Regulatory News:
Vicat (Paris:VCT):
▼ Croissance organique du chiffre d’affaires de +4,8%
▼ EBITDA publié en hausse de +12,3%
▼ Forte progression des Etats-Unis
▼ Bonne dynamique des pays émergents
▼ EBITDA 2024 attendu en croissance de +3 à +8%
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
1 937
1 912
+1,3%
+4,8%
EBITDA
353
314
+12,3%
+15,6%
Taux de marge (en %)
18,2%
16,4%
+1,8 pts
EBIT courant
188
166
+13,0%
+16,9%
Taux de marge (en %)
9,7%
8,7%
+1,0 pts
Résultat net consolidé
115
109
+4,8%
+7,1%
Taux de marge (en %)
5,9%
5,7%
+0,2 pts
Résultat net, part du Groupe
104
94
+10,1%
+10,2%
*à périmètre et change constants
Guy Sidos, Président-Directeur Général a déclaré :
« Le deuxième trimestre confirme la tendance amorcée au premier
trimestre avec une croissance organique de près de 5%, portée par
le dynamisme des marchés aux Etats-Unis et dans les pays émergents.
En France, la montée en puissance des chantiers d’infrastructures
en région Sud-Est devrait partiellement compenser la faiblesse du
résidentiel qui affecte l’activité. La marge EBITDA du Groupe
progresse au premier semestre, grâce notamment à la performance des
Etats-Unis et à l’amélioration de la dynamique prix/coût sur la
quasi-totalité des marchés.
Les 3 priorités du Groupe restent :
- de restaurer le taux de marge à des niveaux supérieurs à 2021
;
- de réduire la dette nette conformément à notre objectif de
désendettement 2025. Ainsi, la dette à fin 2024 devrait être à un
niveau inférieur à fin 2023 ;
- d’exécuter notre feuille de route climat et ainsi de promouvoir
notre gamme de ciments et de bétons décarbonés.
L’atteinte de ces objectifs va nous offrir plus de flexibilité
afin de poursuivre le développement du Groupe qui s’annonce
décarboné. Je tiens à remercier nos collaborateurs pour leur
engagement permanent. »
Les comptes consolidés du premier semestre 2024 ont été arrêtés
par le Conseil d’administration réuni le 23 juillet 2024. Les
procédures d'audit sur les comptes consolidés ont été effectuées.
L’opinion a été émise le 25 juillet 2024 sans réserve ni
observation.
Le chiffre d’affaires consolidé du Groupe atteint 1 937 millions
d’euros au premier semestre, en progression de +1,3% en base
publiée. La croissance organique du chiffre d’affaires s’élève à
+4,8% à périmètre et change constants. Cette performance résulte
:
- D’une croissance des volumes de l’activité Ciment de +1,0 % à
14,1 millions de tonnes, contrastée sur les différents marchés du
Groupe avec :
- Un ralentissement dans les marchés européens, notamment en
France, marqué par la faiblesse du secteur résidentiel ;
- La progression des Etats-Unis grâce à la montée en puissance
industrielle et commerciale de l’usine de Ragland et d’un rebond
des volumes en Californie ;
- Une bonne dynamique des pays émergents avec une hausse en Asie,
à la fois en Inde et au Kazakhstan, ainsi qu’en zone Méditerranée
;
- D’un environnement prix qui reste résilient dans la plupart des
marchés.
Le chiffre d’affaires du Groupe est impacté par un effet de
change défavorable de -59 millions d’euros (soit -3,0%)
correspondant principalement à la dépréciation des livres turque et
égyptienne face à l’euro.
Le Groupe enregistre par ailleurs une variation de périmètre de
-7 millions d’euros sur la période, soit -0,4%.
L’EBITDA du Groupe progresse de +12,3% au premier
semestre, résultant à la fois de la progression des volumes de
Ragland aux Etats-Unis, d’un écart prix / coût favorable et de
l’amélioration de la performance industrielle. Ainsi, la marge
EBITDA s’établit à 18,2% au premier semestre, en progression de
+180 points de base. Toutefois, cette progression n’a pas encore
permis de retrouver complètement le taux de marge d’avant la crise
inflationniste (19,2% au premier semestre 2021). L’évolution de
l’EBITDA publiée tient compte d’un effet de change et d’un effet
périmètre défavorables totalisant -8 millions d’euros.
A périmètre et change constants, la hausse de l’EBITDA est
caractérisée par :
- La progression de la performance des Etats-Unis, notamment
grâce à l’usine Ragland qui a atteint sa capacité nominale fin 2023
et dont l’efficacité opérationnelle progresse fortement en 2024
;
- L’amélioration des écarts prix / coûts, sur la quasi-totalité
des marchés du Groupe :
- Les coûts de l’énergie s’élèvent à 272 millions d’euros au
premier semestre, en baisse de -17,6%. Ils restent cependant
largement supérieurs aux niveaux de 2021 (197 millions d’euros)
;
- L’inflation sous-jacente (frais de personnel et coûts de
maintenance) continue quant à elle de progresser de +10,1% à 439
millions d’euros.
- L’amélioration des performances industrielles de l’activité
Ciment avec notamment l’augmentation de l’utilisation de
combustibles alternatifs, en substitution aux combustibles
fossiles, qui s’établit à 36,5%, en progression de +4,5 points de
pourcentage par rapport au taux de substitution à fin décembre
2023.
L’EBIT courant affiche une progression de +13,0 %, avec
un taux de marge en hausse de +100 points de base.
La variation du résultat financier de +3 millions d’euros
par rapport au 30 juin 2023 s’explique par une hausse du coût net
de la dette de 5 millions d’euros compensée par une amélioration
des autres produits et charges financiers de +8 millions d’euros,
liée notamment à l’amélioration du résultat de change et des
dividendes reçus des participations.
La charge d’impôts augmente de 17 millions d’euros par
rapport à 2023. Le taux apparent s’établit à 21,7%, en
augmentation significative par rapport au 30 juin 2023 (12,4%).
Cette variation d’impôts s’explique par :
- Une baisse de l’impôt exigible de 12 millions qui provient
principalement de l’activation et l’utilisation d’un déficit
reportable pour un montant de 8 millions d’euros en Egypte.
- Une hausse de l’impôt différé de 29 millions résultant d’un
produit d’impôt différé non récurrent au premier semestre 2023 pour
+25 millions d’euros, à la suite d’une fusion de filiales au
Brésil.
Le résultat net consolidé s’élève à 115 millions d’euros, en
hausse de +7,1% à périmètre et change constants et de +4,8% en
base publiée. Le taux de marge nette s’élève à 5,9%.
Le résultat net part du Groupe progresse de +10,2% à
périmètre et taux de change constants et de +10,1% en base publiée
pour atteindre 104 millions d’euros sur la période.
1. RESULTATS PAR ZONES GEOGRAPHIQUES
1.1. France
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
594
630
-5,8%
-5,8%
EBITDA
99
106
-6,8%
-6,8%
EBIT courant
45
58
-22,6%
-22,6%
*à périmètre et change constants
Au premier semestre, l’activité en France reste impactée
par la faiblesse du marché résidentiel et le ralentissement général
de l’économie. La zone affiche des résultats solides malgré un
effet de base défavorable de l’activité Ciment.
Ainsi, l’activité Ciment a été affectée par une poursuite de la
baisse des volumes au 2ème trimestre ainsi que par une base de
comparaison défavorable. En effet, l’activité en mai et juin 2023
avait été particulièrement soutenue en France et le mois de juin
2024 a compté moins de jours ouvrés que juin 2023. Il est à noter
que le chantier de construction de la liaison ferroviaire
Lyon-Turin, qui a marginalement contribué au premier semestre,
devrait atténuer le ralentissement au second semestre 2024. Dans ce
contexte, même si les hausses de prix du ciment passées au premier
trimestre ont contribué positivement, le chiffre d’affaires
opérationnel de l’activité Ciment baisse de -7,8% au premier
semestre et l’EBITDA baisse de -6,4%. L’amélioration de la
dynamique prix-coûts, favorisée par la baisse récente des prix de
l’électricité, ne compense que partiellement la faiblesse des
volumes sur le semestre.
Le ralentissement de l’activité Béton & Granulats se
poursuit au premier semestre même si l’activité Granulats a
bénéficié de la contribution du chantier du TELT au 2ème trimestre,
notamment l’accueil de déblais. Ainsi, le chiffre d’affaires
opérationnel de l’activité Béton & Granulats est en baisse de
-7,5%, en ligne avec l’EBITDA qui recule de -10,4% au premier
semestre.
Le chiffre d’affaires opérationnel ainsi que l’EBITDA de
l’activité Autres Produits & Services sont stables.
1.2 Europe (hors France)
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
197
195
+0,8%
+2,2%
EBITDA
46
46
-0,2%
+2,7%
EBIT courant
29
29
-0,3%
+4,6%
*à périmètre et change constants
En Europe, l’activité progresse légèrement au premier
semestre 2024, notamment grâce à l’appréciation du franc suisse
face à l’euro. En Suisse, le chiffre d’affaires opérationnel
progresse de +2,7% à périmètre et change constants et de +1,1% en
base publiée.
L’activité ciment en Suisse reste impactée par la
faiblesse du marché résidentiel et par un report des grands
chantiers, notamment de travaux publics avec une baisse des volumes
au premier semestre même si d’importants chantiers d’infrastructure
(tunnel de Gléresse et démarrage de la rénovation du tunnel de
Weissenstein) devraient soutenir l’activité au second semestre. La
filiale de traitement et de valorisation des déchets, Altola, a
également positivement contribué sur la période. Dans ce contexte,
des augmentations de prix ont été passées au premier trimestre.
Ainsi, le chiffre d’affaires opérationnel Ciment baisse de -2,0% à
périmètre et change constants alors que l’EBITDA progresse
marginalement de +1,6%.
Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Béton &
Granulats progresse de +3,6% à périmètre et change constants.
L’EBITDA baisse de -4,4% sur la période.
Le chiffre d’affaires opérationnel de l’activité Autres Produits
& Services progresse de +7,9% à périmètre et change constants,
compte tenu de la bonne dynamique de l’activité préfabrication
(Vigier Rail). L’EBITDA baisse de-13,1% sur la période.
En Italie, le chiffre d’affaires opérationnel baisse de
-1,3% à périmètre constant au premier semestre, dans un contexte de
légère érosion des volumes et de hausse des prix de vente moyens.
L’EBITDA progresse de +15,5% grâce notamment à la baisse des coûts
de l’électricité.
1.3 Amériques
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
494
450
+9,6%
+9,7%
EBITDA
106
84
+26,9%
+27,0%
EBIT courant
63
45
+40,7%
+40,8%
*à périmètre et change constants
L’activité dans la zone Amériques progresse
significativement au premier semestre 2024 grâce à la croissance
des volumes aux Etats-Unis dans un environnement de prix favorable,
malgré le repli de l’activité au Brésil. L’EBITDA progresse
fortement grâce à la baisse des coûts de l’énergie dans les deux
pays. Aux Etats-Unis, l’EBITDA s’élève à 80 millions d’euros, soit
une progression de +41,9%.
Aux Etats-Unis, l’activité Ciment reste soutenue au
premier semestre, bénéficiant d’effets de base favorables dans les
deux régions. Après un premier trimestre particulièrement robuste
dû à un effet de base favorable, les volumes en Californie ont
ralenti au 2ème trimestre avec une demande résidentielle et
commerciale moins dynamique. En revanche, les volumes à Ragland
progressent fortement grâce à une production à pleine capacité, à
la mise en service de nouveaux terminaux et à une demande bien
orientée, notamment infrastructure et industrielle. Les retombées
dans la zone Sud-Est des programmes d’infrastructure lancés en 2021
(IIJA1) ainsi que du programme de réindustrialisation du pays
(IRA2) continuent de stimuler la demande. L’environnement prix
reste favorable dans les deux régions et bénéficie de hausses de
prix embarquées de septembre 2023 ainsi que de nouvelles hausses de
prix passées au 2ème trimestre 2024 en Californie.
Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment aux Etats-Unis
progresse ainsi de +18,6% à périmètre et change constants. L’EBITDA
s’inscrit ainsi en forte hausse à +46,0%. Cette progression résulte
d’une amélioration significative des "cash costs", grâce à la
baisse des prix des combustibles fossiles et à la montée en
puissance de Ragland, notamment sur l’utilisation des combustibles
alternatifs.
L’activité Béton aux Etats-Unis, progresse grâce à un marché
dynamique à la fois en Californie, qui bénéficie d’un effet de base
favorable, et dans le Sud-Est. Les prix de vente ont continué de
progresser dans les deux régions. Le chiffre d’affaires
opérationnel Béton aux Etats-Unis croît ainsi de +15,3% à périmètre
et change constants. L’EBITDA progresse de +34,3%.
Au Brésil, l’activité Ciment enregistre une baisse des
volumes et une légère érosion des prix au premier semestre. En
effet, l’environnement commercial dans la région Centre-Ouest, où
Ciplan est implanté, se dégrade sous l’effet d’une intensification
de la concurrence. Ainsi, le chiffre d’affaires opérationnel Ciment
au Brésil est en baisse à -12,0% à périmètre et change constants.
L’EBITDA fléchit de -7,5%, l’effet négatif des moindres volumes
étant partiellement compensé par la baisse des coûts de l’énergie
et la bonne performance industrielle.
L’activité Béton & Granulats reste résiliente avec une
légère érosion des volumes de granulats et de béton alors que les
prix de vente ont progressé. Le chiffre d’affaires opérationnel de
l’activité Béton & Granulats au Brésil progresse ainsi de +5,4%
à périmètre et change constants. L’EBITDA progresse de +13,2%.
1.4 Asie (Inde et Kazakhstan)
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
242
233
+4,0%
+5,1%
EBITDA
46
32
+43,4%
+45,0%
EBIT courant
30
15
+96,7%
+99,2%
*à périmètre et change constants
L’activité du Groupe en Asie progresse dans les deux
pays, la rentabilité opérationnelle se redresse fortement grâce à
de solides performances en Inde.
L’activité en Inde progresse au premier semestre avec des
volumes en hausse sensible, bénéficiant d’une demande dynamique et
d’un effet de base positif. Toutefois, les volumes ont été affectés
au 2ème trimestre par le ralentissement de l’activité de
construction à la suite des élections législatives qui ont duré
d’avril à début juin. L’amélioration des écarts prix / coûts
initiée au 2ème semestre 2023 a permis de regagner en
compétitivité. Dans un environnement concurrentiel actif, en
particulier dans les États du Sud, les prix de vente sont en baisse
sur la période. Au premier semestre, le chiffre d’affaires
opérationnel en Inde progresse de +5,4% à périmètre et change
constants. L’EBITDA croit de +69,6% et s’explique par une
amélioration des "cash costs" liée à la baisse des prix des
combustibles fossiles, à la hausse de l’utilisation des
combustibles de substitution, et à un strict contrôle des
coûts.
L’activité au Kazakhstan progresse au premier semestre
malgré le ralentissement de la croissance du marché domestique. Les
volumes sont en hausse sur la période bénéficiant d’une base de
comparaison favorable et de l’exposition du Groupe à la région la
plus dynamique d’Almaty. Les prix sont néanmoins en baisse sur la
période dans un contexte concurrentiel plus tendu et le chiffre
d’affaires opérationnel au Kazakhstan croît de +4,1% à périmètre et
change constants. L’EBITDA est en baisse de -67,8% en raison de
surcoûts logistiques ainsi qu’à une hausse des coûts de l’énergie
(électricité & combustibles fossiles dont les prix sont
décorrélés des marchés internationaux).
1 Infrastructure Investment and Jobs Act 2 Inflation Reduction
Act
1.5 Méditerranée (Turquie et Égypte)
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
214
196
+9,3%
+39,1%
EBITDA
25
21
+19,8%
+57,6%
EBIT courant
12
12
+3,0%
+41,2%
*à périmètre et change constants
L’activité du Groupe en Méditerranée progresse avec une
croissance plus modérée des volumes en Turquie et grâce à des
opportunités d’exportation au départ d’Egypte. La contribution de
la zone au chiffre d’affaires consolidé est toujours impactée par
la forte dépréciation des devises turque et égyptienne face à
l’euro sur la période. L’activité en Turquie reste marquée par un
contexte d’hyperinflation persistante.
Après un premier trimestre très dynamique, l’activité Ciment
en Turquie a été impactée par une baisse des volumes au 2ème
trimestre liée à des effets calendaires (période du Ramadan en
avril et la fête de l’Aïd en juin) et à un ralentissement de
l’activité de construction pendant la période électorale. Les prix
de vente progressent sensiblement au premier semestre, mais n’ont
que partiellement compensé les effets de l’inflation sur les coûts
de production. En conséquence, le chiffre d’affaires opérationnel
Ciment en Turquie croît de +21,1% (+50,4% à périmètre et change
constants). L’EBITDA recule quant à lui de -35,6% (-20,0% à
périmètre et change constants), les hausses de prix n’ayant que
très partiellement compensées les effets de l’inflation (salariale
et énergétique) sur les coûts de production.
L’activité Béton & Granulats, en Turquie, progresse au
premier semestre grâce à une légère croissance des volumes de
béton, notamment au premier trimestre, et à une hausse des prix de
vente. Le chiffre d’affaires opérationnel croit ainsi de +56,2%
(+94,1% à périmètre et change constants). En revanche, l’EBITDA
baisse de -50,6% (-38,6% à périmètre et change constants). De même,
les hausses de prix n’ont que très partiellement compensé
l’inflation (salariale et énergétique) sur les coûts de
production.
L’activité Ciment en Egypte est marquée par un marché
domestique atone avec des volumes en contraction, qui ont été plus
que compensés par une croissance des volumes ciment et clinker à
l’export vers les zones Méditerranée et Afrique. Les prix
domestiques ont progressé au premier semestre pour tenir compte des
effets de l’inflation importée dans un contexte de marché régulé
par les autorités. Ainsi, le chiffre d’affaires opérationnel Ciment
en Egypte progresse de +13,6% à périmètre et change constants.
L’EBITDA progresse de +298%.
1.6 Afrique (Sénégal, Mali, Mauritanie)
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Chiffre d’affaires consolidé
196
208
-5,4%
-4,4%
EBITDA
32
26
+20,9%
+23,5%
EBIT courant
9
7
+18,1%
+21,9%
*à périmètre et change constants
L’activité du Groupe au premier semestre en Afrique a
souffert des interruptions de production d’électricité au Mali au
premier trimestre et d’une contraction de l’activité au
Sénégal.
L’activité Ciment au Sénégal a été résiliente avec des
volumes et des prix en légère baisse au premier semestre. En effet,
la décision du gouvernement de supprimer la taxe parafiscale sur le
ciment, afin de redonner du pouvoir d’achat aux ménages, à partir
du 1er juillet a eu un impact négatif sur la consommation du mois
de juin. La production devrait rester contrainte jusqu’à la mise en
service du nouveau four dont le démarrage est prévu à fin 2024.
Dans ce contexte, le chiffre d’affaires opérationnel Ciment au
Sénégal a baissé de -3,9% à périmètre constant. L’EBITDA se
redresse de +38,6% avec un taux de marge sur chiffre d’affaires
opérationnel en progression de +4,5 points de pourcentage. Cette
progression résulte principalement de la baisse des coûts de
l’énergie, de l’augmentation du taux de combustibles alternatifs et
de l’amélioration de la performance industrielle.
Le chiffre d’affaires opérationnel Granulats au Sénégal baisse
de -7,2% au premier semestre à la suite d’aléas opérationnels
aujourd’hui résolus qui ont impacté l’activité au 2ème trimestre.
Par ailleurs, les audits des grands chantiers de travaux publics
lancés par le nouveau gouvernement ont négativement affecté
l’activité au deuxième trimestre. L’EBITDA recule de -17,5% à la
suite d’une augmentation des coûts de maintenance.
L’activité Ciment au Mali a été fortement perturbée par
des problèmes de disponibilité d’électricité au premier trimestre
qui ont été résolus. En conséquence, le chiffre d’affaires
opérationnel baisse de -4,1%. L’EBITDA recule de -16,8% sous
l’effet de la baisse des prix de vente et à des surcoûts liés à
l’électricité.
Le chiffre d’affaires opérationnel Ciment en Mauritanie
progresse de +4,6% à périmètre et change constants grâce à une
progression des volumes. L’EBITDA croit de +44,6% grâce à une
amélioration du coût des intrants.
2. SITUATION FINANCIERE AU 30 JUIN 2024
(En millions d’euros)
30 juin 2024
31 déc.2023
30 juin 2023
Endettement brut
2 088
1915
2055
Trésorerie
(523)
(493)
(463)
Endettement net (hors option)
1 565
1422
1592
EBITDA (12 mois glissant)
779
740
616
Ratio de "leverage"
2,01x
1,92x
2,59x
Au 30 juin 2024, le Groupe maintient une structure financière
solide avec des capitaux propres importants et un endettement net
en baisse de 27 millions d’euros sur 1 an. Le ratio de leverage est
de 2,01x (contre 2,59x au 30 juin 2023).
Les contrats de financement à moyen ou long terme contiennent
des clauses particulières (covenants) imposant notamment le respect
de ratios financiers. Compte tenu du niveau de l’endettement net et
de la liquidité du bilan du Groupe, l’existence de ces "covenants"
ne constitue pas un risque sur la situation financière du
Groupe.
Le Groupe dispose de lignes de financement confirmées, non
utilisées et non affectées à la couverture du risque de liquidité
sur les NEU CP pour un montant de 399 millions d’euros au 30 juin
2024 (433 millions d’euros au 30 juin 2023).
3. INVESTISSEMENTS INDUSTRIELS ET CASH FLOWS LIBRES
Au premier semestre 2024, le total des investissements
industriels net décaissés s’élève à 186 millions d’euros, contre
143 millions d’euros au 30 juin 2023 y compris des décaissements
liés aux investissements stratégiques du Groupe, dont le nouveau
four du Sénégal. Le Groupe réitère son objectif d’investissements
industriels net décaissés à 325 millions d’euros pour l’exercice
2024.
Sur cette base, les cash-flows libres s’élèvent à -23 millions
d’euros, contre 61 millions au 30 juin 2023. Cette détérioration
des cash-flows libres résulte de la saisonnalité du besoin en fonds
de roulement et de l’investissement industriels. En effet, la
variation du besoin en fonds de roulement devrait contribuer
positivement au second semestre.
4. PERFORMANCE CLIMAT
30 juin 2024
31 déc. 2023
Variation
Objectifs 2030
Émissions spécifiques directes (kg
de CO2 net / tonne de ciment équivalent)
575
588
-2,2%
497
Émissions spécifiques directes en
Europe (kg de CO2 net / tonne de ciment équivalent)
501
501
-
430
Taux de combustibles de
substitution (%)
36,5%
32,0%
+4,5pts
50,0%
Taux de Clinker (%)
76,4%
76,8%
-0,4pts
69,0%
La performance climat du Groupe progresse au 30 juin sur
l’ensemble des indicateurs, et ce dans la plupart des régions du
Groupe. Aux Etats-Unis, le passage au ciment de type 1L a contribué
à l’amélioration du facteur clinker. Le taux de combustibles de
substitution a fortement progressé aux Etats-Unis, grâce à la
nouvelle usine de Ragland, ainsi qu’en Inde.
Le groupe Vicat réitère sa feuille de route climat et son
objectif 2030 de réduire ses émissions spécifiques directes à 497
kg de CO2 net par tonne de ciment équivalent et à 430 kg de CO2 net
par tonne de ciment équivalent en Europe. Cet objectif est
uniquement basé sur les technologies actuelles et éprouvées et
n’intègre pas de technologie de rupture telle que la capture du CO2
et le stockage / utilisation.
En France, grâce à une offre DECA complète et adaptée aux
besoins de décarbonation de nos clients, les ventes de solutions
Bas-Carbone ont plus que doublé au cours des douze derniers mois. A
fin juin 2024, la part de ces solutions décarbonées a représenté
14% des ventes de l’activité Ciment en France.
5. PERSPECTIVES 2024
En 2024, le Groupe s’attend à une croissance limitée de son
chiffre d’affaires, soutenue par la croissance aux Etats-Unis,
par la résilience des marchés émergents, et ce compte tenu de la
faiblesse du secteur résidentiel en Europe.
Grâce à la performance enregistrée au premier semestre, le
Groupe ajuste son objectif d’EBITDA pour l’ensemble de l’année et
vise désormais :
Une progression de l’EBITDA
2024 comprise entre 3 et 8%
Cet objectif tient compte de la progression des gains
opérationnels de l’usine de Ragland, d’un reflux de l’inflation des
coûts énergétiques sur la période et d’un effet de base moins
favorable au second semestre sur la plupart des régions du
Groupe.
En 2024, les investissements industriels net
décaissés du Groupe devraient s’établir à environ 325 millions
d’euros.
La progression de l’EBITDA, la maîtrise du besoin en fonds de
roulement ainsi que la discipline en matière d’investissements
permettront une nouvelle réduction de l’endettement net du
Groupe.
Ainsi, le Groupe se fixe pour objectif de réduire le ratio de
leverage à un niveau inférieur à 1,7x à fin 2024 et confirme son
objectif moyen terme de moins de 1,3x à horizon 2025.
Perspectives par pays :
En France, l’activité pâtit d’un ralentissement marqué de
la construction résidentielle, qui devrait partiellement être
compensé par la demande du segment infrastructure au second
semestre. En effet, le démarrage progressif d’un grand chantier
d’infrastructure ferroviaire en région Sud-Est devrait soutenir
l’activité future.
En Europe (hors France), les volumes se stabilisent
progressivement sur un point bas dans un contexte de prix
résilient.
Aux Etats-Unis, le développement des ventes dans le
Sud-Est devrait se poursuivre grâce aux nouvelles capacités
apportées par le nouveau four de Ragland et par l’utilisation des
nouveaux terminaux. La progression des combustibles de substitution
et la généralisation du ciment de type « 1L » moins consommateur de
clinker devrait soutenir l’amélioration de la marge.
Au Brésil, compte tenu d’un marché concurrentiel, les
résultats sont attendus en légère baisse et devraient bénéficier de
l’amélioration de la performance industrielle.
En Inde, dans un marché en croissance, l’activité devrait
continuer de croître malgré un effet de base moins favorable au
2ème semestre. L’intensité concurrentielle dans les Etats du Sud du
pays devrait néanmoins négativement peser sur les prix. Les
résultats restent favorablement orientés grâce à l’amélioration de
la performance industrielle, notamment l’augmentation des
combustibles alternatifs, ainsi que de la baisse des coûts de
l’énergie.
Au Kazakhstan, l’intensification du contexte
concurrentiel devrait peser sur les prix alors que la saturation de
l’outil industriel limite la hausse des volumes.
En Turquie, le contexte macroéconomique devrait rester
dominé par l’inflation et la faiblesse de la livre turque. Malgré
une base de comparaison moins favorable au second semestre,
l’activité devrait rester bien orientée. La rentabilité dépendra en
grande partie de la capacité à poursuivre la hausse des prix pour
couvrir la forte inflation des coûts.
En Égypte, le marché domestique devrait rester peu
dynamique dans un contexte concurrentiel régulé par les pouvoirs
publics. Une forte hausse des volumes exportés devrait permettre
une forte amélioration des résultats.
En Afrique de l’Ouest, l’activité restera contrainte
jusqu’au démarrage du four 6 dans un contexte de prix régulés par
le gouvernement. Les niveaux d’activité et de résultats sont
néanmoins attendus en progression compte tenue d’un marché toujours
dynamique et d’une meilleure performance de l’outil de production
actuel.
REUNION DE PRESENTATION ET CONFERENCE TELEPHONIQUE
Dans le cadre de cette publication, le groupe Vicat organise le
26 juillet 2024 une conférence téléphonique d’information en
anglais à 15h, heure de Paris (14h heure de Londres et 9h heure de
New York).
Pour participer en direct, composez l’un des numéros suivants
:
France : +33 (0) 1 70 37 71 66 UK : +44 (0) 33 0551 0200 US : +1
786 697 3501
Cette conférence téléphonique sera également retransmise via
webcast à partir du site internet de Vicat ou en cliquant ici. Un
enregistrement de la conférence téléphonique sera immédiatement
disponible pour retransmission à partir du site internet de Vicat
ou en cliquant ici.
La présentation qui servira de support à cet évènement sera
accessible à partir de 12h CET sur le site internet de Vicat.
PROCHAINS EVENEMENTS
Publication du chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2024, le 4
novembre 2024 après bourse
A PROPOS DU GROUPE VICAT
Depuis 170 ans, VICAT est un acteur industriel de référence dans
le domaine des matériaux de construction minéraux et biosourcés.
Vicat est un groupe coté sur le marché Euronext Paris (membre de
l’indice SBF 120) et est majoritairement contrôlé par la famille
fondatrice Merceron-Vicat. Engagée sur une trajectoire de
neutralité carbone sur sa chaîne de valeur d’ici à 2050,
l'entreprise exerce aujourd’hui 3 métiers principaux que sont le
Ciment, le Béton Prêt à l’Emploi (BPE) et les Granulats, ainsi que
des activités complémentaires à ces métiers de base. Présent dans
12 pays, développés et émergents, le groupe cimentier emploie près
de 10 000 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires consolidé de
3,937 milliards d’euros en 2023. Ancré dans les territoires, VICAT
développe un modèle d’économie circulaire qui profite à tous et
innove chaque jour pour réduire l’impact environnemental de la
construction.
Groupe Vicat – Annexes
AVERTISSEMENTS
- Dans ce communiqué, et sauf indication contraire, toutes les
variations sont exprimées en variation annuelle (2024/2023), et à
périmètre et change constants ;
- Les indicateurs alternatifs de performance (IAP), tels que les
notions de « périmètre et change constants », de « chiffre
d’affaires opérationnel », « d’EBITDA », « d’EBIT courant », «
d’endettement net », ou encore de « leverage », font l’objet d’une
définition accessible dans ce communiqué de presse en page d’annexe
;
- Ce communiqué de presse peut contenir des informations de
nature prévisionnelle. Ces informations constituent soit des
tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardées comme
des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur de
performance. Ces informations sont soumises par nature à des
risques et incertitudes, tels que décrits dans le Document
d’Enregistrement Universel de la Société disponible sur son site
Internet (www.vicat.fr). Elles ne reflètent donc pas les
performances futures de la Société, qui peuvent en différer
sensiblement. La Société ne prend aucun engagement quant à la mise
à jour de ces informations.
Des informations plus exhaustives sont disponibles sur son site
Internet www.vicat.fr.
DEFINITION DES INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
"IAP"
- Les données à périmètre et change constants permettent
de déterminer l’évolution organique d’agrégats chiffrés entre deux
périodes et de les comparer en neutralisant les impacts liés aux
variations de taux de change et du périmètre de consolidation.
Elles sont déterminées en appliquant aux chiffres de la période en
cours, les taux de change et le périmètre de consolidation de la
période antérieure.
- Le chiffre d’affaires opérationnel d’un secteur
géographique (ou d’une activité) correspond au chiffre d’affaires
réalisé par le secteur géographique en question (ou l’activité)
sous déduction du chiffre d’affaires intra-secteur (ou
intra-activité).
- EBITDA (Earning Before Interest, Tax, Depreciation and
Amortization) : il se calcule en sommant le chiffre d’affaires, les
achats consommés, les charges de personnel, les impôts et les taxes
d’exploitation et les autres charges et produits ordinaires.
- EBIT Courant : (Earning Before Interest and Tax) : il se
calcule en sommant l’EBITDA et les dotations nettes aux
amortissements, provisions et dépréciations ordinaires.
- Cash-flow libre : il est égal aux flux nets
opérationnels après déduction des investissements industriels nets
de cessions et des investissements financiers et avant paiement du
dividende.
- L’endettement financier net représente la dette
financière brute (composée du solde des emprunts auprès
d’investisseurs et des établissements de crédit, de la dette
résiduelle sur contrats de location financement, du solde des
autres emprunts et dettes financières hors options de vente et de
la trésorerie passive), nette de la trésorerie et équivalents de
trésorerie, y inclus la réévaluation des dérivés de couverture et
de la dette.
- Le Leverage est un ratio relatif à la rentabilité
correspondant à l’endettement net / EBITDA consolidé.
RESULTATS AU 30 JUIN 2024 PAR ACTIVITÉS
Activité Ciment
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Volumes (milliers de tonnes)
14 100
13 967
+1,0%
CA Opérationnel
1 232
1 236
-0,3%
+3,6%
CA Consolidé
1 050
1 058
-0,7%
+3,3%
EBITDA
263
224
+17,1%
+20,6%
EBIT courant
154
130
+19,0%
+22,8%
*à périmètre et change constants
Activité Béton & Granulats
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
Volumes Béton (milliers de m3)
4 576
4 695
-2,5%
Volume Granulats (milliers de
tonnes)
10 702
11 810
-9,4%
CA Opérationnel
745
708
+5,2%
+9,0%
CA Consolidé
717
691
+3,7%
+7,2%
EBITDA
75
74
+1,2%
+4,8%
EBIT courant
27
28
-5,1%
-1,1%
*à périmètre et change constants
Activité Autres Produits & Services
(En millions d’euros)
30 juin 2024
30 juin 2023
Variation publiée
Variation à pcc*
CA Opérationnel
239
232
+3,1%
+4,2%
CA Consolidé
170
163
+4,2%
+3,8%
EBITDA
16
16
-3,6%
-3,7%
EBIT courant
7
8
-19,6%
-21,0%
*à périmètre et change constants
PRINCIPAUX ETATS FINANCIERS DU PREMIER SEMESTRE 2024
L’ensemble des états financiers du premier semestre 2024 sont
disponibles, ainsi que les annexes, sur le site internet de la
société : www.vicat.fr.
Compte de résultat consolidé
(en milliers d'euros)
Notes
30 Juin 2024
30 Juin 2023
Chiffre d'affaires
4
1 937 290
1 912 294
Achats consommés
(1 267 078)
(1 296 329)
Charges de personnel
5
( 301 808)
( 279 802)
Impôts, taxes et versements assimilés
( 37 485)
( 34 621)
Autres produits et charges ordinaires
6
22 240
12 926
EBITDA
353 159
314 469
Dotations nettes aux amortissements,
provisions et dépréciations ordinaires
6
( 165 387)
( 148 227)
EBIT Courant
187 773
166 243
Produits et charges non ordinaires
7
7 496
( 4 842)
Dotations nettes aux amortissements,
provisions et dépréciations non ordinaires
7
( 9 987)
( 352)
Résultat d’exploitation
185 282
161 049
Coût de l’endettement financier net
( 29 959)
( 24 523)
Autres produits financiers
23 489
20 916
Autres charges financières
( 32 683)
( 38 055)
Résultat financier
8
( 39 153)
( 41 662)
Quote-part dans les résultats des sociétés
associées
198
4 706
Résultat avant impôt
146 327
124 093
Impôts sur les résultats
9
( 31 772)
( 14 771)
Résultat net consolidé
114 556
109 322
Part attribuable aux intérêts
minoritaires
11 017
15 274
Part attribuable au Groupe
103 539
94 048
Résultat net part du Groupe de base et
dilué par action (en euros)
2,31
2,09
État du résultat global consolidé
(en milliers d'euros)
30 Juin 2024
30 Juin 2023
Résultat net consolidé
114 556
109 322
Autres éléments non recyclables au
compte de résultat :
Réévaluation du passif net au titre des
prestations définies
7 243
(2 690)
Autres éléments non recyclables au compte
de résultat
(153)
Impôt sur les éléments non recyclables
(1 866)
665
Autres éléments recyclables au compte
de résultat :
Ecarts de conversion
(32 801)
(65 128)
Couverture des flux de trésorerie
(266)
9 551
Impôt sur les éléments recyclables
(3 431)
1 208
Autres éléments du résultat global
(après impôt)
(31 274)
(56 394)
Résultat global
83 282
52 928
Part attribuable aux intérêts
minoritaires
7 076
10 107
Part attribuable au Groupe
76 206
42 821
État de la situation financière consolidée
Actif
(en milliers d'euros)
Notes
30 Juin 2024
31 Décembre 2023
Goodwill
10.1
1 172 142
1 185 026
Autres immobilisations incorporelles
10.2
163 417
174 173
Immobilisations corporelles
10.3
2 661 441
2 582 394
Droits d'utilisation relatifs aux contrats
de location
10.4
184 688
185 416
Immeubles de placement
29 156
30 706
Participations dans des entreprises
associées
97 593
84 861
Actifs d'impôts différés
120 164
112 229
Créances et autres actifs financiers non
courants
11
243 111
241 811
Total des actifs non courants
4 671 714
4 596 617
Stocks et en-cours
12.1
566 400
568 705
Clients et autres débiteurs
12.2
584 512
491 986
Actifs d'impôts exigibles
9 142
3 092
Autres créances
186 757
193 487
Actifs destinés à être cédés
11 218
16 910
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
13
522 931
493 547
Total des actifs courants
1 880 959
1 767 728
TOTAL DE L'ACTIF
6 552 672
6 364 344
Passif
(en milliers d'euros)
Notes
30 Juin 2024
31 Décembre 2023
Capital
179 600
179 600
Primes
11 207
11 207
Auto-contrôle
(33 460)
(41 891)
Réserves consolidées
3 288 056
3 230 128
Réserves de conversion
(679 243)
(646 331)
Capitaux propres part du Groupe
2 766 159
2 732 713
Intérêts minoritaires
289 889
285 157
Total capitaux propres
14
3 056 049
3 017 870
Provisions retraite et autres avantages
postérieurs à l’emploi
15.1
84 425
88 045
Autres provisions supérieures à un an
15.2
139 495
134 286
Dettes financières et options de vente
16.1
1 692 046
1 416 572
Obligations locatives supérieures à un
an
16.1
156 316
155 718
Impôts différés passifs
286 218
273 349
Autres passifs non courants
17 334
18 696
Total des passifs non courants
2 375 835
2 086 665
Autres provisions inférieures à un an
15.2
17 054
21 943
Dettes financières et options de vente à
moins d'un an
16.1
229 147
335 956
Obligations locatives à moins d'un an
16.1
44 992
45 153
Fournisseurs et autres créditeurs
17
499 323
503 490
Passifs d'impôts exigibles
18 784
18 522
Autres dettes
311 487
334 745
Total des passifs courants
1 120 788
1 259 810
Total des passifs
3 496 623
3 346 474
TOTAL CAPITAUX PROPRES ET
PASSIFS
6 552 672
6 364 344
État des flux de trésorerie consolidés
(en milliers d'euros)
Notes
30 Juin 2024
30 Juin 2023
Flux de trésorerie
liés aux activités opérationnelles
Résultat net consolidé
114 556
109 322
Quote-part dans les résultats des sociétés
mises en équivalence
(5 777)
(4 706)
Dividendes reçus des sociétés mises en
équivalence
3 456
2 465
Charges et produits sans incidence sur la
trésorerie ou non liés à l'activité :
- Ajustements pour dotations aux
amortissements et provisions
172 476
154 010
- impôts différés
1 773
(27 316)
- plus ou moins values de cession
(2 147)
(2 559)
- gains et pertes latents liés aux
variations de juste valeur
1 473
1 976
- autres
6 895
5 578
Capacité d'autofinancement
292 704
238 766
Variation du besoin en fonds de
roulement
(116 112)
(24 086)
Flux nets de trésorerie générés par les
activités opérationnelles (1)
18.1
176 592
214 680
Flux de trésorerie
liés aux opérations d'investissement
Décaissements liés à des acquisitions
d'immobilisations :
- immobilisations corporelles et
incorporelles
(193 505)
(147 159)
- immobilisations financières
(12 051)
(9 480)
Encaissements liés à des cessions
d'immobilisations :
- immobilisations corporelles et
incorporelles
7 640
3 329
- immobilisations financières
1 719
0
Incidence des variations de périmètre
(3 758)
(346)
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations d'investissement
18.2
(199 955)
(153 656)
Flux de trésorerie
liés aux opérations de financement
Dividendes versés
(97 060)
(86 250)
Emissions d’emprunts
16
370 880
182 725
Remboursements d’emprunts
16
(177 816)
(158 931)
Remboursements des dettes locatives
16
(26 566)
(24 987)
Acquisitions d'actions propres
(9 293)
(7 274)
Cessions – attributions d'actions
propres
12 133
9 943
Flux nets de trésorerie liés aux
opérations de financement
72 277
(84 773)
Incidence des variations de cours des
devises
6 628
(11 622)
Variation de la trésorerie
55 542
(35 372)
Trésorerie et équivalents de trésorerie
nets à l'ouverture
13
439 232
471 347
Trésorerie et équivalents de trésorerie
nets à la clôture
13
494 774
435 977
(1) : - Dont flux de trésorerie provenant des impôts sur le
résultat : (33) millions d’euros au 30 juin 2024 et (23,8) millions
d’euros au 30 juin 2023.
- Dont flux de trésorerie provenant des intérêts décaissés et
encaissés : (30,3) millions d’euros au 30 juin 2024 dont (5,5)
millions d'euros au titres des frais financiers sur contrats IFRS16
et (22,5) millions d’euros au 30 juin 2023 dont (4,9) millions
d'euros au titres des frais financiers sur contrats IFRS16.
État de variation des capitaux propres consolidés
(en milliers d'euros)
Capital
Primes
Auto - contrôle
Réserves consolidées
Réserves de conversion
Capitaux propres part du
Groupe
Intérêts minoritaires
Total capitaux propres
Au 1er Janvier 2023
179 600
11 207
(47 097)
3 003 393
(558 838)
2 588 265
274 529
2 862 794
Résultat annuel
94 048
94 048
15 274
109 322
Autres éléments du résultat global
( 6 805)
(44 422)
(51 227)
(5 167)
(56 394)
Résultat global
87 243
(44 422)
42 821
10 107
52 928
Dividendes distribués
( 73 233)
(73 233)
(15 033)
(88 266)
Variation nette des actions propres
5 443
( 2 832)
2 611
2 611
Variations de périmètre et acquisitions
complémentaires
( 306)
( 306)
81
( 225)
Réserves hyperinflation
20 251
20 251
2 454
22 705
Autres variations
777
777
( 36)
741
Au 30 Juin 2023
179 600
11 207
(41 654)
3 035 293
(603 260)
2 581 186
272 102
2 853 288
Au 1er Janvier 2024
179 600
11 207
(41 891)
3 230 128
(646 331)
2 732 713
285 157
3 017 870
Résultat annuel
103 539
103 539
11 017
114 556
Autres éléments du résultat global
5 579
(32 912)
(27 333)
(3 941)
(31 274)
Résultat global
109 118
(32 912)
76 206
7 076
83 282
Dividendes distribués
(88 976)
(88 976)
(8 350)
(97 326)
Variation nette des actions propres
8 431
(4 700)
3 731
3 731
Variations de périmètre et acquisitions
complémentaires
(1 175)
(1 175)
351
( 824)
Réserves hyperinflation
43 109
43 109
5 653
48 762
Autres variations
552
552
2
554
Au 30 Juin 2024
179 600
11 207
(33 460)
3 288 056
(679 243)
2 766 159
289 889
3 056 049
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raphael.hinninger@vicat.fr
Volt Carbon Technologies (TSXV:VCT)
過去 株価チャート
から 6 2024 まで 7 2024
Volt Carbon Technologies (TSXV:VCT)
過去 株価チャート
から 7 2023 まで 7 2024
