Résultats du premier semestre 2022-2023
Derichebourg confirme la solidité de son
modèle
2ème EBITDA semestriel le plus élevé de
son histoire
Le conseil d’administration du 24 mai 2023,
présidé par Monsieur Daniel Derichebourg, a arrêté les comptes
semestriels au 31 mars 2023. Au cours de cette séance, le Président
du conseil d’administration a affiché sa sérénité. Il a souligné la
solidité des résultats de l’activité Recyclage, notamment grâce à
sa politique de croissance externe, et la récurrence des résultats
de l’activité Services aux collectivités. Il s’est également
félicité du vote favorable des actionnaires d’Elior Group ayant
permis l’apport de la division Multiservices le 18 avril 2023,
conférant ainsi une détention de 48,3% à Derichebourg dans Elior
Group. L’opération est porteuse de synergies dans les années à
venir, qui bénéficieront aussi aux actionnaires de
Derichebourg.
Les chiffres de ce communiqué tiennent compte du
classement selon IFRS 5 de l’activité Multiservices au 31 mars 2023
(bilan et compte de résultat), du nouveau découpage des secteurs
opérationnels (Recyclage et Services aux collectivités). Enfin, il
est rappelé que le groupe Ecore, acquis le 17 décembre 2021 est
consolidé sur 6 mois sur ce semestre et 3,5 mois sur le semestre
comparable de l’exercice précédent.
Chiffre d’affaires consolidé
Le chiffre d’affaires consolidé du semestre
s’élève à 1,8 milliards d’euros, en diminution de 12,7% par rapport
au chiffre d’affaires de l’exercice précédent. Cette diminution
provient principalement de la division Recyclage (-13,9%),
partiellement compensée par une augmentation du chiffre d’affaires
de l’activité Services aux Collectivités (+16%).
(En milliers de tonnes) |
31-03-23 |
31-03-22 |
Variation |
Ferrailles |
2 307,4 |
2 395,5 |
(3,7%) |
Métaux non ferreux |
381,8 |
396,0 |
(3,6%) |
Total volumes |
2 689,1 |
2 791,5 |
(3,7%) |
(En millions d’euros) |
31-03-23 |
31-03-22 1 |
Variation |
Ferrailles |
829,2 |
1 003,7 |
(17,4%) |
Métaux non ferreux |
803,7 |
916,3 |
(12,3%) |
Prestations |
92,6 |
83,0 |
11,6% |
Chiffre d’affaires Recyclage |
1 725,5 |
2 003,0 |
(13,9%) |
Chiffre d’affaires Services aux collectivités |
90,1 |
77,7 |
16,0% |
Chiffre d’affaires Holding |
5,4 |
5,2 |
4,1% |
Total Groupe |
1 821,1 |
2 085,9 |
(12,7%) |
Recyclage
Les volumes de ferrailles commercialisés sont en
retrait de 3,7%. Le retrait de l’activité sous-jacente est de
l’ordre de 15% à 16%, ordre de grandeur comparable avec la baisse
de production d’acier dans les grands marchés servis par le Groupe.
Dans ce contexte, le prix des ferrailles s’est inscrit en recul sur
le semestre par rapport au premier semestre 2021-2022, période au
cours de laquelle il avait atteint des records historiques. Le prix
moyen des ferrailles vendues est inférieur de 50 à 60 €/t (soit
environ 14%) par rapport au premier semestre de l’an passé.
Les volumes de métaux non ferreux commercialisés
sont en retrait de 3,6%. L’évolution défavorable de la conjoncture
économique évoquée au paragraphe précédent explique cette baisse,
qui est de l’ordre de 15 % également en retraitant les variations
de périmètre.
Le prix de tous les métaux traités par le Groupe
s’est inscrit en recul marqué par rapport à l’an passé, de l’ordre
de 205 €/t, soit 9% environ.
Services aux collectivités
Le chiffre d’affaires progresse de 16% grâce au
démarrage de plusieurs contrats, ou l’effet en semestre plein de
contrats démarrés l’an passé, parmi lesquels :
- les contrats de collecte des arrondissements parisiens,
renouvelés à de nouvelles conditions économiques en septembre
2022 ;
- le contrat de gestion du centre de tri d’Angers, entré
récemment en services ;
- divers autres contrats de collecte (Nantes,…).
Ebitda courant1
L’EBITDA courant du premier semestre s’élève à
179,2 M€, en retrait de 21,1% par rapport à l’an passé. Une
diminution des volumes, un retrait des marges unitaires, et une
augmentation des coûts de l’activité Recyclage (Energie notamment)
expliquent l’essentiel de cette évolution.
L’EBITDA courant du groupe Derichebourg sur 12
mois glissants (hors activité Multiservices) s’élève à 412 M€.
Résultat opérationnel
courant2
Après prise en compte de 73,2 M€ de dotation aux
amortissements sur le semestre, le résultat opérationnel courant
s’élève à 106,1 M€, en diminution de 35,2% par rapport au premier
semestre de l’an passé.
Résultat opérationnel
Les éléments non-récurrents du semestre
incluent :
- la plus-value nette réalisée à l’occasion de la cession des
huit centres de recyclage cédés au groupe Riva dans le cadre de la
mise en œuvre des engagements pris par Derichebourg Environnement
devant la Commission Européenne afin d’obtenir l’autorisation
d’acquérir le groupe Ecore, pour 12,6 M€
- des frais de cession de l’activité Multiservices à Elior Group,
à hauteur de (2,3 M€)
- les conséquences financières d’une décision défavorable pour le
Groupe de la Cour de cassation dans un litige opposant Veolia à
différentes filiales l’activité Services aux Collectivités suite à
la reprise de personnels attachés à des marchés de collecte en
2014, pour un montant de (3,7 M€)
Après prise en compte de ces éléments, dont
l’impact net est de +6,6 M€, le résultat opérationnel s’établit à
112,7 M€, en retrait de 29,8% par rapport à l’an dernier.
Résultat avant impôt
Après prise en compte de 13,4 M€ de frais
financiers (en augmentation de 3 M€ à cause de la hausse des taux
d’intérêt), et d’autres produits financiers pour (1,3 M€, le
résultat avant impôt du Groupe s’élève à 98,0 M€, en diminution de
35,8% par rapport à l’an passé.
Part de résultat des sociétés mises en
équivalence
La quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence (-5,2 M€) correspond à hauteur de (5,6 M€) à la
quote-part de résultat net d’Elior Group sur le semestre. Au 31
mars 2023, Elior Group était détenue à 24,3% par Derichebourg
SA..
Résultat net des activités
poursuivies
Après prise en compte d’une charge d’impôt sur
les sociétés de 26,3 M€, faisant ressortir un taux effectif
d’imposition de 26,9%, et de la quote-part de résultat net des
sociétés mises en équivalence, le résultat net des activités
poursuivies s’élève à 66,4 M€, en baisse de 40,5% par rapport à
l’an passé.
Résultat après impôt des activités
arrêtées ou en cours de cession
Le résultat après impôt de l’activité
Multiservices sur le premier semestre est de + 5,6 M€.
Résultat net de l’ensemble
consolidé
Le résultat net de l’ensemble consolidé est de
72,0 M€ pour le premier semestre de l’exercice 2022-2023, en
retrait de 39,1% par rapport à l’an passé. Il revient à hauteur de
71,5 M€ aux actionnaires de Derichebourg.
Perspectives
A moyen terme, le Groupe est convaincu de la
raison d’être et de l’avenir des matières premières recyclées, à
cause des avantages qu’elles procurent en termes d’émissions de gaz
à effet de serre et de consommation d’énergie par rapport à la
production de métal primaire. En témoignent les multiples projets
de transformation de hauts fourneaux en aciéries électriques
consommant des ferrailles qui sont attendus dans les prochaines
années en Europe, qui génèreront une demande supplémentaire de
plusieurs millions de tonnes lors de leur concrétisation, attendue
entre 2027 et 2030. Le Groupe investit aussi dans des technologies
de pointe qui vont lui permettre d’être à la hauteur des attentes
de ses clients qui voudront des matières premières issues du
recyclage de haute qualité.
A plus court terme, dans un contexte de guerre
entre la Russie et l’Ukraine, d’inflation, de hausse des taux
d’intérêt et d’interrogations sur l’évolution de l’économie en
Europe et aux Etats-Unis, le groupe demeure confiant dans l’avenir
de son métier et de son business model qui lui a toujours permis
d’augmenter à la fois sa part de marché et sa profitabilité. Le
groupe poursuivra son programme d’investissements de développement
pour continuer à créer davantage de valeur ajoutée, et explore
toujours des possibilités de croissance externe qui feraient sens
sur les plans industriel et économique.
Dans l’activité Services aux collectivités, qui
repose sur des contrats, avec une certaine prédictibilité des
résultats, le chiffre d’affaires devrait continuer à croître, avec
un taux moindre toutefois. Les taux de profitabilité devraient
demeurer stables.
Annexe 1 : COMPTE DE RESULTAT
(En millions d’euros) |
31-03-23 |
31-03-22 1 |
Variation |
Chiffre d’affaires |
1 821,1 |
2 085,9 |
(17,4%) |
EBITDA couranti |
179,2 |
227,2 |
(21,1%) |
|
170,8 |
219,8 |
(22,3%) |
- dont Services aux collectivités
|
14,8 |
12,2 |
21,8% |
Résultat opérationnel courant |
106,1 |
163,8 |
(35,2%) |
|
107,2 |
165,4 |
(35,2%) |
- dont Services aux collectivités
|
6,5 |
4,6 |
40,9% |
Éléments à caractère non courant, nets |
6,6 |
(3,2) |
|
Résultat opérationnel |
112,7 |
160,5 |
(29,8%) |
Frais financiers nets |
(13,4) |
(10,4) |
|
Autres éléments financiers |
(1,3) |
2,7 |
|
Résultat avant impôt |
98,0 |
152,7 |
(35,9%) |
Impôt sur les bénéfices |
(26,3) |
(42,4) |
|
Part du résultat des sociétés mises en équivalence |
(5,2) |
1,3 |
|
Résultat des activités arrêtées ou en cours de cession |
5,6 |
6,7 |
|
Résultat net revenant aux intérêts ne conférant pas le
contrôle |
(0,5) |
(0,5) |
|
Résultat net revenant aux actionnaires |
71,5 |
117,8 |
(35,9%) |
1 Retraité du reclassement des sociétés des Services aux
Entreprises en résultat des activités destinées à être cédées, en
vue de leur apport au groupe Elior.
Annexe 2 : BILAN
Actif |
|
|
|
(En millions d'euros) |
31-03-23 |
30-09-22 |
Variation |
Écarts d'acquisition |
274,2 |
473,8 |
|
Immobilisations incorporelles |
2,0 |
5,3 |
|
Immobilisations corporelles |
784,8 |
766,3 |
|
Droits d'utilisation |
243,0 |
259,0 |
|
Actifs financiers |
8,1 |
10,7 |
|
Participations dans les entreprises associées et les
co-entreprises |
190,5 |
208,0 |
|
Impôts différés |
22,9 |
32,0 |
|
Autres actifs |
0,0 |
0,5 |
|
Total actifs non courants |
1 525,5 |
1 755,6 |
(13,1%) |
Stocks et en-cours |
238,4 |
185,1 |
|
Créances clients |
279,5 |
462,2 |
|
Créances d'impôt |
11,6 |
6,7 |
|
Autres actifs |
84,0 |
86,9 |
|
Actifs financiers |
13,8 |
15,5 |
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
196,3 |
323,2 |
|
Instruments financiers |
3,8 |
3,0 |
|
Total actifs courants |
827,4 |
1 082,7 |
(23,6%) |
Total
actifs non courants et groupes d'actifs destinés à être
cédés |
507,1 |
40,6 |
|
Total actif |
2 860,0 |
2 878,9 |
(0,7%) |
Passif |
|
|
|
(En millions d'euros) |
31-03-23 |
30-09-22 |
Variation |
Capitaux propres Groupe |
920,4 |
918,8 |
|
Intérêts ne conférant pas le contrôle |
2,9 |
5,0 |
|
Total capitaux propres |
923,3 |
923,8 |
(0,1%) |
Emprunts et dettes financières |
751,3 |
807,9 |
|
Provision retraite et avantages similaires |
32,6 |
43,2 |
|
Autres provisions |
27,1 |
34,8 |
|
Impôts différés |
33,7 |
32,7 |
|
Autres passifs |
4,3 |
5,0 |
|
Total passifs non courants |
849,0 |
923,6 |
(8,1%) |
Emprunts et dettes financières |
180,1 |
168,7 |
|
Provisions |
16,3 |
16,3 |
|
Fournisseurs |
439,3 |
503,0 |
|
Dettes d'impôts |
6,7 |
6,2 |
|
Autres passifs |
144,2 |
318,6 |
|
Instruments financiers |
0,0 |
2,3 |
|
Total passifs courants |
786,6 |
1 015,1 |
(22,5%) |
Total
passifs liés à un groupe d'actifs destinés à être
cédés |
301,2 |
16,4 |
|
Total passif |
2 860,0 |
2 878,9 |
(0,7%) |
Annexe 3 : EVOLUTION DE
L’ENDETTEMENT FINANCIER NET DU 30/09/2022 AU
31/03/2023
Endettement financier net 30/09/2022 |
653,4 |
EBITDA
courant |
(179,2) |
Variation du
BFR |
47,8 |
Frais
financiers nets |
14,2 |
Impôts sur les
sociétés |
31,1 |
Investissements |
121,6 |
Nouveaux
droits d'utilisation des locations simples |
11,4 |
Cessions
d’actifs |
(37,9) |
Dividendes |
51,0 |
Autres (dont
impacts IFRS 5) |
21,6 |
Endettement financier net 31/03/2023 |
735,0 |
1 Ebitda courant = Résultat opérationnel courant + dotation
nette aux amortissements des immobilisations incorporelles et
corporelles et des droits d’utilisation
2 Résultat opérationnel courant : Résultat opérationnel +/-
éléments non-courants
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