Accélération des deux moteurs de
croissance
Croissance des ventes hors change : +6,5%
(contre +2,1% en 2015)
Poursuite du succès du programme Eliot :
près de +40% de croissance totale des ventes de produits
connectés
8 acquisitions « bolt-on1 »
réalisées
Solide performance intégrée, objectifs
pleinement atteints
Croissance organique des ventes :
+1,8% ; proche de la borne haute de l’objectif (+2%)
Marge opérationnelle ajustée avant
acquisitions : 19,7% ; supérieure à la borne haute de
l’objectif relevée (19,6%)
Croissance du résultat net part du Groupe
ajusté2 : +3,0% ; Dividende proposé : 1,19 €
Taux de réalisation de la feuille de route
RSE : 122%
Regulatory News:
A l’occasion de l’arrêté des comptes annuels 2016, Gilles
Schnepp, Président Directeur Général de Legrand (Paris:LR) a
déclaré :
«Accélération des deux moteurs de
croissance
En 2016, l’accélération de la croissance organique, tirée par
l’innovation et de nombreuses initiatives commerciales, et du
rythme des acquisitions a permis à Legrand de continuer à
développer ses positions de marché.
Avec 248 M€ consacrés en 2016 à la R&D, Legrand a activement
poursuivi sa stratégie d’innovation, lançant cette année encore de
nombreux nouveaux produits comme la nouvelle offre de coffrets
Ekinox3 en Inde ou encore la gamme d’interface utilisateur Domino
Sencia en Amérique latine. Plus spécifiquement concernant les
produits connectés, le Groupe poursuit avec succès le déploiement
de son programme Eliot : outre les belles progressions des
offres Digital Lighting Management et de PDU3 intelligents aux
Etats-Unis, où Eliot a été lancé en novembre dernier, Legrand a
renforcé son offre avec, par exemple, le portier Class 300X, dont
le lancement en France et en Italie en 2016 a été particulièrement
bien accueilli. A l’occasion de sa présence au CES4 2017 de Las
Vegas, Legrand a présenté « Celiane with Netatmo » une
solution de prises et interrupteurs connectés. Plus généralement,
avec une croissance totale de près de +40% de ses ventes de
produits connectés en 2016, le Groupe est en avance sur son plan de
marche et poursuivra le déploiement géographique d’Eliot en
2017.
Le Groupe a par ailleurs investi en 2016 plus de 400 M€ dans
l’acquisition de 8 sociétés « bolt-on1 », totalisant un
chiffre d’affaires annuel de plus de 170 M€, dont plus de 80%
réalisés avec des positions de numéro 1 ou 2. Legrand renforce
ainsi sa présence dans les nouveaux segments de marché porteurs
comme l’efficacité énergétique ou les infrastructures numériques
ainsi que dans les solutions d’éclairage. Cette belle dynamique se
poursuit avec le rachat en janvier 2017 d’OCL5, spécialiste des
solutions d’éclairage architecturales pour les bâtiments tertiaires
et résidentiels haut de gamme aux Etats-Unis.
1 Sociétés de petite et moyenne taille complémentaires des
activités du Groupe
2 Le résultat net part du Groupe ajusté ne prend pas en compte
l’effet comptable favorable non récurrent d’un produit d’impôt lié
à la revalorisation mécanique des passifs d’impôts différés sur les
marques consécutive à l’annonce de baisses du taux d’impôt sur les
sociétés, principalement en France. Ce produit d’impôt de 61,2 M€
fait l’objet d’un ajustement car il n’a pas d’impact sur la
trésorerie et ne constitue pas un élément de performance. Pour
autant si elles sont maintenues dans le temps, ces baisses de taux
d'impôt devraient avoir un effet favorable sur le taux d'imposition
du Groupe.
3 Power Distribution Unit ; Unité de Distribution
d’Alimentation
4 Consumer Electronics Show
5 Original Cast Lighting
L’ensemble de ces initiatives contribuent à la solide
performance de Legrand en 2016, et renforcent durablement le profil
de croissance créateur de valeur du Groupe.
Solide performance intégrée, objectifs
pleinement atteints
Legrand remplit pleinement l’ensemble de ses objectifs
2016 :
- la croissance organique du chiffre
d’affaires s’établit à +1,8%, proche de la borne hautede l’objectif
(+2%) et tirée en partie par des effets ponctuels aux Etats-Unis et
en Italie,
- la marge opérationnelle ajustée avant
acquisitions (à périmètre 2015) s’élève à 19,7%, supérieure à la
borne haute de l’objectif relevée (19,6%), et
- le taux de réalisation de la feuille de
route RSE ressort à 122%.
Les initiatives de développement des derniers trimestres
nourrissent avec succès l’accélération de la croissance responsable
du Groupe. Ainsi en 2016, le chiffre d’affaires progresse au total
de +4,3% (+6,5% hors change contre +2,1% en 2015), le résultat
opérationnel ajusté de +5,2% et les taux de réalisation de chacun
des quatre axes de la feuille de route RSE du Groupe dépassent
100%.
Pour 2017, Legrand poursuivra ses investissements visant à créer
de la valeur durablement et dans le respect de l’ensemble de ses
parties prenantes.»
Résultat net part du Groupe ajusté
Reflétant la performance du Groupe, le résultat net part du
Groupe ajusté progresse de +3,0% en 2016 et s’élève à 567,3 M€.
Ce résultat net part du Groupe ajusté ne prend pas en compte
l’effet comptable favorable non récurrent d’un produit d’impôt lié
à la revalorisation mécanique des passifs d’impôts différés sur les
marques consécutive à l’annonce de baisses du taux d’impôt sur les
sociétés, principalement en France. Ce produit d’impôt de 61,2 M€
fait l’objet d’un ajustement car il n’a pas d’impact sur la
trésorerie et ne constitue pas un élément de performance.
Pour autant si elles sont maintenues dans le temps, ces baisses
de taux d'impôt devraient avoir un effet favorable sur le taux
d'imposition du Groupe.
Dividende proposé
Le Groupe soumettra à l’approbation de l’Assemblée Générale des
actionnaires le versement au titre de 2016 d’un dividende de 1,19 €
par action (contre 1,15 € au titre de 2015), représentant un taux
de distribution1 de 56% (équivalent à celui de 2015).
Objectifs 2017
Pour 2017, les projections macroéconomiques font état d’une
amélioration progressive de l’environnement économique. Dans ce
contexte mais tenant compte de bases de comparaison d’activité
élevées aux Etats-Unis et en Italie, le Groupe entend poursuivre sa
stratégie de croissance et se fixe pour objectifs en
2017 :
- une progression organique de ses ventes comprise entre 0% et
+3% ; et
- une marge opérationnelle ajustée avant prise en compte des
acquisitions (à périmètre 2016) comprise entre 19,3% et 20,1% du
chiffre d’affaires.
Legrand poursuivra par ailleurs sa stratégie d’acquisitions,
créatrice de valeur.
1 Calculé sur la base du résultat net part du Groupe ajusté. Le
résultat net part du Groupe ajusté ne prend pas en compte l’effet
comptable favorable non récurrent d’un produit d’impôt lié à la
revalorisation mécanique des passifs d’impôts différés sur les
marques consécutive à l’annonce de baisses du taux d’impôt sur les
sociétés, principalement en France. Ce produit d’impôt de 61,2 M€
fait l’objet d’un ajustement car il n’a pas d’impact sur la
trésorerie et ne constitue pas un élément de performance.
Chiffres clés
Données consolidées
(en millions €)(1)
2015 2016 Variation
Chiffre d'affaires 4 809,9 5 018,9 +4,3%
Résultat opérationnel ajusté 930,4 978,5 +5,2%
En % du chiffre d’affaires 19,3% 19,5% 19,7% avant acquisitions(2)
Résultat opérationnel 886,7 934,0 +5,3% En % du chiffre d’affaires
18,4% 18,6% Résultat net part du Groupe
ajusté(3) 550,6 567,3 +3,0% En % du chiffre d’affaires 11,4% 11,3%
Résultat net part du Groupe 550,6 628,5 +14,1% En % du chiffre
d’affaires 11,4% 12,5% Cash flow libre
normalisé 617,2 623,9 +1,1% En % du chiffre d’affaires 12,8% 12,4%
Cash flow libre 666,0 673,0 +1,1% En % du chiffre d’affaires
13,8% 13,4% Dette financière nette au 31
décembre 802,7 957,0 +19,2%
(1) Voir les annexes du présent communiqué pour le glossaire et
les tableaux de réconciliation des indicateurs présentés
(2) A périmètre 2015
(3) Le résultat net part du Groupe ajusté 2016 ne prend pas en
compte l’effet comptable favorable non récurrent d’un produit
d’impôt lié à la revalorisation mécanique des passifs d’impôts
différés sur les marques consécutive à l’annonce de baisses du taux
d’impôt sur les sociétés, principalement en France. Ce produit
d’impôt de 61,2 M€ fait l’objet d’un ajustement car il n’a pas
d’impact sur la trésorerie et ne constitue pas un élément de
performance. Pour autant si elles sont maintenues dans le temps,
ces baisses de taux d'impôt devraient avoir un effet favorable sur
le taux d'imposition du Groupe.
Performance intégrée 2016
Legrand enregistre une solide performance intégrée en
2016 :
- l’ensemble des indicateurs financiers
sont en progression, comme le chiffre d’affaires consolidé (+4,3%),
le résultat opérationnel ajusté (+5,2%) et le résultat net part du
Groupe ajusté1 (+3,0%) ;
- le cash flow libre s’élève à 673,0 M€,
soit 13,4% du chiffre d’affaires ;
- avec un taux de réalisation de la
feuille de route RSE 2014-2018 de 122%, le Groupe est en avance sur
son plan de marche.
Plus globalement, ces bonnes réalisations démontrent à nouveau
la capacité du Groupe à créer de la valeur pour l’ensemble de ses
parties prenantes.
Chiffre d’affaires consolidé
Le chiffre d’affaires total s’établit en 2016 à 5 018,9 M€, en
hausse de +4,3% par rapport à 2015. L’impact de la contribution de
l’accroissement du périmètre lié aux acquisitions s’élève à +4,7%.
A structure et taux de change constants, les ventes du Groupe
progressent de +1,8%, proche de la borne haute de l’objectif 2016,
reflétant une évolution des ventes de +2,8% dans les pays matures
et de -0,1% dans les nouvelles économies. L’effet de change
sur le chiffre d’affaires s’établit à -2,1%.
1 Le résultat net part du Groupe ajusté ne prend pas en compte
l’effet comptable favorable non récurrent d’un produit d’impôt lié
à la revalorisation mécanique des passifs d’impôts différés sur les
marques consécutive à l’annonce de baisses du taux d’impôt sur les
sociétés, principalement en France. Ce produit d’impôt de 61,2 M€
fait l’objet d’un ajustement car il n’a pas d’impact sur la
trésorerie et ne constitue pas un élément de performance. Pour
autant si elles sont maintenues dans le temps, ces baisses de taux
d'impôt devraient avoir un effet favorable sur le taux d'imposition
du Groupe.
Evolution des ventes par destination et par zone géographique
à structure et taux de change constants :
2016 / 2015
4ème trim. 2016 /
4ème trim. 2015
France -2,7%
-3,8%1
Italie +3,4% +2,2% Reste de l'Europe +5,2% +3,9% Amérique du Nord
et Centrale +5,8% +3,9% Reste du Monde -2,1% -2,0%
Total
+1,8% +0,7%
Les évolutions des ventes à structure et taux de change
constants s’analysent par zone géographique comme suit :
- France (17,4% du chiffre d’affaires du Groupe) :
l’évolution organique du chiffre d’affaires en France s’établit à
-2,7% en 2016, le quatrième trimestre étant comme annoncé pénalisé
par un effet de calendrier défavorable. Hors cet effet de
calendrier, l’évolution des ventes au quatrième trimestre seul ne
serait qu’en très léger recul. Constatée au cours de 2016,
l’amélioration des indicateurs avancés du marché de la construction
résidentielle neuve, qui représente entre 15 et 20% des ventes en
France, devrait se refléter dans l’activité de Legrand au cours des
prochains trimestres.
- Italie (9,8% du chiffre d’affaires du Groupe) : la
croissance organique pour l’ensemble de 2016 est solide à +3,4%,
soutenue par le succès de la nouvelle gamme de portiers connectés
Class 300X et plus spécifiquement au premier semestre seul par des
projets ponctuels dans la distribution d’énergie. Hors ces deux
effets ponctuels, la croissance organique en Italie s’établirait à
environ +2% en ligne avec la tendance estimée du marché.
- Reste de l’Europe (17,4% du chiffre d’affaires du
Groupe) : le chiffre d’affaires est en hausse de +5,2% à structure
et taux de change constants par rapport à 2015. Les pays d’Europe
de l’Est enregistrent de belles performances sur l’ensemble de
l’année. Les ventes sont également en nette progression dans
plusieurs pays matures de la zone, plus particulièrement en Europe
du Sud2 ainsi qu’au Royaume-Uni (environ 2,4% du chiffre d’affaires
du Groupe3) ou encore en Allemagne, en Autriche et en Belgique.
Enfin, les ventes en Turquie sont en retrait en raison du
contexte politique du pays.
- Amérique du Nord et Centrale (29,2% du chiffre
d’affaires du Groupe) : le chiffre d’affaires progresse de +5,8% en
2016 à structure et taux de change constants.
Cette progression est portée par de bonnes performances aux
Etats-Unis où la croissance organique s’élève à +5,6%, soutenue
notamment par le succès de l’offre Digital Lighting Management et
de belles réussites dans le non-résidentiel. Au deuxième semestre,
plus particulièrement, des mises en stock ponctuelles dans le
retail4 ont également contribué à cette forte croissance. Hors
effets ponctuels, la croissance organique aux Etats-Unis pour
l’ensemble de l’année est d’environ +3%.
D’autres pays de la zone, comme le Mexique, enregistrent
également de belles progressions de leurs ventes.
- Reste du Monde (26,2% du chiffre d’affaires du Groupe)
: le chiffre d’affaires est en recul de -2,1% à structure et taux
de change constants par rapport à 2015. Un certain nombre de pays
de la zone enregistrent de bonnes performances sur l’ensemble de
l’année comme l’Inde, le Chili ou encore la Colombie. Les ventes
dans les pays d’Afrique du Nord5 sont également en hausse en 2016.
Ces bons résultats ne suffisent pas à compenser les baisses
d’activité d’autres pays de la zone, comme le Brésil, ou encore
certains pays d’Asie et du Moyen Orient. Par ailleurs, en Chine,
les ventes sont restées stables sur l’ensemble de l’année par
rapport à 2015, soutenues au premier trimestre par l’impact
ponctuel de mesures gouvernementales.
1 Hors effet de calendrier, l’évolution des ventes en France au
quatrième trimestre ne serait qu’en très léger recul
2 Europe du Sud = Espagne + Grèce + Portugal
3 Sur la base des taux de change moyens de 2016 et du chiffre
d’affaires annuel des dernières acquisitions
4 Distribution grand public
5 Afrique du Nord = Algérie + Egypte + Maroc + Tunisie
Résultat et marge opérationnels ajustés
Le résultat opérationnel ajusté est en hausse de +5,2% en 2016
et s’élève à 978,5 M€, reflétant la capacité du Groupe à créer
de la valeur.
Grâce à une bonne performance opérationnelle dans un contexte de
croissance des ventes, la marge opérationnelle ajustée avant
acquisitions (à périmètre 2015) s’établit à 19,7% du chiffre
d’affaires, soit une amélioration de 0,4 point en comparaison de la
marge opérationnelle ajustée de 2015 de 19,3%.
Après prise en compte des acquisitions, la marge opérationnelle
ajustée du Groupe ressort à 19,5% du chiffre d’affaires de
2016.
Résultat net part du Groupe
Reflétant la performance du Groupe, le résultat net part du
Groupe ajusté1 progresse de +3,0% en
2016 et s’élève à 567,3 M€.
Cette progression résulte :
- d’une bonne performance opérationnelle
avec une amélioration significative de +47,3 M€ du résultat
opérationnel ;
- d’une légère hausse du résultat du
change de +0,5 M€ ;
partiellement compensées par :
- une hausse de +21,8 M€ du montant de
l’impôt sur le résultat ;
- une augmentation de +7,7 M€ des frais
financiers nets (qui restent sous contrôle à moins de 2% du chiffre
d’affaires) due en grande partie à un impact temporaire lié à
l’émission en décembre 2015 d’une obligation en anticipation du
refinancement de l’obligation d’échéance février 2017 ;
et
- le résultat des sociétés mises en
équivalence (-1,3 M€).
Le résultat net part du Groupe tel que publié s’établit à 628,5 M€ en 2016 et comprend
l’effet comptable favorable non récurrent d’un produit d’impôt lié
à la revalorisation mécanique des passifs d’impôts différés sur les
marques consécutive à l’annonce de baisses du taux d’impôt sur les
sociétés, principalement en France. Ce produit n’a pas d’impact sur
la trésorerie et ne constitue pas un élément de performance.
Pour autant si elles sont maintenues dans le temps, ces baisses
de taux d'impôt devraient avoir un effet favorable sur le taux
d'imposition du Groupe.
Génération de cash et endettement net
En 2016, la marge brute d’autofinancement est robuste et ressort
à 791,4 M€, soit 15,8% du chiffre d’affaires.
Les investissements et le besoin en fonds de roulement sont sous
contrôle et représentent respectivement 3,2% et 6,1% du chiffre
d’affaires de 2016. Les investissements en pourcentage du chiffre
d’affaires sont en ligne avec la moyenne des dix dernières années
et cohérents avec les ambitions du Groupe (de 3% à 3,5% des ventes
dans la durée). Le besoin en fonds de roulement exprimé en
pourcentage des ventes est, en fin d’exercice 2016 et de manière
ponctuelle, à un niveau exceptionnellement bas par rapport à celui
des 10 dernières années, constituant une base de comparaison
exigeante pour 2017.
Le cash flow libre normalisé s’établit à 12,4% des ventes.
Après paiement d’un dividende pour un montant de plus de 300 M€
et un investissement de plus de
400 M€ dans les acquisitions (contre plus de 250 M€ en 2015), la
dette nette s’établit à près d’un milliard d’euros au 31 décembre
2016 en hausse de plus de 150 M€ par rapport au 31 décembre
2015.
Performance extra-financière
Legrand a publié en 2014 sa troisième feuille de route RSE
pluriannuelle couvrant la période 2014-2018 et intégrant des
objectifs ambitieux et innovants. Legrand porte ainsi une grande
attention à l’ensemble de ses parties prenantes et est plus
particulièrement engagé dans une démarche visant à développer
l’accès à l’électricité et à en responsabiliser l’utilisation.
1 Le résultat net part du Groupe ajusté 2016 ne prend pas en
compte l’effet comptable favorable non récurrent d’un produit
d’impôt lié à la revalorisation mécanique des passifs d’impôts
différés sur les marques consécutive à l’annonce de baisses du taux
d’impôt sur les sociétés, principalement en France. Ce produit
d’impôt de 61,2 M€ fait l’objet d’un ajustement car il n’a pas
d’impact sur la trésorerie et ne constitue pas un élément de
performance. Pour autant si elles sont maintenues dans le temps,
ces baisses de taux d'impôt devraient avoir un effet favorable sur
le taux d'imposition du Groupe.
Avec un taux de réalisation global de 122% par rapport aux
objectifs fixés pour fin 2016 (pour rappel, la feuille de route
comporte 21 objectifs avec des jalons annuels), le Groupe est en
avance sur le plan de marche prévu, traduisant ainsi la capacité de
Legrand à faire progresser l’ensemble des 4 axes de sa feuille de
route RSE1.
Plus particulièrement, Legrand aura en 2016 :
- adhéré au « Science Based
Target », qui appelle les sociétés à s’engager sur des
objectifs d’émission de CO2, et ainsi contribuer à la lutte contre
le réchauffement climatique ;
- contribué, dans le cadre de la
fondation Legrand, au lancement d’une maison pilote
bi-générationnelle, qui vise à faire cohabiter des personnes âgées
et des étudiants dans le milieu médical ;
- reçu le Trophée de la RSE du Grand Prix
de l’Assemblée Générale (prix qui valorise la démarche
d’intégration de la RSE dans la stratégie du Groupe en Assemblée
Générale) ; et
- été également reconduit dans
l’indice « Global 100 – Most sustainable corporations »,
ainsi que dans les indices de référence FTSE4Good, DJSI et Vigeo
Euronext.
Dividende
En cohérence avec sa structure de bilan et les solides
réalisations de 2016, Legrand proposera à l’approbation de
l’Assemblée Générale de ses actionnaires du 31 mai 2017 le
versement au titre de 2016 d’un dividende de 1,19 € par action
(contre 1,15€ au titre de 2015) et correspondant à un taux de
distribution3 de 56% (équivalent à celui de 2015). Le détachement
du dividende aura lieu le 2 juin 2017 pour un paiement le 6 juin
2017.
La distribution payée de 2016 se fera selon les mêmes modalités
que l’année précédente. Soit, sur la base du nombre de titres en
circulation au 31 décembre 2016, par prélèvement sur :
- d’une part le bénéfice distribuable2 à
hauteur de 0,79 €3 par action ; et
- d’autre part le poste « prime
d’émission » à hauteur de 0,40 €3 par action.
Accélération des deux moteurs de croissance
Accélération de la croissance organique portée par
l’innovation
Les nombreuses initiatives d’innovation, en particulier
digitales, ont contribué à accélérer la croissance organique du
Groupe en 2016 (+1,8% contre +0,5% en 2015).
Pour rappel, dans le cadre de son programme Eliot, le Groupe
s’est fixé l’objectif ambitieux d’enregistrer entre 2014 et 2020
une croissance annuelle moyenne totale à deux chiffres de ses
ventes de produits connectés. Avec en 2016 une croissance totale de
près de +40% du chiffre d’affaires réalisé avec des produits
connectés, le Groupe est en avance sur son plan de marche. Au
total, le chiffre d’affaires lié au programme Eliot s’élève à près
de 440 M€ en 2016.
Cette bonne performance résulte de nombreuses initiatives en
2016. Le Groupe a notamment :
- poursuivi avec succès le développement
commercial des offres Digital Lighting Management et de PDU4
intelligents aux Etats-Unis ;
- enrichi son offre de produits connectés
avec notamment le lancement réussi du portier Class
300X ;
- déployé Eliot aux Etats-Unis (d’autres
lancements sont prévus en 2017 dans plusieurs pays) ; et
- noué de nouveaux partenariats, avec des
acteurs de premier plan de l’IoT, comme en juillet 2016 avec le
groupe chinois TCL, spécialiste mondial des biens de consommation,
des équipements électroniques et des solutions internet.
1 Le détail de la performance RSE 2016 est disponible sur le
site de Legrand
(http://www.legrand.com/FR/suivi-des-avancees_13130.html)
2 Calculé sur la base du résultat net part du Groupe ajusté. Le
résultat net part du Groupe ajusté ne prend pas en compte l’effet
comptable favorable non récurrent d’un produit d’impôt lié à la
revalorisation mécanique des passifs d’impôts différés sur les
marques consécutive à l’annonce de baisses du taux d’impôt sur les
sociétés, principalement en France. Ce produit d’impôt de
61,2 M€ fait l’objet d’un ajustement car il n’a pas d’impact sur
la trésorerie et ne constitue pas un élément de performance.
3 Répartition communiquée à titre indicatif et susceptible
d’être modifiée en fonction du nombre d’actions donnant droit à
distribution d’ici la date de mise en paiement
4 Power Distribution Unit ; Unité de Distribution
d’Alimentation
Par ailleurs, le Groupe a annoncé lors du CES de Las Vegas
de janvier 2017 le lancement d’une solution de prises et
interrupteurs connectés « Celiane with
Netatmo » récompensée aux « CES Innovations Design
and Engineering Awards 2017 » dans les catégories « Smart
Home6 » et « Home Appliances7 ».
Plus généralement, Legrand continue également de renouveler ses
autres familles de produits et a par exemple lancé en
2016 :
- la nouvelle offre Ekinox3 de coffrets
résidentiels et tertiaires en Inde ;
- la nouvelle gamme d’interface
utilisateur Domino Sencia en Amérique Centrale et du Sud ;
et
- de nouveaux PDU3 configurables en
Europe, en Afrique et au Moyen Orient ;
Au total, Legrand a investi 248 M€ dans la R&D, soit 4,9% du
chiffre d’affaires du Groupe en 2016.
Croissance externe dynamique : 8 acquisitions en 2016
(contre 4 en 2015)
En 2016, Legrand a activement poursuivi sa stratégie
d’acquisitions « bolt-on »4 autofinancées et disposant de
positions de premier plan ou d’une expertise technologique avérée.
Ainsi, le Groupe a acquis 8 sociétés (contre 4 en 2015)
représentant un chiffre d’affaires annuel de plus de 170 M€ et
permettant au Groupe de renforcer ses positions avec :
- plus de 80% du chiffre d’affaires
acquis réalisés par des sociétés disposant de positions de numéro 1
ou 2 ; et
- 6 acquisitions sur 8 conclues dans les
nouveaux segments de marché5 à fort potentiel de croissance.
Legrand entend maintenir une croissance externe soutenue en 2017
et a récemment annoncé sa première acquisition de l’année avec le
rachat d’OCL6, spécialiste des solutions d’éclairage pour les
bâtiments tertiaires et résidentiels haut de gamme aux Etats-Unis.
OCL emploie environ 60 personnes et réalise un chiffre d’affaires
annuel d’environ 15 M$, pour l’essentiel aux Etats-Unis.
Sur la base des acquisitions annoncées et de leur date probable
de consolidation, la variation du périmètre de consolidation
devrait contribuer à hauteur de plus de +1,3% à la croissance du
chiffre d’affaires du Groupe en 2017.
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1 Maison connectée
2 Equipement domestique
3 Power Distribution Unit ; Unité de Distribution
d’Alimentation
4 Sociétés de petite et moyenne taille complémentaires des
activités du Groupe
5 Efficacité énergétique, infrastructures numériques, systèmes
résidentiels et assistance à l’autonomie
6 Original Cast Lighting
Les comptes consolidés 2016 arrêtés par le Conseil
d’administration du 8 février 2017 et audités par les Commissaires
aux comptes du Groupe, la présentation et la conférence
téléphonique (en direct et en différé) des résultats annuels 2016
sont accessibles sur le site de Legrand (www.legrand.com).
Agenda financier :
- Résultats du premier trimestre 2017 :
10 mai 2017Début de la « quiet period1 » le 10 avril
2017
- Assemblée générale des actionnaires :
31 mai 2017
- Détachement du dividende : 2 juin
2017
- Paiement du dividende : 6 juin
2017
- Résultats du premier semestre 2017 :
28 juillet 2017Début de la « quiet period1 » le 28 juin
2017
1 Période de suspension de toute communication en amont de la
publication des résultats
A PROPOS DE LEGRAND
Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures
électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète, adaptée
aux marchés tertiaire, industriel et résidentiel internationaux en
fait une référence à l'échelle mondiale. Dans une démarche
impliquant l’ensemble de ses équipes et de ses parties prenantes,
Legrand poursuit sa stratégie de croissance rentable et durable,
tirée par les acquisitions et l’innovation avec le lancement
régulier de nouvelles offres – dont notamment des produits
connectés Eliot* à plus forte valeur d’usage. Legrand a réalisé en
2016 un chiffre d’affaires de plus de 5 milliards d’euros. Le
Groupe est coté sur Euronext Paris et intégré notamment aux indices
CAC 40, FTSE4Good, MSCI World, Corporate Oekom Rating, DJSI World,
Vigeo Euronext Eurozone 120 Europe 120-France 20 et World 120, et
Ethibel Sustainability Index Excellence.
(code ISIN FR0010307819).
http://www.legrand.com
*Eliot est le nom du programme lancé en
2015 par Legrand pour accélérer le déploiement dans son offre de
l’Internet des Objets. Fruit de la stratégie d’innovation du
Groupe, il vise à développer des solutions connectées et
interopérables apportant un bénéfice durable à l’utilisateur
particulier ou professionnel.
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Annexes
Glossaire
Besoin en fonds de roulement
Le besoin en fonds de roulement est défini comme la somme des
créances clients et comptes rattachés, des stocks, des autres
créances courantes, des créances d’impôt courant ou exigible et des
actifs d’impôts différés courants diminuée de la somme des dettes
fournisseurs et comptes rattachés, des autres passifs courants, des
dettes d’impôt courant exigible, des provisions courantes et des
passifs d’impôts différés courants.
Cash flow libre
Le cash flow libre est défini comme la somme des flux de
trésorerie des opérations courantes et du produit résultant des
cessions d’actifs, minorée des investissements et des frais de
développement capitalisés.
Cash flow libre normalisé
Le cash flow libre normalisé est défini comme la somme des flux
de trésorerie des opérations courantes, sur la base d’un besoin en
fonds de roulement normalisé représentant 10% du chiffre d’affaires
des 12 derniers mois à structure et taux de change constants et
rapporté à la période considérée, et du produit résultant des
cessions d’actifs, minorée des investissements et des frais de
développement capitalisés.
Croissance organique
La croissance organique est définie comme la variation du
chiffre d’affaires à structure (périmètre de consolidation) et taux
de change constants.
Dette financière nette
La dette financière nette est définie comme la somme des
emprunts courants et des emprunts non courants minorée de la
trésorerie et équivalents de trésorerie et des valeurs mobilières
de placement.
EBITDA
L’EBITDA est défini comme le résultat opérationnel majoré des
amortissements et des dépréciations des immobilisations corporelles
et incorporelles (y compris frais de développement capitalisés) et
des pertes de valeur des goodwill.
Marge brute d’autofinancement
La marge brute d’autofinancement est définie comme les flux de
trésorerie des opérations courantes hors variation du besoin en
fonds de roulement.
Résultat opérationnel ajusté
Le résultat opérationnel ajusté est défini comme le résultat
opérationnel ajusté des amortissements des réévaluations d’actifs
incorporels pratiquées lors des acquisitions et des frais/produits
liés à celles-ci ainsi que, le cas échéant, des pertes de valeur
des goodwill.
RSE
Responsabilité Sociétale d’Entreprise.
Taux de distribution
Le taux de distribution est défini comme le rapport du dividende
par action proposé au titre d’une année n rapporté au bénéfice net
part du Groupe par action de l’année n calculé sur la base du
nombre moyen d’actions ordinaires hors auto-détention au 31
décembre de l’année n.
Calcul du besoin en fonds de roulement
En millions d'euros 2015 2016
Créances clients et comptes rattachés 545,4 564,2
Stocks 680,3 670,6 Autres créances courantes 170,0 164,8 Créances
d'impôt courant ou exigible 28,6 41,1 Actifs/(passifs) d'impôts
différés courants 94,8 83,1 Dettes fournisseurs et comptes
rattachés (531,3) (558,3) Autres passifs courants (501,3) (546,2)
Dettes d'impôt courant ou exigible (41,0) (30,8) Provisions
courantes (104,8) (82,4)
Besoin en fonds de
roulement 340,7 306,1
Calcul de la dette financière nette
En millions d'euros 2015 2016
Emprunts courants 67,9 346,4 Emprunts non courants 1
823,2 1 550,7 Trésorerie et équivalents de trésorerie (1 085,9)
(940,1) Valeurs mobilières de placement (2,5) 0,0
Dette financière nette 802,7
957,0
Réconciliation du résultat net part du Groupe
ajusté1 avec le résultat net part du Groupe
En millions d'euros 2015 2016
Résultat net part du Groupe 550,6
628,5 Produit d’impôt lié à la revalorisation mécanique des
passifs d’impôt différés sur les marques consécutive à l’annonce de
baisses du taux d’impôt sur les sociétés, principalement en France
0,0 (61.2)
Résultat net part du Groupe
ajusté1 550,6 567,3
1 Le résultat net part du Groupe ajusté ne prend pas en compte
l’effet comptable favorable non récurrent d’un produit d’impôt lié
à la revalorisation mécanique des passifs d’impôts différés sur les
marques consécutive à l’annonce de baisses du taux d’impôt sur les
sociétés, principalement en France. Ce produit d’impôt de 61,2 M€
fait l’objet d’un ajustement car il n’a pas d’impact sur la
trésorerie et ne constitue pas un élément de performance. Pour
autant si elles sont maintenues dans le temps, ces baisses de taux
d'impôt devraient avoir un effet favorable sur le taux d'imposition
du Groupe.
Réconciliation du résultat opérationnel ajusté avec le
résultat net
En millions d'euros 2015 2016
Résultat net 552,0 630,2
Résultat des entités mises en équivalence 0,0 1,3
Impôts sur le résultat 258,0 218,6 (Gains)/pertes de change (6,0)
(6,5) Produits financiers (11,0) (10,9) Charges financières
93,7 101,3
Résultat opérationnel 886,7
934,0 Amortissements des réévaluations d’actifs
incorporels pratiquées lors des acquisitions et frais/produits liés
aux acquisitions 43,7 44,5 Pertes de valeur des goodwill 0,0
0,0
Résultat opérationnel ajusté 930,4
978,5
Réconciliation de l’EBITDA avec le résultat net
En millions d'euros 2015 2016
Résultat net 552,0 630,2
Résultat des entités mises en équivalence 0,0 1,3
Impôts sur le résultat 258,0 218,6 (Gains)/pertes de change (6,0)
(6,5) Produits financiers (11,0) (10,9) Charges financières
93,7 101,3
Résultat opérationnel 886,7
934,0 Amortissements et dépréciations des
immobilisations corporelles 97,4 97,1 Amortissements et
dépréciations des immobilisations incorporelles (y compris frais de
développement capitalisés) et pertes de valeur des goodwill
72,3 77,9
EBITDA 1 056,4 1
109,0
Réconciliation de la marge brute d’autofinancement, du cash
flow libre et du cash flow libre normalisé avec le résultat
net
En millions d'euros 2015 2016
Résultat net 552,0 630,2
Mouvements des actifs et passifs n’ayant pas entraîné de flux de
trésorerie : Amortissements et dépréciations 171,9
177,4 Variation des autres actifs et passifs non courants et des
impôts différés
non courants
21,1 (3,0) (Gains)/pertes de change latents 3,4 (16,2)
(Plus-values) moins-values sur cessions d'actifs 1,3 0,8 Autres
éléments n’ayant pas d’incidence sur la trésorerie 0,3
2,2
Marge brute d'autofinancement 750,0
791,4 Baisse (Hausse) du besoin en fonds de roulement
46,2 40,4
Flux de trésorerie des opérations
courantes 796,2 831,8
Investissements (dont frais de développement capitalisés) (133,4)
(160,9) Produit résultant des cessions d’actifs 3,2
2,1
Cash flow libre 666,0
673,0 Hausse (Baisse) du besoin en fonds de roulement (46,2)
(40,4) (Hausse) Baisse du besoin en fonds de roulement normalisé
(2,6) (8,7)
Cash flow libre normalisé
617,2 623,9
Périmètre de consolidation
2015 T1 S1 9M
Année pleine Intégration globale Valrack
Au bilan uniquement Au bilan uniquement Au
bilan uniquement 10 mois IME Au bilan
uniquement Au bilan uniquement 7 mois Raritan
Au bilan uniquement 3 mois
QMotion Au bilan
uniquement
2016 T1 S1
9M Année pleine Intégration globale
Valrack 3 mois 6 mois 9 mois 12 mois
IME 3 mois 6 mois 9 mois 12 mois
Raritan 3 mois 6 mois 9 mois 12 mois
QMotion 3 mois 6 mois 9 mois 12 mois
Fluxpower Au bilan uniquement Au bilan uniquement
8 mois 11 mois Primetech Au bilan uniquement
Au bilan uniquement 8 mois 11 mois Pinnacle
Architectural Lighting Au bilan uniquement
5 mois 8 mois Luxul Wireless Au
bilan uniquement 5 mois 8 mois Jontek
Au bilan uniquement 5 mois 8 mois Trias
Au bilan uniquement Au bilan uniquement
8 mois CP Electronics Au bilan uniquement
Au bilan uniquement 7 mois Solarfective
Au bilan uniquement 5 mois
Mise en
équivalence TBS(1) 6 mois 9 mois
12 mois
(1) Créée conjointement avec un partenaire, TBS a pour activité
la fabrication et la commercialisation au Moyen-Orient de
transformateurs et de systèmes de canalisations électriques
préfabriquées.
Avertissement
Ce communiqué peut contenir des déclarations et/ou informations
prospectives qui ne sont pas des données historiques. Bien que
Legrand estime que ces éléments prospectifs reposent sur des
hypothèses raisonnables à la date de publication du présent
document, ils sont soumis à de nombreux risques et incertitudes
pouvant donner lieu à un écart entre les chiffres réels et ceux
indiqués ou induits.
Il est rappelé que des informations détaillées sur les risques
sont disponibles dans le Document de Référence de Legrand déposé
auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), consultable en
ligne sur le site internet de l’AMF (www.amf-france.org) ou sur
celui de Legrand (www.legrand.com).
Aucun élément prospectif contenu dans ce document n’est ou ne
doit être interprété comme une promesse ou une garantie de
résultats réels, ces derniers étant susceptibles de différer de
manière significative. Par conséquent, ces éléments prospectifs
doivent être utilisés avec prudence, en tenant compte de
l’incertitude qui leur est inhérente.
Sous réserve des réglementations applicables, Legrand ne
s’engage pas à publier de mise à jour de ces éléments en vue de
tenir compte d’événements ou de circonstances postérieurs à la date
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