ドル円再び高値更新か？

ブロガー：佐藤正和

投稿日: 2013/3/12 @ 09:28 | コメント (0) |

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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞

【ＮＹ市場】
先週末に急騰したドル円は９６円台で一進一退。それでも株価が堅調だったことからドルは底堅く、この日の高値近辺で引ける。

ユーロドルは１．３０割れが底堅く、上値は限られると見られながらも堅調に推移。１．３０台半ばまでユーロが買い戻される。

株式市場は７日続伸。ＩＴや金融株に買いが集まり、ダウは５０ドル高と連日最高値を更新。

債券相場は続落。１０年債利回りは引け値ベースで１１カ月振りとなる２．０６％台まで上昇。

金、原油は動きのない中小幅に続伸。

ドル/円９６．０１　～　９６．３７
ユーロ/ドル１．２９８８　～　１．３０５４
ユーロ/円１２４．８４　～　１２５．６６
ＮＹダウ＋５０．２２　→　１４,４４７．２９ドル
ＧＯＬＤ＋１．１０　→　１,５７８．００ドル
ＷＴＩ＋０．１１　→　９２．０６ドル
米１０年国債＋０．０２１→　２．０６１％

【本日の注目イベント】
豪　　　豪２月ＮＡＢ企業景況感
日　　　日銀金融政策決定会合議事録（2/13-14日分）
日　　　岩田、中曽日銀副総裁候補、参院で所信聴取
独　　　独２月消費者物価指数（確報値）
欧　　　スペイン短期債入札
欧　　　イタリア短期債入札
欧　　　リーカネン・フィンランド中銀総裁講演
英　　　英１月鉱工業生産
英　　　英１月貿易収支
米　　　２月財政収支

先週末のＮＹ市場で９６円６０銭まで上昇したドル円は、さすがに昨日の月曜日に新値を取ることはなく、上値も重い展開でした。ただそれでも９６円割れはなく、終始９６円台で推移し底堅い動きです。やはり堅調な株価がドル円をサポートしているものと思われます。昨日のＮＹ株式市場はさらに続伸し、ダウは５０ドル高で引けています。これで７営業日連続で上昇したことになり、史上最高値を更新してから既に３００ドルほど上げています。一方日経平均株価の方も８日連続で続伸し、こちらも連日大商いが続いています。「これほど株式市場がにぎわいを見せるのは一体いつ以来だろう？」、そう考えたら１９８０年台後半のあのバブル以来記憶がありません。

当時、恐らく証券関係の人たちがつくったであろう、「株式を持たないリスク」などという言葉が広く語られ、猫も杓子も株への投資を行っていました。ＦＸでは有名な「ミセスワタナベ」は既に、この時に存在していたものと思われます。現在のようにインターネットを使った取引ではなく、電話注文でした。証券会社の郊外店舗には札束を抱えた主婦が開店前から並んでいたものです。このところの株式欄を読むと、「土地の含み益」などをテーマに取りあげ、土地を多く所有している企業を推奨銘柄にしているような動きもあります。かつて大型株の代表である新日鉄（現新日鉄住金）の株価が１０００円を超えたのも、まさにこのテーマに押されて急騰したものです。今回の株高ではそのようなことにならないことを願いたいものです。

株高は日米だけではありません。欧州ではＤＡＸ（ドイツ）やＦＴＳＥ（イギリス）などは既にいち早くリマンショック後の高値を更新しています。アジアでもフィリピンでは史上最高値を大きく更新しています。このように株高が投資家のリスク許容度を高め、より高金利の豪ドルなどを買い、低金利の円が売られています、今年の年初から見られた現象は、米ドルも低金利通貨であったため、円以外の主要通貨に対しては売られていましたが、２月辺りからは全ての通貨に対して堅調に推移しています。これは好調な経済指標に支えられ、米景気の回復傾向が鮮明であることが背景かと思われます。

今日も朝方から円売りが進んでおり、ドル円は先週末のＮＹの高値を更新する水準まで上昇しており、豪ドル円は２００８年８月以来となる９９円台まで「豪ドル高円安」が進んでいます。フィボナッチでみると、ドル円の半値戻しが９９円７３銭辺りになりますが、ここからの上値には重要なレジスタンスが見当たらないことから値を飛ばす可能性もあります。

本日も国会では２名の副総裁候補の所信聴取があります。昨日黒田総裁候補は参議院での所信聴取で、総裁に就任したら前倒しで緩和策を実施する可能性を示唆しました。市場の期待に答えるだけではなく、同じ政策を実施するにしても市場に「サプライズ」を与える方法が有効だということを熟知していると思われ、早くも動き出す気配を見せています。量的緩和の解除は２０１５年以降ではないかと見られているＦＲＢの政策スタンスと、新体制に移行しこれまで以上に積極的に金融緩和を進めて行くと見られる日銀の政策スタンスの差が、そのままドルと円の為替レートとして反映されると考えれば、ドル円が今後も上昇して行くことは十分考えられます。「日銀の次の一手」を市場がどこまで織り込むのかが、円がさらに一段と売り込まれるかどうかのポイントになります。今朝のドル円の動きをみると、ドル円は９５－１００円の新しいレンジに入った可能性が高いと予想します。

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【外為オンライン　シニアアナリスト：佐藤正和】邦銀を経て、仏系パリバ銀行（現BNPパリバ銀行）入行。インターバンクチーフディーラー、資金部長、シニアマネージャー等を歴任。通算20年以上、為替の世界に携わっている。

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