
Profit comptabilisé sur
la vente de biens
|
--
|
|
--
|
|
(0,1)
|
|
--
|
|
|
Pertes (profits) hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché
des instruments dérivés2)
|
6,8
|
|
1,5
|
|
1,3
|
|
(3,5)
|
|
|
Variation de la juste
valeur de la contrepartie
éventuelle3)
|
0,3
|
|
--
|
|
0,3
|
|
--
|
|
|
BAII
ajusté
|
31,7
|
$
|
28,2
|
$
|
138,9
|
$
|
110,4
|
$
|
|
Amortissement des
immobilisations corporelles et incorporelles
|
15,5
|
|
14,1
|
|
58,6
|
|
55,5
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
47,2
|
$
|
42,3
|
$
|
197,4
|
$
|
165,9
|
$
|
|
Paiement d'obligations
locatives4)
|
|
|
|
|
(35,5)
|
|
(32,0)
|
|
|
BAIIA pro forma tenant
compte de l'acquisition de Polyphase5)
|
|
|
|
|
3,2
|
|
--
|
|
|
BAIIA pro forma tenant
compte de l'acquisition de Beta5)
|
|
|
|
|
1,4
|
|
--
|
|
|
BAIIA ajusté pro
forma
|
|
|
|
|
166,7
|
$
|
133,9
|
$
|
|
1)
|
Pour 2023, les coûts de
fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts
connexes se composent de coûts comptabilisés par suite de la
fermeture d'une succursale au quatrième trimestre, y compris les
coûts liés à la réduction des effectifs et aux installations
restantes.
|
|
2)
|
Pertes (profits) hors
trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des
instruments dérivés qui ne sont pas désignés à titre d'instruments
de couverture aux termes des IFRS.
|
|
3)
|
La variation de la
juste valeur de la contrepartie éventuelle reflète les variations
de la juste valeur estimée des paiements en fonction du rendement
futur liés aux acquisitions d'entreprises.
|
|
4)
|
À compter de la période
ouverte le 1er janvier 2019 et à la suite de
l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition de la
dette à long terme nette pour exclure les obligations
locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par
conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également
être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier
financier.
|
|
5)
|
BAIIA pro forma afin de
tenir compte des acquisitions de Polyphase Engineered Controls
(1977) Ltd. (« Polyphase »), et de Beta Fluid
Power Ltd. et de Beta Industrial Ltd (collectivement,
« Beta ») réalisées au cours de la période comme
si elles avaient eu lieu au début de la période de
12 mois consécutifs, selon les modalités de la facilité de
crédit bancaire, aux fins du calcul du ratio de levier
financier.
|
Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio
de levier financier et du ratio de levier financier garanti de
premier rang se présente comme suit :
|
31 décembre
2023
|
|
31 décembre
2022
|
|
|
Dette
bancaire
|
1,4
|
$
|
5,2
|
$
|
|
Débentures
|
56,3
|
|
55,8
|
|
|
Dette à long
terme
|
267,8
|
|
83,6
|
|
|
Dette à long terme
nette
|
325,5
|
$
|
144,6
|
$
|
|
Lettres de
crédit
|
4,8
|
|
6,2
|
|
|
Dette
|
330,3
|
$
|
150,8
|
$
|
|
BAIIA ajusté pro
forma1)
|
166,7
|
$
|
133,9
|
$
|
|
Ratio de levier
financier2)
|
1,98
|
|
1,13
|
|
|
Ratio de levier
financier garanti de premier rang3)
|
1,64
|
|
0,71
|
|
|
1)
|
Pour les exercices clos
les 31 décembre 2023 et 2022.
|
|
2)
|
Calculé au moyen de la
dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers
trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé en vue de
surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin
qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère
du ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de
la facilité de crédit bancaire de la Société.
|
|
3)
|
Calculé au moyen de la
dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté
pro forma des quatre derniers trimestres. Bien que ce calcul
comporte certaines différences par rapport au ratio de levier
financier calculé aux termes de la convention de la facilité de
crédit bancaire de la Société, le ratio de levier financier aux
termes de la convention de la facilité de crédit bancaire qui en
découle ne diffère pas de manière importante. Se reporter à la
rubrique « Situation de trésorerie et ressources en
capital ».
|
Le calcul du capital total et de la dette à long terme nette par
rapport au capital total se présente comme suit :
|
31 décembre
2023
|
|
31 décembre
2022
|
|
|
Capitaux
propres
|
496,2
|
$
|
449,8
|
$
|
|
Dette à long terme
nette
|
325,5
|
|
144,6
|
|
|
Capital
total
|
821,7
|
$
|
594,4
|
$
|
|
Ratio de la dette à
long terme nette sur le capital total
|
39,6
|
%
|
24,3
|
%
|
Le calcul du fonds de roulement et des autres montants liés au
fonds de roulement de la Société se présente comme suit :
|
31 décembre
2023
|
|
31 décembre
2022
|
|
|
Total des actifs
courants
|
1 043,6
|
$
|
860,1
|
$
|
|
Total des passifs
courants
|
483,4
|
|
514,1
|
|
|
Fonds de
roulement
|
560,2
|
$
|
346,0
|
$
|
|
Clients et autres
débiteurs
|
(309,1)
|
|
(307,1)
|
|
|
Stocks
|
(630,9)
|
|
(462,2)
|
|
|
Créditeurs et charges à
payer
|
407,1
|
|
423,8
|
|
|
Autres montants liés
au fonds de roulement
|
27,3
|
$
|
0,7
|
$
|
Mise en garde concernant l'information prospective
Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs
et de l'information prospective au sens des lois sur les
valeurs mobilières applicables (collectivement, les
« énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur
des événements futurs ou sur la performance future de la Société.
Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des
faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On
reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à
l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir »,
« s'attendre à », « avoir l'intention »,
« planifier », « croire »,
« estimer », « projeter », ou des variantes de
ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des
déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains
événements ou résultats « peuvent »,
« devraient », « pourraient » ou
« pourront », ou non, être prises, survenir ou se
matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des
incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société
ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les
résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent
considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement,
dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés
prospectifs du présent communiqué de presse représentent des
informations financières prospectives ou des perspectives
financières au sens des lois sur les valeurs mobilières
applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le
potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles
pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que
les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent,
le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés
prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont
valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent
les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur
l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même
si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans
ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit
qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans
le présent communiqué de presse ont notamment trait à notre
conviction qu'en 2024, les données fondamentales demeureront
solides dans beaucoup de marchés clés où nous exerçons des
activités, notamment l'exploitation minière, l'énergie et la
construction, et que cela continuera de se refléter dans notre
robuste carnet de commandes et que nous pourrons nous appuyer sur
ces données fondamentales pour mettre à profit le nombre quasi
record de livraisons d'excavatrices Hitachi en 2023 et la performance exceptionnelle de nos
activités liées aux pièces industrielles et aux services de
réparation technique; à notre conviction que nos excellents
résultats financiers et notre solide bilan en 2023, jumelés à la
hausse récente de 100,0 millions de dollars de la limite de
crédit aux termes de notre facilité de crédit garantie de premier
rang, nous permettent de continuer d'investir dans la croissance
interne future et les acquisitions; au fait que le conseil et la
direction croient à notre vision stratégique; à notre conviction
que notre solide carnet de commandes au quatrième trimestre
continue de justifier la confiance de la direction à court terme; à
nos attentes de croissance dans nos activités liées à l'équipement
lourd à long terme, et à nos attentes selon lesquelles la demande
sera plus forte dans nos activités moins cycliques liées aux pièces
industrielles et aux SRT; à nos attentes selon lesquelles les
enjeux liés à la hausse des taux d'intérêt, à l'inflation en
matière de prix et de salaires et au marché du travail tendu
persisteront en 2024 et à notre
surveillance continue des dynamiques de marché et du niveau de
confiance des clients pour relever tout signe de ralentissement
potentiel; à l'importance que nous accordons à nos six priorités
stratégiques pour 2024 : continuer à bâtir une société qui
accorde la priorité aux gens; accroître les activités existantes de
Wajax en mettant l'accent sur les pièces, le service et
l'amélioration des marges; libérer le potentiel de la relation
directe renforcée de Wajax avec Hitachi; acquérir des entreprises
liées aux pièces industrielles et aux SRT; améliorer la structure
de coûts et les processus; et poursuivre le déploiement du
progiciel de gestion intégré (« PGI ») de Wajax et
les améliorations technologiques; à notre objectif de gérer notre
fonds de roulement et nos programmes de dépenses en immobilisations
dans le cours normal des activités tout en maintenant notre ratio
de levier financier dans une fourchette cible de 1,5 à
2,0 fois. Ces énoncés reposent sur un certain nombre
d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, nos
hypothèses à l'égard de l'absence de changements défavorables
importants dans la conjoncture économique et commerciale en
général; les variations défavorables limitées de l'offre et de la
demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises
ainsi que du cours du pétrole, du gaz naturel et des autres
marchandises et leur volatilité; la stabilité des conditions des
marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; la capacité
d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter des stratégies de
ventes, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation
de distribution directe, laquelle a pris effet le
1er mars 2022; notre capacité continue à
mettre en œuvre nos priorités stratégiques, y compris
l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la
capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions liées aux
pièces industrielles et aux SRT, et la mise en place réussie de
nouvelles plateformes de technologie de l'information de même
que des nouveaux systèmes et logiciels, comme notre progiciel de
gestion intégré; la performance financière future de la
Société; les variations limitées des coûts de cette dernière; le
niveau de concurrence sur ses marchés; l'aptitude constante de
celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent,
sa capacité régulière d'acquérir des produits et des
stocks de qualité et d'entretenir des relations étroites avec ses
fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste
d'hypothèses qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs
pourraient faire en sorte que les résultats réels soient
sensiblement différents, notamment, la détérioration continue
ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en
général; les variations défavorables de l'offre et de la demande
pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi
que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du
cours du pétrole ou du gaz naturel; l'incapacité d'Hitachi et de
Wajax d'élaborer et d'exécuter des stratégies de vente, de
marketing et autres liées à l'expansion de la relation de
distribution directe, qui a pris effet le
1er mars 2022; la baisse du niveau de
confiance et des dépenses des clients; les perturbations de la
chaîne d'approvisionnement et les pénuries; la fluctuation des
conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le
niveau de la demande pour les produits et services offerts par la
Société et leurs prix; la réduction de l'acceptation des produits
de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de
distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement
d'origine; les difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la
défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de
fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la
flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite
du ralentissement des activités du marché, le manque de
produits ou de stocks de qualité, l'interruption
de l'approvisionnement, les moyens de pression et les
incidents imprévus touchant la santé, la sécurité
et l'environnement); l'incapacité de la Société à attirer et à
conserver le personnel compétent et l'incapacité de la Société
à entretenir des relations étroites avec ses fournisseurs, son
personnel et ses clients. La liste de facteurs qui précède n'est
pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples
renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces
énoncés prospectifs et aux activités de la Société à la rubrique
« Gestion des risques et incertitudes » dans notre
rapport de gestion pour l'exercice clos le
31 décembre 2023 (le « rapport de gestion de
2023 ») qui est déposé sous le profil de la Société dans
SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca. Les énoncés prospectifs
contenus dans ce communiqué de presse sont présentés
entièrement sous réserve de la présente mise en garde.
La Société ne s'engage aucunement à publier une mise
à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir
compte de nouveaux renseignements ou d'événements
postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que
ce ne soit exigé en vertu des lois
sur les valeurs mobilières applicables.
Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans le rapport
de gestion de 2023 ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir
une incidence sur la Société. D'autres risques et incertitudes dont
la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge
négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une
incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation
financière ou ses résultats d'exploitation.
Pour obtenir de l'information supplémentaire, y compris le
rapport annuel de Wajax, veuillez consulter le profil
de la Société dans le site Web de SEDAR+, à l'adresse
www.sedarplus.ca.
SOURCE Wajax Corporation