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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞
【ＮＹ市場】
ドル円は上値を抑えられ徐々に下落。海外市場では１１３円を割り込み、ＮＹでは１１２円５５銭まで売られる。３月の利上げ観測が高まらず、長期金利が低下したことが材料に。
ユーロドルは１．０５台で推移。１．０５台半ばから１．０６手前までユーロの買戻しが進む。
株式市場はまちまちながら、ダウは３４ドル上昇し、１０営業日連続で最高値を更新。前日の議事録で緩やかなペースでの利上げに自信が示されたことで安心感が広がる。
債券価格は上昇。財務長官が超長期債の発行を真剣に検討すべきだと発言したことに反応。１０年債利回りは２．３７％に低下。
ドルが売られたことで金は１８ドル上昇。原油も上昇し、５４ドル台半ばに。
新規失業保険申請件数 → ２４．４万件
１２月ＦＨＦＡ住宅価格指数 → ＋０．４％
ドル/円１１２．５５ ～ １１２．９２
ユーロ/ドル１．０５６２～ １．０５９６
ユーロ/円１１９．０４ ～ １１９．４３
ＮＹダウ ＋３３．７２ → ２０,８１０．３２ドル
ＧＯＬＤ ＋１８．１０ →１,２５１．４０ドル
ＷＴＩ ＋０．８６ → ５４．４５ドル
米１０年国債 －０．０４１ → ２．３７２％
【本日の注目イベント】
米 １月新築住宅販売件数
米 ２月ミシガン大学消費者マインド（確定値）
加 カナダ１月消費者物価指数
ドル円は上値が重く、再び１１２円台半ばまで売られて来ました。ＮＹ市場では前日の底値であった１１２円９１銭を割り込み、１１２円５５銭まで売られ、下値を切り下げています。発表されたＦＯＭＣ議事録では「かなり早めの利上げ」が必要との内容でしたが市場は３月利上げには依然として懐疑的で、債券市場では利上げは見送られるとの見方を織り込む動きを見せています。長期金利は２．３７％台まで低下しており、これがドルの上値を抑える形になっています。
一方連日最高値を更新しているＮＹダウは、この日も上昇し、３４ドル高で取引を終えました。これで実に１０日間連続の高値更新です。利上げが行われても緩やかなものになるといった見方や、トランプ大統領の減税期待が相場を支えている状況です。このままだと、来週にも２万１０００ドルの大台を達成するとの見方も出て来ました。
ムニューチン米財務長官はブルームバーグとのインタビューで、４月に行われる半期に一度の為替報告書公表の前に、「為替操作に関して発表することは何もない」と述べています。米国にとって最大の貿易相手国である中国が為替操作を行っているかどうかを判断する上で、為替操作国の認定を急いでいないことを示唆しています。また、同長官は財政出動が今年の景気に及ぼす影響は限定的になる可能性があることも指摘しています。
ドル円は１１５円に届かずに上値を切り下げる展開が続いています。一方ユーロドルは前日一時１．０５の大台を割り込むなど、下値を試す流れが続いています。多くのＦＯＭＣメンバーからは利上げには前向きで「タカ派的」な発言が相次いでいますが、フランス大統領選で極右のルペン党首の支持率が上昇したり、ギリシャの支援問題が再びクローズアップされるなど、欧州発のリスクも無視できない状況になっています。
カギは２月の雇用統計で、雇用数の増加はある程度計算できるため、賃金がどの程度の上昇傾向をみせるかという点が一つです。賃金が想定どおりの上昇を見せれば、３月のＦＯＭＣでの利上げ観測が急速に高まる可能性があります。
もう一つはトランプ税制の中身です。「驚くべき内容」がどの程度なのか見極めたいとする雰囲気が強く、内容次第では為替に大きな影響を与えるからです。この内容は、まもなくは発表されると見られます。それまでは動きにくい相場展開が続くと予想しています。本日は１１２円～１１３円３０銭程度を予想しています。
