Original-Research: Cenit AG (von GBC AG): Kaufen
2024年1月16日 - 6:01PM
EQS Non-Regulatory
Original-Research: Cenit AG - von GBC AG
Einstufung von GBC AG zu Cenit AG
Unternehmen: Cenit AG
ISIN: DE0005407100
Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 20,90 EUR
Kursziel auf Sicht von: 31.12.2024
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Cosmin Filker, Marcel Goldmann
Erste Akquisition des Jahres 2024 stärkt den Geschäftsbereich
3DS Solutions; Prognosen und Kursziel unverändert
Die CENIT AG setzt die seit dem Geschäftsjahr 2022 umgesetzte hohe
Akquisitionsaktivität erwartungsgemäß auch im Geschäftsjahr 2024
fort. Wie die Gesellschaft in der zweiten Kalenderwoche des noch
jungen Jahres bekannt gegeben hat, wird die CCE b:digital GmbH
& Co. KG (kurz: CCE) mit Wirkung 01.01.2024 erworben. Die CCE
bietet dabei Beratung, Implementierung und Softwareentwicklung an,
mit den Geschäftsfeldern Digital Services, PLM Services und
Application Services an. Ähnlich wie im CENIT-Geschäftsfeld „3DS
Solutions“ basiert das Angebot der CCE auf den Lösungen von
Dassault Systèmes, hier mit besonderem Fokus auf den Produkten
CATIA und der 3DEXPERIENCE PLM-Plattform. Hier zeigt sich eine hohe
Deckungsgleichheit mit dem PLM-Geschäftsfeld der CENIT AG.
Die CENIT AG hebt hervor, dass die CCE über eine besondere
Expertise bei der Migration und Einführung der
Dassault-Standardsoftware verfügt. Hierfür wurden Konzepte
entwickelt, die speziell auf mittelständische und kleinere Kunden
zugeschnitten sind. Darüber hinaus wird durch den Erwerb der CCE
die lokale Präsenz in der Region Ostwestfalen Lippe ausgebaut.
Schließlich haben sich Unternehmensakquisitionen vor dem
Hintergrund der herausfordernden Personalrekrutierung als probate
Strategie zum Ausbau der Konzernbelegschaft erwiesen. Durch die
Akquisition der CCE wird das CENIT Team um 16 Mitarbeiter
erweitert. Darüber hinaus wird die Position der CENIT als einer der
weltweit wichtigsten Platinum Partner von Dassault Systèmes weiter
gestärkt. Dies ist ohnehin ein erklärtes Ziel der CENIT AG.
Weitere Angaben zur Unternehmensgröße der CCE oder zum Kaufpreis
sind nicht bekannt. Im Bundesanzeiger findet sich lediglich eine
Bilanz zum 31.12.2021, aus der hervorgeht, dass es sich zu diesem
Zeitpunkt um ein relativ kleines Unternehmen handelt. Bei einer
Bilanzsumme von 1,72 Mio. € verfügte die CCE über ein Eigenkapital
von 0,19 Mio. € und einen Kassenbestand von 1,15 Mio. €. Auf Basis
dieser Informationen gehen wir von einem Kaufpreis im niedrigen
einstelligen Millionenbereich aus.
Die CCE-Akquisition ist als weiterer Schritt zur Erreichung der
mittelfristigen Ziele zu sehen. Bis zum Ende des Geschäftsjahres
2025 soll ein Umsatzniveau von 300 Mio. € und eine EBIT-Marge von 8
- 10 % erreicht werden. Im Rahmen dieser Strategie sollen alle fünf
Geschäftsbereiche organisch und anorganisch wachsen. Im
Geschäftsbereich 3DS Solutions soll der Umsatz von derzeit ca. 100
Mio. € auf 150 Mio. € gesteigert werden.
Aufgrund der aus unserer Sicht geringen Auswirkungen auf Umsatz und
Ergebnis des CENIT Konzerns behalten wir unsere Schätzungen
gegenüber unserer letzten Researchstudie (siehe Studie vom
03.11.2023) unverändert bei. Wir bestätigen daher unser Kursziel
von 20,90 € und stufen die Aktie weiterhin mit KAUFEN ein.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/28673.pdf
Kontakt für Rückfragen
Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und
Art. 20 MAR Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender
möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,7,11); Einen Katalog
möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter:
https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm +++++++++++++++
Datum (Zeitpunkt) Fertigstellung: 16.01.24 (08:04 Uhr) Datum
(Zeitpunkt) erste Weitergabe: 16.01.24 (10:00 Uhr)
-------------------übermittelt durch die EQS Group
AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der
Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung
ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter
Börsengeschäfte.
Cenit (TG:CSH)
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