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＜ひと目で分かる昨晩の動き＞
【ＮＹ市場】
ドル円は１０９円台を維持できず反落。経済指標もいまいちで、金利低下や株安に反応し、１０８円台前半までドルは下落。
ドル安の流れにユーロドルも急伸。一時は１．０７３６と、約３週間ぶりのユーロ高に。
ポンドが大幅に上昇。メイ首相が解散総選挙を行うことを表明したことで、対ドルでは１．２９台に乗せる。
株式市場は反落。ゴールドマンの決算が市場予想に届かなかったことで大幅に下落し、ダウ全体の足を引っ張った。ダウは１１３ドル安で取引を終える。
債券相場は反発し、長期金利は今年最低水準にまで低下。朝鮮半島での緊張や、欧州での政治リスクを手がかりに買われる。長期金利は２．１６％台まで急低下。
金は買われ５日続伸。原油は続落。
３月住宅着工件数 → １２１．５万件
３月建設許可件数 → １２６．０万件
３月鉱工業生産 → ＋０．５％
３月設備稼働率 → ７６．１％
ドル/円１０８．３２ ～ １０８．９５
ユーロ/ドル１．０６７７～ １．０７３６
ユーロ/円１１５．９８～ １１６．４９
ＮＹダウ －１１３．６４ → ２０,５２３．２８ドル
ＧＯＬＤ ＋２．２０ →１,２９４．１０ドル
ＷＴＩ －０．２４ → ５２．４１ドル
米１０年国債 －０．０８２ → ２．１６８％
【本日の注目イベント】
欧 ユーロ圏２月貿易収支
欧 ユーロ圏３月消費者物価指数（確定値)
米 ベージュブック(地区連銀経済報告）
米 ローゼングレン・ボストン連銀総裁講演
米 企業決算 → モルガンス・タンレー、ブラックロック、アメックス
昨日の東京時間には１０９円２１銭あたりまで上昇したドル円。やはり上値は重く１０９円台は維持できなかったばかりか、１０８円台前半までドル売りが進み、再び１０８円割れを試す雰囲気が漂ってきました。昨日のこの欄でも指摘したように、１０９円２０－２５銭に集まっている抵抗帯で上昇を抑えられた格好でした。
朝鮮半島での緊張の高まりやフランス大統領選に加え、昨日はイギリスのメイ首相が突然「解散総選挙」を行うことを表明し、欧州での政治リスクが高まってきました。さらに、昨日発表された米住宅関連の指標は予想を下回り、消費者物価指数の伸びの鈍化と伴に、ＦＲＢによる利上げ観測もやや足踏み状態です。これらを材料に米国債には再び資金が向かい、１０年債利回りは２．１６％台まで低下（価格は上昇）してきました。
日米金利差の縮小はドルが売られ易いことから、ドル円の上昇力が急速に低下しているのが足元の動きです。また日本株に目を移しても、連日年初来安値を更新しており、東証１部の売買代金も今週は２日連続で２兆円を大きく割りこんでおり、盛り上がりません。個人も含め、投資家の多くがリスクに対して身構え、慎重な姿勢を崩していないことが表れています。
このような状態で、ドル円はなかなか浮上のきっかけをつかめない状況です。昨年１２月にはトランプラリーで、１１８円台半ばまで上昇したドル円でしたが、すでにその上昇分の半分は吐き出しています。１０８円を割り込むと１０５円台も視野に入ってきそうです。まだ米利上げ観測がなくなったわけではなく、ここがドル下落の際の支えになっているのも事実ですが、２０１５年、１６年のように利上げ観測が急速に後退し、「わずか一回」しか実施できないような状況になると「年後半にかけてドル高が進む」とうメインシナリオそのものが修正を余儀なくされることになります。このように、さまざまなリスクが顕在化しており、なかなかドルを素直に買える状況にはなっていません。まだしばらくは「ドルの戻り売り」が機能する状況が続きそうです。本日の予想レンジは１０８円～１０９円程度とみますが、１０８円台を維持できるかどうかが一つのポイントでもあります。
