Atteinte des cibles du premier trimestre,
révision en hausse des prévisions
Points saillants du premier trimestre
de 2024 :
- Des flux de trésorerie disponibles de 102,1 millions de
dollars, comparativement à 73,1 millions de dollars au premier
trimestre de 2023, principalement tirés des flux de trésorerie liés
à l'exploitation et d'un produit net de 38,0 millions de dollars
tiré de la vente de deux appareils A220-300, de un appareil
ATR72-500 et de deux moteurs.
- Une amélioration du ratio de levier financier, qui est passé de
3,6 au 31 décembre 2023 à 3,4 au 31 mars 2024, principalement grâce
à des remboursements de la dette à long terme de 134,6 millions de
dollars faits depuis le 31 décembre 2023.
- Un résultat net de 12,3 millions de dollars, comparativement à
32,0 millions de dollars pour le premier trimestre de 2023.
- Un bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires de
11,8 millions de dollars, comparativement à 21,5 millions de
dollars pour le premier trimestre de 2023.
- Un bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires de
0,06 $ par action ordinaire de base, comparativement à 0,11 $ pour
le premier trimestre de 2023.
- Un BAIIA ajusté de 109,1 millions de dollars, comparativement à
118,1 millions de dollars pour le premier trimestre de 2023.
- L'achat et l'annulation de 938 216 actions ordinaires aux
termes de l'OPRCNA en cours pendant le trimestre.
- L'achat de un appareil King Air 350 au premier trimestre de
2024 et sa location au ministère de
la Défense nationale du Canada en
complément au contrat existant de Voyageur pour le soutien en
service de la capacité de renseignement, de surveillance et de
reconnaissance aéroportée et pilotée (RSRAP).
- La conclusion par Falko d'une convention d'achat et de vente
avec Nordic Aviation Capital en vue d'acquérir un portefeuille de
24 appareils Embraer pour le compte du Fonds II.
HALIFAX,
NS, le 6 mai
2024 /CNW/ - Chorus Aviation Inc. (« Chorus ») (TSX: CHR) a
annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le premier
trimestre de 2024.
« Tout au long du premier trimestre, Chorus a continué de
bien performer et a livré des résultats conformes à nos prévisions.
Nous avons réalisé des progrès importants en lien avec la réduction
de la dette et la génération de flux de trésorerie liés à
l'exploitation et à des ventes d'actifs », a déclaré
Colin Copp, président et chef de la direction de Chorus.
« Chorus a généré des flux de trésorerie disponibles
de 102,1 millions de dollars, comparativement
à 73,1 millions de dollars au premier trimestre
de 2023, et a amélioré son ratio de levier financier, qui est
passé de 3,6 au 31 décembre 2023
à 3,4 au 31 mars 2024. »
« Nous prévoyons que des liquidités solides seront générées
en continu et révisons en hausse nos prévisions de 2024 liées
au BAIIA ajusté consolidé et aux flux de trésorerie disponibles,
ainsi que la majorité de nos prévisions liées au secteur LAR,
notamment les produits nets tirés des ventes d'actifs », a
indiqué M. Copp.
« L'amélioration de la valeur pour nos actionnaires est notre
priorité. Nous admettons que la transition de nos activités de
location vers un modèle reposant sur des actifs limités s'opère
lentement. Ainsi, nous travaillons avec acharnement depuis
plusieurs mois à examiner les options qui s'offrent à nous pour
accélérer la monétisation de la valeur de l'actif au sein de nos
activités de location », a déclaré M. Copp.
« De novembre 2022 à mars 2024, nous
avons racheté et annulé 10,5 millions d'actions,
représentant 5,2 % des actions en circulation au moment
du lancement de l'OPRCNA en 2022 », a ajouté
M. Copp. « Au premier trimestre de 2024,
le cours moyen des actions que nous avons achetées aux termes de
l'OPRCNA était de 2,06 $. Compte tenu du cours en vigueur, nous
avons l'intention de poursuivre nos activités en lien avec
notre OPRCNA. »
Sommaire du premier
trimestre
Au premier trimestre de 2024, Chorus a déclaré un BAIIA ajusté
de 109,1 millions de dollars, en baisse
de 9,0 millions de dollars comparativement au premier
trimestre de 2023.
Le BAIIA ajusté du secteur LAR s'est établi
à 55,0 millions de dollars, en baisse
de 6,6 millions de dollars comparativement au premier
trimestre de 2023, principalement en raison de ce qui
suit :
- une diminution de 9,9 millions de dollars des produits de
location, principalement attribuable à des tarifs de location
inférieurs à ceux du marché pour la reconduction de baux
d'appareils, à des déblocages de la réserve de maintenance
inférieurs et à la vente d'un appareil en 2024;
- une hausse des frais administratifs généraux. Ces éléments ont
été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
- une diminution des provisions pour pertes de crédit attendues
de 3,1 millions de dollars attribuable à une amélioration des notes
de crédit de certains preneurs à bail;
- une hausse de 3,0 millions de dollars des gains nets réalisés à
la vente d'actifs.
Le BAIIA ajusté du secteur STAR s'est établi
à 62,4 millions de dollars, en baisse
de 1,5 million de dollars comparativement
au premier trimestre de 2023, principalement en
raison de ce qui suit :
- une diminution de 4,5 millions de dollars des produits tirés de
la location d'appareils aux termes du CAC, principalement
attribuable à une variation des tarifs de location de certains
appareils;
- une diminution de 1,6 million de dollars des autres produits,
principalement attribuable à une diminution des produits tirés par
Voyageur des ventes de pièces, des vols à forfait et des services
de MRR. Cette diminution a été partiellement compensée par ce qui
suit :
- une majoration de 2,0 millions de dollars au titre de la mesure
d'endiguement des coûts contrôlables;
- une hausse de 1,9 million de dollars des dépenses capitalisées
au titre des travaux de maintenance et de révision importants sur
des appareils dont Chorus est propriétaire.
Le BAIIA ajusté de l'entreprise s'est établi à (8,4) millions de
dollars comparativement à (7,4) millions de dollars au
premier trimestre de 2023, principalement en raison d'une
augmentation de 1,2 million de dollars de la rémunération
fondée sur des actions attribuable à la variation de la juste
valeur du swap de rendement total, compensée par une baisse du
cours des actions ordinaires.
Le résultat net ajusté s'est établi à 24,1 millions de
dollars pour le trimestre, en baisse de 6,7 millions de
dollars comparativement au premier trimestre de 2023,
principalement en raison de ce qui suit :
- la diminution susmentionnée de 9,0 millions de dollars du BAIIA
ajusté;
- une augmentation de 4,7 millions de dollars de la dotation aux
amortissements, principalement attribuable à la variation de
l'amortissement prévu de certains appareils et aux dépenses
d'investissement;
- une variation négative de 2,0 millions de dollars du résultat
de change. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce
qui suit :
- une diminution de 5,1 millions de dollars de la charge d'impôt
sur le résultat;
- une diminution de 3,0 millions de dollars de la charge
d'intérêts nette;
- une variation positive de 0,9 million de dollars de la juste
valeur des placements et des instruments dérivés.
Le résultat net a diminué de 19,7 millions de dollars
comparativement au premier trimestre de 2023, principalement en
raison de ce qui suit :
- la diminution susmentionnée de 6,7 millions de dollars du
résultat net ajusté;
- une variation négative de 14,6 millions de dollars du résultat
de change latent net. Ces éléments ont été partiellement
contrebalancés par ce qui suit :
- une diminution de 1,6 million de dollars des coûts de
restitution des contrats de location.
Analyse financière
consolidée
La présente rubrique fournit des informations détaillées sur le
rendement de Chorus pour le trimestre clos le
31 mars 2024 comparativement au trimestre clos le
31 mars 2023.
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre clos le
31 mars
|
2024
|
2023
|
Variation
|
Variation
|
$
|
$
|
$
|
%
|
|
|
|
|
|
Produits
d'exploitation
|
426 184
|
415 252
|
10 932
|
2,6
|
Charges
d'exploitation
|
376 348
|
353 349
|
22 999
|
6,5
|
|
|
|
|
|
Résultat
d'exploitation
|
49 836
|
61 903
|
(12 067)
|
(19,5)
|
Charge d'intérêts
nette
|
(22 454)
|
(25 458)
|
3 004
|
(11,8)
|
Profit (perte) de
change
|
(12 652)
|
4 031
|
(16 683)
|
(413,9)
|
Profit sur la juste
valeur des placements et des
instruments dérivés1)
|
3 065
|
1 892
|
1 173
|
62,0
|
|
|
|
|
|
Résultat avant impôt
sur le résultat
|
17 795
|
42 368
|
(24 573)
|
(58,0)
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
(5 485)
|
(10 349)
|
4 864
|
(47,0)
|
|
|
|
|
|
Résultat net
|
12 310
|
32 019
|
(19 709)
|
(61,6)
|
Résultat net
attribuable à la participation ne donnant
pas le contrôle
|
3 491
|
490
|
3 001
|
612,4
|
Résultat net
attribuable aux actionnaires
|
8 819
|
31 529
|
(22 710)
|
(72,0)
|
Dividendes sur les
actions privilégiées déclarés
|
(8 848)
|
(8 871)
|
23
|
(0,3)
|
Bénéfice (perte)
attribuable aux actionnaires
ordinaires
|
(29)
|
22 658
|
(22 687)
|
(100,1)
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté2)
|
109 061
|
118 056
|
(8 995)
|
(7,6)
|
BAI
ajusté2)
|
29 927
|
41 789
|
(11 862)
|
(28,4)
|
Résultat net
ajusté2)
|
24 107
|
30 824
|
(6 717)
|
(21,8)
|
(1)
|
Comprend la juste
valeur des nouveaux billets reçus dans le cadre de la
restructuration d'Azul.
|
(2)
|
Ces expressions sont
des mesures financières non conformes aux PCGR qui ne sont pas des
mesures reconnues pour la présentation des états financiers selon
les PCGR. En conséquence, elles n'ont pas de signification
normalisée, ne peuvent pas être comparées à des mesures similaires
présentées par d'autres émetteurs et ne peuvent pas être
substituées à des résultats obtenus selon les PCGR ni considérées
comme supérieures aux résultats obtenus selon les PCGR.
|
Perspectives
(Se reporter à la rubrique « Information prospective »
ci-après)
Le texte qui suit renferme de l'information prospective. Les
présentes perspectives sont présentées dans le but de fournir de
l'information sur les attentes actuelles pour 2024. Des
informations prévisionnelles ont également été fournies pour
2025 et 2026 en ce qui concerne Jazz.
Ces renseignements pourraient ne pas se prêter à d'autres fins.
Les prévisions de Chorus pour l'exercice clos
le 31 décembre 2024 ont été mises à jour par rapport
aux prévisions du quatrième trimestre de 2023 pour tenir
compte i) de la hausse prévue du taux de change qui passera
de 1,00 $ US = 1,3200 $ CA à 1,00 $
US = 1,3400 $ CA; ii) des déblocages de la réserve
de maintenance réels de 3,1 millions de dollars
au premier trimestre de 2024 et iii) des ventes
d'appareils prévues supplémentaires. Les prévisions ont été
révisées en hausse de la manière suivante :
Résultats consolidés de
Chorus
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Prévisions annuelles
pour 20241)
$
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté2)3)
|
360 000
|
à
|
410 000
|
Flux de trésorerie
disponibles2)3)
|
300 000
|
à
|
350 000
|
Ratio de levier
financier2)3)4)
|
3,1
|
à
|
3,5
|
(1)
|
Les prévisions sont
effectuées en fonction d'un taux de change de 1,00 $ US = 1,3400
$ CA pour 2024 utilisé pour convertir les dollars américains
en dollars canadiens.
|
(2)
|
Ces expressions sont
des mesures financières non conformes aux PCGR ou des ratios non
conformes aux PCGR qui ne sont pas des mesures reconnues pour la
présentation des états financiers selon les PCGR. En
conséquence, elles n'ont pas de signification normalisée, ne
peuvent pas être comparées à des mesures similaires présentées par
d'autres émetteurs et ne peuvent pas être substituées à des
résultats obtenus selon les PCGR ni considérées comme supérieures
aux résultats obtenus selon les PCGR.
|
(3)
|
Les prévisions sont
fondées sur les revenus projetés aux termes des contrats existants,
sur les ventes d'actifs prévues en 2024 et sur les tarifs de
location futurs du marché pour les renouvellements et les
prolongations de baux.
|
(4)
|
Les prévisions sont
fondées sur la nature contractuelle des revenus de Chorus, du
remboursement d'emprunts amortissables et des ventes d'actifs
prévues. Les sommes affectées à la réduction du niveau
d'endettement varieront d'un trimestre à l'autre en fonction du
moment et du montant des ventes d'actifs.
|
Jazz
Le CAC prévoit des marges fixes pour Jazz, indépendamment du
nombre d'heures de vol. En conséquence, les variations du nombre
d'heures de vol ne devraient pas avoir d'incidence sur les
résultats de Jazz. En outre, Jazz reçoit une contrepartie pour les
appareils loués aux termes du CAC, qui génère des flux de
trésorerie disponibles prévisibles. Les appareils de Jazz sont
assortis d'un emprunt amortissable qui sera entièrement remboursé à
la fin de la période de location initiale aux termes du CAC. À la
fin de chaque bail, Jazz prolongera le bail, vendra l'appareil ou
le désassemblera. Les baux relatifs aux appareils ultérieurs
continueront à produire des flux de trésorerie disponibles
prévisibles à des taux inférieurs, étant donné que les appareils ne
seront pas grevés.
|
Prévisions
annuelles1)
|
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
2024
$
|
2025
$
|
20262)
$
|
Marge
fixe
|
60 900
|
59 600
|
43 900
|
Location d'appareils
aux termes du CAC
|
|
|
|
Produits
|
130 000
|
113 000
|
93 000
|
Paiement de la dette à
long terme et des intérêts
|
95 000
|
74 000
|
66 000
|
Total de la marge
fixe et de la location d'appareils aux
termes du CAC, déduction faite du paiement de
la
dette à long terme et des
intérêts
|
95 900
|
98 600
|
70 900
|
Appareils détenus en
propriété exclusive loués aux termes
du CAC (fin de la période)
|
48
|
39
|
39
|
Appareils détenus en
propriété exclusive loués aux termes
du CAC disponibles pour une nouvelle location
(fin de la
période)
|
néant
|
9
|
9
|
(1)
|
Les prévisions sont
effectuées en fonction d'un taux de change de 1,00 $ US = 1,3400
$ CA pour 2024 et de 1,2700 $ CA pour 2025
et 2026 utilisé pour convertir les dollars américains en dollars
canadiens.
|
(2)
|
Comprend des
estimations des tarifs de location futurs du marché pour 12
appareils Q400 en 2026.
|
Secteur LAR
Le secteur LAR continue d'exécuter sa stratégie de location
reposant sur des actifs limités, qui consiste à monétiser certains
appareils inscrits au bilan tout en faisant croître ses activités
contractuelles de gestion de fonds. Maximiser les flux de
trésorerie générés par les appareils existants en prolongeant la
durée des baux est également un élément clé du modèle d'affaires du
secteur LAR.
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Prévisions annuelles
pour 20241)
$
|
Produits
d'exploitation2)
|
220 000
|
à
|
240 000
|
Dotations aux
amortissements, sauf la dépréciation3)
|
102 000
|
à
|
112 000
|
Charge d'intérêts
nette3)
|
49 000
|
à
|
53 000
|
Profit sur la juste
valeur des placements du Fonds II4)
|
5 000
|
à
|
10 000
|
Produit brut sur la
vente d'actifs2)
|
150 000
|
à
|
200 000
|
Produit net sur la
vente d'actifs2)
|
60 000
|
à
|
80 000
|
(1)
|
Les prévisions sont
effectuées en fonction d'un taux de change de 1,00 $ US = 1,3400
$ CA pour 2024 utilisé pour convertir les dollars américains
en dollars canadiens.
|
(2)
|
Les prévisions tiennent
compte : a) de la vente prévue de neuf moteurs CRJ900; b) de
la vente de deux appareils A220-300; c) de
ventes d'appareils prévues supplémentaires; et d) de certaines
hypothèses et estimations concernant les tarifs de location futurs
sur le marché pour les nouveaux baux et les baux
prolongés. Les prévisions ne comprennent pas les indemnités de
fin de bail ni les déblocages de la réserve de maintenance au-delà
de ceux compris dans les résultats réels
du premier trimestre de 2024.
|
(3)
|
Les prévisions de
l'amortissement hors dépréciation et de la charge d'intérêt nette
sont fondées sur l'amortissement normal des appareils et de la
dette à long terme et sur la vente prévue des actifs en
2024.
|
(4)
|
Le gain prévu sur la
juste valeur des placements du Fonds II est fondé sur les attentes
liées à la négociation et à la situation financière générale du
placement pour calculer la valeur des flux de trésorerie
actualisés.
|
La clôture du Fonds III devrait avoir lieu d'ici la fin de
2024 et devrait comporter i) des
engagements en capital d'au moins 500,0 millions de dollars
américains et ii) des frais de gestion et des conditions
économiques semblables à ceux des fonds d'investissement existants
de Falko.
Chorus a l'intention de vendre de manière opportune les
appareils détenus en propriété exclusive ou majoritaire du secteur
LAR, notamment dans le cadre de la liquidation de sa participation
de 67,45 % dans Ravelin Holdings LP, d'ici le dixième
anniversaire de l'établissement du Fonds I (en 2025).
Au 31 mars 2024, Ravelin Holdings LP détenait une
participation dans 38 appareils d'une valeur comptable nette
de 374,5 millions de dollars américains assortis d'une dette
garantie de 182,8 millions de dollars américains. À mesure que
des actifs seront vendus, les produits connexes tirés de la
location d'appareils dans le secteur LAR subiront une diminution
qui sera partiellement annulée par une baisse de la dotation aux
amortissements et des frais de service de la dette et par les
produits tirés des fonds gérés par Falko.
Créances du secteur LAR
Chorus a participé à la restructuration d'Azul S.A.
(« Azul »), qui a été finalisée
le 29 février 2024. L'opération comprenait le
règlement de certaines créances d'une valeur comptable
de 22,4 millions de dollars américains
au 29 février 2024 (les « créances
existantes ») détenues par le secteur LAR et l'octroi de
certaines modifications liées aux contrats de location-exploitation
avec Azul (la « restructuration
d'Azul »).
En échange des créances existantes, le secteur LAR a reçu d'Azul
le 29 février 2024 de nouveaux billets d'une valeur
comptable de 56,2 millions de dollars américains
(les « nouveaux billets »), compte tenu de
produits différés de 33,8 millions de dollars américains
liés à des modifications des contrats de location, qui viendront à
échéance à différentes dates de mars 2024
à octobre 2027. En outre, certains des nouveaux billets
peuvent être réglés, au gré d'Azul, en espèces ou par l'émission
d'actions privilégiées d'Azul inscrites en bourse.
En raison des attentes actuelles de la direction relatives aux
remboursements, le montant brut des créances du secteur LAR, compte
non tenu des nouveaux billets à long terme, qui découlent
principalement d'allègements de frais de location, pourrait
diminuer par rapport au solde de 81,9 millions de dollars
américains au 31 mars 2024 et s'établir
entre 60,0 millions de dollars américains
et 65,0 millions de dollars américains d'ici la fin de
2024.
Le risque du secteur LAR lié au montant brut des créances est
partiellement atténué par des sûretés détenues totalisant
environ 18,0 millions de dollars américains
(20,4 millions de dollars américains au 31 décembre
2023).
(non
audités)
(en milliers de
dollars américains)
|
Au
|
31 mars 2024
|
31 décembre 2023
|
$
|
$
|
Montant brut des
créances du secteur LAR, compte non tenu des
nouveaux billets
|
68 992
|
108 226
|
Nouveaux billets à
court terme1)
|
12 943
|
--
|
|
81 935
|
108 226
|
Nouveaux billets à long
terme1)
|
43 931
|
--
|
|
125 866
|
108 226
|
Produits différés -
Restructuration d'Azul
|
(32 470)
|
--
|
|
93 396
|
108 226
|
(1)
|
Les nouveaux billets
comprennent une somme de 12,9 millions de dollars américains
remboursable en versements mensuels égaux d'ici la fin de 2024 et
une somme de 43,9 millions de dollars américains réglable, au
gré d'Azul, en espèces ou par l'émission d'actions
privilégiées d'Azul inscrites en bourse en 12 versements
trimestriels à compter
du 1er janvier 2025.
|
Dépenses
d'investissement
En 2024, les dépenses d'investissement devraient s'établir
ainsi :
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Prévisions annuelles
pour 2024
$
|
Dépenses
d'investissement, compte non tenu des achats
d'appareils
|
11 000
|
à
|
16 000
|
Travaux de maintenance
et de révision importants inscrits à
l'actif1)
|
11 000
|
à
|
16 000
|
Achats d'appareils et
améliorations
|
17 500
|
à
|
22 500
|
|
39 500
|
à
|
54 500
|
|
|
(1)
|
Les montants prévus
pour 2024 tiennent compte de dépenses comprises entre 7,0 millions
de dollars et 11,0 millions de dollars qui devraient être incluses
dans les coûts contrôlables.
|
Utilisation de termes
définis
Les termes clés utilisés dans le présent communiqué sans y être
définis ont le sens qui leur est donné dans le rapport de gestion
qui porte la même date que les présentes et qui est disponible sur
le site Web de Chorus (www.chorusaviation.com) et sous le profil de
Chorus sur SEDAR+ (www.sedarplus.ca).
Conférence téléphonique et
diffusion Web audio à l'intention des investisseurs
Chorus tiendra une conférence téléphonique à 9 h, heure de
l'Est, le 7 mai 2024, afin d'analyser les résultats
financiers du premier trimestre de 2024. Il sera
possible de participer à la conférence en composant le 1
888 664-6392. La conférence sera diffusée simultanément sur le
Web, en mode audio à l'adresse :
https://app.webinar.net/N8kXnV73q21.
Il s'agit d'une diffusion Web en mode audio seulement.
La conférence téléphonique diffusée sur le Web sera archivée sur
le site Web de Chorus, à l'adresse www.chorusaviation.com, sous
Investisseurs > Rapports. Il sera également possible de
l'écouter en différé jusqu'à minuit, heure de l'Est,
le 14 mai 2024, en composant le
1 888 390-0541(sans frais), et en entrant le code
d'accès 126041 #.
MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR
Le présent
communiqué présente plusieurs mesures financières et ratios non
conformes aux PCGR qui complètent l'analyse des résultats de
Chorus. Chorus utilise ces mesures non conformes aux PCGR pour
évaluer le rendement. Ces mesures non conformes aux PCGR sont
en général des mesures numériques du rendement financier, de la
situation financière ou des flux de trésorerie de Chorus qui
incluent ou excluent des sommes de la mesure conforme aux PCGR
pouvant le mieux servir de comparaison. En tant que telles, ces
mesures ne sont pas reconnues aux termes des PCGR pour la
présentation des états financiers, leur signification n'est pas
normalisée et, par conséquent, elles ne sont probablement pas
comparables à des mesures similaires présentées par d'autres
entités ouvertes. Pour de plus amples renseignements sur les
mesures non conformes aux PCGR utilisées dans le présent
communiqué, se reporter à la rubrique 18 (Mesures financières non
conformes aux PCGR) du rapport de gestion qui porte la même date
que les présentes et qui est disponible sur le site Web de Chorus
(www.chorusaviation.com) et sous le profil de Chorus sur SEDAR+
(www.sedarplus.ca). Un rapprochement des mesures non conformes aux
PCGR et des mesures conformes aux PCGR qui s'y rapprochent le plus
est présenté ci-après.
Résultat net ajusté, BAI ajusté,
BAIIA ajusté
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre clos le
31 mars
|
2024
$
|
2023
$
|
Variation
$
|
|
|
|
|
Résultat
net
|
12 310
|
32 019
|
(19 709)
|
Ajouter (déduire)
les éléments pour obtenir le résultat net ajusté
|
|
|
|
Programme de départ
des employés1)
|
7
|
290
|
(283)
|
Coûts de restitution
des contrats de location1)
|
2 660
|
4 303
|
(1 643)
|
Perte (profit) de
change latente
|
9 465
|
(5 172)
|
14 637
|
Produit d'impôt sur
les éléments ajustés
|
(335)
|
(616)
|
281
|
|
11 797
|
(1 195)
|
12 992
|
Résultat net
ajusté
|
24 107
|
30 824
|
(6 717)
|
Ajouter (déduire)
les éléments pour obtenir le BAI ajusté
|
|
|
|
Charge d'impôt sur le
résultat
|
5 485
|
10 349
|
(4 864)
|
Produit d'impôt sur
les éléments ajustés
|
335
|
616
|
(281)
|
BAI
ajusté
|
29 927
|
41 789
|
(11 862)
|
Ajouter (déduire)
les éléments pour obtenir le BAIIA ajusté
|
|
|
|
Charge d'intérêts
nette
|
22 454
|
25 458
|
(3 004)
|
Dotations aux
amortissements, sauf la dépréciation
|
54 380
|
49 659
|
4 721
|
Perte de
change
|
3 187
|
1 141
|
2 046
|
Profit (perte) sur la
juste valeur des placements et des
instruments dérivés2)
|
(887)
|
9
|
(896)
|
|
79 134
|
76 267
|
2 867
|
BAIIA
ajusté
|
109 061
|
118 056
|
(8 995)
|
(1)
|
Comprend les charges
d'exploitation.
|
(2)
|
Comprend la juste
valeur des nouveaux billets reçus dans le cadre de la
restructuration d'Azul.
|
Bénéfice ajusté attribuable aux
actionnaires ordinaires par action ordinaire
Le bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par
action ordinaire est utilisé par Chorus pour évaluer le rendement
et est calculé en déduisant la participation ne donnant pas le
contrôle et les dividendes déclarés sur les actions privilégiées du
résultat net ajusté.
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens, à l'exception des montants par
action)
|
Trimestre clos le
31 mars
|
2024
$
|
2023
$
|
Variation
$
|
Résultat net
ajusté
|
24 107
|
30 824
|
(6 717)
|
Ajouter (déduire)
les éléments pour obtenir le bénéfice ajusté
attribuable aux actionnaires
ordinaires
|
|
|
|
Résultat net
attribuable à la participation ne donnant pas le
contrôle
|
(3 491)
|
(490)
|
(3 001)
|
Dividendes sur les
actions privilégiées déclarés
|
(8 848)
|
(8 871)
|
23
|
Bénéfice ajusté
attribuable aux actionnaires ordinaires
|
11 768
|
21 463
|
(9 695)
|
Bénéfice ajusté
attribuable aux actionnaires ordinaires par
action ordinaire - de base
|
0,06
|
0,11
|
(0,05)
|
Ratio de levier
financier
Le ratio de levier financier est utilisé par Chorus pour mesurer
son levier financier. Le ratio de levier financier correspond
à la dette nette divisée par le BAIIA ajusté des 12 derniers mois.
La direction estime que le ratio de levier financier est un ratio
utile dans la surveillance et la gestion des niveaux
d'endettement. En outre, comme le levier financier est une
mesure fréquemment analysée dans le cas des sociétés ouvertes,
Chorus calcule cette donnée afin d'aider les lecteurs dans leur
analyse. Le ratio de levier financier ne doit pas être interprété
comme une mesure des flux de trésorerie. La dette nette est une
composante clé de la gestion du capital pour Chorus et constitue
une mesure dont la direction prend acte.
(non
audités)
(en milliers
de dollars canadiens)
|
31 mars 2024
|
31 décembre 2023
|
Variation
|
$
|
$
|
$
|
Dette à long terme et
obligations locatives
(y compris la tranche courante)
|
1 608 584
|
1 755 580
|
(146 996)
|
Moins :
|
|
|
|
Trésorerie
|
(81 171)
|
(85 985)
|
4 814
|
Dette
nette
|
1 527 413
|
1 669 595
|
(142 182)
|
BAIIA
ajusté
|
449 671
|
458 666
|
(8 995)
|
Ratio de levier
financier
|
3,4
|
3,6
|
(0,2)
|
Flux de trésorerie
disponibles
Les flux de trésorerie disponibles, mesure non conforme aux
PCGR, sont utilisés comme un indicateur de solidité et de rendement
financier. Chorus estime que cette mesure est utile en tant
qu'indicateur de sa capacité à assurer le service de sa dette, à
remplir d'autres obligations courantes, à réinvestir dans la
Société et à restituer du capital aux actionnaires ordinaires. Les
lecteurs doivent savoir que les flux de trésorerie disponibles ne
représentent pas les flux de trésorerie résiduels disponibles pour
des dépenses discrétionnaires.
Les flux de trésorerie disponibles s'entendent des entrées de
trésorerie liées aux activités d'exploitation, déduction faite de
la variation nette des soldes hors trésorerie liés à
l'exploitation, des dépenses d'investissement compte non tenu des
achats d'avions et des améliorations, plus le produit net provenant
des ventes d'actifs (le produit tiré de la cession
d'immobilisations corporelles moins les remboursements de dettes
connexes pour les actifs vendus).
Le tableau suivant présente un rapprochement entre les flux de
trésorerie disponibles et les flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation, qui constituent la mesure financière la plus
comparable calculée et présentée conformément aux PCGR.
(non
audités)
(en milliers de
dollars canadiens)
|
Trimestre clos le
31 mars
|
2024
|
2023
|
Variation
|
$
|
$
|
$
|
Entrées de
trésorerie liées aux activités d'exploitation
|
93 071
|
67 253
|
25 818
|
Ajouter
(déduire)
|
|
|
|
Variation nette des
soldes hors trésorerie liés à l'exploitation
|
(21 148)
|
12 569
|
(33 717)
|
Dépenses
d'investissement, compte non tenu des achats
d'avions
|
(3 037)
|
(3 161)
|
124
|
Travaux de maintenance
et de révision importants inscrits à
l'actif
|
(4 768)
|
(3 599)
|
(1 169)
|
|
64 118
|
73 062
|
(8 944)
|
Produit net sur la
vente d'actifs
|
38 001
|
--
|
38 001
|
Flux de trésorerie
disponibles
|
102 119
|
73 062
|
29 057
|
Information prospective
Le présent communiqué renferme
de l'information prospective et des énoncés prospectifs au sens des
lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement,
l'« information prospective »). L'information prospective
se reconnaît à l'emploi de termes ou d'expressions comme
« prévoir », « croire », « pouvoir »,
« estimer », « s'attendre », « avoir
l'intention de », « planifier »,
« potentiel », « prédire »,
« projeter », « supposer » et autres termes
semblables, y compris leur forme négative. Cette information
peut porter sur des observations concernant des hypothèses, des
stratégies, des attentes, des activités planifiées ou des mesures
futures. L'information prospective concerne des analyses et
d'autres informations qui sont fondées sur des prévisions de
résultats futurs, des estimations de montants ne pouvant être
établis dans l'immédiat et d'autres événements incertains. De par
sa nature même, l'information prospective repose sur des
hypothèses, y compris celles mentionnées ci-après, et est
soumise à d'importants risques et à d'importantes incertitudes. Les
prévisions ou prédictions ne sont donc pas fiables parce qu'elles
sont tributaires, notamment, de circonstances externes, de
l'évolution des conditions du marché et des incertitudes générales
inhérentes au secteur. Cette information met en jeu des risques
connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs
susceptibles de faire en sorte que les résultats, le rendement ou
les réalisations réels diffèrent sensiblement de ceux qui sont
indiqués dans l'information prospective et les énoncés
prospectifs.
Vous trouverez des exemples d'information prospective dans le
présent communiqué à la rubrique « Perspectives »,
ainsi que dans les énoncés au sujet des attentes concernant les
liquidités et la santé financière ainsi que les produits de
location prévus par contrat futurs de Chorus; la croissance future
et la position concurrentielle de Chorus; la croissance de
l'entreprise de gestion d'actifs de Falko; la transition des
activités de location de Chorus vers un modèle reposant sur des
actifs limités et les efforts déployés pour accélérer la
réalisation de valeur au sein des activités de location de Chorus;
les flux de trésorerie générés par le biais de ventes d'actifs et
l'affectation éventuelle de ces flux de trésorerie en vue
d'améliorer le rendement pour les actionnaires et/ou d'investir
dans des occasions de croissance relutives; la conclusion
d'opérations en cours ou prévues (y compris la clôture réussie
du Fonds III de Falko), les efforts de Jazz pour accroître le
nombre d'heures de vol aux termes du CAC, et les attentes
concernant les rachats d'actions dans le cadre de l'OPRCNA. Les
résultats réels peuvent différer considérablement des résultats
indiqués dans l'information prospective pour diverses raisons, dont
les suivantes : une ou plusieurs des principales hypothèses
décrites à la rubrique « Perspectives » ne se
concrétisent pas; Chorus ne parvient pas à tirer les avantages
prévus de l'acquisition de Falko, y compris la transition à un
modèle de location reposant sur des actifs limités; Falko ne
parvient pas à lancer le Fonds III ou ne parvient pas à le lancer
aux conditions actuellement envisagées; Chorus (y compris
l'une ou l'autre de ses filiales) ne parvient pas à attirer et à
retenir le type et le nombre d'employés dont elle a besoin pour
exercer ses activités; de nouveaux variants de la COVID-19 et/ou de
nouvelles épidémies et pandémies font leur apparition et des
mesures restrictives sont prises pour réduire le plus possible
leurs conséquences sur la santé publique; les conséquences de la
pandémie de COVID-19 continuent d'avoir une incidence négative sur
la santé financière des cocontractants de Chorus; la conjoncture
économique (y compris l'inflation et les taux d'intérêt) ou la
conjoncture du secteur de l'aviation se détériorent; il est mis fin
(en tout ou en partie) aux paiements prévus aux termes du CAC et/ou
de contrats de location d'appareils conclus avec des clients de
Chorus; des différends surviennent aux termes du CAC et/ou de
contrats de location d'appareils; Chorus ne respecte pas l'une ou
l'autre de ses clauses restrictives; les actifs se déprécient et/ou
des provisions pour pertes de crédit attendues sont requises; des
modifications apportées aux lois (y compris à la
réglementation relative aux changements climatiques) ont une
incidence défavorable sur les activités ou les actifs de Chorus;
des opérations (y compris des opérations de financement) dont
il est fait mention dans le présent communiqué ou dans le dossier
d'information publique de Chorus ne sont pas réalisées ou ne sont
pas réalisées aux conditions actuellement envisagées; et/ou un ou
plusieurs des facteurs de risque dont il est fait mention dans la
plus récente notice annuelle de Chorus, des facteurs de risque qui
figurent à la rubrique 8 (Capital Structure) et à la
rubrique 10 (Risk Factors) du rapport de gestion (en
anglais seulement) et dans le dossier d'information publique de la
Société qui est disponible sous son profil sur SEDAR+ à
www.sedarplus.ca se matérialisent. L'information prospective
présentée dans le présent communiqué représente les attentes de
Chorus à la date du présent communiqué (ou à la date à laquelle
elle est déclarée avoir été établie) et peut changer après cette
date. Chorus décline toute intention ou obligation de mettre à jour
ou de réviser l'information prospective pour tenir compte de
nouveaux éléments d'information, d'événements subséquents ou pour
quelque autre motif que ce soit, sauf dans la mesure où elle y est
tenue en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Les
lecteurs doivent savoir que la liste de facteurs et de risques qui
précède n'est pas exhaustive.
À propos de Chorus Aviation Inc.
Chorus est un
fournisseur de solutions d'aviation et un gestionnaire d'actifs
d'envergure internationale axé sur le transport aérien régional.
Ses principales filiales sont : Falko Regional Aircraft,
une société de premier rang de gestion d'actifs et de location
d'appareils se concentrant uniquement sur les avions régionaux, qui
gère des investissements pour le compte d'investisseurs de fonds
tiers; Jazz Aviation, l'exploitant régional le plus important
au Canada et le fournisseur de services aériens régionaux sous
la marque Air Canada Express; Voyageur Aviation, un
chef de file en matière de services de vols nolisés spécialisés, de
modification d'avions, d'approvisionnement en pièces et de soutien
en service; et Cygnet Aviation Academy, une académie
accréditée à l'avant-garde de l'industrie, qui prépare les pilotes
à accéder à des postes au sein des sociétés aériennes. Ensemble,
les filiales de Chorus offrent des services englobant toutes les
étapes du cycle de vie utile d'un avion régional, notamment :
l'acquisition et la location; le réaménagement, l'ingénierie, la
modification, l'adaptation et la transition; les vols à forfait; la
maintenance des avions et des composants, le démontage et
l'approvisionnement en pièces, en plus d'assurer la formation de
pilotes.
Les actions à droit de vote variable de catégorie A et les
actions à droit de vote de catégorie B de Chorus sont
négociées à la Bourse de Toronto
sous le symbole « CHR ». Les débentures de premier rang
non garanties à 5,75 % échéant le
31 décembre 2024, les débentures de premier rang non
garanties convertibles à 6,00 % échéant
le 30 juin 2026 et les débentures de premier rang
non garanties à 5,75 % échéant
le 30 juin 2027 de Chorus sont négociées à la Bourse
de Toronto sous les
symboles « CHR.DB.A », « CHR.DB.B » et
« CHR.DB.C », respectivement. www.chorusaviation.com.
SOURCE Chorus Aviation Inc.