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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞
【ＮＹ市場】
ドル売りの流れは止まらず、ドル円は１０６円０４銭前後まで下落。引き続き株価やＶＩＸ指数の低下にも反応せず。
ユーロドルでもドル安が続き、ユーロドルは２週間ぶりに１．２５台を回復。再び１．２５台半ばから上値の直近高値を抜けるかどうかが注目される。
株式市場は５日続伸。先週までの大幅安を修正する動きが強まる中、まだ先行き不透明との声も多い。ダウは３０６ドル上昇し、この間の上げ幅は１３００ドルを超える。
債券相場は下落が一服。長期金利は２．９０％台へと小幅に低下。
金は反落し、原油は小幅に続伸。
新規失業保険申請件数 → ２３．０万件
２月ＮＹ連銀製造業景気指数 → １３．１０
１月生産者物価指数 → ＋０．４％
２月フィラデルフィア連銀景況指数 → ２５．８
１月鉱工業生産 → －０．１％
１月設備稼働率 → ７７．５％
２月ＮＡＨＢ住宅市場指数 → ７２
ドル/円１０６．０４～ １０６．８５
ユーロ/ドル１．２４５８ ～ １．２５１０
ユーロ/円 １３２．５２～ １３３．１４
ＮＹダウ ＋３０６．８８ → ２５,２００．３７ドル
ＧＯＬＤ －２．７０ →１,３５５．３０ドル
ＷＴＩ ＋０．７４→ ６１．３４ドル
米１０年国債 －０．００６ → ２．９０８％
【本日の注目イベント】
英 英１月小売売上高
米 １月住宅着工件数
米 １月建設許可件数
米 ２月ミシガン大学消費者マインド（速報値）
日米ともに株価が上昇しても、米長期金利が上昇しても売られるドル円。やや投機的との印象はぬぐえませんが、ドル円は１０６円台に突入し、２月２日の雇用統計直後の高値からはわずか２週間で４円以上の円高が進んだことになります。市場のセンチメントが「円買い」に大きく傾いており、ドル円反発のきっかけが掴めないのが現実です。
昨日１日の動きを見る限り「円高」というよりも、「ドル安」の側面が強いと思われます。ドル円は１０６円割れ目前までドル安が進み、ユーロドルも１．２５１０近辺までドル安が進んでいます。株価が上昇してもドルが上がらず、金利が上昇しても同じようにドル高には向かいません。おまけに、金利上昇は「ドル高要因」であるにも関わらず、米長期金利の上昇を「悪い金利上昇」との分析が出る始末。
昨日は「恐怖指数」といわれる「ＶＩＸ指数」も「１９．１３」前後まで低下し直近ピークの半分ほどに下がってきました。ＮＹダウは５日続伸し、この間の上昇幅は１３４０ドルと、２月８日の１０００ドルを超える下げを全て埋めた形になっています。そう考えると、「リスクオン」とはいかないまでも、「リスクオフ」が徐々に後退してきているのは鮮明です。この先まだドル安が進む可能性はありますが、今回のラリーの終焉は一旦は近いのではないかと感じています。
昨日の当社のセミナーでも話題にしましたが、米長期金利とドル円との相関は昨年１１月初めころから大きく崩れ「逆相関」の形状を示し始めました。米金利は上昇し、ドル円は下落したことから、ちょうどワニが口を大きく開けた格好になっています。このような状況は２０１４年１０月ごろにもありました。日銀が追加緩和を決め、米経済指標も改善傾向をみせ、さらに世界的な低金利から行き場のない資金が、流動性が高く、しかも相対的に金利の高い米国債に大量に流れ込みました。金利が低下したにも関わらずドル高が進んだのです。今回の動きとは正反対でしたが、この流れは数カ月続いてた記憶しています。
１０６円０４銭まで売られ、１０６円割れはなんとか回避できたドル円ですが、なかなか反発のきっけが掴めません。多くの市場参加者が「ドルが戻れば、そこを売る」という姿勢を取っているからです。戻り売りの戦略が機能している間は、本格的なドルの戻りは望めないのかもしれません。本日はミシガン大学消費者マインドが注目されますが、市場のセンチメントを変えるほどのものではないでしょう。６日続伸のＮＹ株の反落が気になるところです。レンジは１０５円５０銭～１０６円８０銭程度を予想します。
