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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞
【ＮＹ市場】
ドル円は１１２円台の半ばから上値がやや重くなってきたものの、１１２円台は維持。フィラデルフィア連銀製造業景況指数が上振れしたことで１１２円５９銭まで上昇したが伸びきれず。
ユーロドルはドル高を背景に上値が重くなってきたものの、下値も限定的。日銀が緩和政策を継続することで金融政策の差から円が売られ、ユーロ円は１３４円３７銭まで上昇。
株式市場は反落。利益確定の売りが優勢となり、ダウは１０日ぶりに下落し、連騰が止まる。
債券相場は小幅ながら続落。長期金利も１カ月半ぶりに２．２７％台まで上昇。
金は大幅に続落し１３００ドル台を割り込む。原油も小幅に反落。
新規失業保険申請件数 → ２５．９万件
９月フィラデルフィア連銀景況指数 → ２３．８
７月ＦＨＦＡ住宅価格指数 → ＋０．２％
８月景気先行指標総合指数 → ０．４％
ドル/円１１２．４１ ～ １１２．５９
ユーロ/ドル１．１８９８ ～１．１９５４
ユーロ/円 １３３．７３～ １３４．３７
ＮＹダウ －５３．３６ → ２２,３５９．２３
ＧＯＬＤ －２１．６０ →１,２９４．８０ドル
ＷＴＩ －０．１４→ ５０．５５
米１０年国債 ＋０．００９ → ２．２７６％
【本日の注目イベント】
独 独９月製造業ＰＭＩ（速報値）
独 独９月サービス業ＰＭＩ（速報値）
欧 ユーロ圏９月総合ＰＭＩ（速報値）
欧 ユーロ圏９月製造業ＰＭＩ（速報値）
欧 ユーロ圏９月サービス業ＰＭＩ（速報値）
米 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁講演
米 カプラン・ダラス連銀総裁講演
米 ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁講演
加 カナダ７月消費者物価指数
加 カナダ７月小売売上高
ドル円は１１２円台で堅調に推移しています。昨日は１１２円７２銭前後までドル高が進む場面もありましたが、ここからさらに上値を試す勢いはなく、上昇機運も一服といったところです。しかしドルが売られても１１２円１０銭前後では下げ止まり、底堅い動きを見せています。
昨日、日銀は金融政策決定会合で金融緩和の維持を決め、会合後の記者会見では黒田総裁が、強力な緩和を進めていくと述べました。今回の会合では金融調節方針の維持を８人が賛成しましたが、１人が反対しています。新しく審議委員に就任した片岡委員が、現在の緩和は「不十分」として反対票を投じました。２０１９年度ごろに２％の物価上昇率を達成するには、現在の緩和では
不十分というのがその理由でした。
考えてみれば、今年、２０１７年の相場展開を予想した時、日米欧で最も顕著な違いは中銀の金融スタンスの方向性でした。そのため２０１７年度末にかけては「ドル高円安」をメインシナリオにおいていましたが、北朝鮮やハリケーン、あるいは中国リスクに混乱させられ、今月始めには１０７円台前半までドルが売られたことは記憶に新しいところです。ここに来て、市場は再び中銀の金融政策の違いに着目してきたと言えます。
ＦＲＢは１０月からバランスシートの縮小開始を決め、ＥＣＢは１０月にも緩和政策から舵を切りなおすことも予想されます。またＢＯＥも早明ければ１１月にも利上げがあることを示唆しており、ＲＢＡも利上げはそれほど遠い先の話ではないと思います。カナダ中銀は既に利上げを実施しており、先進国で日銀だけが、いわば「蚊帳の外」で出口は見えていません。黒田総裁は昨日の会見で「必要があればさらなる緩和も辞さない」姿勢を見せていました。このような状況を勘案すれば円が売られるのも理解できます。ただ為替は金融政策の違いだけで動くものでもなく、この辺りが個人投資家にとって難しいところです。
本日は政策会合も終わり、「ブラックアウト」期間も終了し、地区連銀総裁の講演が多く予定されています。ドラギＥＣＢ総裁の講演も予定されていることから、「要人発言」には注意したいところです。上値は１１２円台後半を超えられるのかどうか。下値では１１２円台を割り込めるかどうかが注目点です。そのため、予想レンジは１１２－１１３円程度に落ち着きそうです。
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