先物市場で期先限月が期近限月よりも低い価格で取引されていること。ビッドがオファーを上回っている場合も逆ざやに該当する。値付け主導型の市場では起こりうる現象だが、ビッドとオファーが相互に影響を与え合い、合致した水準で取引が成立する注文主導型の市場では起こりえない。逆ざやは、アンクロッシング・アルゴリズムの適用に先立ってビッドとオファーが提示されるオークション・プロセスでも生じることがある。この場合には、アンクロッシング価格で注文が執行される。