Mohawk Industries informa de los resultados del segundo
trimestre
Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) ha comunicado hoy unos
beneficios netos en el segundo trimestre de 2023 de 101 millones de
dólares estadounidenses y unos beneficios diluidos por acción
(«BPA») de 1,58 dólares estadounidenses. Los beneficios netos
ajustados fueron de 176 millones de dólares estadounidenses y el
BPA ajustado ascendió a 2,76 dólares estadounidenses, excluidos los
gastos de reestructuración, adquisición y otros gastos. Las ventas
netas del segundo trimestre de 2023 se situaron en 3.000 millones
de dólares estadounidenses, lo que supone un descenso del 6,4% en
términos declarados y del 9,6% en términos heredados de divisa y
días constantes en comparación con el año anterior. En el segundo
trimestre de 2022, las ventas netas alcanzaron un total de 3.200
millones de dólares estadounidenses, los beneficios netos se
situaron en 280 millones de dólares estadounidenses y el BPA en
4,40 dólares estadounidenses. Los beneficios netos ajustados fueron
de 281 millones de dólares estadounidenses y el BPA ajustado
ascendió a 4,41 dólares estadounidenses, excluidos los gastos de
reestructuración, adquisición y otros gastos.
En los seis meses que finalizaron el 1 de julio de 2023, los
beneficios netos y el BPA se situaron en 181 millones de dólares
estadounidenses y 2,84 dólares estadounidenses, respectivamente.
Los beneficios netos ajustados fueron de 288 millones de dólares
estadounidenses y el BPA ajustado ascendió a 4,51 dólares
estadounidenses, excluidos los gastos de reestructuración,
adquisición y otros gastos. En el primer semestre de 2023, las
ventas netas se situaron en 5.800 millones de dólares
estadounidenses, lo que supone un descenso del 6,7% en términos
declarados y del 9,0% en términos heredados de divisa y días
constantes en comparación con el año anterior. En los seis meses
que finalizaron el 2 de julio de 2022, las ventas netas alcanzaron
un total de 6.200 millones de dólares estadounidenses, los
beneficios netos se situaron en 526 millones de dólares
estadounidenses y el BPA en 8,17 dólares estadounidenses. Los
beneficios netos ajustados fueron de 527 millones de dólares
estadounidenses y el BPA ajustado ascendió a 8,18 dólares
estadounidenses, excluidos los gastos de reestructuración,
adquisición y otros gastos.
Al comentar los resultados de Mohawk Industries en el segundo
trimestre, Jeffrey S. Lorberbaum, presidente y consejero delegado,
afirma: «Nuestros márgenes a nivel de empresa han aumentado
secuencialmente gracias a las mejoras estacionales, el aumento de
la producción, las iniciativas de productividad y la reducción de
los costes de los insumos. Generamos 147 millones de dólares
estadounidenses de flujo de caja libre durante el trimestre,
reforzando aún más nuestra posición financiera.
Las recesiones propias del sector inmobiliario, los tipos de
interés más altos y la inflación están afectando de forma
significativa a las ventas de revestimientos de suelos en todo el
mundo. Con el fin de gestionar esta situación, estamos invirtiendo
de forma selectiva para aumentar las ventas y reducir los gastos
mediante el aumento de la productividad, la consolidación de los
puntos de distribución y la mejora de la eficacia administrativa.
En el trimestre, iniciamos acciones de reestructuración e
integración que supondrán un ahorro anual de 35 millones de dólares
estadounidenses, con un coste total aproximado de 17 millones.
Prevemos que la mitad del ahorro estimado se obtenga en el año en
curso, compensando parcialmente la débil actividad de reforma
residencial. Además, estamos restringiendo las futuras inversiones
de capital a aquellas que aporten mejoras significativas en las
ventas, los márgenes y las operaciones. En todas las regiones en
las que operamos, estamos adoptando medidas para aumentar las
ventas, entre las que se incluyen promociones, incentivos a los
minoristas y lanzamientos selectivos de productos. La integración
de nuestras recientes adquisiciones progresa al tiempo que
combinamos estrategias y mejoramos su fabricación y oferta de
productos.
En todas las regiones, seguimos observando resultados más
sólidos en el sector comercial que en el residencial. La reforma
residencial sigue siendo el mayor lastre del sector debido al
descenso de las ventas de viviendas y al aplazamiento de los
proyectos de mejora del hogar. En nuestra opinión, los inventarios
de los canales han disminuido y podrían estar tocando fondo. La
competencia de precios está aumentando con el descenso del volumen
del sector, la combinación y los costes de los insumos. En Estados
Unidos, el mercado de la vivienda sigue bajo presión debido a la
limitada oferta, los elevados tipos de interés y la persistente
inflación. Los propietarios de viviendas existentes no se están
moviendo en niveles históricos para mantener sus bajos tipos
hipotecarios. En el segundo trimestre, las nuevas viviendas en
construcción en Estados Unidos aumentaron a una tasa anual de 1,45
millones, el primer aumento trimestral desde principios del año
pasado. Prevemos que la tendencia en la construcción de viviendas
se mantendrá y repercutirá positivamente en los suministros de
suelos en el futuro. En nuestras otras regiones, las ventas de
viviendas y las reformas también están disminuyendo debido a la
inflación y a los tipos de interés. En Europa, los precios de la
energía han seguido bajando, aunque la persistencia de la inflación
en otras categorías está limitando las inversiones en reformas de
los consumidores. En el trimestre, nos hemos beneficiado de la
bajada de los precios de la energía que ha repercutido en nuestra
cuenta de resultados. Nuestras inversiones en la producción de
biomasa, energía solar y eólica reducen nuestros gastos operativos
y nuestra huella de carbono, lo que repercute positivamente en
nuestros resultados. El gobierno italiano proporcionó subsidios
energéticos a un nivel reducido, y el programa no tendrá
continuidad. Sin dejar de gestionar la disminución de la demanda
del mercado, nos preparamos para el repunte que históricamente
sigue a los descensos cíclicos en nuestra industria. La expansión
de la fabricación de nuestras baldosas de porcelana, aislantes,
laminados premium, LVT y encimeras de cuarzo debería registrar el
mayor crecimiento a medida que los mercados se recuperan.
En el segundo trimestre, el segmento de cerámica mundial
registró un descenso de las ventas netas del 0,3% en términos
declarados, o del 6,7% en términos heredados de divisa y días
constantes. El margen operativo del segmento fue del 7,3% en
términos declarados, o del 8,6% en términos ajustados como
resultado de una mayor inflación, menores volúmenes y cierres
temporales, parcialmente compensados por ganancias de productividad
y una combinación favorable de precios y productos. Nuestro negocio
de cerámica en Estados Unidos se benefició de una mayor
participación en los canales comerciales y de nueva construcción,
de diseños mejorados y de un servicio más homogéneo. Estamos
introduciendo productos de mayor estilo para mejorar nuestro mix de
productos y nos estamos centrando en canales de venta más sólidos.
Nos estamos adaptando al nuevo entorno y utilizamos las actividades
promocionales para conseguir un volumen de ventas adicional. En
nuestro negocio europeo de cerámica, los volúmenes del trimestre
mejoraron en términos secuenciales y nuestros resultados se
beneficiaron de las ventas de colecciones residenciales de primera
calidad, los productos comerciales y las exportaciones. Nos estamos
adaptando a la evolución del entorno y utilizamos las actividades
promocionales para conseguir un volumen de ventas adicional. A
medida que avanza la integración de nuestras adquisiciones en
Brasil y México, estamos reorganizando las empresas, definiendo
nuevas estrategias de ventas y productos y llevando a cabo
reducciones de costes. Las sinergias que estamos logrando compensan
parcialmente el debilitamiento de las condiciones del mercado, y la
empresa ha iniciado un proceso de aprovechamiento de las ventas de
toda su cartera de productos para ampliar su distribución.
En el segundo trimestre, las ventas netas de nuestro segmento de
revestimiento de suelos del resto del mundo disminuyeron un 11,4%
en términos declarados o un 10,2% en términos heredados de divisa y
días constantes. El margen operativo del segmento fue del 11,0% en
términos declarados , o del 12,1% en términos ajustados como
resultado de los menores volúmenes, los vientos en contra de las
transacciones en divisas y los cierres temporales, parcialmente
compensados por las ganancias de productividad. El segmento sigue
gestionando con éxito un entorno difícil. El gasto de los
consumidores no ha mejorado como esperábamos, y la confianza sigue
siendo baja dada la inflación, los tipos de interés más altos y la
guerra en Ucrania. Aunque nuestras ventas de revestimientos de
suelos están bajo presión, nuestras colecciones de vinilo en
láminas están obteniendo mejores resultados a medida que los
consumidores optan por alternativas de menor precio. Estamos
ajustando la producción de laminados y LVT a la demanda actual e
introduciendo nuevos productos, acciones de comercialización y
promociones específicas para ampliar los volúmenes de ventas. Hemos
iniciado la transición de nuestra oferta de LVT residencial de
núcleos flexibles a núcleos rígidos y estamos ejecutando la
reestructuración anunciada anteriormente para apoyar esta
conversión. En el caso de los paneles, se están poniendo en marcha
menos proyectos y el uso industrial ha disminuido debido a la
ralentización de las condiciones del mercado. Aunque las
perspectivas a largo plazo de nuestro negocio de aislamiento siguen
siendo sólidas, su demanda está disminuyendo actualmente al
retrasarse las inversiones residenciales y comerciales. Los
mercados de la vivienda de Australia y Nueva Zelanda se han
ralentizado y estamos introduciendo nuevos productos y promociones
selectivas para aumentar el volumen de ventas.
En el segundo trimestre, las ventas de nuestro segmento de
revestimiento de suelos de Norteamérica descendieron un 8,9% en
términos declarados o un 12,1% en términos heredados. El margen
operativo del segmento fue del 3,7% en términos declarados, o del
6,0% en términos ajustados como resultado de una combinación
desfavorable de precios y productos junto con volúmenes reducidos y
cierres temporales, parcialmente compensados por una menor
inflación. Los márgenes del segmento en el segundo trimestre
aumentaron en términos secuenciales debido a la estacionalidad y a
los menores costes que repercuten en el inventario. Para controlar
los costes, hemos mejorado la productividad, racionalizado las
funciones administrativas e iniciado acciones de reestructuración.
Para aumentar las ventas, estamos llevando a cabo una actividad
promocional selectiva, mejorando nuestra oferta de productos e
introduciendo expositores más atractivos para el consumidor. El
sector comercial estadounidense se ha mostrado más sólido, y las
empresas siguen invirtiendo en nuevos proyectos de construcción y
reforma, aunque estamos experimentando cierta presión sobre el mix
de productos, porque los clientes tratan de mantener sus
presupuestos. El índice de facturación de arquitectura (ABI) de
julio reflejó un entorno estable para los nuevos proyectos.
Seguimos observando una mayor adopción de nuestros productos
impermeables RevWood tanto en el canal minorista como en el canal
de la construcción. Hemos aumentado la oferta de nuestra
revolucionaria tecnología Signature, que acentúa la riqueza de
nuestras colecciones de laminados Pergo y Karastan. Hemos mejorado
nuestras lujosas colecciones de moquetas residenciales Karastan y
Godfrey Hirst y estamos ofreciendo incentivos a los minoristas para
aumentar los volúmenes. Nuestra cartera ampliada de moquetas de
poliéster teñidas en masa está aumentando nuestra posición con
promotores multifamiliares y constructores de viviendas
unifamiliares, lo que tiene un impacto negativo en nuestro mix de
productos. Hemos integrado nuestra reciente adquisición de
materiales no tejidos y estamos mejorando sus ventas y operaciones.
Nuestras nuevas introducciones de LVT rígidos con visuales
actualizados, WetProtect y tecnologías antimicrobianas nos
diferenciaron en el mercado, y nuestras ventas de vinilo en láminas
aumentaron a medida que los consumidores seleccionaban opciones más
asequibles.
Los resultados de Mohawk en el segundo trimestre reflejan el
impacto positivo de las numerosas iniciativas que estamos llevando
a cabo en nuestra empresa. Estamos gestionando las condiciones
actuales del mercado al tiempo que nos preparamos para el repunte
de la demanda que sigue a las recesiones cíclicas. Los bancos
centrales han subido los tipos de interés para reducir la inflación
y están señalando que es posible que se produzcan nuevas subidas de
tipos. En Estados Unidos, hemos observado un aumento de la
confianza de los constructores y de la construcción de viviendas
que incrementará nuestro negocio de nueva construcción residencial.
Prevemos que el sector comercial supere al canal residencial a lo
largo de este año, incluso con la persistente debilidad de la
categoría de oficinas. Aunque el empleo se mantiene sólido, la
reforma y la venta de viviendas existentes se están retrasando
debido a la escasa disponibilidad de viviendas, los tipos de
interés más altos y la inflación. Históricamente, cuando la
economía se recupera, estos proyectos de reforma aplazados impulsan
un mayor crecimiento del sector. Nuestras nuevas iniciativas de
reestructuración supondrán un ahorro de 35 millones de dólares
estadounidenses al año, y nuestras recientes adquisiciones
supondrán un mayor beneficio para nuestros resultados a medida que
optimicemos su rendimiento. En este entorno competitivo, esperamos
que se mantenga la presión sobre los precios y el mix de productos,
contrarrestada en parte por la reducción de los costes de los
materiales y la energía. Nuestro tercer trimestre se debilita
estacionalmente debido a las vacaciones de verano, el menor gasto
de los consumidores y la menor producción en Europa. Teniendo en
cuenta estos factores, prevemos que nuestro BPA ajustado del tercer
trimestre se sitúe entre 2,62 y 2,72 dólares estadounidenses,
excluidos los gastos de reestructuración, adquisición y otros
gastos.
En Mohawk estamos adoptando las medidas necesarias para
gestionar los retos actuales y, al mismo tiempo, prepararnos para
las oportunidades del futuro. Cuando los bancos centrales cambien
su postura hacia un enfoque más equilibrado, nuestra actividad se
acelerará a medida que el sector se recupere. En todas nuestras
regiones, la oferta de viviendas es escasa, los hogares obsoletos
necesitan ser reformados y las empresas invertirán para crecer en
condiciones más favorables. Estos factores crearán un mayor
crecimiento para los revestimientos de suelos, y nuestras
inversiones en ampliaciones de capacidad y las recientes
adquisiciones mejorarán aún más nuestros resultados».
ACERCA DE MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries es el principal fabricante de revestimientos y
pavimentos a nivel internacional. Crea productos diseñados para
mejorar los espacios residenciales y comerciales de todo el mundo.
Los procesos de fabricación y distribución integrados verticalmente
de Mohawk ofrecen ventajas competitivas en la producción de
moquetas, alfombras, suelos cerámicos, laminados y suelos de
madera, piedra y vinilo. Nuestra innovación, líder en el sector, ha
impulsado la creación y el desarrollo de productos y tecnologías
que han posicionado nuestras marcas en un lugar privilegiado en el
mercado, y que permiten satisfacer todo tipo de necesidades de
construcción y remodelación. Nuestras marcas se encuentran entre
las más reconocidas del sector e incluyen American Olean, Daltile,
Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst,
Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk,
Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin y Vitromex. En
la última década, Mohawk ha pasado de ser un fabricante de
alfombras estadounidense a convertirse en la mayor empresa de
revestimientos de suelos del mundo, con presencia en Australia,
Brasil, Canadá, Europa, Malasia, México, Nueva Zelanda, Rusia y
Estados Unidos.
Algunas de las declaraciones en los párrafos anteriores,
particularmente aquellas que anticipan el desempeño futuro, las
perspectivas comerciales, las estrategias de crecimiento y
operativas y asuntos similares, así como aquellas que incluyen las
palabras «podría», «debería», «cree», «anticipa», «espera» y
«estima» o expresiones similares, constituyen «declaraciones
prospectivas». Para esas declaraciones, Mohawk exige la protección
legal para declaraciones prospectivas contenidas en la Ley de
Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. No es
posible garantizar que las declaraciones prospectivas sean
precisas, ya que se basan en muchas suposiciones que implican
riesgos e incertidumbres. Los siguientes factores importantes
podrían hacer que los resultados futuros difieran: cambios en las
condiciones económicas o del sector, competencia, inflación y
deflación en los precios de los fletes, las materias primas y otros
costes de insumos, inflación y deflación en los mercados de
consumo, fluctuaciones monetarias, costes y suministro de energía,
nivel de gastos de capital en un momento determinado,
implementación de los aumentos de precios para los productos de la
empresa en un momento determinado, cargos por deterioro,
integración de adquisiciones, operaciones internacionales,
introducción de nuevos productos, saneamiento de las operaciones,
impuestos y reformas fiscales, reclamaciones sobre productos o de
otro tipo, litigios, los riesgos y la incertidumbre en torno a la
pandemia de COVID-19, cambios normativos y políticos en las
jurisdicciones en las que la Empresa desarrolla su actividad y
otros riesgos identificados en los informes para la SEC y
comunicados públicos de Mohawk.
Teleconferencia: viernes, 28 de julio de
2023, a las 11:00 ET
Para participar en la conferencia telefónica a través de
Internet,
consulte http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-2nd-quarter-2023-earnings-call.
Para participar en la conferencia telefónica por teléfono,
regístrese con antelación
en https://dpregister.com/sreg/10180717/f9e2c175dc para
recibir un número de identificación personal único o marque el
1-833-630-1962 para EE.UU./Canadá y el 1-412-317-1843 para llamadas
internacionales/locales el día de la conferencia para recibir la
ayuda de un operador. La reproducción de la conferencia estará
disponible hasta el viernes, 25 de agosto de 2023, marcando el
1-877-344-7529 para llamadas desde EE. UU./Canadá y el
1-412-317-0088 para llamadas internacionales/locales e
introduciendo el código de acceso #5381723.
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF
OPERATIONS |
(Unaudited) |
|
Three Months Ended |
|
Six Months Ended |
(Amounts in thousands, except per share data) |
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
|
|
July 1, 2023 |
|
July 2, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net
sales |
$ |
2,950,428 |
|
|
3,153,188 |
|
|
5,756,651 |
|
6,168,851 |
|
Cost of
sales |
|
2,218,519 |
|
|
2,279,991 |
|
|
4,381,300 |
|
4,493,526 |
|
Gross profit |
|
731,909 |
|
|
873,197 |
|
|
1,375,351 |
|
1,675,325 |
|
Selling, general and
administrative expenses |
|
578,863 |
|
|
505,270 |
|
|
1,096,515 |
|
986,597 |
|
Operating income |
|
153,046 |
|
|
367,927 |
|
|
278,836 |
|
688,728 |
|
Interest expense |
|
22,857 |
|
|
12,059 |
|
|
39,994 |
|
23,540 |
|
Other
expense (income), net |
|
2,215 |
|
|
(2,818 |
) |
|
1,649 |
|
(380 |
) |
Earnings before income taxes |
|
127,974 |
|
|
358,686 |
|
|
237,193 |
|
665,568 |
|
Income tax expense |
|
26,760 |
|
|
78,176 |
|
|
55,703 |
|
139,624 |
|
Net earnings including noncontrolling
interests |
|
101,214 |
|
|
280,510 |
|
|
181,490 |
|
525,944 |
|
Net
earnings (loss) attributable to noncontrolling interests |
|
(3 |
) |
|
79 |
|
|
35 |
|
184 |
|
Net earnings attributable to Mohawk Industries,
Inc. |
$ |
101,217 |
|
|
280,431 |
|
|
181,455 |
|
525,760 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries,
Inc. |
$ |
1.59 |
|
|
4.41 |
|
|
2.85 |
|
8.20 |
|
Weighted-average common shares outstanding -
basic |
|
63,680 |
|
|
63,540 |
|
|
63,630 |
|
64,116 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Diluted earnings per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
$ |
1.58 |
|
|
4.40 |
|
|
2.84 |
|
8.17 |
|
Weighted-average common shares outstanding -
diluted |
|
63,900 |
|
|
63,798 |
|
|
63,864 |
|
64,374 |
|
Other Financial
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
Six Months Ended |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
July 2, 2022 |
|
|
July 1, 2023 |
|
July 2, 2022 |
|
Net cash provided by operating activities |
$ |
263,597 |
|
147,706 |
|
|
520,873 |
|
202,661 |
|
Less:
Capital expenditures |
|
116,653 |
|
150,571 |
|
|
245,146 |
|
280,041 |
|
Free cash flow |
$ |
146,944 |
|
(2,865 |
) |
|
275,727 |
|
(77,380 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
Depreciation and amortization |
$ |
156,633 |
|
141,569 |
|
|
326,542 |
|
282,984 |
|
MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS |
(Unaudited) |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
July 2, 2022 |
ASSETS |
|
|
|
Current
assets: |
|
|
|
Cash and cash equivalents |
$ |
570,933 |
|
223,986 |
Short-term investments |
|
— |
|
265,000 |
Receivables, net |
|
2,087,071 |
|
2,105,809 |
Inventories |
|
2,618,711 |
|
2,826,044 |
Prepaid expenses and other current assets |
|
574,613 |
|
519,895 |
Total current assets |
|
5,851,328 |
|
5,940,734 |
Property, plant and equipment,
net |
|
4,957,225 |
|
4,582,075 |
Right of use operating lease
assets |
|
400,419 |
|
404,726 |
Goodwill |
|
2,031,034 |
|
2,536,314 |
Intangible assets, net |
|
887,929 |
|
856,401 |
Deferred income taxes and other non-current assets |
|
457,228 |
|
369,237 |
Total assets |
$ |
14,585,163 |
|
14,689,487 |
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY |
|
|
|
Current
liabilities: |
|
|
|
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
1,038,032 |
|
1,498,900 |
Accounts payable and accrued expenses |
|
2,143,807 |
|
2,316,980 |
Current operating lease liabilities |
|
106,102 |
|
108,497 |
Total current liabilities |
|
3,287,941 |
|
3,924,377 |
Long-term debt, less current
portion |
|
2,013,327 |
|
1,052,064 |
Non-current operating lease
liabilities |
|
310,612 |
|
309,261 |
Deferred income taxes and other long-term liabilities |
|
761,263 |
|
796,847 |
Total liabilities |
|
6,373,143 |
|
6,082,549 |
Total stockholders' equity |
|
8,212,020 |
|
8,606,938 |
Total liabilities and stockholders' equity |
$ |
14,585,163 |
|
14,689,487 |
Segment
Information |
|
|
|
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
As of or for the Six Months Ended |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
|
|
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net sales: |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
$ |
1,155,362 |
|
|
1,158,569 |
|
|
|
2,214,696 |
|
|
2,223,326 |
|
Flooring NA |
|
1,001,698 |
|
|
1,099,538 |
|
|
|
1,955,115 |
|
|
2,171,448 |
|
Flooring ROW |
|
793,368 |
|
|
895,081 |
|
|
|
1,586,840 |
|
|
1,774,077 |
|
Consolidated net sales |
$ |
2,950,428 |
|
|
3,153,188 |
|
|
$ |
5,756,651 |
|
|
6,168,851 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Operating income (loss): |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
$ |
84,034 |
|
|
154,269 |
|
|
|
147,351 |
|
|
254,607 |
|
Flooring NA |
|
37,199 |
|
|
100,030 |
|
|
|
35,186 |
|
|
195,354 |
|
Flooring ROW |
|
86,914 |
|
|
124,107 |
|
|
|
162,159 |
|
|
258,757 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
(55,101 |
) |
|
(10,479 |
) |
|
|
(65,860 |
) |
|
(19,990 |
) |
Consolidated operating income |
$ |
153,046 |
|
|
367,927 |
|
|
|
278,836 |
|
|
688,728 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Assets: |
|
|
|
|
|
|
|
Global Ceramic |
|
|
|
|
$ |
5,546,167 |
|
|
5,537,075 |
|
Flooring NA |
|
|
|
|
|
4,210,170 |
|
|
4,345,912 |
|
Flooring ROW |
|
|
|
|
|
4,295,257 |
|
|
4,334,649 |
|
Corporate and intersegment eliminations |
|
|
|
|
|
533,569 |
|
|
471,851 |
|
Consolidated assets |
|
|
|
|
$ |
14,585,163 |
|
|
14,689,487 |
|
Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk
Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk
Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share
Attributable to Mohawk Industries, Inc. |
|
Three Months Ended |
|
Six Months Ended |
(Amounts in thousands, except per share data) |
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
|
|
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
|
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. |
$ |
101,217 |
|
|
280,431 |
|
|
181,455 |
|
|
525,760 |
|
Adjusting items: |
|
|
|
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
41,557 |
|
|
1,801 |
|
|
72,690 |
|
|
3,658 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
1,276 |
|
|
143 |
|
|
4,581 |
|
|
143 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
48,022 |
|
|
— |
|
|
49,012 |
|
|
— |
|
Release of indemnification asset |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
7,324 |
|
Income taxes - reversal of uncertain tax position |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(7,324 |
) |
Income tax effect of adjusting items |
|
(15,956 |
) |
|
(1,181 |
) |
|
(19,679 |
) |
|
(2,805 |
) |
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. |
$ |
176,116 |
|
|
281,194 |
|
|
288,059 |
|
|
526,756 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk
Industries, Inc. |
$ |
2.76 |
|
|
4.41 |
|
|
4.51 |
|
|
8.18 |
|
Weighted-average common shares outstanding - diluted |
|
63,900 |
|
|
63,798 |
|
|
63,864 |
|
|
64,374 |
|
Reconciliation of
Total Debt to Net Debt |
|
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
Short-term debt and current portion of long-term debt |
$ |
1,038,032 |
Long-term debt, less current portion |
|
2,013,327 |
Total debt |
|
3,051,359 |
Less:
Cash and cash equivalents |
|
570,933 |
Net debt |
$ |
2,480,426 |
Reconciliation of Net Earnings (Loss) to Adjusted
EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trailing Twelve |
|
Three Months Ended |
|
Months Ended |
(Amounts in thousands) |
October 1,2022 |
|
|
December 31,2022 |
|
|
April 1,2023 |
|
|
July 1, 2023 |
|
July 1, 2023 |
|
Net earnings (loss) including
noncontrolling interests |
$ |
(533,713 |
) |
|
33,552 |
|
|
80,276 |
|
|
101,214 |
|
(318,671 |
) |
Interest expense |
|
13,797 |
|
|
14,601 |
|
|
17,137 |
|
|
22,857 |
|
68,392 |
|
Income tax expense |
|
15,569 |
|
|
2,917 |
|
|
28,943 |
|
|
26,760 |
|
74,189 |
|
Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests |
|
(256 |
) |
|
(96 |
) |
|
(38 |
) |
|
3 |
|
(387 |
) |
Depreciation and amortization(1) |
|
153,466 |
|
|
159,014 |
|
|
169,909 |
|
|
156,633 |
|
639,022 |
|
EBITDA |
|
(351,137 |
) |
|
209,988 |
|
|
296,227 |
|
|
307,467 |
|
462,545 |
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
21,375 |
|
|
33,786 |
|
|
8,114 |
|
|
33,579 |
|
96,854 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
1,401 |
|
|
1,218 |
|
|
3,305 |
|
|
1,276 |
|
7,200 |
|
Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles |
|
695,771 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
695,771 |
|
Legal settlements, reserves and fees, net of insurance
proceeds |
|
45,000 |
|
|
9,231 |
|
|
990 |
|
|
48,022 |
|
103,243 |
|
Adjusted EBITDA |
$ |
412,410 |
|
|
254,223 |
|
|
308,636 |
|
|
390,344 |
|
1,365,613 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net debt to adjusted EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
1.8 |
|
(1)Includes accelerated depreciation of $13,085 for Q3 2022,
$15,915 for Q4 2022 and $23,019 for Q1 2023 in addition to $7,978
for Q2 2023.
Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net
Sales |
|
|
|
|
|
Three Months Ended |
|
Six Months Ended |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
|
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
Mohawk
Consolidated |
|
|
|
|
Net sales |
$ |
2,950,428 |
|
|
3,153,188 |
|
5,756,651 |
|
|
6,168,851 |
Adjustment for constant
shipping days |
|
17,305 |
|
|
— |
|
16,356 |
|
|
— |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
19,376 |
|
|
— |
|
50,336 |
|
|
— |
Adjustment for acquisition volume |
|
(135,483 |
) |
|
— |
|
(209,037 |
) |
|
— |
Adjusted net sales |
$ |
2,851,626 |
|
|
3,153,188 |
|
5,614,306 |
|
|
6,168,851 |
|
Three Months Ended |
|
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
Global
Ceramic |
Net sales |
$ |
1,155,362 |
|
|
1,158,569 |
Adjustment for constant
shipping days |
|
4,642 |
|
|
— |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
11,884 |
|
|
— |
Adjustment for acquisition volume |
|
(90,604 |
) |
|
— |
Adjusted net sales |
$ |
1,081,284 |
|
|
1,158,569 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Flooring
NA |
|
|
|
Net sales |
$ |
1,001,698 |
|
|
1,099,538 |
Adjustment for acquisition volume |
|
(34,890 |
) |
|
— |
Adjusted net sales |
$ |
966,808 |
|
|
1,099,538 |
Flooring
ROW |
|
|
|
Net sales |
$ |
793,368 |
|
|
895,081 |
Adjustment to segment net
sales on constant shipping days |
|
12,663 |
|
|
— |
Adjustment for constant
exchange rates |
|
7,492 |
|
|
— |
Adjustment for acquisition volume |
|
(9,989 |
) |
|
— |
Adjusted net sales |
$ |
803,534 |
|
|
895,081 |
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross
Profit |
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
July 2, 2022 |
Gross Profit |
$ |
731,909 |
|
|
873,197 |
|
Adjustments to gross
profit: |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
30,441 |
|
|
713 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
1,276 |
|
|
143 |
|
Adjusted gross profit |
$ |
763,626 |
|
|
874,053 |
|
|
|
|
|
|
Adjusted gross profit as a percent of net sales |
|
25.9 |
% |
|
27.7 |
% |
Reconciliation of Selling, General and Administrative
Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative
Expenses |
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
|
July 2, 2022 |
|
Selling, general and administrative expenses |
$ |
578,863 |
|
|
|
505,270 |
|
|
Adjustments to selling,
general and administrative expenses: |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
(11,219 |
) |
|
|
(1,186 |
) |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
(48,022 |
) |
|
|
— |
|
|
Adjusted selling, general and administrative expenses |
$ |
519,622 |
|
|
|
504,084 |
|
|
|
|
|
|
Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent
of net sales |
17.6 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating
Income |
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
July 2, 2022 |
Mohawk Consolidated |
|
|
|
Operating income |
$ |
153,046 |
|
|
367,927 |
|
Adjustments to operating income: |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
41,660 |
|
|
1,899 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
1,276 |
|
|
143 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
48,022 |
|
|
— |
|
Adjusted operating income |
$ |
244,004 |
|
|
369,969 |
|
|
|
|
|
|
Adjusted operating income as a percent of net sales |
|
8.3 |
% |
|
11.7 |
% |
|
|
|
|
|
Global
Ceramic |
|
|
|
|
Operating income |
$ |
84,034 |
|
|
154,269 |
|
Adjustments to segment
operating income: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
13,810 |
|
|
— |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
1,276 |
|
|
— |
|
Adjusted segment operating income |
$ |
99,120 |
|
|
154,269 |
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
8.6 |
% |
|
13.3 |
% |
|
|
|
|
|
Flooring
NA |
|
|
|
|
Operating income |
$ |
37,199 |
|
|
100,030 |
|
Adjustments to segment
operating (loss) income: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
18,488 |
|
|
(239 |
) |
Legal settlement and reserves |
|
4,875 |
|
|
— |
|
Adjusted segment operating income |
$ |
60,562 |
|
|
99,791 |
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
6.0 |
% |
|
9.1 |
% |
|
|
|
|
|
Flooring
ROW |
|
|
|
|
Operating income |
$ |
86,914 |
|
|
124,107 |
|
Adjustments to segment
operating income: |
|
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
9,362 |
|
|
2,139 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
— |
|
|
143 |
|
Adjusted segment operating income |
$ |
96,276 |
|
|
126,389 |
|
|
|
|
|
|
Adjusted segment operating income as a percent of net sales |
|
12.1 |
% |
|
14.1 |
% |
Corporate and
intersegment eliminations |
|
|
|
Operating (loss) |
$ |
(55,101 |
) |
|
(10,479 |
) |
Adjustments to segment
operating (loss): |
|
|
|
Legal settlement, reserves and fees |
|
43,147 |
|
|
— |
|
Adjusted segment operating (loss) |
$ |
(11,954 |
) |
|
(10,479 |
) |
Reconciliation of Earnings Including Noncontrolling
Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including
Noncontrolling Interests Before Income Taxes |
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
July 2, 2022 |
|
Earnings before income taxes |
$ |
127,974 |
|
358,686 |
|
Net earnings attributable to
noncontrolling interests |
|
3 |
|
(79 |
) |
Adjustments to earnings
including noncontrolling interests before income taxes: |
|
|
|
Restructuring, acquisition and integration-related and other
costs |
|
41,557 |
|
1,801 |
|
Inventory step-up from purchase accounting |
|
1,276 |
|
143 |
|
Legal settlements, reserves and fees |
|
48,022 |
|
— |
|
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income
taxes |
$ |
218,832 |
|
360,551 |
|
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax
Expense |
|
Three Months Ended |
(Amounts in thousands) |
July 1, 2023 |
|
July 2, 2022 |
Income tax expense |
$ |
26,760 |
|
|
78,176 |
|
Income
tax effect of adjusting items |
|
15,956 |
|
|
1,181 |
|
Adjusted income tax expense |
$ |
42,716 |
|
|
79,357 |
|
|
|
|
|
Tipo impositivo ajustado |
|
19,5 |
% |
|
22,0 |
% |
La Empresa complementa sus estados financieros consolidados
condensados, que se preparan y presentan de acuerdo con los PCGA de
EE. UU., con determinadas medidas financieras no contables.
Según las normas de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), las
tablas anteriores presentan una conciliación de las medidas
financieras no contables de la Empresa con respecto a la medida
PCGA estadounidense más comparable directamente. Cada una de las
medidas no sujetas a PCGA mencionadas anteriormente debe valorarse
junto a la medida comparable según los PCGA de EE. UU., y
podría no ser comparable a las medidas referidas de forma similar
por otras empresas. La Empresa considera que estas medidas no
sujetas a PCGA, cuando se concilian con la medida PCGA
estadounidense correspondiente, ayudan a sus inversores de la
siguiente manera: Medidas de ingresos no sujetas a PCGA que ayudan
a identificar las tendencias de crecimiento y a comparar los
ingresos con periodos anteriores y futuros, así como medidas de
rentabilidad no sujetas a PCGA que ayudan a comprender las
tendencias de rentabilidad a largo plazo del negocio de la Empresa
y a comparar sus beneficios con periodos anteriores y futuros.
La Empresa excluye determinados elementos de sus medidas de
ingresos no contables, ya que estos elementos pueden variar
drásticamente entre periodos y pueden ocultar las tendencias
empresariales subyacentes. Las partidas excluidas de las medidas de
ingresos no sujetas a PCGA de la Empresa incluyen las transacciones
y la conversión de divisas, más o menos días de envío en un periodo
y el impacto de las adquisiciones.
La Empresa excluye ciertos elementos de sus medidas de
rentabilidad no contables, ya que estos elementos pueden no ser
indicativos o no estar relacionados con el rendimiento operativo
principal de la Empresa. Las partidas excluidas de las medidas de
rentabilidad no sujetas a PCGA de la Empresa incluyen: costes de
reestructuración, relacionados con la adquisición y la integración
y otros costes, acuerdos legales, reservas y honorarios, netos de
ingresos de seguros, deterioro del fondo de comercio y de los
activos intangibles de vida indefinida, contabilidad de compra de
adquisiciones, incluido el aumento de inventario desde la
contabilidad de compra, liberación de activos de indemnización y la
reversión de posiciones fiscales inciertas.
Contacto: |
James Brunk, director
financiero |
|
(706)
624-2239 |
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
過去 株価チャート
から 5 2024 まで 6 2024
Mohawk Industries (LSE:0K2F)
過去 株価チャート
から 6 2023 まで 6 2024