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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞
【ＮＹ市場】
ドル円はＣＰＩなど、米経済指標が予想を下回ったことや、
長期金利の低下を手掛かりに１１１円台半ばまで売られる。
９月のＣＰＩは＋０．５％と、予想を下回ったことで利上げの
ペースが遅れるとの見方から１１１円６９銭までドル安が進む。
ユーロドルは１．１８台で小じっかり。ドルが軟調になると
１． １８７５までユーロが上昇したが、依然としてＥＣＢの
政策発表を待つ姿勢が続く。
株式市場は反発。ミシガン大学消費者マインドが１３年ぶりの
高水準だったことで楽観論が浮上。ダウは３０ドル上昇。
債券相場は大幅に上昇。ＣＰＩが予想に届かなかったことで、
買い物を集める。長期金利は２．２７３％台と、約２週間ぶりに
２．３％台を割り込む。
金は続伸し１３００ドル台を回復。原油価格も上昇し５１ドル台に。
９月消費者物価指数 → ＋０．５％
９月小売売上高 → ＋１．６％
１０月ミシガン大学消費者マインド（速報値） → １０１．１０
ドル/円１１１．６９ ～ １１２．３０
ユーロ/ドル１．１８０５ ～１．１８７５
ユーロ/円 １３２．１１～ １３２．７１
ＮＹダウ ＋３０．７１ → ２２,８７１．７２
ＧＯＬＤ ＋８．１０ →１,３０４．６０ドル
ＷＴＩ ＋０．８５→ ５１．４５
米１０年国債 －０．０４５ → ２．２７３％
【本日の注目イベント】
日 ８月鉱工業生産（確定値）
中 中国 ９月消費者物価指数
中 中国 ９月生産者物価指数
欧 ユーロ圏８月貿易収支
米 １０月ＮＹ連銀製造業景気指数
米 企業決算 → ネットフリックス-
先週末に発表された米９月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は＋０．５％で、食品、
エネルギーを除くコア指数も＋０．１％と、いずれも市場予想を下回っていま
した。米経済は雇用を中心に緩やかに拡大はしているものの、インフレ率だけ
が「悩みの種」になっている状況が鮮明です。
このインフレ率について、ワシントンで開催されていた「Ｇ２０」で、インレ
ン議長は「消費者物価が驚くほど弱い期間を経て間もなく加速するというのが、
私の最も有力な見方だ」と述べ、低調なインフレ統計に関して「こうした低調
な統計は長続きしないと想定」し、「景気の継続した強さが漸進的な利上げを
裏付けるだろう」と語っています。（ブルームバーグ）
足元では、１２月利上げの確率は高く、今年３回目の利上げはあるだろうと予
想していますが、今後のインフレ率の水準によって、来年も３回の利上げが見
込まれているこの想定に、影響を及ぼすことになります。
「Ｇ２０」会合後にはドラギＥＣＢ総裁も、インフレ目標達成には自信を示す
発言を行っています。
総裁は、「われわれは何度も明確にしたように、状況が引き続き改善する中で、
インフレ率が自律的でＥＣＢの目標に持続的な形で徐々に収れんすると確信し
ている」と述べ、「そうした自信とともに、それには時間を要するため、われ
われは辛抱強くなる必要がある」と語っています。
来週２６日にはＥＣＢ理事会が開催され、金融政策の変更に言及するとの見方
が根強くありますが、上記の言葉からはその可能性はやや低下した印象もあり
ます。
ドル円は先週末のＮＹ市場では約２週間ぶりに１１１円台半ばまでドル売りが
進み、１１２－１１３円のレンジを下放れた印象もありますが、これは長期金
利の低下が急だったことに反応したものと理解しています。
週明けのオセアニア市場では１１２円近辺までドルが反発する場面もあり、ま
だどんどん下値を探りに行く展開ではありません。
本日も日本株は堅調に推移しそうです。
ただ先週の株と為替の関係を見ると、むしろ「逆相関」を見せており、株高か
らドル高を連想しにくくなっていることには注意が必要です。
本日は１１１円４０銭～１１２円４０銭程度を予想します。
