Irani: Citi inicia cobertura atribuindo recomendação de compra
2023年9月4日 - 10:24PM
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O banco Citi iniciou a cobertura da empresa Irani, que é a
terceira maior produtora de papel e embalagens no Brasil. Eles
atribuíram uma recomendação de compra para as ações da empresa e
estabeleceram um preço-alvo de R$ 14 por ação, indicando um
potencial de valorização de 24% em relação ao fechamento do mercado
na sexta-feira (1).
Os analistas acreditam que as tendências estruturais continuam
favorecendo o desempenho superior desse setor em relação à economia
doméstica no médio prazo. Isso se deve ao crescimento do comércio
eletrônico, ao aumento da conscientização sobre sustentabilidade
(como a transição de plástico para fibras), ao baixo consumo per
capita e à fragmentação dos mercados, que devem continuar
impulsionando a demanda no Brasil a longo prazo.
Apesar do recente desempenho positivo, os analistas veem um
potencial adicional de valorização para as ações da Irani
(BOV:RANI3), pois a empresa ainda é considerada atrativa em termos
de avaliação e os resultados da Plataforma Gaia da empresa
começarão a se refletir nos preços nos próximos anos. Esta
plataforma foi dividida em dez frentes, sendo que as mais
relevantes já foram fisicamente concluídas e agora estão sendo
implementadas.
O Citi destaca a posição vantajosa da Irani no mercado doméstico
devido à sua produção integrada de papel de fibra longa e papel
reciclado para papel kraft, bem como sua conversão para embalagens
de papelão ondulado. Cerca de 36% das receitas vêm do papel para
embalagens, 57% das embalagens de papelão ondulado e o restante de
resinas.
A empresa tem uma base diversificada de clientes em ambos os
segmentos, com um foco de nicho no primeiro e uma exposição maior
ao segmento de alimentos no segundo, o que proporciona resiliência
em volumes mesmo em ciclos econômicos adversos.
Em relação à avaliação, o Citi explica que o preço por ação foi
determinado com base em uma combinação de Fluxo de Caixa Descontado
(DCF) e múltiplo alvo. O DCF utiliza uma taxa de desconto de 12%,
enquanto o múltiplo alvo é de 8,0 vezes o Valor da Firma
(EV)/Ebitda estimado para o próximo ano. Atualmente, as ações da
Irani estão sendo negociadas a 6,9 vezes o EV/Ebitda estimado para
o próximo ano e a 6,4 vezes para 2024.
Em termos de ESG (Ambiental, Social e Governança), a Irani tem
um forte apelo por ser carbono negativo em sua base florestal, com
45% dedicados à preservação, e cerca de 75% de suas entradas de
fibra provenientes de materiais reciclados (OCC). A empresa também
está caminhando para ser 100% autossuficiente em energia renovável
até 2025, com o aumento da geração de energia previsto para o
próximo ano com a implementação da Gaia I.
Apesar dos desafios recentes no mercado de embalagens de papelão
ondulado no Brasil, o Citi espera um segundo semestre de 2023 ainda
desafiador, mas uma perspectiva mais positiva para o próximo ano,
devido a uma atividade doméstica mais forte do que o esperado, bem
como melhorias nos mercados internacionais de embalagens. A Irani
conseguiu manter suas margens nos últimos trimestres, mesmo diante
do ambiente mais difícil para as receitas.
CELULOSE IRANI ON (BOV:RANI3)
過去 株価チャート
から 5 2024 まで 6 2024
CELULOSE IRANI ON (BOV:RANI3)
過去 株価チャート
から 6 2023 まで 6 2024